Paytm on Intian ikoninen fintech-yritys, jonka Vijay Shekhar Sharma perusti vuonna 2010 Pay Through Mobile -palveluun. Yritys saavutti useita virstanpylväitä, mutta siitä tuli yleinen nimi vuonna 2016, kun pääministeri Narendra Modi käynnisti demonetisointiohjelman, jolla poistettiin 500 rupiaa ja 1000 XNUMX rupiaa seteleitä liikkeestä.
Paytm oli tuolloin tullut Intian ensimmäinen fintech, jolla on miljoonia käyttäjiä, joka on innovoinut, voittanut asiakasuskollisuutta ja muuttaa asiakastiedoista uudenlaisen kilpailuedun.
Nyt jo murenevaa Sharman valtakuntaa kohtaa sukupuuttotapahtuma: Intian keskuspankki on määrännyt Sharman enemmistöomistuksessa olevan tytäryhtiöpankin lopettamaan uuden liiketoiminnan, ja se voi peruuttaa toimiluvan – teko, joka osuu Paytmin ytimeen.
One97
Paytm on yksi monista teknologiayrityksistä, jotka kuuluvat Sharman omistaman One97 Communicationsin teknologian kattoyhtiön sateenvarjossa ja jota aiemmin ovat tukeneet suuret nimet, kuten Softbank. One97 omistaa myös muut Paytmiin liittyvät yritykset, mukaan lukien Paytm Payments Bank.
One97 listautui sekä kansallisessa että Bombayn pörssissä vuonna 2021 ja keräsi 2.2 miljardia dollaria, mikä on Intian historian suurin listautumisanti. Se on myös kiistanalaisin: ensimmäisen nousun jälkeen osakekurssi on laskenut, mikä on herättänyt kaunaa intialaisten osakkeenomistajien keskuudessa: osakekurssi debytoi 1,560 496 ruplaa osakkeelta, mutta nykyään se on XNUMX rupiaa osakkeelta.
Yrityksellä on ollut ylä- ja alamäkiä sekä sen mercurial-perustajan omaisuuksia. Mutta Intian United Payments Interface -liittymän tulo ja suuritaskuisten kilpailijoiden nousu uhkaavat Paytmin mallia.
Nyt Sharmalla on edessään kriisi, josta hänen kaltainen lahjakas ja karismaattinen yrittäjäkään ei pääse ulos. Intian keskuspankki on torjunut Paytmin tytäryhtiön Paytm Payments Bankin ja estänyt sitä hyväksymästä uusia talletuksia helmikuun 29. päivän jälkeen.
Vaikka tämä ei ole kuolemanisku – silti – se asettaa Sharman bisnesimperiumin vaaraan. Se herättää myös kysymyksiä Intian fintech-teollisuuden näkymistä laajemmin.
Paytm hankki maksupankin toimiluvan, jonka se lanseerasi vuonna 2017. Intiassa maksupankki voi ottaa vastaan talletuksia, mutta ei voi ottaa lainaa, mukaan lukien luottokortit. Ajatuksena oli olla asiakkaiden talletuslaitos, jonka kivijalkapankit jättäisivät huomioimatta, ja integroida mobiilirahaan muut digitaaliset palvelut, kuten kullan ostaminen tai korollisten tilien tarjoaminen.
RBI puuttuu asiaan
Niiden jälkeen Paytm Payments Bank, josta One51 omistaa 97 prosenttia, on joutunut ajoittain RBI:n tulistuksen kohteeksi useiden vaatimustenmukaisuusrikkomusten vuoksi. Mutta niin tekevät muutkin pankit ja fintechit. Nämä pakotteet ovat kärjistyneet vuodesta 2022, mutta uudet toimenpiteet, joista ilmoitettiin 31. tammikuuta, ovat paljon tiukemmat. Ensinnäkin RBI ei ole antanut Paytm Payments Bankille aikataulua ongelmien ratkaisemiseksi.
Vielä dramaattisemmin, RBI ei ole määritellyt rikkomuksia. Siinä viitattiin "jatkuviin vaatimustenvastaisuuksiin" ja valvontaan liittyviin huolenaiheisiin.
Lähteet kertovat DigFin Muita tekijöitä ovat todennäköisesti mukana, mukaan lukien rikkomukset asiakkaiden liittymisessä, tietosuvereniteetin lakien rikkominen ja jatkuvat kyberturvallisuuden raukeamat – erityisesti maksupankilta puuttuu tieto- ja turvallisuuspäällikkö (CISO).
