Goldman Sachs ja JP Morgan eivät selviä pankkiajosta: NBER Paper, epäonnistui stressitestissä

Taantuman alkamis- ja päättymispäivät kertova Taloustutkimusvirasto on julkaissut työasiakirjan, jonka mukaan mikään suurista pankeista ei selviä pankkikierrosta edes 30 päivää.

"Tarkistetut testit osoittavat, että on epätodennäköistä, että yksikään kuudesta pankista selviäisi likviditeettikriisistä 30 päivää. Tämä negatiivinen havainto on selkein Goldman Sachsille ja Morgan Stanleylle, sanoo Laurence Ball Johns Hopkinsin yliopiston taloustieteen laitokselta.

Hän tarkasteli kuutta suurinta pankkia: JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo, Goldman Sachs ja Morgan Stanley.

Niiden on läpäistävä stressitesti vuonna 2017 voimaan tulleen Liquidity Coverage Ratio (LCR) -asetuksen mukaisesti. sanoo:

”Tämä sääntö edellyttää, että pankki suorittaa toistuvasti likviditeettistressitestin. Pankin on laskettava käteisen menetys säännössä määritellyssä 30 päivän stressiskenaariossa, jonka sääntelyviranomaiset sanovat perustuvan vuoden 2008 kriisiin.

Pankin on myös laskettava hallussaan olevat "korkealaatuiset likvidit varat" (HQLA), jotka voidaan rahallistaa nopeasti ulosmenevien kassavirtojen huomioon ottamiseksi.

Pankin LCR – sen HQLA:n suhde sen käteisen menetykseen stressiskenaariossa – on oltava vähintään 100 %.”

Pankit noudattavat LCR-sääntöjä, mutta paperi väittää, että jotkin LCR-sääntöjen oletukset eivät ole tarpeeksi pessimistisiä kuvaamaan sitä, mitä tapahtuisi vuoden 2008 kaltaisessa kriisissä.

"Pankin käteisen tappiot kriisissä todennäköisesti ylittäisivät sen tappiot säännön stressiskenaariossa, joten säännön noudattaminen ei todellakaan takaa pankin selviytymistä 30 päivää", Ball sanoo.

LCR-stressiskenaario aliarvioi kolmentyyppisiä kassavirtoja: vähittäistalletusten nostot; suojatun rahoituksen menetyksiä, kuten takaisinostosopimuksia; ja johdannaissopimusten mukaiset vakuuspyynnöt.

Skenaariossa yliarvioitiin myös ulostulojen kompensoimiseen käytettävissä olevien kassavirtojen taso, lehti sanoo.

Paperi julkaistiin vuoden 2020 lopulla, mutta se on tullut tietoon vasta nyt, kun pankkien romahdus tai valtion hallinnoima fuusio, joilla oli lähes 1 biljoona dollaria asiakkaiden talletuksia.

Silicon Valley Bankin (SVB) epäonnistuminen on saanut suurimman osan otsikoista, mutta monet muut pankit ovat edelleen partaalla.

Esimerkiksi First Republicin osakekurssi romahti vielä 15 % keskiviikkona, kun valtiovarainministeri Janet Yellen luopui ajatuksesta lisätä pankkitalletusten vakuutuksia.

Pienempi pankki, PacWest Bancorp, jonka talletukset olivat noin 30 miljardia dollaria, sukelsi 17 % samaan aikaan, kun taas aluepankkien indeksi oli 6 % punaisella Yellenin kongressille antaman kommentin jälkeen.

Tämä saattaa hyvinkin viitata siihen, että kriisi ei ole kaukana ohi, kun huomiota kiinnitetään erityisesti San Franciscon keskuspankkiin.

He valvoivat Silicon Valley Bankia, mutta SVB kesti tuskin päivää, mikä herätti kysymyksiä suorittamiensa stressitestien tehokkuudesta.

Nämä pienemmät pankit noudattavat erilaisia ​​sääntöjä, mutta SVB:n kaatumisen nopeus yllätti monet, sillä vuoden 2008 kokemusten perusteella luulisi, että siitä olisi otettu opiksi.

Lisäksi 15 vuoden kuluttua maailma on hyvin erilainen kuin vuonna 2008, jolloin Twitter ei ollut käytössä ja Facebook oli edelleen pääasiassa vain opiskelijoille, kun taas verkkopankki, saati mobiilipankki – silloin ei iPhoneja – oli vain vähäistä, jos se oli saatavilla kaikki.

Nykyään maailma, joka on käden ulottuvilla, koskee selvästi myös pankkeja, kuten olemme nähneet aiemmin tässä kuussa, mutta työpaperi ei sisällä näitä uusia oivalluksia, ja silti havaitaan, että Goldman Sachsin kaltainen kokonaisuus ei kestä kahta viikkoa.

Se ei ehkä riitä viranomaisille vastaamaan, sillä 30 päivän sääntö on suunniteltu antamaan heille aikaa, ja kirjoittaja sanoo, ettei hän ole edes aggressiivinen tarkistetuissa stressitestikriteereissään.

• SEO-pohjainen sisällön ja PR-jakelu. Vahvista jo tänään.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Tietoa laajennettu. Pääsy tästä.
• Lähde: https://www.trustnodes.com/2023/03/23/goldman-sachs-and-jp-morgan-cant-survive-bank-run-says-nber-paper-fail-stress-test