Kaikkien aikojen suurimmat ostajat antautuvat

Julkaissut Platon

seuraajia: 0

Kaikkien aikojen suurimmat ostajat antautuvat

Globaalit markkinat ovat kohdanneet erittäin raitistavan viikon, kun aseellinen konflikti syttyy Venäjän ja Ukrainan välillä. Globaalina makroomaisuuseränä ja markkinoilla, jotka eivät koskaan sulkeudu, Bitcoinin hinta oli melko epävakaa vastauksena. Tällä viikolla markkinat laskivat alimmalle tasolle 34,474 39,917 dollariin, ennen kuin ne toipuivat nopeasti korkeimmilleen XNUMX XNUMX dollarille.

Ollessaan nyt marraskuun ATH:n nostossa 138 päivää, monien Bitcoin-sijoittajien, enimmäkseen huipulta ostaneiden, tuomio on tällä viikolla merkittävästi kyseenalaistettu. Tässä painoksessa analysoimme, miltä näyttää johtavan ostajien huuhtoutuminen, ja vertaamme nykyistä markkinarakennetta vuoden 2021 touko-heinäkuun jaksoon.

Havaitsemme, että huippuostajat ovat nyt melkein täysin antautuneet. Jäljellä oleva haltijoiden jakauma näyttää kuitenkin olevan paljon päättäväisempi, mikä ilmeisesti heijastaa viimeisen keinon ostajien: Bitcoin HODLers -ostajien horjumatonta vakaumusta.

Kaikkien aikojen suurimmat ostajat antautuvat

Käännökset

This Week On-chain on nyt käännetty kielelle Espanjan, Italian, Kiinan kieli, Japanilainen, turkki, Ranskanja Portugalin.

Viikon Onchain Dashboard

Week Onchain -uutiskirjeessä on live-hallintapaneeli, jossa on kaikki listat täältä. Tätä kojelautaa ja kaikkia katettuja mittareita tutkitaan tarkemmin videoraportissamme, joka julkaistaan joka viikko tiistaisin. Vieraile ja tilaa meidän YouTube Channel, ja vieraile Videoportaali saadaksesi lisää videosisältöä ja mittausohjeita.

Aloitamme tämän analyysin syvällä sukelluksella URPD-metriikkaan, joka näyttää kolikoiden tarjonnan jakautumisen hinnalla, jolla se viimeksi siirtyi ketjussa. Haluamme tässä tutkia yhtäläisyyksiä ja eroja sijoittajien käyttäytymisen välillä tämän noston aikana, samassa mittakaavassa kuin touko-heinäkuussa 2021.

Analysoimme URPD-mittarin neljältä päivämäärältä:

10. toukokuuta 2021 juuri ennen selvitystilasarjan myyntitapahtumaa
20.-heinäkuuta 2021 alimmillaan 29 2021 dollaria ennen ATH:n mielenosoitusta vuoden XNUMX lopulla
9 nykyisten markkinoiden kaikkien aikojen huipulla
27-2022-XNUMX tätä kirjoitettaessa.

Touko-heinäkuusta alkaen kolikoiden jakelu oli vinossa erittäin raskaaksi, ja suuri osa kolikoiden tarjonnasta oli 54 60 ja XNUMX XNUMX dollarin välillä. Vaikka tämä osoitti jonkin verran kysyntää korkeammilla hinnoilla, se loi myös hauraat markkinat, joilla oli monia "huippuostajia", jotka olisivat herkkiä kaikille merkittäville hinnankorjauksille.

Seurauksena oli suuri markkinoiden kapitulaatio. Sekä spot- että johdannaismarkkinat huuhdeltuivat kaikesta ylenpalttisuudesta, Bitcoin-verkoston ketjutoiminta romahti, ja voidaan perustellusti väittää, että tämä oli nykyisten karhumarkkinoiden alku.

Tämän 2.5 kuukauden konsolidointijakson aikana huippuostajat siirsivät suuria tarjontaa pörssiin myytäväksi. Tämän tarjonnan omaksuivat vähitellen korkeammalla vakuuttuneilla ostajilla, ja näiden kolikoiden kustannuspohja painottui 29 40 dollarin ja XNUMX XNUMX dollarin välillä.