"Paytm on ollut huolimaton", yksi henkilö sanoi. "Miksi hallitus ei ole ottanut tätä huomioon?"
Alan luvut kertovat DigFin että jos RBI on niin huolissaan liiketoiminnan pysäyttämisestä, se todennäköisesti tekee niin hyvästä syystä, koska sääntelijää arvostetaan suuresti. Mutta sen salaperäinen arvostelu ja sen toiminnan vakavuus saavat alan miettimään, mitä tämä tarkoittaa.
Jotkut paikalliset tiedotusvälineet arvelivat, että RBI voisi olla järkyttynyt myös Antfinin, Ant Financialin hollantilaisen tytäryhtiön, maksupankissa meneillään olevasta panoksesta. Jossain vaiheessa Ant omisti 24.9 prosentin osuuden One97:stä, mikä nosti New Delhin hakkereita, jotka ovat kieltäneet monet kiinalaiset sovellukset.
Viime vuonna Ant myi osuutensa vain 13 prosenttiin, ja intialaiset lähteet kertovat DigFinille, että tämä ei ole enää kiistanalainen asia. One97-yksiköiden monimutkainen yritysrakenne ja suuri ulkomainen läsnäolo ovat kuitenkin saattaneet vaikuttaa RBI:n epäluottamukseen.
Sharman huolet ovat luultavasti olleet eri näkökulmasta: listautumisannin jälkeen hänen tärkeimmät tukijansa ovat pienentäneet panoksiaan tai irtautuneet, mukaan lukien Softbank ja Berkshire Hathaway.
Mihin tämä jättää Paytmin?
Liiketoiminta häiriintynyt
Määräämällä maksupankin lopettamaan uusien asiakkaiden rahojen vastaanottamisen, RBI määräsi myös muita sanktioita. Käyttäjät eivät voi täydentää tilejä tai helpottaa luottotapahtumia tai varojen siirtoja – mikä on ratkaisevan tärkeää, myös UPI:n kautta. Ainoat sallitut toiminnot ovat korkojen maksaminen, käteispalautusten kunnioittaminen ja hyvitysten tarjoaminen. (Maksusovellusta ylläpitää Paytm itse, ei maksupankki.)
"Monet ihmiset syyttävät Vijayta", sanoo fintech-johtaja, joka on työskennellyt hänelle. "Mutta Paytm on Intian fintech-pioneeri. Jokaisella pelaajalla on noudattamisrikkomuksiaan. Kun kaikki ovat hieman likaisia, RBI:n toiminta näyttää erittäin ankaralta.
Sharmalle pahin tapaus on, jos RBI peruuttaa maksupankkiluvan. Mutta tämä ei estä häntä tekemästä yhteistyötä muiden pankkien kanssa tarjotakseen monia näistä palveluista, kuten UPI-transaktiot, sulkutilit tai päivittäiset sähkölaskujen tai tietullien maksut. Itse asiassa Paytmillä on useita pankkikumppanuuksia.
Tämä ei myöskään välttämättä vaikuta suoraan Paytmin kuluttajakäyttäjäkantaan, koska he voivat täydentää Paytm-lompakkoa muissa pankeissa. Sen suuren kauppiaskunnan kanssa tulee kuitenkin ongelmia.
Eräs fintech-johtaja sanoo: "Paytm on kuin ontto supersovellus. Pankkitoimilupa teki siitä vakaan, ja nyt se on kadonnut. Mutta Sharma voisi mennä ostamaan pankin – hänellä on rahat.
Tässä optimistisessa kuvassa on ryppy: kuten eräs paikallinen toimittaja on huomauttanut, ei ole selvää, onko Paytmillä maksujen yhdistämislupa.
Tämä on toimenpide, joka RBI:n on ehkä hyväksyttävä, jos One97 hankkii vaikeuksissa olevan pankin, joka kaipaa pelastusta – joita Intiassa on useita. On mahdollista, että RBI voisi estää hänet vihasta tai epäluottamuksesta, mutta tässä sen kullattu maine viittaa toisin.
Hylkää
Pidemmän aikavälin haasteena on pitää Paytm relevanttina. UPI on "The India Stackin" digitaalisten maksujen haara, jonka on rakentanut ja jota ylläpitää valtion virasto, National Payments Corporation of India.
