Viikko edessä – ruokinnan kiristymisen huippu?

Tai pidemmälle?

Painopiste on siirtynyt viime viikkoina siitä, kuinka pitkälle keskuspankit aikovat mennä kiristyssykleissään siihen, kuinka paljon talouskasvun hidastuminen on edessämme ja onko taantuma vielä vältettävissä.

Tähän kysymykseen ei ole helppoa vastausta, ja vaikka on merkkejä siitä, että markkinat alkavat hinnoitella taantuman aikana, yksimielisyyttä ei ole. Tietysti joidenkin maiden kohtalo näyttää varmemmalta kuin toisten, mutta useimmissa tapauksissa se on kaukana itsestään selvältä. Tästä syystä ensi viikon taloustiedot sekä päättäjien näkemykset voivat olla suuria määritettäessä, miten markkinat käyttäytyvät.

Maanantain arkipyhä tarkoittaa myöhäistä alkua Yhdysvalloissa, mutta loppuviikko on kaikkea muuta kuin hiljaista. Yhdysvaltain työpaikkaraportti ja keskuspankin pöytäkirjat ovat selvästi erottuvia, mutta siellä on paljon muuta, mikä varmistaa, että tämä viikko on jälleen kiehtova.

Voiko Fedistä tulee haukkaampi?

RBA:lta odotetaan jälleen suurta koronnostoa

Mitä jenille seuraavaksi?

US

Lyhennetyllä kaupankäyntiviikolla Wall Streetillä kauppiaat keskittyvät FOMC-minuutteihin, muutamaan Fedin puhujaan ja kesäkuun nonfarm-palkkaraporttiin. Fedin pöytäkirja viimeiseen kokoukseen todennäköisesti vahvistaa perustetta uudelle massiiviselle koronnostolle, koska inflaatio pysyy sitkeästi korkeana. Kesäkuun nonfarm-palkkalaskentaraportin odotetaan osoittavan, että talous lisäsi kesäkuussa 250,000 390,000 työpaikkaa, mikä on hidastuvampi kuin edellisen kuukauden aikana lisätty 3.6 0.3 työpaikkaa. Työttömyysasteen odotetaan pysyvän tasaisena XNUMX prosentissa ja keskimääräiset tuntipalkat voivat säilyttää saman XNUMX prosentin vauhdissa kuin kuukausi sitten.  

Pari Fedin haukkaa, Bullard ja Waller todennäköisesti perustelevat Fedin aggressiivisuutta rahapolitiikan kiristämisen kanssa. Myös Fedin Williams puhuu ja on äskettäin todennut, että 50 tai 75 bps keskustellaan heinäkuun FOMC:n kokouksessa. 

EU

En usko, että Euroopassa on tällä hetkellä mitään sellaista asiaa kuin hiljainen viikko, mutta ensi viikko on luultavasti niin lähellä kuin se voi olla. Suurin osa viikosta koostuu kakkos- ja kolmannen tason tiedoista, kuten loppupalvelujen PMI-arvoista, joihin ei yleensä tehdä suuria tarkistuksia. 

EKP:n kokoustilit ovat luonnollisesti kiinnostavia, vaikka en ole varma, mitä saamme niistä, kun otetaan huomioon, kuinka selkeästi keskuspankki on ollut aikeissaan. Se, mitä on tapahtunut sen jälkeen, on todennäköisesti ollut merkittävämpää, koska se voi vaikuttaa siihen, kuinka aggressiivisesti he ovat nousussa muutaman viikon kuluttua. Tästä syystä presidentti Lagarden ja hänen kollegoidensa kommentit ovat tärkeämpiä.

UK

Kevyt viikko datarintamalla, jonka kohokohta on tiistain lopullinen palvelujen PMI. Mutta ensi viikolla esiintyy useita BoE:n päättäjiä, mukaan lukien kuvernööri Bailey tiistaina, ja kauppiaat haluavat tietää, liittyykö MPC vihdoin superkokoiseen klubiin vai jatkaako hidasta ja tasaista lähestymistapaa.

Venäjä

Ensi viikon inflaatio- ja PMI-tiedot, joista ensimmäinen on erityisen huomionarvoinen. Keskuspankki on kuitenkin tehnyt selväksi aikovansa jatkaa koron alentamista inflaation hidastuessa. Avainkorko on jo pudonnut 9.5 prosenttiin 20 prosentista, johon se nostettiin hyökkäyksen jälkeen. Mutta lisäleikkauksia voi seurata, jotta voitaisiin tukea taloutta ja kompensoida ruplan vahvuutta.

Etelä-Afrikka

Koko talouden PMI tiistaina on ainoa merkittävä julkaisu ensi viikolla. 

