Rakuten Bank tavoittelee huhtikuussa Tokion listautumisannin

Aasian fintech-teollisuus tarvitsee voiton maailmanlaajuisilla julkisilla markkinoilla tapahtuneiden katastrofien jälkeen. Japanin suurin verkkopankki Rakuten Bank voi elvyttää alan omaisuuksia, jos sen nyt huhtikuulle suunniteltu listautumisannin onnistuminen onnistuu ja osakkeella käy hyvin kauppaa jälkimarkkinoilla.

Investointipankkiirien kannalta Rakutenin kotimainen listautuminen olisi kuitenkin vain askeleen lähempänä Aasian fintech-alan houkuttelevuutta. Tavoitteena on avata USA:n ensimarkkinat, joilla yritykset voivat saavuttaa paljon korkeampia arvostuksia – ja jossa kauppojen palkkiopooli on paljon suurempi.

Rakuten Bankin emoyhtiö, verkkokauppa- ja matkaviestintäyritys Rakuten ilmoitti kesäkuussa 2022 aikovansa listata fintech-osastonsa Tokion pörssiin ja nimitti Daiwa Bankin ja Goldman Sachsin kaupan takaamaan.

Kauppa viivästyy

Alkuperäinen tavoite joulukuun listautumiselle viivästyi pankkiirien helpottamiseksi maailmanlaajuisten osakkeiden, erityisesti teknologiaosakkeiden, tuhoisan romahtamisen ja Klarnan, Stripen ja muiden yksityisten fintech-yritysten siihen liittyvien laskukierrosten vuoksi.

Sen sijaan Rakuten turvasi siltarahoituksen korkeatuottoisen joukkovelkakirjalainan muodossa ja keräsi 67 miljardia jeniä tai 500 miljoonaa dollaria ulkomaisille sijoittajille myydyllä kaksivuotisella 12 prosentin lainalla.

Rakutenin perustaja Hiroshi Mikitani on kuitenkin edelleen innokas listaamaan pankin elvyttääkseen telekommunikaatioyrityksen yleistä omaisuutta, jonka osakekurssi on ollut aneeminen, mikä johtuu osittain matkapuhelinmyynnin menetyksistä Japanin yhä ikääntyvälle väestölle.

Yhtiö listautui vuonna 2000 noin 4,300 2015 ¥ osakkeelta ja laski välittömästi. Se koki lyhyen nousun vuonna 2,143 ja oli huhtikuussa 687 17 ¥ osaketta kohden, mutta se on laskenut sen jälkeen ja oli vain 2023 ¥ XNUMX. helmikuuta XNUMX.

Vahva fintech-suorituskyky

Fintech-käsi toimii kuitenkin hyvin. Sillä on nyt 8.6 biljoonaa ¥ (64 miljardia dollaria) talletuksia yli 13 miljoonalla asiakastilillä. Emoyhtiö on taitava hyödyntämään 36 miljoonaa aktiivista käyttäjäänsä myymään rahoitustuotteita, kuten rahalähetyksiä, valuuttarahoitusta, ulkomaisia ​​talletuksia ja luottoja ostoihin Rakutenin markkinapaikalla.

Analyytikko Kirk Boodry Redex Researchin mukaan Rakuten Bankin arvon pitäisi olla yli 500 miljardia jeniä (3.7 miljardia dollaria).

Kirjoittaminen Smartkarmasta, Boodrysta sanoi: "Rakuten Bank on osa Rakutenin fintech-liiketoimintaa, jota markkinat näyttävät aliarvostavan, kun otetaan huomioon sen liikevaihto ja EBITDA CAGR:t 16.0 prosenttia ja 12.2 prosenttia viimeisten neljän vuoden aikana." (Ebitda CAGR edustaa vuosittaista yhdistettyä tuloskasvua ennen erilaisia ​​velvoitteita, ei nettotuloa.)

Ja pankin julkistaminen koronnoususyklin alussa pitäisi myös auttaa. Pankit voivat houkutella lisää talletuksia tarjoamalla korkeampia korkoja ja veloittaa puolestaan ​​enemmän lainoista.

Kakao Comp

On toinenkin tekijä, joka voi auttaa Rakuten Bankia: niukkuus. Laadukkaita fintech-osakkeita on vain vähän saatavilla julkisilla markkinoilla – Japanissa tai muualla Aasiassa.

Suurin osa fintech-yritysten tai vahvoja fintech-haaroja omaavien teknologiayritysten listautumisannista ovat epäonnistuneet. Paytmin kotimainen listautumisanti Intiassa: floppi (osakkeen hinta on laskenut 59 prosenttia marraskuun 2021 listautumisesta). GoTon listautuminen Indonesiaan: kauhea (lasku 67 prosenttia sen IDX-listauksen jälkeen huhtikuussa 2022). Grabin SPAC: surkea (miinus 70 prosenttia sen jälkeen, kun se yhdistettiin Nasdaqissa listatun ostajan kanssa joulukuussa 2020).

Alueella on kuitenkin yksi läheinen vertailukelpoinen: KakaoBank, Koreasta. Se on koko Aasian ja Tyynenmeren alueen ainoa suuri, likvidi ja listattu pankkien välinen pankki.

Se on myös ollut haiseva, sen osakekurssi on laskenut 63 prosenttia elokuun 2021 listautumisannin jälkeen. Mutta analyytikot ovat KakaoBankin nousussa. Toisin kuin ikäisensä, KakaoBank tienaa rahaa. Se hallitsee varakkaita, vauraita ja (Japaniin verrattuna) nuoria Korean markkinoita, joilla se voi ansaita enemmän kuin pankit Kaakkois-Aasian kehittyvillä markkinoilla.

Daniel Tabbush, myös kirjoittaminen Smartkarma, sanoo KakaoBank nauttivan vahvasta tuloksesta ja parantuvasta nettokorkomarginaalista (erotus sen välillä, mitä se maksaa talletuksista ja mitä se kerää lainasta). Vahva talletuskanta tarkoittaa, että pankin ei tarvitse hyödyntää pääomamarkkinoita rahoittaakseen itsensä – myös toisin kuin muut alueen digitaaliset pankit.

Pankkiireille Rakuten Bank on alueen ainoa suuren luokan fintech, joka on valmis listautumaan. Mutta jos se saavuttaa hyvän arvon ja sen osakkeilla on vakaa tuki jälkimarkkinoilla, se voi tasoittaa tietä muille alueella. Jos sijoittajat katsovat KakaoBankia uudelleen ja kääntävät sen liukua, tämä vain lisäisi tuulta Rakuten Bankin purjeisiin.

Se, muuttuuko tämä sopimuksiksi muualta alueelta, riippuu kuitenkin muustakin kuin onnistuneesta TSE-listautumisesta… DigFin tarkastellaan seuraavassa artikkelissa.

• SEO-pohjainen sisällön ja PR-jakelu. Vahvista jo tänään.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Tietoa laajennettu. Pääsy tästä.
• Lähde: https://www.digfingroup.com/rakuten-bank/