Tämä käyttäytyminen kuvaa laajamittaista heikon käsin uudelleenjakotapahtumaa vahvaksi.

Siirtyen nykyiseen markkinakorjaukseen ja näemme huomattavan tasaisen kolikon tarjonnan jakautumisen heinäkuusta 2021 alkaneen rallin aikana marraskuun ATH:hen. Tämä jakauma osoittaa seuraavaa:

Monet touko-heinäkuun korjauksessa kerääntyneet sijoittajat ottivat voittojaan takaisin nousuun. Tämä loi volyymisolmuja noin 35 47 dollaria, 62 XNUMX dollaria ja XNUMX XNUMX dollaria.
Ostajat näkivät arvon ja astuivat markkinoille koko elo-marraskuun rallin. Tämä huolimatta ketjun toiminnasta, joka osoittaa, että suurin osa "markkinamatkailijoista" oli lähtenyt ja vain HODLrit jäivät jäljelle.

Tämä vie meidät tähän päivään, jossa voimme nähdä, että suuri osa tästä tasaisesti jakautuneesta tarjonnasta marraskuussa on edelleen paikallaan. Huolimatta 50 %+ korjauksesta nämä sijoittajat eivät ole likvidoineet positioitaan.

Lisäksi ensisijainen uudelleenjako näyttää tulevan sijoittajilta, jotka ostivat yli 60 35 dollarin alueen kaikkien aikojen huipulla, mikä on löytänyt uusia omistajia nykyisen 38 XNUMX dollarin ja XNUMX XNUMX dollarin välillä.

Tämä kulutuskäyttäytyminen kuvaa markkinoita, joita hallitsevat hintaherkät HODLerit, jotka näyttävät olevan haluttomia realisoimaan kolikoitaan, vaikka ne olisivat tappiollisia. Samaan aikaan parhaat ostajat ovat huuhtoutuneet merkittävästi pois, ja he edustavat paljon pienempää osaa sijoittajajoukosta verrattuna vuoden 2021 touko-heinäkuuhun.

Parhaat ostajat ovat saattaneet jo antautua

Tämän viikon uutiset muuttavat maailmaa. Jos joutuisi aika, jolloin Bitcoin-sijoittajat antautuisivat, varsinkin ne, jotka pitävät sitä riskiin perustuvana omaisuutena, kineettisen sodan purkaminen olisi todennäköinen katalysaattori.

Tämän viikon myynnin aikana tapahtuneen ketjun antautumisen aste oli kuitenkin vähintäänkin heikko. Itse asiassa sillä on samanlaiset ominaisuudet kuin 20. heinäkuuta 2021 myydyssä 29 3 dollarissa (kohta XNUMX alla), jossa ei yksinkertaisesti ollut laskusuuntausta, joka laski hintoja uusiin alhaisiin lukemiin.

Tällä viikolla realisoituneet nettotappiot olivat 713 miljoonaa dollaria, mikä on huomattavasti vähemmän kuin 2.0 miljardin dollarin + kapitulaatiotapahtumat, jotka koettiin aiemmin korjauksen aikana.

Olemme myös nähneet jatkuvan laskun pörsseihin tallettavien sijoittajien määrässä (vaaleanpunainen) marraskuun ATH:n 74 41:sta päivässä 40 48 päivään tänään. Samaan aikaan pörssin nostot pysyvät erittäin tasaisina noin XNUMX XNUMX - XNUMX XNUMX/päivä, mikä on jälleen osoitus siitä, että HODLereiden johdonmukainen joukko vetää sadetta, rakeita tai paistoja.

Tietenkin vaihtotalletusten tai -nostojen määrä on vain osa kuvasta, ja kunkin kuljettama volyymi auttaa luomaan tasapainon kysynnän ja tarjonnan välillä.

Alla olevassa kaaviossa näkyy 30 päivän EMA valuuttakurssien nettovirroista ja voimme nähdä, että heinäkuusta lähtien markkinat ovat suosineet kolikoiden nostoja (punainen, ulosvirtaukset). Pörssin ulosvirtausten trendi on tänä aikana heikentynyt, mutta emme ole nähneet vieläkään lähellekään viime vuoden touko-heinäkuussa koettua tuloa, vaikka kaikki pelit ovatkin käynnissä.

