Synnax suunnittelee uudelleen DeFi-maailman luottoluokitukset

Luottoluokituslaitosten (CRA) liiketoimintamallin eturistiriidat paljastuivat vuoden 2008 finanssikriisissä.

Sijoittajat ja liikkeeseenlaskijat (pankit) luottavat kolmen suuren luokitukseen (Fitch, Moody's Investor Services ja Standard & Poor's) määrittääkseen todennäköisyyden, että joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija maksaa rahat takaisin ajallaan.

Lainanottajan (yleensä yrityksen, mutta myös valtion tai monenkeskisen viraston) luottoluokitus vaikuttaa sen velkojen, erityisesti markkinoilla käyvien joukkovelkakirjojen, hinnoitteluun. Applen kaltainen kolminkertainen lainanottaja maksaa lainaamisesta vähemmän kuin yritys, joka on investointitason asteikon alimmassa päässä – ja paljon vähemmän kuin yritys, joka laskee liikkeeseen roskalainoja, eli korkeatuottoisia velkoja.

Kuulostaa hyvältä, mutta mallin ongelma riippuu siitä, kuka luokituksen maksaa. Ihanteellisessa maailmassa sijoittajat maksaisivat maksun riippumattomasta luokituksesta, mikä varmistaisi, että luottoluokituslaitokset voivat antaa rehellisen mielipiteen. Varainhoitoala päätti kuitenkin säästää mieluummin maksuissa vastineeksi mahdollisesti vaarantuneista luokituksista (suuret yritykset voivat tehdä oman due diligence -tarkastuksensa). Luottoluokituslaitosteollisuus veloittaa siis liikkeeseenlaskijalta maksun, ja liikkeeseenlaskijoita kannustetaan maksamaan luokituksesta, jos se tulee olemaan hyvä.

Teoriassa tämä tarkoittaa, että vain vakaat yritykset ostavat luokituksen, mutta vuoden 2008 subprime-velkakriisi teki selväksi, että luottoluokituslaitokset antoivat mielellään kolminkertaisen A-luokituksen myrkyllisiksi osoittautuneille kiinteistölainoille.

Uusia malleja DeFille

Koska "kaikki tekivät sitä", ketään ei rangaistu vakavasti, ja malli pysyy ennallaan. Se toimii myös enimmäkseen hyvin, koska vain erittäin suurilla yrityksillä on varaa luokitukseen. Noin 10 prosentilla pörssiyhtiöistä on luottoluokitus, ja nämä ovat hyvin tunnettuja, hyvin tutkittuja yrityksiä.

Lohkoketjun häiritsevä voima tunkeutuu hitaasti useammille rahoituspalveluiden kulmille. Kun lisää lainausprotokollia ilmaantuu ja lopulta todellisen tokenisoinnin juurtuessa, monet tahot haluavat lainata digitaalisen omaisuuden muodossa.

Fintechit ponnahtavat esiin antamaan luottoluokituksia DeFi-tilassa. Ensimmäinen aalto teknologiaan perustuvista yrityksistä on yrittänyt tuottaa luokituksia NFT:n muodossa. Mutta nyt Dubaissa ja Hongkongissa toimiva tiimi käsittelee ongelmaa TradFin lähtöpisteestä ja muuntaa nämä mallit DeFille sopiviksi. Matkan varrella he suunnittelevat uudelleen erilaisia ​​kannustimia tehdäkseen luottoluokituksista erilaisia ​​ja heidän mukaansa parempia.

"Tarjoamme tulevaisuuteen katsovan maksukyvyttömyyden todennäköisyyden, joka on tarkempi kuin perinteinen luottoluokituslaitos", sanoi Robert Alcorn, Dubain perustaja ja toimitusjohtaja (kuvassa vasemmalla).

Synnax on juuri kerännyt miljoona dollaria ennakkorahoituskierroksella käynnistääkseen DeFi CRA:n, joka on tällä hetkellä beta-testauksessa, ja live-julkaisu on suunniteltu kesällä.

Alcorn sanoo, että idea sai alkunsa hänen edellisestä käynnistysyrityksestään, Clearpoolista, joka on DeFi-protokolla vakuudettoman lainan antamiseen. Hän aloitti Synnaxin yhdessä Dario Capodicin ja Alessio Quaglinin kanssa Hongkongista Hex Trustista, digitaalisen omaisuuden säilyttäjästä. Perustajilla on ennen kryptaustaustaa korkotuloissa kansainvälisissä pankeissa.

