Stablecoins on adoptoitu räjähdysmäisesti viime vuosina. Niiden laaja käyttö alkoi kaupankäynnillä ja siirroilla keskitettyjen pörssien yli. He ovat sittemmin löytäneet tiensä DeFi: ksi peruselementtinä ekosysteemissä.
Tärkeintä on ehkä monien krypto-alkuperäiskansojen siirtyminen pitämään vakiomallia kotimaisen valuutan sijasta, kun he lähtevät riskistä. DeFin nousu on mahdollistanut käyttäjien laittaa nämä käyttämättömät varat toimimaan. Kun lepotilassa olevat, tuottamattomat varat ovat jättäneet keskitetyt pörssit ja pankkitilit taloudellisen hyödyn hyväksi luotonannossa, markkinatakauksessa ja muissa DeFi-protokollissa.
Tässä kappaleessa tutkimme:
- Stablecoinien tila
- Tuottomahdollisuudet
Stablecoinsin osavaltio
Tallien nykyistä maisemaa hallitsee kourallinen pelaajia. USDC, USDT ja DAI hallitsevat tarjonnan ja käytön kiertämistä Ethereumilla. USDC ja USDT työskentelevät keskitetyn vakuuden avulla dollarin kiinnityksen ylläpitämiseksi. Jokaista näiden vakiomallien liikkeeseen laskettua merkkiä kohden yksi dollari tukee merkkiä.
DAI on tämän hallitsevan ryhmän ainoa vakaa hallitsija liikkeeseenlaskunsa hajautetusti. Se vakuuttaa DAI: n ketjun omaisuudella.
Kaikkia näitä kolmea vakiomallia voidaan käyttää Ethereum DeFi -sovelluksessa. DAI on johtava päästabliini,% toimituksesta lukittu. 60% + tarjonnasta on lukittu hajautetun lainanannon, vaihdon ja muun tyyppisten DeFi-protokollien protokolliin.
Suuresta prosenttiosuudesta huolimatta USDC ja USDT hallitsevat edelleen Ethereumin älykkäisiin sopimuksiin lukittua kokonaisarvoa suurempien kiertävien tarvikkeidensa vuoksi.
Päivittäiset stablecoin-siirrot Ethereumilla ovat ylittäneet $ 10B lähes joka arkipäivä viimeisten 3 kuukauden aikana. Tämä on kumulatiivinen arvo stablecoineja siirretään päivittäin osoitteesta toiseen. Tämä sisältää talletukset ja nostot älykkäistä sopimuksista.
Stablecoin-tarjonnan kasvu on yli 75 miljardia dollaria ja päivittäisissä siirroissa yli 20 miljardia dollaria.
- Lento vakauteen volatiliteetista ja riskialttiudesta käyttämättä alkuperäistä valuuttaa
- Varojen siirtäminen keskitetyissä pörsseissä ilman riskiä
- Lainan ja vipuvaikutuksen vakuus
- Käyttö hajautetussa luotonannossa, vaihdossa, johdannaisissa jne. - tallien käyttö poistaa riskin altistumiselle epävakaille rahakkeille, mutta liittyy yleensä pienempään tuottoon pienemmän riskin vuoksi
- Maksut, palkat, valuuttakurssit, kolmannen maailman pääsy muihin kuin hyperinflaatiovaluuttoihin ja muut markkinarakoiset kuluttajatapaukset
Sidotut vakiomallit hallitsevat tilaa, koska ne kykenevät pitämään vahvan sidoksen Yhdysvaltain dollariin. EURS: n kaltaiset projektit ovat tehneet vankkaa työtä sidoten muihin valuuttoihin, kuten euroon. Nämä historiallisesti menestyneet nastat ovat antaneet käyttäjille uskoa pysäköidä omaisuutensa kiinteisiin rahastoihin kaupankäynnin sijaan alkuperäisvaluuttoihin, kuten USD.
Sidotut vakiomallit ovat olemassa kokeilun kirjoilla. Elinkeinonharjoittajien tulisi huolellisesti harkita, mikä vakiokolikko vastaa parhaiten heidän riskiään ja tavoitteitaan harkitessaan allokointia. Tässä on joitain ylimääräisiä stablecoineja, joita emme maininneet.