Kongressi käynnisti NPCI:n pääministeri Manmohan Singhin johdolla, joten se ei ole nykyisen pääministerin väline. Mutta Modi on aggressiivisesti valinnut NPCI:n ja India Stackin kriittisiksi infrastruktuuriksi suurten nousevien markkinoiden digitalisoinnissa. UPI on monessa suhteessa valtava saavutus, mutta se on myös heikentänyt monia yrityksiä.
Live by the Stack, die by the Stack: Paytm oli suuri hyöty Modin demonetisoinnista ja auttoi intialaisia siirtymään digitaalisuuteen. Mutta UPI on sittemmin syönyt kuluttaja- ja kauppiaskantansa. UPI on ilmainen, joten siitä on tullut intialaisten ensisijainen infrastruktuuri maksujen suorittamiseen joko vertaisverkossa tai kauppiaan kanssa.
Kaikki ei mene UPI:n kautta. UPI on suunniteltu pienemmän arvon tapahtumiin, vaikka NPCI ajoittain nostaa enimmäismäärää. Varakkaat ihmiset käyttävät kuitenkin todennäköisemmin luottokorttia kuin sähköistä lompakkoa.
Ja koska UPI on ilmainen, UPI-tapahtumia helpottavat lompakkooperaattorit (nimetty "Prepaid Payment Instruments") eivät voi periä maksua, vaikka liiketoiminta maksaa niiltä rahaa. Tästä vuodesta alkaen PPI:t saavat periä jopa 1.1 prosentin toimitusmaksuja kauppiailta, jotka hyväksyvät maksun UPI:n kautta, mutta tämä vain korostaa sitä, missä määrin digitaalisista maksuista on tullut pelkkä volyymipeli.
Se ei ole peli, jota Paytm voita.
Nykyään UPI-maksuja hallitsee kolme PPI:tä: PhonePe (46 prosenttia markkinoista), Google Pay (36 prosenttia) ja Paytm (13 prosenttia). Paytm ei ole vain syrjäytynyt, vaan se on myös menettänyt jalansijaa kahdelle muulle kilpailijalle, jotka haluavat murtautua tälle areenalle: Amazon Pay ja WhatsApp Pay.
PhonePen omistaa Walmart ja Amazon Pay omistaa Flipkartin, Intian kotimaisen verkkokaupan jättiläisen. Tästä syystä PhonePe hallitsee UPI-maksuja ja miksi Amazon Pay todennäköisesti ottaa markkinaosuuden. Paytmillä on oma verkkokauppaosasto, mutta Walmart ja Flipkart ovat paljon suurempia.
Itse asiassa tämä kilpailu on niin kovaa, että Ansid Capitalin hedge-rahaston Anurag Singhin mukaan Paytm on joutunut alentamaan kauppiailta veloittamiaan maksuja jopa toimitusmaksuissa.
Laajemmassa digitaalisten maksujen pelissä (ei vain UPI:n kautta) Paytm torjuu myös kilpailijoita, kuten televiestintäjätti Jioa (jolla on myös maksupankkilisenssi) ja liikepankkien verkkotarjontaa.
Ja syksy?
RBI:n Paytm Payments Bankia koskevat pakotteet heikentävät Paytmin asemaa. Miksi asiakkaat ottaisivat riskin sijoittaa rahansa Paytm-lompakkoon, jos he pitävät sitä riskialttiina?
Paytmin markkinaosuuden menetys näkyy sen käyttäjäkannassa. Yhtiö väittää, että sillä on 300 miljoonaa käyttäjää. Se on valtava määrä verrattuna pankin asiakaskuntaan: esimerkiksi HDFC, Intian suurin yksityisomistuksessa oleva liikepankki, palvelee noin 120 miljoonaa ihmistä.
Mutta Paytm-käyttäjien aktiivinen määrä vuoden 2023 lopussa on vain 50 miljoonaa. Tämän luvun voidaan nyt odottaa laskevan, ei nousevan.
Paytm näyttää myös luottaneen maksupankkiinsa tytäryhtiöihinsä lähipiiritapahtumissa. Singh huomauttaa, että 70 prosenttia Paytm Payments Bankin tapahtumista tulee Paytmiltä itseltään, ei pankin asiakkailta. Tämä muodostaa 43 prosenttia Paytm Payments Bankin 250 miljoonan dollarin liikevaihdosta.
Jos pankki menettää toimiluvan, Paytm voi silti asioida kolmannen osapuolen pankkien kautta, mutta silloin se maksaa transaktiomaksut jollekin muulle, ei Sharman määräysvallalle.
