The Week Onchain (هفته 50، 2021) هوش داده PlatoBlockchain. جستجوی عمودی Ai.

The Week Onchain (هفته 50، 2021)

تمبر زمان: 13 دسامبر 2021، 4:00 بعد از ظهر

The Week Onchain (هفته 50، 2021)

بازار بیت کوین پس از یک آشفتگی و نوسان، تلاش کرده است که جایگاه خود را دوباره به دست آورد رویداد کاهش اهرم در هفته گذشته. قیمت بیت کوین تا حد زیادی محدود بود و در 49,368 دلار باز شد و بین 51,900 دلار و 46,942 دلار معامله شد.

پس از نوسانات قابل توجه بازار مانند رویداد کاهش اهرم در هفته گذشته، ارزیابی واکنش گسترده سرمایه گذاران، تغییرات در الگوهای مخارج و احساسات، و روندهای نوظهور جدید که در داده های زنجیره ای و مشتقات قابل مشاهده است، ارزشمند است. برای دستیابی به این هدف، خبرنامه این هفته مقایسه‌ای بین اهرم‌زدایی اخیر و ساختار بازار تجربه شده از ماه می تا جولای انجام می‌دهد.

بحث در مورد نکات بالا با هدف ارائه زمینه ای برای وضعیت فعلی بازارهای بیت کوین و جایی که ما در بازی انباشت و توزیع بیت کوین قرار داریم، خواهد بود.

The Week Onchain (هفته 50، 2021)
نمودار زنده

داشبورد زنجیره ای هفته

خبرنامه هفته زنجیره ای اکنون دارای یک داشبورد زنده برای همه نمودارهای برجسته در اینجا. ما همچنین تولید را برای تجزیه و تحلیل ویدیوی زنجیره ای هفته برای ارائه یک فرو رفتن عمیق تر به پایان نامه و منطق پشت تجزیه و تحلیل هر هفته. به ما سر بزنید و مشترک شوید کانال یوتیوب، و از ما دیدن کنید پورتال تصویری برای دیدن محتوای ویدیویی ما

تحقق سود و زیان

پس از کاهش شدید قیمت، طبیعی است که برخی از دارندگان به دلیل ترس از اینکه بازار به دنبال نزول بیشتر باشد، یا در تسلیم پایین‌تر از قیمت تمام شده دارنده، متوجه ضرر شوند.

ما در حال حاضر شتابی از ضررهای واقعی را در بین دارندگان مشاهده می کنیم که روند بالاتری دارند $ 1 میلیارد روزانه در دو نوبت در طول این اصلاح. در حالی که تلفات واقعی فقط به طور مستقیم وجود منابع زیر آب را نشان می دهد صرف کرد، ما معمولاً فرض می‌کنیم که این نشان‌دهنده یک مقدار کران بالا در فشار فروش جدید است، زیرا سکه‌ها دوباره وارد گردش مایع می‌شوند.

اگر اهرم‌زدایی فعلی را با ماه مه مقایسه کنیم، می‌توانیم ببینیم:

  • برداشت از مه-ژوئیه 2021 نشان می دهد کاهش در زیان های واقعی پس از رویداد کاپیتولاسیون اولیه، زیرا خریداران برتر سکه ها را برای فروش به صرافی ها منتقل کردند.
  • کاهش ماه اکتبر-دسامبر 2021 شتابی را در ضررهای واقعی نشان می‌دهد که نشان‌دهنده رویکردی محتاطانه‌تر و دوستانه‌تر از سوی بازار است که به طور بالقوه نشان‌دهنده عصبی بودن در مسیر نزولی بیشتر است.
The Week Onchain (هفته 50، 2021)
نمودار زنده

با این حال، تفاوت کلیدی بین این دو رویداد را می توان در جریان خالص مبادله و تأثیر آن بر کل موجودی مبادله مشاهده کرد. در ماه مه تا ژوئیه، صرافی ها شاهد هجوم عظیمی از +168 هزار بیت کوین به صورت خالص در یک بازه زمانی سه ماهه بودند. در اصلاحات فعلی اکتبر تا دسامبر، مجموعاً شاهد خروج 49 هزار بیت کوین از مبادلات بوده‌ایم که این تضاد را ایجاد می‌کند.

