مدیریت ثروت UBS در چین در حد متوسط ​​است

بانک‌های خصوصی که به ثروتمندان فوق‌العاده خدمات می‌دهند خدمات خود را به قشر مرفه تعمیم نمی‌دهند - اما این به لطف جذابیت بازار چین و فرصت‌های استفاده از فناوری برای مقیاس‌پذیری چیزی که تاکنون یک تجارت کاملاً شخصی تلقی می‌شد، اکنون در حال تغییر است.

مدیریت ثروت UBS، WE.UBS، یک پلتفرم ثروت دیجیتال را در سرزمین اصلی چین راه‌اندازی کرده است که توسط شریک فناوری خود، Tencent پشتیبانی می‌شود.

اندی هو، مدیر کل شرکت توزیع صندوق UBS (شنژن)، با نام مستعار UBS FS، گفت: "UBS بر روی دارایی خالص فوق العاده بالا تمرکز می کند، اما ما در چین فرصتی برای دنبال کردن طبقه متوسط ​​دیدیم."

گروه UBS یک تجارت بانکی جهانی در سوئیس و یک تجارت ثروت در بازار متوسط ​​در ایالات متحده دارد. در هر جای دیگری، فعالیت های بانکی خصوصی آن فقط به افراد بسیار ثروتمند و دفاتر خانوادگی خدمت می کند.

فرصت چین

ابرثروتمندان سرزمین اصلی چین بزرگترین منبع دارایی های بانک خصوصی در منطقه و یکی از مهم ترین استخرها در جهان هستند. اما بانک‌های خصوصی جهانی فقط می‌توانند به دارایی‌های خارجی این مشتریان رسیدگی کنند و آنها را در هنگ کنگ، سنگاپور یا فراتر از آن رزرو کنند.

با این حال، استخر داخلی ثروت به طور انباشته بسیار بزرگتر از آن است که بتوان آن را نادیده گرفت. یادداشت تحقیقاتی مورگان استنلی در اکتبر 2021 اشاره کرد:

درآمد سرانه در سال 195 به 1980 دلار، در سال 959 به 2000 دلار و در سال 10,500 به 2020 دلار رسید. اکنون در مسیر رسیدن به 20,000 دلار تا سال 2030 قرار دارد که بسیار بالاتر از آستانه 12,690 دلاری بانک جهانی برای اقتصادهای پردرآمد است.»

مورگان استنلی در سال 2030 تخمین زده است که خانوارهای سرزمین اصلی چین یک بازار قابل آدرس 170 تریلیون Rmb (24 تریلیون دلار) از دارایی های مالی بالقوه خانوارها 434 تریلیون Rmb را نشان می دهند. اگر بانک‌های خصوصی بین‌المللی واقعاً این پول را ببینند، درآمد آنها در آسیا-اقیانوسیه سه برابر می‌شود و ۲ تریلیون دلار در خارج از کشور رزرو می‌شود. 

اما بزرگترین غنایم در داخل کشور مدیریت خواهد شد.

شرکت های مدیریت صندوق

یکی از راه‌های استفاده از این ثروت رو به رشد، داشتن یک تجارت مدیریت دارایی است. PwC، در یک مقاله تحقیقاتی در ماه مه 2021، اشاره کرد که چین در حال حاضر پنجمین بازار بزرگ جهان برای صندوق های سرمایه گذاری مشترک است، با کل دارایی های حدود 2.4 تریلیون دلار، و صنعت صندوق های خصوصی نیز 2.5 تریلیون دلار اضافی را مدیریت می کند.

خارجی‌ها از زمانی که اولین شرکت‌های سرمایه‌گذاری مشترک محلی در سال 2000 مجوز گرفتند، در صنعت سرمایه‌گذاری محلی مشارکت داشتند که بسیاری از آنها سرمایه‌گذاری مشترک چین و خارجی بودند. چین از سال 2020 به خارجی ها اجازه داده است که به طور کامل صاحب یک تجارت سرمایه باشند.

---

---

شرکت‌های مدیریت سرمایه می‌توانند به خرده فروشی بفروشند که بیشترین دارایی‌ها را تشکیل می‌دهد. بسیاری از خارجی‌ها نیز مجوزهایی برای صندوق‌های خصوصی دارند که گزینه‌های سرمایه‌گذاری انعطاف‌پذیرتری دارند، اما فقط می‌توانند به افرادی با حداقل دارایی‌های سرمایه‌گذاری 3 میلیون یوان یا به موسسات فروخته شوند.