Turkki

Liiran lainanantoa koskevilla rajoituksilla viime viikolla oli toivottu vaikutus valuuttaan, sillä USDTRY putosi yli 8 % seuraavien parin päivän aikana ennen vetäytymistä. Se on nyt vain 3.5 prosenttia huipuista, mikä viittaa siihen, että hallituksella on enemmän tehtävää. Perjantaina julkistettu 25 prosentin minimipalkan korotus ei kestä inflaatiota eikä helpota ihmisten elämää dramaattisesti. Lisää kipuja edessä. Maanantain kuluttajahintaindeksitietojen odotetaan osoittavan vuotuisen inflaation kiihtyvän kesäkuussa 78.35 prosenttiin toukokuun 73.5 prosentista.

Sveitsi

Maanantain inflaatiotiedot voivat tukea SNB:n argumenttia lisäkoronnostoista. He rakastavat yllättää markkinoilla, toisin kuin kaikki muut keskuspankit, joten emme voi sivuuttaa kokousten välisen päätöksen mahdollisuutta, vaikka se tällä hetkellä näyttäisikin epätodennäköiseltä. 

Kiina

Kiinan inflaatio on edelleen suhteellisen alhainen, mikä on jyrkkä vastakohta useimpien suurten talouksien pilviin kiihtyvän inflaation kanssa. Kesäkuun inflaatioraportti julkaistaan ​​perjantaina. Arvio on 2.2 % vuotta aiemmasta, mikä on pykälän korkeampi kuin toukokuun 2.1 % nousu. Pienet inflaatiopaineet ovat antaneet PBOC:lle mahdollisuuden jatkaa talouden elvytystoimia kasvun vauhdittamiseksi.

Intia

Services PMI on ainoa huomionarvoinen julkaisu ensi viikolla. 

Australia 

RBA pitää politiikkakokouksensa tiistaina. Kesäkuussa RBA nosti korkoja 0.50 %, mikä yllätti markkinat, jotka olivat odottaneet paljon pienempää nousua. Silti käteiskoron ollessa tällä hetkellä alle prosentin keskuspankin on painettava korkopoljin lattiaan hillitäkseen kiihtyvää inflaatiota. Seuraavassa kokouksessa odotetaan laajasti vielä 1 prosentin nousua, mikä nostaisi käteiskoron 0.50 prosenttiin.  

Uusi Seelanti

Tämä on hiljainen viikko Uudessa-Seelannissa, ja keskiviikon Reserve Bank of New Zealand Statement of Intent on ainoa tason 1 tapahtuma. RBNZ esittelee tavoitteensa seuraavalle kolmelle vuodelle ja markkinat etsivät näkemyksiä pankin tulevasta korkopolitiikasta. Käteiskorko on tällä hetkellä 2.0 % ja pankin odotetaan nostavan korkoja kokouksessaan 13. heinäkuutath.

Japani

Japani julkistaa kotitalouksien menot perjantaina. Japanin 2.1 prosentin inflaatio on ollut paljon maltillisempaa kuin Isossa-Britanniassa tai Yhdysvalloissa, joissa inflaatio on lähes kaksinumeroinen. Kuluttajat eivät kuitenkaan ole tottuneet hintojen nousuun 15 vuoden erittäin alhaisen inflaation jälkeen. Heikentynyt jeni on tehnyt tuonnin kalliimmaksi, ja japanilainen kuluttaja pitää tiukemmin kiinni kukkaronsa. Kotitalouksien menojen odotetaan laskevan 0.9 % toukokuussa huhtikuun 1.7 % laskun jälkeen.

Singapore

Singapore julkaisee vähittäiskaupan tiistaina. Toukokuun julkaisu oli 12.1 % vuotta aiemmasta, mikä osoitti kulutuskulujen jyrkkää nousua.

---

Talous Kalenteri

Lauantai, heinäkuu 2

Taloustapahtumat

EKP:n Schnabel puhuu maailmantaloudesta, rahapolitiikasta ja Venäjän ja Ukrainan välisestä sodasta