The Week Onchain (هفته 50، 2021)
نمودار زنده

با توجه به مبادله حجم خالص جریان (بر اساس EMA 7 بعدی)، می‌توانیم ببینیم که بازار فعلی کاملاً در رژیم خروجی خالص قرار دارد و 3 تا 5 هزار بیت کوین در جریان خروجی روزانه رایج است. به طور کلی، در حالی که ضررهای قابل توجهی به طور قطع در زنجیره محقق می شود، با تقاضای قابل توجه و مسلماً طاقت فرسایی مواجه می شود.

The Week Onchain (هفته 50، 2021)
نمودار زنده

همچنین می‌توانیم با استفاده از گرادیان واقعی بازار 28 روزه (MRG) به شتاب بازار نگاه کنیم. این ابزار حرکت نسبی بین عمل قیمت (Market Cap) و جریان سرمایه در زنجیره (Realized Cap) را اندازه گیری می کند. مقادیر بالا یا نزولی از لحاظ تاریخی سیگنالی برای احتیاط ارائه می‌دهند، و مقادیر پایین یا صعودی از لحاظ تاریخی سیگنالی برای رویکرد ریسک‌پذیرتر ارائه می‌دهند.

مقادیر کنونی MRG بیت کوین را در وضعیت فروش بیش از حد، با مقادیر MRG تاریخی پایین نشان می دهد. با این حال، این معیار هنوز به طور کامل یکسان نشده است و نشان می دهد که جریان قیمت و سرمایه هر دو هنوز در تلاش برای برقراری مجدد تعادل سالم هستند. تایید اولیه در شکست فنی بالاتر و تایید کامل با شکست بالای کران صفر یافت می شود.

The Week Onchain (هفته 50، 2021)
نمودار زنده

طرف دیگر معادله زنجیره ای، سرمایه گذارانی هستند که به سود می رسند، که اغلب دارندگان طولانی مدت هستند. میزان سود تحقق یافته کاهشی مشابه با آنچه در نیمه اول سال 2021 مشاهده شد، نشان می‌دهد که در ادامه اصلاحات، سکه‌های سودآور کمتری خرج می‌شوند. این تا حدودی به دلیل قیمت‌های پایین‌تر است، اما همچنین نشان می‌دهد که دارندگان سود چندان علاقه‌ای به هزینه در سطوح فعلی ندارند.

با این حال، کاهش سود تحقق یافته در ژانویه و می در کنار الگوی قیمتی بالا رخ داد که نشان دهنده تقاضای ضعیف تر با گذشت زمان است. کاهش سود تحقق یافته در طی یک اصلاحیه، همانطور که در ماه های می-ژوئیه و در حال حاضر مشاهده می شود، احتمالاً نشان دهنده یک اعتقاد بازگشتی و کاهش تمایل به واگذاری در این قیمت ها است.

بازگشت قابل توجه به مقادیر بالا در این معیار، به ویژه اگر همراه با ضعف قیمت باشد، باعث نگرانی خواهد شد، زیرا احتمالاً نشان دهنده بدتر شدن اعتقاد در میان گروه سود و ترس از نزول بیشتر است.

The Week Onchain (هفته 50، 2021)
نمودار زنده

عواقب کاهش اعتبار

همانطور که بازار بیت کوین بالغ می شود، محصولات مشتق شده به طور فزاینده ای تاثیر مرتبط بر روی اقدامات قیمت دارند. پس از یک رویداد کاهش اهرم، ارزیابی اینکه آیا بازار اهرم بیشتری اضافه می‌کند، مهم است، زیرا معامله‌گران افت شدیدی دارند، یا اینکه آیا بازار در پاسخ به نوسانات محتاط باقی می‌ماند.

این تأثیر بازارهای آتی بر قیمت، به‌ویژه در دوره‌هایی که سود آزاد آتی از سطح 380 هزار بیت کوین بالاتر می‌رود، غالب است. این امر به ویژه پس از افزایش قیمت قوی و دوره طولانی چاپ سود واقعی که قبلاً مشاهده کردیم نگران کننده می شود:

  • دست‌های قوی و معامله‌گران، سکه‌ها را به دارندگان جدیدتر انتقال می‌دهند، که مبنای هزینه بالاتری دارند و نسبت به نوسانات حساس‌تر هستند.
  • سود باز آتی بالا سوخت را برای یک حرکت بی ثبات و مبتنی بر معاملات آتی فراهم می کند.