Tämän suhteen ansiosta maksupankki pystyi aina raportoimaan voitosta, mutta se voi olla toinen tekijä RBI:n tyytymättömyyteen konsernia kohtaan. Esimerkkinä epäselvistä viivoista, sekä maksupankki että Paytm käyttävät omia sovelluksiaan. Mutta molemmissa on nimi "Paytm", joten on epäselvää, tietävätkö käyttäjät eron. Tämä kavaliempi lähestymistapa hallintoon tulee nyt kummittelemaan Sharmaa, koska on todennäköistä, että tavalliset Paytm-sovelluksen käyttäjät pakenevat nyt.
Vaikutukset
Suuret kilpailijat ottavat mielellään Paytm-käyttäjät, mutta monille fintech-alalla Paytmin tukahduttaminen on huolestuttavaa.
Eräs pääomasijoittaja kertoi DigFinille, että hän uskoo, että pakotteet koskevat Paytmiä eivätkä vaikuta laajempaan fintech-teollisuuteen. One97:n listautumisanti saavutti maailmanlaajuisen hypetyksen ja hullujen arvioiden huipulla, ja osakkeenomistajat olivat jo vihaisia ennen kuin RBI:n toimet pudottivat osakekurssin vielä 20 prosenttia. Mutta se ei liity fintechiin sinänsä.
Mutta fintechin perustajat ovat lähettäneet Modille kirjeen, jossa hän pyysi häntä hillitsemään RBI:tä. Rangaistuksen ankaruus, erityisesti odotus, että RBI peruuttaa Paytm Payments Bankin lisenssin, on poissa sen halukkuudesta ratkaista ongelmia vaikeuksissa olevien pankkien kanssa.
Paytmin vioista Sharmalla oli edelläkävijän rooli digitaalisen rahan tuomisessa Intiaan. Hän on jyrkkä hahmo fintechissä. Hyökkääminen häneen tuntuu hyökkäykseltä innovaatiosektoria vastaan: koska RBI ei ole täsmentänyt syitä, fintechin perustajat uskovat, että sen toiminta on kuin epäluottamuksen ilmaisua fintechiä kohtaan.
Vaikka tämä saattaa kuulostaa hullulta, koska hallitus on ylpeä digitaalisesta infrastruktuuristaan, on tärkeää huomata, että UPI ja muu India Stack ovat hallituksen hankkeita, jotka ovat syrjäyttäneet yksityisen sektorin. Yrittäjät saattavat tuntea oikeutetuksi muistaa, mitä tapahtui Kiinan Ant Groupille, ja ihmetellä, tapahtuuko jotain vastaavaa Intiassa. Ironista on, että Paytm hyötyi toisesta korkeammasta hallitusprojektista – Modin demonetisointikampanjasta.
- SEO-pohjainen sisällön ja PR-jakelu. Vahvista jo tänään.
- PlatoData.Network Vertical Generatiivinen Ai. Vahvista itseäsi. Pääsy tästä.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Tietoa laajennettu. Pääsy tästä.
- PlatoESG. hiili, CleanTech, energia, ympäristö, Aurinko, Jätehuolto. Pääsy tästä.
- PlatonHealth. Biotekniikan ja kliinisten kokeiden älykkyys. Pääsy tästä.