Salattu vs. läpinäkyvä

COO:na toimiva Capodici sanoo, että Synnaxin malli ottaa salattuja tietoja maksullisilta yrityksiltä ja sallii riippumattomien datatutkijoiden verkoston käyttää omia koneoppimismallejaan luodakseen useita luokituksia. Arvostellut yritykset tarjoavat sovellusliittymiä näyttääkseen reaaliaikaisia ​​päivityksiä tiedoista, kuten kannattavuudesta ja vipuvaikutuksesta, mutta datatutkijat voivat sisällyttää malleihinsa omia tietolähteitään, kuten makrotietoja tai sosiaalisen median tunteita.

Tietojen tutkijoiden verkosto voi tuottaa kymmeniä tai jopa satoja erilaisia ​​pisteitä määrittääkseen korkotason maksajan todennäköisyyden maksaa velkansa takaisin ajoissa. Synnax yhdistää nämä yhdeksi luottoluokitukseksi, joka julkistetaan, vaikka taustalla olevan korkoyhtiön tiedot pysyvät yksityisinä.

---

---

"Aggregoimme tiedot ja punnitsemme analyytikot sen perusteella, kenen malli on tarkin", Capodici sanoi. "Se tarjoaa yhden näkymän, mutta perustuu satoihin algoritmeihin ja reaaliaikaisiin päivityksiin. Tämä eroaa perinteisistä luottoluokituslaitoksista, joiden luokitus on yhden analyytikon tai mallin näkemys ja joka muuttuu vain, kun yritys julkaisee viimeisimmän tilinpäätöksensä.

Tämä ei ainoastaan ​​kallista enemmän painoa lopullisessa aggregaatiossa, vaan painotuksella on myös osa palkkiomallissa.

Tulovirrat

Synnax rakentaa kolmea tulovirtaa. Ensinnäkin verolliset yritykset maksavat neljännesvuosittaisen tilauksen perusteella. Toiseksi käyttäjät (hedge-rahastot, välittäjät) maksavat tilauksen päästäkseen katsomaan konepellin alle – itse luokituksen takana olevissa malleissa on paljon vivahteita. Kolmanneksi pankit, vakuutuksenantajat, lainanantajat tai fintech-yritykset voivat ostaa tietoja käyttääkseen omia mallejaan auttaakseen heitä hinnoittelemaan DeFi-velkojaan asiakkailleen.

Rahat myös virtaavat ulos datatieteilijöille. Heidät palkitaan painotuksensa perusteella, joka perustuu siihen, kuinka ennakoivia heidän mallinsa ovat, oletusarvojen sekä muiden mittareiden, kuten erojen tai kaupankäyntivolyymien ennustamisen, perusteella.

Koska tämä on krypto, datatutkijoille maksetaan Synnax-hallintatunnuksella, Synai, jota ei ole vielä lyöty. Asiakkaat maksavat palveluista myös tässä muodossa. Synnaxilla tulee olemaan treasury, jossa on alennusikkuna käydä kauppaa Synailla virtuaaliomaisuuden pörsseissä. Synnax palkitsee käyttäjiään myös Synailla, kun he ovat vastanneet kyselyihin tai osallistuneet kilpailuihin uusien tekoälymallien rakentamiseksi.

Synnax ja ylipäänsä DeFi-maailma eivät aio tehdä lommoa perinteisessä CRA-mallissa, joka on suunniteltu palvelemaan suuria pörssiyhtiöitä. Perustajien mukaan se on suunnattu yksityisille yrityksille, jotka ovat kiinnostuneita lohkoketjupohjaisesta rahoituksesta.

Mutta nämä kaksi maailmaa voivat vaikuttaa toisiinsa.

DeFin vaikutus TradFiin

Alcorn toivoo, että perinteisistä luottoluokituslaitoksista tulee asiakkaita, jotka käyttävät Synnax-tietoja oman työnsä lisäämiseen. Synnax aikoo antaa luokituksia noin 2,000 XNUMX yritykselle, mukaan lukien suuret julkiset yhtiöt. Tämä antaa vaihtoehtoisen luokituksen, vaikka yritykset eivät olisikaan DeFi-tilassa.