با این حال، مدیریت صندوق یک تجارت پراکنده است. و در حالی که برخی از این شرکت‌ها بزرگ هستند، محصولات ممتاز زیادی را نمی‌فروشند. سرمایه گذاران خرد چینی صندوق های سهام را نمی خرند. تنها حدود 4 درصد از صندوق های خرده فروشی محصولات خالص سهام هستند.

WMP ها و بانکداری سایه

یکی دیگر از جنبه‌های این پراکندگی این است که خانه‌های صندوق باید بر تعداد گیج‌کننده‌ای از محصولات نظارت کنند. در حالی که یک مدیر دارایی ایالات متحده یا اروپا دارای محصولات اصلی همیشه سبز است، تجارت در چین دائماً حول محور راه اندازی محصول جدید است که مدیریت آن گران است.

به عنوان مثال، به گفته لارنس او، مشاور مستقر در هنگ کنگ (و رئیس سابق APAC خدمات اوراق بهادار BNP Paribas) برای مثال، در نیمه اول سال 2021، صنعت 25,500 محصول جدید مدیریت ثروت منتشر کرد. او در مقاله ای در لینکدین در 13 اکتبر 2021 گفت که بیش از نیمی از آنها محصولات مشابه سپرده کوتاه مدت بودند.

این محصولات مدیریت ثروت (WMPs) در حال حاضر تجارت بزرگی هستند: طبق گزارش مرکز ثبت و سپرده گذاری مدیریت ثروت بانکی چین، که یکی از بازوی سازمان تنظیم مقررات بانکی و بیمه چین است، تا سال 2021، دارایی های برجسته 25.8 تریلیون Rmb (4 تریلیون دلار) بود. کمیسیون.

اما به این دلیل وجود دارند که بخشی از سیستم بانکداری سایه چین هستند. WMP های صادر شده توسط بانک های بزرگ دولتی بزرگترین بخش محصول را تشکیل می دهند.

برای سالهای متمادی آنها با ضمانت ضمنی اصل فروخته می شدند. سرمایه گذاران خرد تصور می کردند که دولت آنها را کامل می کند. بیشتر بدهی‌های موجود در این صندوق‌ها نشان‌دهنده استقراض‌های دولت محلی بود که با توسعه‌های املاک و مستغلات مرتبط بود - دارایی‌های پرریسکی که دولت‌ها مشتاق بودند به سرمایه‌گذاران منتقل کنند.

بانک ها از مشارکت خوشحال بودند زیرا وام های پرخطر را از ترازنامه آنها حذف کردند. به همین دلیل است که دپارتمان‌های مدیریت ثروت بزرگترین بانک‌ها صدها صندوق با درآمد ثابت را ارائه می‌دهند: طبق وب‌سایت Caixin Global، در مورد ICBC، 668 صندوق با درآمد ثابت از مارس 2021 در اختیار سرمایه‌گذاران خرد قرار دارد.

پاکسازی مدیریت ثروت

دولت مرکزی مدت‌هاست که از ریسک سیستماتیک بانک‌های سایه آگاه بوده است. نمی‌خواهد سرمایه‌گذاران خرده‌فروشی را ببیند که پول را به WMPهای پرخطر می‌ریزند، به‌ویژه زمانی که بانک‌های دولتی ضمانت بازگشت پول را دارند.

در سال 2018، پکن قوانین جدیدی را برای منع بانک ها از دادن چنین وعده هایی تصویب کرد. همچنین ضرب‌الاجل‌هایی را تعیین می‌کند که بر اساس آن WMPها باید بر اساس دارایی‌های خالص آن‌ها ارزش‌گذاری شوند، اگرچه اجرای آن نادرست بوده است.

بانک ها ترکیب محصولات خود را تنظیم کرده اند. آنها فروش WMPهای بانکداری سایه را کاهش می دهند و وجوه استاندارد بیشتری از اوراق قرضه دولتی، اوراق قرضه شرکتی، اوراق بهادار با پشتوانه دارایی و محصولات قابل معامله در بورس را می فروشند. 