Nykyiset markkinat eivät näytä menettäneen luottamusta Bitcoiniin makroomaisuuseränä.

Näemme tämän myös elvytetyssä tarjontamittarissa, jossa tarkastellaan tällä viikolla käytettyjen yli 1 vuoden ikäisten kolikoiden määrää. Jos Bitcoin HODLer -kohortti menettäisi laajaa vakaumustaan, odotamme tämän mittarin näkevän merkittävän nousun.

Tämä ei kuitenkaan ole vielä toteutunut, ja elpynyt tarjonta on alle 5k BTC/vrk, mikä on melko tyypillistä aikaisemmille kertymiskausille.

On yksi kohortti, joka on hallinnut ketjun kulutusta pörsseille muutaman viime viikon aikana; sijoittajat, jotka ostivat dipin vain saadakseen selville, että laskuja on tulossa paljon lisää. Sijoittajat, joiden kolikot ovat alle 3 kuukauden ikäisiä, ovat hallitseneet tappiollisia kuluja viimeisen 30 päivän aikana. Näiden nuorten kolikoiden käyttö on aiheuttanut -0.05 %:n yhteisen menetyksen markkina-arvosta päivässä viimeisen kuukauden aikana, mikä on suhteutettu vuoden 2018 ensimmäisellä puoliskolla vallinneeseen laskumarkkinoihin.

Viime vuoden kesä-heinäkuuta lukuun ottamatta laajalle levinneille markkinoiden pohjalle on yleensä ominaista sekä uusien että vanhojen sijoittajien joukkoirtautuminen, kun laajamittainen pelko valtaa.

Koska emme ole vielä nähneet samanlaista pitkäaikaista haltijan antautumista, ehkä Bitcoin HODLers on rakennettu tällä kertaa eri tavalla? Tai ehkä on tulossa uusi tuskallinen lasku, joka huuhtelee ehdottomasti kaikki jäljellä olevat myyjät pois markkinoilta.

Vahvat kädet pinoavat jatkuvasti

Koska suurimmat ostajat ovat suurelta osin poistuneet verkosta ja on todisteita, että markkinat ovat HODLerin hallitsemat, päätämme kolme kaaviota, jotka auttavat kuvaamaan tämän pitkän aikavälin kohortin toimintaa.

Ensinnäkin on Illiquid Supply, joka seuraa lompakoissa olevien kolikoiden määrää, jolla on vähän tai ei ollenkaan kulutushistoriaa. Nämä edustavat usein kylmävarastoa ja HODLereiden lompakkoa, jotka vetäytyvät uskonnollisesti ja noudattavat dollarihintaista keskimääräistä tyylistrategiaa.

Suhteutettuna kiertävästä tarjonnasta Illiquid Supply on nyt ylittänyt toukokuun 2021 huippunsa saavuttaen 76.3 %. Tämä on nyt palannut samalle tasolle kuin vuoden 2017 markkinahuippu, mikä kääntää kolikkolompakoiden likviditeetin neljä vuotta kestäneen kasvun. Huomaa kuitenkin, että molemmat tapaukset edelsivät suuria myyntitapahtumia, joten jää nähtäväksi, ovatko nämä kolikot todella kylmävarastossa.

Kertoessaan samanlaisen tarinan, Realized Cap HODL -aaltokaistat, jotka ovat vanhemmat kuin 3 kuukautta, ovat saavuttamassa uusia paikallisia huippuja 72 %. Tämä tarkoittaa, että 72 % Bitcoiniin tallennetusta USD-arvosta on vähintään 3 kuukauden kolikoissa.

Tämä on tyypillistä karhumarkkinoille, joissa pitkän aikavälin sijoittajat näkevät arvon ja samalla hidastavat kulutustaan (kuten yllä olevasta Revived Supplysta nähtiin). Huomaa, että suuri osa tästä viimeaikaisesta noususta johtuu 3–6 metrin ikärajasta oranssilla alareunassa. Nämä ovat kolikoita, jotka ovat lähestymässä tai ylittämässä lyhyen ja pitkän aikavälin haltijan 155 päivän (~ 5 kk) rajaa.