Muut keskitetty sidotut vakiomallit: HUSD, GUSD, EURS, TUSD,
Muut hajautettu sidotut vakiomallit: sUSD, FRAX, FEI, alUSD, RSV, PAX, UST, mUSD, LUSD, ESD, AMPL
Stablecoin-tuoton mahdollisuudet DeFi: ssä
Huomaa: tuotot ovat erittäin vaihtelevia, kirjoitushetkellä luetellut tuotot ovat alttiita suurelle volatiliteetille, kun luet tätä.
Tallien käyttäjän lennon aikana on tärkeää ymmärtää, miten ja miksi varata varat tuottavien mahdollisuuksien tuottamiseksi. Tuottamattomilla varoilla on kustannuksia. Vakaa valuutat kärsivät joutokäynnillä usein inflaation ja palkkioiden vaikutuksista. Näiden vaikutusten torjumiseksi sijoittajat voivat halutessaan laittaa käyttämättömät varansa töihin, tarjota palvelua tai ottaa riskejä tuottoa vastaan.
DeFi: ssä nämä tuotot ovat tällä hetkellä melko korkeat verrattuna perinteisiin vastaaviin. Näille lisääntyneille tuotoille hinnoitellaan erilaisia riskejä, kuten:
- Mahdollinen pysyvä tappio 1: 1 tappi
- Älykkäiden sopimusten hyväksikäyttöjen riski (mukaan lukien taloudelliset / protokollasuunnittelun hyödyt)
- Tuottojen volatiliteetti: Todelliset vuosikorot voivat muuttua nopeasti talletuksen ajankohdasta
- Likviditeetti: palkittujen rahakkeiden suuri volatiliteetti, kyvyttömyys lainata erittäin hyödynnetyistä pooleista, kyvyttömyys vetää suurta asemaa erittäin hyödynnetystä poolista, suuret liukastumisalueet
- Kaasumaksut: korkeat kaasumaksut aiheuttavat kitkaa ja rajoittavat likviditeetin tarjoajien ja käyttäjien käyttäytymistä
Palautusten kvantifiointi
APR ja APY ovat yleisesti käytettyjä mittareita tuoton mittaamiseksi DeFi: ssä. Valitettavasti käyttäjät ymmärtävät ne usein väärin ja kehittäjät merkitsevät ne epäselvästi. Todellinen vuosikorko edustaa poolin tuottoja lisäämättä tuottojasi. APY olettaa palkkioiden yhdistämisen. Jos todellinen vuosikorko on listattu projektin käyttöliittymässä, se tarkoittaa, että tuottosi eivät automaattisesti lisäänny. Jos poolissa on ”korvauspalkkio” -toiminto, paluu on vuosikorko.
Päivittäin sekoittaen 40%: n APR: stä tulee 49% APY: ksi. 400%: n APR: stä tulee 5,242%: n APY päivittäisen seoksen kanssa. Tämä on sekoittamisen voima, ja se voi olla erityisen yleistä korkean nopeuden ympäristöissä, kuten DeFi. Ethereum DeFi: n pienet kannat eivät tietenkään voi hyötyä tästä yhdistelmästä, koska palkkioihin ja päivittäiseen takaisin saamiseen liittyvät kaasumaksut ylittäisivät tuotot. Seuraava kaavio esittelee hypoteettisen 1,000,000 50 XNUMX dollarin sijoituksen, joka kasvaa XNUMX%: n todellisella vuosikorolla, ja mahdollisen lisäpalkkion palkkioista päivittäin yhdisteeksi.
Tässä mielessä tässä on 5 vaihtelevan riskin strategiaa ja palauttaa se keskelle stablecoineja. Huomaa, että yksipuolinen likviditeettisäteily on pienentänyt tuottoa, koska tuotoilla on rajoitettu taustalla oleva volatiliteetti.