اما آنها تقریباً به‌جای سهام داخلی یا اوراق بهادار بین‌المللی، تقریباً به طور کامل بر روی دنیای با درآمد ثابت متمرکز هستند.

اعطای مجوزهای مدیریت ثروت به بانک های خارجی بخشی از استراتژی پکن برای تقویت این بخش، پاکسازی عادات پرخطر و ارتقای استانداردها است.

وارد بانک های خارجی شوید

UBS FS در شنژن دومین خارجی بود که اجازه داشت به طور کامل یک تجارت مدیریت ثروت داشته باشد. (اولین زیرمجموعه محلی Intesa Sanpaolo ایتالیا بود) و اولین خارجی که زندگی می کرد.

اما WE.UBS، همانطور که تجارت ثروت دیجیتال چین نامیده می شود، میدانی برای خود ندارد.

تعداد انگشت شماری از خارجی ها اجازه ورود به سرمایه گذاری های مشترک مدیریت ثروت، از جمله Amundi (با بانک چین) و BlackRock و Temasek (در یک سرمایه گذاری سه جانبه با China Construction Bank) را داشتند.

وام دهندگان خارجی نیز در حال حرکت به سمت مدیریت ثروت دیجیتال هستند. HSBC یک سرویس حساب دیجیتال را در سال 2020 برای سرمایه گذاران خرد و بانک های خصوصی راه اندازی کرد. بانک استاندارد چارترد نیز این کار را انجام داد و قصد دارد یک شرکت کارگزاری برای مشتریان رده بالا راه اندازی کند. آنها همچنین مجموعه گسترده ای از محصولات استاندارد بانکی را ارائه می دهند.

رقبای داخلی

شرکت‌های فین‌تک نیز فعال هستند و شرکت‌های فناوری ثروت، پلتفرم‌های سازگار با موبایل را با استفاده از تجزیه و تحلیل داده‌های بزرگ برای شخصی‌سازی راه‌حل‌های سرمایه‌گذاری ارائه می‌کنند. برخی از این موارد مانند Ant Financial و Tencent بر روی بازار انبوه متمرکز هستند، اما برخی مانند Lufax، بازوی Ping An Group، هدفشان بالاترین سطح بازار است. OneConnect، یک فروشنده Ping An، راه حل های مدیریت ثروت را به عنوان یک سرویس به سایر فین تک ها و بانک ها می فروشد.

بزرگترین کاربران فناوری دیجیتال خود بانک ها هستند. بیشتر اینها بازار خرده فروشی انبوه، از جمله بانک های دولتی بزرگ و همچنین بانک های صرفاً دیجیتالی (WeBank Tencent's, Alibaba's MYbank, Baidu's AiBank) و بازوهای دیجیتالی بانک های تجاری خصوصی مانند China CITIC Bank و China Merchants Bank را هدف قرار می دهند.

بانک بازرگانان چین، Machine Gene Investment را ارائه می دهد، یک مشاوره روبو برای کاربران تلفن همراه که از داده های بزرگ برای ترکیب یک تجربه مشاوره مالی با الگوریتم های یادگیری ماشینی استفاده می کند.

چهارگانه غالب بانک های دولتی - ICBC، Construction Bank of China، Agricultural Bank of China و Bank of China - بر این صنعت تسلط دارند. KPMG، در گزارش سال 2021 از مدیریت ثروت دیجیتال آسیایی، می گوید که آنها به سرعت در حال دیجیتالی شدن هستند و از هوش مصنوعی، خدمات مشاوره رباتیک و شخصی سازی مبتنی بر فناوری استفاده می کنند.

KPMG گفت: «در نتیجه، بانک‌های داخلی در ارائه خدمات مدیریت ثروت دیجیتال به مشتریان، جلوتر از همتایان خارجی خود قرار می‌گیرند. با این حال ... مدیران ثروت خارجی نیز در حال ورود به بازار هستند.

کتاب بازی WE.UBS

این محیطی است که WE.UBS در آن راه اندازی می شود. چندین مزیت دارد.

اولاً، این یک بازی خالص در مدیریت ثروت دیجیتال است که هدف آن بالاتر است. برای اکثر مشاغل نیازی به رقابت با شرکت هایی مانند ICBC یا Ant ندارد. این شرکت به دنبال مشتریان خرده فروشی انبوه HSBC، Citi یا Standard Chartered نیست.