Ja lopuksi osoittaaksemme, kuinka paljon kolikoiden määrää HODL:t ovat käyttäneet viimeisen kolmen kuukauden aikana, tarkastelemme kolikoiden määrää, joka ylittää 3 kuukauden ikärajan viimeisten 3 päivän aikana.

Tällä hetkellä yli 335 3 BTC:tä vanhenee yli 30 kuukauden ikään 12.2 päivän aikana, mikä on 2020 kertaa kaivostyöläisille päivittäin liikkeeseen laskettava kolikon määrä. Samansuuruinen HODLing-käyttäytyminen havaittiin vuoden 2021 puolivälissä ja kesä-syyskuussa XNUMX, jotka molemmat edelsivät voimakkaita nousevia liikkeitä.

Yhteenveto ja päätelmät

Nykyiset markkinat ovat erittäin mielenkiintoiset sekä ketjun että makron näkökulmasta. Ottaen huomioon kineettisen konfliktin aiheuttaman valtavan epävarmuuden ja riskin, on oltava varovainen ja varauduttava lisäriskien poistamiseen, sijoittajien paniikkiin ja antautumiseen. Toistaiseksi emme ole kuitenkaan nähneet laajaa antautumistapahtumaa, lukuun ottamatta erittäin lyhytaikaisia haltijoita, jotka ostivat ATH:n tai ennenaikaisia laskuja tämän noston aikana. Huomaa, että monet "hype-kysynnän" signaalit pysyvät selvästi sonnimarkkinoiden tason alapuolella (katettu viime viikolla).

Huolimatta tästä erittäin epävarmasta makro- ja geopoliittisesta taustasta, Bitcoin HODLereiden käytöksessä on yllättävän nouseva vakaumus. Kolikoita vedetään edelleen pois pörssistä, ne siirtyvät yhä epälikvideimpiin lompakoihin ja kypsyvät jatkuvasti vanhemmiksi ikäluokiksi nopeasti. Nämä näyttävät tekeillä olevilta Long-Term Holder -kolikoilta.

Nyt on tärkeää seurata, jos nämä johdonmukaiset suuntaukset alkavat kääntyä, mikä voi olla merkki laaja-alaisesta luottamuksen menetyksestä. Tällaisen käänteen sijaan nämä havainnot kuvaavat edelleen Bitcoinille suotuisaa ja rakentavaa tulevaisuutta jossain horisontin takana.

Tuotepäivitykset

Kaikki tuotepäivitykset, parannukset ja mittareiden ja tietojen manuaaliset päivitykset tallennetaan muutoslokimme käyttöä varten.

Korjaus kohdistettu NVT Entity Adjusted variantti.
Käynnistettiin uudelleen Uncharted Newsletter Edition #9.

Lesen Sie diesen Artikel jetzt auf Deutsch bei unserem offiziellen Partner Bitcoin2Go
Seuraa meitä ja tavoita Twitter
Liity Telegram kanava
Vierailla Glassnode foorumi pitkiin keskusteluihin ja analyyseihin.
Katso ketjun mittarit ja aktiviteettikaaviot osoitteesta Glassnode Studio
Saat automaattisia ilmoituksia ketjun keskeisistä tiedoista ja vaihdon toiminnasta käymällä sivustollamme Glassnode-hälytykset Twitter

Vastuuvapauslauseke: Tämä raportti ei anna sijoitusneuvoja. Kaikki tiedot toimitetaan vain tiedotustarkoituksiin. Mikään sijoituspäätös ei saa perustua tässä annettuihin tietoihin, ja sinä olet yksin vastuussa omista sijoituspäätöksistäsi.

Aikaleima: Helmikuu 28, 2022

Aikaleima: Syyskuu 20, 2021

Julkaissut Platon

Haastava karhumarkkinat

DeFi paljastui: taistelu huomiosta

DeFi paljastettu: navigointi kaatumiseen

Viikko ketjussa (viikko 38, 2021)

Tietoa meistä

Pystysuuntainen haku ja Ai

foorumi

Pysy yhteydessä

Tili