این عوامل هر دو در اوج های می و نوامبر رایج بودند که منجر به پاکسازی Futures Open Interest به ~340k BTC شد. با این حال توجه داشته باشید که علاقه باز در هفته گذشته حدود 5 هزار بیت کوین افزایش یافته است. یک معیار کلیدی که باید از اینجا به بعد مشاهده کرد این است که آیا سود باز به شدت شروع به افزایش می کند یا خیر.

The Week Onchain (هفته 50، 2021)
نمودار زنده

نرخ های تامین مالی دائمی آتی یک نقطه داده اصلی برای ارزیابی سوگیری جهت بازار است. نرخ های سرمایه کمک می کند تا قیمت این قراردادهای آتی تا حد امکان به قیمت بیت کوین نزدیک شود:

  • ساخت شلوارک بلند (سبز) وقتی قیمت آتی دائمی > قیمت لحظه ای
  • ساختن شلوارک بلند (قرمز) وقتی قیمت لحظه ای > قیمت آتی دائمی

ارزش‌های شدید در نرخ‌های تامین مالی از لحاظ تاریخی نشان‌دهنده اوج سرخوشی یا بدبختی برای فعالان بازار بوده است که اغلب به ترتیب با بالا و پایین‌ترین سطح بازار محلی مرتبط است. قبل از کاهش سرمایه در هفته گذشته، ما شاهد یک سرخوشی محلی بودیم که در جهش نسبی بزرگ در نرخ های سرمایه، تقریباً دقیقاً در بازار ATH مشهود بود. در پایین ترین سطح هفته، ما عکس آن را تجربه کردیم، با اولین چاپ منفی از زمان پایین ترین قیمت 40 هزار دلاری در اکتبر.

در حالی که برخی از این به دلیل رویداد کاهش اهرم است که رخ داده است، دو نکته قابل تامل است:

  • معامله گران اهرمی مجبور شدند موقعیت های خود را ببندند و سطوح توقف ضرر و انحلال را به 45 هزار دلار کاهش دهند (و حتی در برخی از صرافی ها پایین تر).
  • نرخ های تامین مالی در حال حاضر فقط اندکی مثبت است و به طور قابل توجهی افزایش نمی یابد. این شواهد بیشتری را اضافه می کند که اکثریت بزرگی از اهرم «بیش از حد» از بازار پاک شده است. مشابه Open Interest، این معیاری است که ارزش توجه به آن را دارد.
The Week Onchain (هفته 50، 2021)
نمودار زنده

در طول این رویداد، حجم معاملات آتی نیز افزایش یافت، که از لحاظ تاریخی نقاط محوری قابل توجهی را در عملکرد قیمت ارائه کرده است. در جدیدترین ضربه، حجم معاملات آتی در مجموع 2 میلیون بیت کوین بود.

در حالی که این مبلغ در حجم معاملات آتی قابل توجه است، در مقایسه با کاهش ماه می و سپتامبر 2021 نسبتاً ناچیز است. علاوه بر این، بخشی از کاهش مداوم حجم کلی است که از ماه مه ایجاد شده است.

به نظر می رسد که این امر غیر شهودی به نظر می رسد زیرا قیمت از آن زمان به ATH بیش از دو برابر شده است و افزایش قیمت به نظر می رسد جفت مناسبی با افزایش حجم معاملات باشد. همچنین توجه داشته باشید که حجم ها نیز بر اساس دلار در مقایسه با اوایل سال 2021 کاهش یافته است، بنابراین این تابعی از قیمت های بالاتر نیست که معادل با کمتر معامله BTC است.

بنابراین این تغییر می تواند ترکیبی از موارد زیر باشد:

  • معامله گران آتی پس از کاهش تاریخی می 2021، ریسک ریسک کمتری داشتند.
  • معامله گران وجوه خود را به بازارهای دیگر مانند آلت کوین می برند.
  • دیدگاهی که بازارهای بیت کوین در واقع هنوز در یک تثبیت کلان بلندمدت قرار دارند و قدردانی، نوسانات و رویدادهای جهانی در حال تغییر سریع را از این زمان در سال گذشته هضم می کنند.
The Week Onchain (هفته 50، 2021)
نمودار زنده