Asioiden yksinkertaistamiseksi Synnax päätti pitäytyä TradFi-luokitusjärjestelmässä (kolminkertainen A ja alaspäin), mutta on mielenkiintoista nähdä, kuinka ajan mittaan sen luokitukset eroavat tai vastaavat perinteisten luottoluokituslaitosten antamia luokituksia.

DeFi-luokitusten on myös tarkoitus muuttua säännöllisesti. Arvostettujen yritysten pistemäärät paranevat, jos niistä tulee avoimempia. Tämä tarkoittaa, että on tarjottava enemmän tietoja ja varmistettava, että tiedot ovat API-käyttöisiä eikä niitä ladata manuaalisesti. Tämä myös luo uudenlaisen tavan tarkastella yritysten luottokelpoisuutta.

On olemassa hybridihinnoittelumalli, joka voi vaikuttaa lopulliseen luokitukseen, jos status quo -liiketoimintamallissa on todellakin piilotettuja vääristymiä.

Tämä luottoluokituslaitoksen malli vaikuttaa myös tapaan, jolla investointipankit ja lainanantajat suhtautuvat velkojen liikkeeseenlaskuun. Tämä johtuu tavasta, jolla tietoja käsitellään, ja tavasta, jolla käsitellään pääomaa.

TradFissä vakuutuspankeilla on velkapääomamarkkinatiimeissään ihmisiä, jotka työskentelevät asiakkaiden kanssa parantaakseen heidän luottoluokituksiaan rahoitusjärjestelyjen ja yritysten vero- ja tiliraporttien avulla. Sellainen ei ole tehokasta DeFi-ympäristössä, koska pankkiirit eivät (teoriassa) pysty vaikuttamaan kaikkiin näihin hajautettuihin tietotieteilijöihin.

"Datatutkijat eivät ota väärennettyjä tietoja nimellisarvolla", Alcorn sanoi.

Capodici lisää, että TradFi-luokitukset on suunniteltu minimoimaan pankkien pääomakustannukset. Kansainvälisen selvityspankin sääntöjen mukaan pankit suosivat maksullisia yrityksiä, joista ei aiheudu pääomakustannuksia. Mutta lainaaminen tekee. Samoin osakemerkintä (koska osake on hetken aikaa pankin taseessa).

Siksi pankit haluavat tehdä vakuutussitoumuksia vain suurimmille asiakkailleen, joilta ne odottavat saavansa runsaasti maksuperusteisia tuloja muilla tavoilla (transaktiopankki, valuutanvaihto, varallisuudenhoito jne.). Tämä on yksi syy, miksi vain suurimmat yritykset saavat luottoluokituksen: pienet ja yksityiset toimijat jäävät pois perinteisiltä pääomamarkkinoilta.

Yksityiset pääomamarkkinat

On kuitenkin mahdollista, että tällaiset yritykset voisivat lainata DeFi-markkinoilta, ja he voivat saada edullisen luottoluokituksen tukemaan rahoitustarpeitaan.

Alcorn sanoi: "Odotamme yksityisten luottojen siirtyvän ketjuun, koska se on niin paljon tehokkaampaa, ja olemme myös sitä mieltä, että digitaalinen omaisuuspääoma haluaa joskus käydä kauppaa ketjun ulkopuolella, kun tuottoero on olemassa."

Esisiemenrahoituksen johti No Limits Holdings. Muita sijoittajia ovat Edessa Capital, Kenetic Capital, Bitscale, Ryze Capital, MH Ventures, Hex Trust, Moonvault, GameFi Ventures, Typhon Ventures, Ausvic Capital, Drops Ventures ja Everstake Ventures.

• SEO-pohjainen sisällön ja PR-jakelu. Vahvista jo tänään.
• PlatoData.Network Vertical Generatiivinen Ai. Vahvista itseäsi. Pääsy tästä.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Tietoa laajennettu. Pääsy tästä.
• PlatoESG. hiili, CleanTech, energia, ympäristö, Aurinko, Jätehuolto. Pääsy tästä.
• PlatonHealth. Biotekniikan ja kliinisten kokeiden älykkyys. Pääsy tästä.
• Lähde: https://www.digfingroup.com/synnax/