- Lähde: https://www.digfingroup.com/paytm-rbi/
- :on
- :On
- :ei
- :missä
- $ YLÖS
- 1
- 120
- 13
- 20
- 2016
- 2017
- 2021
- 2022
- 2023
- 24
- 29
- 300
- 31
- 36
- 43
- 50
- 51
- 70
- 9
- a
- Meistä
- Hyväksyä
- hyväksymisestä
- Mukaan
- Tili
- Tilit
- saavutettu
- saavutus
- hankkia
- hankittu
- Toimia
- Toiminta
- toimet
- aktiivinen
- toiminta
- Etu
- tulo
- vaikuttaa
- Suosittelijaksi
- Liittynyt
- Jälkeen
- toimisto
- kaltainen
- sallittu
- pitkin
- jo
- Myös
- Vaikka
- aina
- Amazon
- keskuudessa
- an
- ja
- ilmoitti
- Toinen
- muurahainen
- ant taloudellinen
- Ant-ryhmä
- sovelluksen
- lähestymistapa
- hyväksyä
- sovellukset
- OVAT
- areena
- ARM
- AS
- pyytäminen
- At
- hyökkäys
- Hyökkäävä
- Tukena
- tukijat
- Pankki
- Intian pankki
- Pankkitoiminta
- Pankit
- kielletty
- pohja
- BE
- tuli
- koska
- tulevat
- ollut
- ennen
- Uskoa
- edunsaaja
- Berkshire
- Berkshire Hathaway
- Iso
- suurempi
- Suurimmat
- lasku
- Miljardi
- syyttäen
- Tukkia
- puhaltaa
- hallitus
- sekä
- merkkituotteiden
- rikkomisesta
- Tauko
- tuoda
- Tuominen
- laajempaa
- laajasti
- rakennettu
- liiketoiminta
- yritykset
- mutta
- Ostetaan
- by
- tuli
- Kampanja
- CAN
- ei voi
- pääoma
- kortti
- Kortit
- tapaus
- katto
- haaste
- lataus
- maksut
- karismaattinen
- päällikkö
- Chinas
- Levikki
- CISO
- mainittu
- vaatimukset
- selkeä
- Tulla
- kaupallinen
- Yhteydenpito
- Yritykset
- yritys
- verrattuna
- kilpailu
- kilpailukykyinen
- kilpailijat
- monimutkainen
- noudattaminen
- huolestunut
- huolenaiheet
- Kongressi
- kuluttaja
- osaltaan
- hallinnassa
- kiistanalainen
- Ydin
- Yrityksen
- YHTIÖ
- kustannukset
- voisi
- Tehoisku
- säröillä
- hullu
- pisteitä
- luottokortti
- Luottokortit
- kriisi
- kriittinen
- Kriittinen infrastruktuuri
- ratkaisevasti
- Nykyinen
- asiakas
- asiakastiedot
- Asiakasuskollisuus
- Asiakkaat
- tietoverkkojen
- tiedot
- Kuolema
- debytoi
- Delhi
- tallettaa
- talletukset
- suunniteltu
- Kuolla
- ero
- eri
- DigFin
- digitaalinen
- Digitaalinen raha
- Digitaaliset maksut
- digitaaliset palvelut
- suoraan
- huolestunut
- do
- ei
- hallita
- hallitsee
- alas
- alamäkiä
- dramaattisesti
- dubattuna
- verkkokaupan
- myöskään
- muu
- syntymässä
- kehittyvät markkinat
- Imperiumi
- käytössä
- loppu
- yksiköt
- kokonaisuus
- Yrittäjä
- yrittäjät
- escrow
- erityisesti
- Jopa
- tapahtuma
- Joka
- jokainen
- kaikki
- esimerkki
- Vaihdetaan
- johtaja
- odotus
- odotettu
- ilmentäviä
- laajuus
- sammuminen
- kasvot
- helpottamaan
- helpottaminen
- tosiasia
- tekijä
- tekijät
- Pudota
- paljon
- viat
- helmikuu
- maksu
- tuntea
- tuntuu
- Maksut
- harvat
- ankara
- Kuva
- luvut
- taloudellinen
- fintech
- fintechs
- Tulipalo
- Etunimi
- FLIPKART
- varten
- pakko-
- ulkomainen
- omaisuuksia
- Perustettu
- perustaja
- perustajat
- Ilmainen
- alkaen
- rahasto
- peli
- jättiläinen
- tietty
- Go
- Goes
- menee
- Kulta
- hyvä
- Google Pay
- sai
- hallinto
- Hallitus
- hallituksen hankkeita
- Maa
- Ryhmä
- HAD
- tapahtui
- Happening
- Olla
- he
- hedge
- hedge-rahasto
- sankari
- auttanut
- Korkea
- häntä
- hänen
- historia
- kunnia
- talous
- Kuitenkin
- HTTPS
- valtava
- mainostemppu
- ikoninen
- ajatus
- if
- sivuuttaa
- Vaikutus
- tärkeä
- määrätty
- in
- Mukaan lukien
- uskomaton
- todellakin
- Intia
- Intian pino
- intialainen
- teollisuus
- tiedot
- Infrastruktuuri
- ensimmäinen
- innovoidaan
- Innovaatio
- Laitos
- yhdistää
- vaihtaa
- vaihtopalkkiot
- korko
- liitäntä
- tulee
- osallistuva
- IPO
- ironia
- kysymys
- kysymykset
- IT
- SEN
- itse
- tammikuu
- toimittaja
- vain
- perusteltu
- pito
- laji
- Tietää
- suuri
- suurin
- käynnistettiin
- Lait
- jättää
- kirjain
- Lisenssi
- pitää
- Todennäköisesti
- linjat
- lueteltu
- vähän
- Lainat
- paikallinen
- kauemmin
- näköinen
- Menettää
- menettää
- pois
- menetetty
- Uskollisuus
- tehty
- tehdä
- monet
- markkinat
- markkinaosuus
- Saattaa..