Jokaiselle on annettu mielivaltainen riskiluokitus. Tämä luokitus ottaa huomioon projektin uskottavuuden, luontaiset protokollariskit, tarkastukset ja muut tekijät. Riski luokitellaan suhteessa muuhun DeFi: hen, ei itsenäisesti. A + -luokitus tässä tilassa sisältää edelleen paljon riskejä.
Luotonanto Aave ja Compoundissa (4-16% APY, riski: A)
Aave ja Compound ovat DeFi: n suurimmat lainaprotokollat. Viime aikoihin asti yhdiste oli pitänyt määräävää asemaansa suurimpana luotonantoprotokollana talletusten kokonaismäärän suhteen. Aave on kääntänyt tämän uusilla likviditeettikannustimillaan ja ottanut likviditeetin johtoasemaan luotonannossa.
Nämä uudet Aave-kannustimet tarjoavat houkuttelevan mahdollisuuden lisätä tuottoa. Aave-kannustimet on suunniteltu kestävän heinäkuun puoliväliin saakka. Ne tarjoavat mahdollisuuden lisätä palkkioita Aave-hallintotunnuksen muodossa - likviditeettikannustimet ovat 2,200 stkAAVE päivässä heinäkuuhun saakka. StkAAVE jaetaan suhteellisesti altaiden kesken lainatoiminnan mukaan.
Esimerkiksi Aavella on tällä hetkellä 5 miljardia dollaria lainaa. DAI-altaalla on lainaa noin 1 miljardi dollaria. $ 1B / $ 5B = .2 tai 20%. 20% 2,200 stkAave / päivä-palkinnosta tarkoittaa, että DAI-pooli saa tällä hetkellä 440 stkAave päivässä. Tällä hetkellä tämä tarkoittaa, että jokaista talletettua 1,000 0002 dollaria kohden käyttäjä saa .11 Aave / päivä (XNUMXc / päivä käyvin hinnoin). Tämä palkintorakenne ylittää yhdisteen likviditeetin louhinnan palkkiot joissakin talleissa, heikompi kuin toiset riippuen käytöstä.
Huolimatta siitä, että yhdisteellä on historiallisesti kypsemmät markkinat koon ja käyttöasteen mukaan, Aave on historiallisesti määrännyt korkeamman markkina-arvon ylivoimaiselle tokenomiikalleen, kannustimilleen ja kokeellisille ominaisuuksilleen, kuten vakaille korkoille ja tuelle lisää rahakkeita vakuudeksi. Huomaa, että vaikka Aave on ylittänyt Compoundin vakuuksien kokonaismäärällä, Compound hallitsee edelleen hyvin koko lainaa.
Alhaisemmilla koroilla ja suuremmalla markkinakoolla Compound on edelleen vahva markkina kokoisille lainanantajille, jotka haluavat vahvempia likviditeettitakuita ja matalan koron lainalle. Aave päinvastoin tarjoaa usein paremman tuoton korkeammasta riskistä ja kannustimia sekä lainausmarkkinoidensa kysynnän että tarjonnan puolella. He ilmoittivat äskettäin myös pro-version laitoksille.
On kiehtovaa nähdä, kuinka likviditeetti käyttäytyy, kun kannustimet loppuvat heinäkuussa.
Markkina-arvoa / TVL: ää käytetään yleisesti mittarina arvioitaessa arvostusta suhteessa siihen, kuinka paljon likviditeettiä projekti on houkutellut. Korkeampi markkina-arvo / TVL voidaan tulkita samalla tavoin kuin korkea P / E-suhde perinteisillä markkinoilla, missä korkeampi suhde, sitä korkeampi merkin arvo per likviditeettidollari. Käyttäjien numerot ja markkinaosuus / tuotto kertovat samanlaisen tarinan Aave-arvostustarinassa.
Aaveen DAI-lainamarkkinat ovat tällä hetkellä lainanantajien 11 prosentin korolla. Tämä tarkoittaa, että luotonantaja voi odottaa saavansa 11% jatkuvasti korotuksia nykyisillä koroilla. Korot ovat olleet suhteellisen epävakaat tässä poolissa Aave-likviditeettikannustimien käyttöönotosta huhtikuun lopulla.