پس از یک رویداد کاهش اهرم، معمول است که بازارهای لحظه ای (و در نتیجه داده های زنجیره ای) به عنوان تابع اجباری غالب برای دیکته کردن حرکات قیمت بازگردند. یک ابزار مفید برای شناسایی این انتقال بین ساختار بازار مبتنی بر رهبری مشتق و نقطه / زنجیره زنجیره ای این است که به سود باز آتی دائمی به عنوان نسبتی از ارزش بازار بیت کوین نگاه کنیم:

  • مقادیر بالا (> 1.3٪) تسلط مشتقات سیگنال
  • مقادیر پایین (<1.1٪) نشان دهنده برتری نقطه ای است

در حالی که این مقادیر به سطوح پایین تاریخی مانند آنچه در ماه مه مشاهده شد بازنگشته‌اند، اما به سطوح بسیار سالم‌تری بازگشته‌اند، که قبلاً در اواخر سال 2021 از 30 هزار دلار به + 60 هزار دلار مشاهده شده بود. این امر همچنین نشان می‌دهد که یک رویداد کاهش اهرم معنی‌دار رخ داده است و به نظر می‌رسد بازار به جای افزایش اهرمی یک بار دیگر، با احتیاط واکنش نشان می‌دهد.

The Week Onchain (هفته 50، 2021)
نمودار زنده

در نهایت، با سودآوری سرمایه گذاران را به پایان خواهیم رساند. ما می‌توانیم از سود/زیان خالص غیرواقعی (NUPL) به‌عنوان معیاری برای اینکه در صورت کاهش یا کاهش بیشتر قیمت بیت‌کوین، سمت فروش اضافی فعال شود، استفاده کنیم. میدان نبرد تاریخی گاوها و خرس‌ها با سوددهی 50 درصدی در سطح شبکه قرار دارد، به این معنی که نیمی از ارزش بازار بیت‌کوین به عنوان سود محقق نشده نگهداری می‌شود.

  • در روندهای خرسی این منطقه مقاومت را ایجاد می کند، زیرا دارندگان به طور فزاینده ای مایلند موقعیت های خود را با سود متوسط ​​کاهش دهند، همانطور که می توان در اقدام قیمتی می تا جولای مشاهده کرد.
  • در روندهای گاو نر این منطقه پشتیبانی از دارندگانی را فراهم می کند که به دنبال اضافه کردن به موقعیت های سودآور خود هستند، همانطور که از ماه اوت تا نوامبر مشاهده می شود.

طبق این نمودار، به نظر می‌رسد که نزول فعلی قیمت شبیه اصلاحی در یک روند صعودی بزرگ‌تر است - یک تضاد کامل با ماه می که NUPL به طور خالص از سطح 50 درصد عبور کرد. با این حال، انتقال بین این ناحیه، تفاوت بین باور-انکار (رنگ سبز) و خوش بینی-اضطراب (رنگ زرد) را نشان می دهد، که در حال حاضر توصیف مناسبی برای احساسات صاحب فعلی است.

با ادغام بازار بیت کوین، به نظر می رسد که بازارهای مشتقه نسبت به بازارهای نقدی جایگاه بیشتری را به خود اختصاص داده اند و یک رویداد کاهش اهرم معنی دار رخ داده است. نشانه‌هایی وجود دارد که اعتقاد به سرمایه‌گذاران در حال بازگشت است و تقاضا همچنان قابل توجه است، با این حال، بازار همچنان در بالای سطح کلیدی حمایت روان‌شناختی قرار دارد، همانطور که در متریک NUPL دیده می‌شود. ممکن است این محدوده معاملاتی خط خرس گاوی را در شن مشخص کند، و یک ریسک کلیدی این است که آیا در صورت عدم تداوم آن، انتقال احتمالی به شرایط کمتر مساعد رخ می دهد یا خیر.

The Week Onchain (هفته 50، 2021)
نمودار زنده

به روزرسانی محصولات

The Week Onchain (هفته 50، 2021)

سلب مسئولیت: این گزارش هیچ گونه مشاوره سرمایه گذاری ارائه نمی دهد. همه داده ها فقط برای اطلاع رسانی ارائه می شوند. هیچ تصمیم سرمایه گذاری براساس اطلاعات ارائه شده در اینجا نیست و شما فقط مسئولیت تصمیمات سرمایه گذاری خود را بر عهده دارید.

منبع: https://insights.glassnode.com/the-week-onchain-week-50-2021/

تمبر زمان:

بیشتر از بینش شیشه ای