- toimenpiteet
- Media
- Kauppias
- Kauppiaat
- ehkä
- Milestones
- miljoona
- miljoonia
- epäluottamus
- Puhelinnumero
- Mobiiliraha
- malli
- raha
- lisää
- eniten
- liikkua
- moninkertainen
- nimi
- nimet
- kansallinen
- Intian kansallinen maksuliike
- tarpeet
- Uusi
- Nro
- etenkin
- huomata
- Huomautuksia
- nyt
- NPCI
- numero
- satunnainen
- of
- pois
- kampanja
- tarjoamalla
- tarjoukset
- upseeri
- on
- perehdytyksessä
- ONE
- jatkuva
- verkossa
- vain
- käyttää
- toimi
- operaattorit
- Optimistinen
- or
- Muut
- muuten
- ulos
- oma
- omistuksessa
- omistaa
- kumppaneina
- kumppanuudet
- Maksaa
- maksaa
- maksu
- maksut
- Paytm
- Peak
- peer to peer
- Ihmiset
- varten
- prosentti
- henkilö
- näkökulma
- kuva
- pioneeri
- uraauurtava
- senkin
- Platon
- Platonin tietotieto
- PlatonData
- pelataan
- soitin
- plus
- Kohta
- pop
- sijainti
- mahdollinen
- läsnäolo
- aiemmin
- hinta
- ylpeys
- ensisijainen
- tärkein
- pääministeri
- yksityinen
- yksityissektorin
- todennäköisesti
- ongelmia
- Voitto
- projekti
- hankkeet
- tulevaisuudennäkymät
- toimittaa
- rankaiseminen
- osto-
- puts
- Putting
- kysymykset
- melko
- esille
- herättää
- RBI
- reason
- syistä
- vähentää
- heijastunut
- Palautukset
- säännöllinen
- säädin
- liittyvä
- yhteys
- merkityksellinen
- muistaminen
- raportti
- maine
- Varanto
- varapankki
- Intian pankki
- suhteissa
- REST
- tulot
- Nousta
- Riski
- riskialtis
- kilpailijat
- Rooli
- ajaa
- Said
- seuraamukset
- sanoo
- järjestelmä
- sektori
- turvallisuus
- näyttää
- lähetetty
- palvelee
- Palvelut
- useat
- Jaa:
- Osakkeenomistajat
- Sharma
- samankaltainen
- koska
- So
- SOFTBANK
- myyty
- Joku
- jotain
- kuulostaa
- Lähteet
- erityinen
- määritelty
- huolimatta
- vakaa
- pino
- osuus
- panokset
- Aloita
- Yhä
- Varastossa
- Pörssi
- stop
- tiukemmat
- lakot
- rakenne
- tytäryhtiö
- niin
- Ehdottaa
- supersovellus
- ottaa
- otettava
- ottaen
- lahjakas
- teknologia
- tech-yrityksille
- Elektroniikka
- telealan
- kertoa
- kuin
- että
- -
- Intian varapankki
- heidän
- Niitä
- sitten
- Siellä.
- Nämä
- ne
- asia
- ajattelee
- kolmannen osapuolen
- tätä
- Tämä vuosi
- vaikka?
- uhata
- kolmella
- Kautta
- aikataulu
- että
- tänään
- kertoi
- ylin
- kärkilinja
- tehdä kauppaa
- kauppa
- Kaupankäyntikulut
- Liiketoimet
- siirrot
- huolestuttavaa
- Kääntyminen
- kaksi
- sateenvarjo
- varten
- alaviivojen
- Yhtenäinen
- UPI
- UPS
- käyttää
- Käyttäjät
- apuohjelmia
- Arvostukset
- eri
- ajoneuvo
- hanke
- pääomasijoittaja
- hyvin
- kautta
- rikkomukset
- tilavuus
- Lompakko
- Walmart
- oli
- olivat
- Mitä
- kun
- onko
- joka
- KUKA
- miksi
- tulee
- halukkuus
- voittaa
- with
- poistamista
- Mietitkö
- Referenssit
- treenata
- työskenteli
- maailmanlaajuisesti
- pahin
- olisi
- vuosi
- vielä
- zephyrnet