دوم اینکه لوح تمیزی دارد. بدون WMP های مبهم.

سوم، با هدف قرار دادن ثروتمندان در حال رشد، می تواند عرضه محصولات خود را با تمرکز بیشتر بر سهام و سرمایه گذاری های خارجی متمایز کند. بازوی اوراق بهادار خواهر آن در چین، که همچنین به طور کامل متعلق به UBS است، دارای سهمیه ای برای سرمایه گذاری وجوه در صندوق های جهانی است. UBS همچنین روی ادغام بین هنگ کنگ و استان گوانگدونگ - منطقه خلیج بزرگ - شرط بندی می کند.

اندی هو از UBS FS گفت: «GBA به سرعت در حال رشد است، جمعیت نسبتاً جوانی دارد و بیشتر با پروژه Wealth Management Connect هنگ کنگ یکپارچه شده است.

B2B2C

WE.UBS در ابتدای نوامبر با هدف مشخصی از مشتریان و کارمندان شرکت شریک راه اندازی شد. برای جذب سرمایه گذاران خرده فروشی، تبلیغات معمولی را انجام نخواهد داد. در عوض، مشتریان بانکداری شرکتی UBS را در صنایع مطلوب، از جمله فناوری، جذب می کند تا کارمندان خود را ثبت نام کنند.

در حال حاضر، UBS FS فقط مجوز فروش صندوق های سرمایه گذاری مشترک را دارد. برای ارائه مشاوره سرمایه گذاری درخواست مجوز داده است. تا زمانی که این اتفاق نیفتد، پلتفرم دیجیتال بیشتر «خودتان» است. با این حال، علاوه بر ارائه تحقیقات و ایده‌ها، دیدگاه مدیر سرمایه‌گذاری UBS را نیز به آنها می‌دهد.

WE.UBS به کاربران این امکان را می دهد تا سبد خود را با آنچه که CIO توصیه می کند، مقایسه کنند، از جمله اینکه چگونه شرکت می تواند پرتفوی ها را مجدداً متعادل کند و دارایی ها را تخصیص دهد. ایده این است که مزایای یک پورتفولیوی متنوع با چشم انداز بلندمدت را به مردم آموزش دهیم.

اما منفعت واقعی با مجوز ارائه مشاوره حاصل می شود که به UBS اجازه می دهد برنامه ریزی مالی ارائه دهد.

WE.UBS افرادی را هدف قرار داده است که دارایی های قابل سرمایه گذاری و نقدینگی معادل 150,000 تا 1 میلیون دلار دارند. UBS FS همچنین با کارمندان شرکت‌های امیدوارکننده‌ای کار خواهد کرد که ممکن است هنوز آنجا نباشند اما احتمالاً موفق خواهند شد.

شراکت با Tencent

در حال حاضر، هیچ مدیر ارتباطی وجود ندارد - که به مجوز مشاوره نیاز دارد. به اشتراک گذاری و اجرای اطلاعات دیجیتال است. اما این شرکت یک مرکز تماس و برای رده بالا دسترسی به متخصصان محصول را حفظ خواهد کرد. رویدادهای آموزشی حضوری را اجرا خواهد کرد.

این شرکت همچنین در حال توسعه اپلیکیشنی برای ارائه مشاوره به محض دریافت مجوز قانونی است.

Tencent شریک فناوری WE.UBS به همراه یکی دیگر از فروشندگان Tencent به نام Shenzhen Kingdom Technology است که سیستم‌هایی را برای بسیاری از مؤسسات مالی چینی ارائه می‌کند.

اندی هو می‌گوید هیچ رابطه‌ای با سری کسب‌وکارهای دارای برچسب «ما» در امپراتوری Tencent وجود ندارد. WeBank به عنوان بانک تسویه حساب WE.UBS عمل می کند، اما هیچ برندسازی مشترکی وجود ندارد. و WE.UBS یک حساب تجاری در برنامه پیام‌رسان اجتماعی همه جا حاضر Tencent، WeChat ندارد. باید کاربران را متقاعد کند که برنامه WE.UBS را از فروشگاه اپل دانلود کنند.

WE.UBS با وجوه متقابلی که توسط UBS SDIC Fund Management، Invesco Great Wall Management، و HSBC Jintrust Fund Management اداره می شود، شروع به کار می کند.