Sunnuntai, heinäkuu 3

Taloustapahtumat

Saksan liittokansleri Scholz antaa perinteisen "kesähaastattelun" ARD TV:ssä

Maanantai, heinäkuu 4

Taloudelliset tiedot/tapahtumat

Yhdysvaltain markkinat suljettiin itsenäisyyspäivänä

Turkin kuluttajahintaindeksi 

Sveitsin kuluttajahintaindeksi

Australian rakennusluvat, inflaatiomittari, asuntolainojen arvo

Kanadan valmistus PMI

Euroalueen PPI

Saksan kauppa

Japanin rahapohja

Singaporen elektroniikkasektorin indeksi, PMI

Espanjan työttömyys

Ukrainan elvytyskonferenssi järjestetään Sveitsissä

Tiistai, heinäkuu 5

Taloudelliset tiedot/tapahtumat

Yhdysvaltain tehtaan tilaukset, kestotavarat

Thaimaan kuluttajahintaindeksi 

Euroopan PMI:t: Euroalue, Ranska, Venäjä

Australian PMI

RBA-korkopäätös: Korkojen odotetaan nostavan 50 bps 1.35 prosenttiin

Intian PMI

Singaporen PMI

Etelä-Afrikan PMI

Kiinan Caixin PMI:t

Ranskan teollinen tuotanto

Japanin työvoiman kassatulot, PMI

Meksikon kansainväliset varannot

Uusi-Seelanti hyödykkeiden hinnat, asuntojen hinnat

Singaporen vähittäismyynti

BOE julkaisi rahoitusvakausraportin

Keskiviikko heinäkuu 6

Taloudelliset tiedot/tapahtumat

US PMI, ISM-palveluindeksi, JOLTS avoimet työpaikat, FOMC-minuutit

Euroalueen vähittäismyynti

Saksan tehtaan tilaukset

Espanjan teollisuustuotanto

Yhdistyneen kuningaskunnan pääministeri Johnson esiintyy parlamentin yhteyskomiteassa

YK julkaisee vuosittain raportin "The State of Food Security and Nutrition in the World".

EKP:n Rehn puhuu Suomen ulkopolitiikkaa ja turvallisuutta käsittelevässä paneelissa

BOE:n pääekonomisti Pill pitää pääpuheen Qatar Center for Global Banking & Financen vuotuisen konferenssin toisena päivänä Lontoossa.

BOE:n apulaiskuvernööri Cunliffe puhuu paneelissa keskuspankin digitaalisesta valuutasta

Torstai, heinäkuu 7

Taloudelliset tiedot/tapahtumat

Yhdysvaltain ADP:n työllisyysmuutos, ensimmäiset työttömyyskorvaukset, kauppa

G20-maiden ulkoministerit tapaavat Balilla

Fedin Waller puhuu National Association for Business Economics -tapahtumassa

Fedin Bullard puhuu Little Rockin aluekamarin isännöimässä tapahtumassa

BOE julkaisee päättäjien kyselynsä.

EKP julkaisee tilinpäätöksen kesäkuun kokouksestaan.

EKP:n Stournaras, Centeno ja Herodotou puhuvat Annual Economist Government Roundtable -konferenssissa Ateenassa

BOE:n Mann puhuu LC-MA-foorumissa ajankohtaisista rahapoliittisista kysymyksistä

Meksikon kuluttajahintaindeksi

Kiinan valuuttavarat 

Australia Valuuttavarannot, kauppa

Singaporen valuuttavaranto

Saksan teollisuustuotanto 

Puolan korkopäätös: Koron odotetaan nostavan 75 peruspisteellä 6.75 prosenttiin

Kanadan kauppa 

Sveitsin työttömyysaste

Chilen kuparin vienti

Unkarin yhden viikon talletuskorko

Japanin johtava indeksi

Meksiko julkaisi rahapolitiikan pöytäkirjat

Venäjän valuutta, kultavarannot

Thaimaan kuluttajien luottamus

YVA-raakaöljyn varastoraportti

Perjantai, heinäkuu 8

Taloudelliset tiedot/tapahtumat

Yhdysvaltain maatalouden ulkopuoliset palkat, työttömyys, tukkuvarastot, kulutusluotot

Fedin Williams puhuu Puerto Ricon yliopiston isännöimässä tapahtumassa

EKP:n Lagarde, Schnabel, Villeroy ja Stournaras puhuvat Ranskan Davosissa, Recontres Econmiques -foorumissa

EKP julkaisi ilmastoriskin stressitestin tulokset eurooppalaisille pankeille

Venäjän kuluttajahintaindeksi 

Italian teollinen tuotanto 

Ranskan kauppa 

Kanadan työttömyys

Japanin kotitalouksien menot, maksutase, kauppatase, pankkien luotonanto, konkurssit

Uuden-Seelannin raskaan liikenteen indeksi

Thaimaan termiinisopimukset, valuuttavarannot

Turkin vaihtotili

Valtion luokituspäivitykset

Kreikka (Fitch)

Turkki (Fitch)

EFSF (Fitch)

ESM (Fitch)

Alankomaat (DBRS) 

• Coinsmart. Euroopan paras Bitcoin- ja kryptopörssi.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Tietoa laajennettu. VAPAA PÄÄSY.
• CryptoHawk. Altcoinin tutka. Ilmainen kokeilu.
• Lähde: https://www.marketpulse.com/20220701/week-ahead-peak-fed-tightening/