Tämän kaavion alarivi edustaa lainanantajien korkoa, kun taas ylin rivi edustaa lainanottajien korkoa.
Aaven kannustimet tarkoittavat, että tuoton lisäys on noin 3-6%, yleensä palkitaan sidottuina Aave-merkkeinä. Nämä sidotut Aave-rahakkeet voidaan irrottaa 10 päivän viileässä tai ne voidaan jättää sidottuina, jolloin saadaan 7%.
Käyttäjät voivat ottaa lisää riskejä ja potentiaalista tuottoa ottamalla lainaa vakuuksiltaan, antamalla rekursiivisesti lisää vipua tai lähettämällä lainansa muihin protokolliin. Nämä yksityiskohdat eivät kuulu tämän yksinkertaisen strategian piiriin.
Strategia palaa: Lent DAI Aavessa (4-15%), Aave-likviditeettikannustimet (4%), Staked Aave (7%)
Riski: Älykäs sopimusten hyväksikäyttö, DAI: n menettämisraja, Aave-likviditeettiriski, kaasumaksut, jotka ylittävät pienten positioiden tuotot (talletusvakuudet, luovuttamattomat palkkiot, nostavat vakuudet)
AMM: n yhdistäminen ja panostus käyrään (10-50% APR, riski: B +)
Koska DeFi: n ensisijainen vakiintuneen DEX-likviditeetin paikka on, ei ole yllätys, että likviditeettikannustimet ovat pelissä. Curve ylpeilee alhaisimmilla stablecoiinien liukastumisilla, mikä käskee selvän enemmistön stablecoinista stablecoin-vaihtosopimuksiin vasta viimeaikaiseen historiaan; Uniswap V3: n vakaat parit pyrkivät käyrän volyymiin, mutta toistaiseksi sen syntymässä olevat markkinat ovat kiireisiä pelaamaan kiinni hintavaikutuksista, erityisesti koosta.
Base APY toimittaa protokollan suurimmalle poolille (USDC + USDT + DAI) on 2% kaupankäyntimaksuista. Määrä jatkaa terveellistä nousua kohti 50B dollaria.
Tämän 8%: n päälle kerrotaan 2%: n ylimääräinen kannustin palkkiona hallintotunnuksen CRV: ssä. Käyttäjät voivat lisätä tätä 8%: sta 20%: iin lukitsemalla CRV: n määrätyksi ajaksi. Suurin palkkakorotus on 2.5 kertaa CRV: n lukitsemisessa 4 vuoden ajaksi. Huomaa, että 20% on 2.5 * 8 saavuttaaksesi 20% enimmäispalkkion.
Strategia palaa: 3pool Base APR 2%, Palkinnot 8-20%, Lukittu CRV 11%
Riski: Älykäs sopimus hyödyntää, DAI: n tappion menettäminen, kaasumaksut ylittävät tuotot
Yearn Finance DAI Holvi (15% APY, riski: B)
YvDAI-holvi on tällä hetkellä Yearn Financen suurin holvi. Se komentaa terveellisiä 700 miljoonan dollarin varoja nykyisellä 15 prosentin APY: llä.
Nämä varat otetaan käyttöön Yearn-kehittäjien luomassa DAI-strategiassa. Se toimii tallettamalla käyttäjien DAI: n erilaisiin tuottomahdollisuuksiin ja siirtämällä käyttäjien resursseja tuoton maksimoimiseksi kehittäjien mielestä sopiviksi katsomissa strategioissa.
YvDAI-varastosta allokoidut esimerkistrategiat:
- StrategyLenderYieldOptimiser: optimoi lainatun DAI: n dYdX: n ja Creamin välillä.
- SingleSidedCrvDAI: tallettaa DAI: n käyrän korkeimpiin tuottoihin.
- StrategyIdleDAIYield: tallettaa DAI: n tyhjäkäynnille.rahoitusviljelyn COMP- ja IDLE-hallintotunnukset. Palkinnot myydään DAI: lle ja jaetaan holviin.
Yearn-holvit ovat lentäneet yli 4.5 miljardin dollarin lukittuna, mikä on suosittu paikka varastoida varoja DeFi: ssä terveelliseksi tuotoksi, jolla on alhainen koettu riski suhteessa suureen tilaan.
Suuri osa Yearn yvDAI -varastosta on talletuksia Alchemixiltä. Alchemix-protokolla on tällä hetkellä yli 400 miljoonaa dollaria arvoa, joka on lukittu holviin. Alchemix toteuttaa Yearnin keskeisenä infrastruktuurin osana protokollaansa. YvDAI-holvin yksittäiset tallettajat sijoittavat DAI: nsa yhdessä Alchemixin, muiden projektien ja muiden yksittäisten sijoittajien kanssa varastoon. Alchemixin tapauksessa Yearn-holvin tuottoja käytetään Alchemix-lainojen maksamiseen.
Tämä kaavio kuvaa, kuinka Alchemix integroi Yearnin tarjoamaan ainutlaatuisen käyttötapauksen.
Yearn-holvin ydinpalautteet ovat olleet historiallisesti melko hyvät, koska ne ovat yksipuolisia vakiomääräisiä talletuksia, melkein aina> 10% viime kuukausina.
Strategia palaa: yvDAI Holvi (15% APY), 2% hallintopalkkio, 20% suoritusmaksu
Riski: Älykkäät sopimushyödyt Yearnissa tai projektit, jotka he lähettävät varoja tuottamaan maatilaa, DAI: n tappiolla
KeeperDAO Arbitrage (10-x% APY, riski: B-)
KeeperDAO käyttää yhdistettyjä varoja hyödyntääkseen arbitraasi-, selvitystila- ja muita toimintamahdollisuuksia. Monet ovat viime aikoina kiinnittäneet huomiota Miner Extractable Value -arvoon (MEV) KeeperDAO: n ja DAO: n hallintotunnuksen ROOK kautta.
Pitäjät lainaa varoja poolista näiden selvitystoimien ja välitystoimien suorittamiseksi tuottamalla tuottoa itselleen ja poolin tallettajille.
Seuraavat tilastot koskevat KeeperDAOn versiota 2. V3 on äskettäin toimitettu, mikä on johtanut siihen, että nämä analyysit ovat vanhentuneita, samoin kuin V2: n likviditeetin pudotus.
Näitä lainattuja varoja pidetään vakuudellisina, koska ne lainataan, käytetään ja palautetaan pooliin samassa ryhmässä flash-lainoja käyttäen. Tämä on ainutlaatuinen blockchain-pohjaisten älykkäiden sopimusjärjestelmien innovaatio, jossa rahaa voidaan lainata ilman vakuuksia takuun takia, että se palautetaan samassa lohkossa. Jos tapahtuma ei takaa tätä, tapahtuma epäonnistuu.
Tämä kaavio kuvaa ylläpitäjien KeeperDAO-likviditeettipalvelujen tarjoajilta ottamien lainojen kumulatiivista arvoa.
Lisäksi prosenttiosuus yhdistetyistä varoista annetaan tuottajille, jotka luovat strategioita maatilan tuottamiseksi koko ekosysteemissä. Tämän tarkoituksena on hyödyntää tuottamattomia hyödykkeitä, joita Keepers käyttää liian vähän. Strategian allokoinnin määrää KeeperDAO.
Palautukset hallintotunnuksessa ROOK määräytyvät päästöaikataulun mukaan. Talletetun valuutan peruspalkkiot muuttuvat, kun pitäjät suorittavat enemmän tai vähemmän toimia DAO: n hyväksi.
Strategia palaa: 15% APY hallinnointimerkissä ROOK, x% peruspalkkioissa
Riski: Älykäs sopimushyödyke, DAI: n tappiotappi, riippuu Yearn-tuotosta
Stablecoinin kasvu on ollut parabolista lähihistoriassa. DeFi: n myötä stablecoin-omistajat voivat nyt saada houkuttelevia tuottoja heidän kerran käyttämättömistä varoistaan.
Stablecoins ovat saavuttaneet:
- 75 miljardia dollaria + kiertävä tarjonta ja jatkuvasti yli 10 miljardia dollaria päivittäisissä siirroissa
- $ 15B + talletettu Compoundiin ja Aaveen, $ 12B + lainattu (> 75%: n käyttöaste)
- Terveet vakaat parit useimmissa suurimmissa DEX: issä
- Kiinnittämättömät kokeet, jotka etsivät menestystä
- Tuotto käytettävissä melkein kaikille riskinottohaluille
Käyttäjät etsivät aina vakaa omaisuuserä riskeistä poistuessaan. Kysymys on, kuinka pitkälle DeFi ajaa käyttäjiä käyttämään miljardeja dollareita kerran tuottamattomia varoja tuottavaan käyttöön?
Lähde: https://insights.glassnode.com/defi-uncovered-farming-with-stablecoins/
- &
- 000
- pääsy
- Tili
- toiminta
- lisä-
- Hyväksyminen
- Etu
- Kaikki
- jako
- keskuudessa
- analyysi
- Analytics
- ilmoitti
- huhtikuu
- katvealueiden
- noin
- Varat
- Pankki
- PARAS
- blockchain
- luotonotto
- paini
- muuttaa
- Yhdiste
- kuluttaja
- pitoisuus
- jatkuu
- sopimus
- sopimukset
- CRV
- Crypto
- valuuttojen
- valuutta
- Nykyinen
- käyrä
- DAI
- DAO
- päivä
- hajautettu
- hajautettu luotonanto
- defi
- Kysyntä
- Johdannaiset
- Malli
- kehittäjille
- Dex
- DID
- dollari
- dollaria
- Pudota
- Dyyni
- didx
- Taloudellinen
- ekosysteemi
- päästö
- ethereum
- Ethereum DeFi
- euro
- Vaihdetaan
- Vaihto
- maatila
- maanviljely
- Muoti
- Ominaisuudet
- Maksut
- rahoittaa
- salama
- lento
- forex
- muoto
- toiminto
- varat
- GAS
- kaasumaksut
- Glassnode
- hyvä
- hallinto
- Ryhmä
- Kasvava
- Kasvu
- tätä
- Korkea
- historia
- Miten
- HTTPS
- Vaikutus
- Mukaan lukien
- inflaatio
- Infrastruktuuri
- Innovaatio
- laitokset
- korko
- korot
- investoimalla
- investointi
- Sijoittajat
- IT
- Job
- heinäkuu
- suuri
- uusin
- johtaa
- johtava
- luotonanto
- Vaikutusvalta
- rajallinen
- linja
- Selvitystila
- realisoinnista
- likviditeetti
- likviditeetin tarjoajat
- Lainat
- merkittävä
- Enemmistö
- Tekeminen
- johto
- markkinat
- Market Cap
- markkinat
- mitata
- Metrics
- kaivos-
- raha
- kk
- numerot
- kampanja
- Tarjoukset
- Tilaisuus
- Muut
- pysäköinti
- pax
- Maksaa
- suorituskyky
- paljon
- pool
- Altaat
- Suosittu
- teho
- esittää
- hinta
- kohti
- projekti
- hankkeet
- Hinnat
- REST
- Tuotto
- tulot
- Palkkiot
- Riski
- ajaa
- Sarjat
- siirtää
- Yksinkertainen
- Koko
- pieni
- fiksu
- älykäs sopimus
- Smart-sopimukset
- myyty
- Tila
- Pysyvyys
- stablecoin
- Stablecoins
- staking
- alkoi
- tilasto
- Strategia
- onnistunut
- toimittaa
- tuki
- yllätys
- järjestelmät
- Holvi
- aika
- symbolinen
- tokenomiikka
- tokens
- ylin
- Traders
- kaupat
- kaupankäynti
- kauppa
- ui
- Uniswap
- us
- USA: n dollari
- USD
- USDC
- USDT
- Käyttäjät
- hyödyllisyys
- Arvostus
- arvo
- Holvi
- Haihtuvuus
- tilavuus
- KUKA
- sisällä
- Referenssit
- toimii
- maailman-
- kirjoittaminen
- vuotta
- tuotto