ETF Bitcoin : tout ce que vous devez savoir

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De nombreux curieux de crypto envisagent toujours d'acheter du Bitcoin auprès d'un échange de chiffrement comme un processus intimidant et opaque.

Les aspects techniques de la détention de Bitcoin, tels que les portefeuilles cryptographiques, Adresses Bitcoin ainsi que le clés privées– prêtent à confusion pour les nouveaux arrivants et font fuir certains investisseurs.

Tout cela a intensifié l’attrait d’un ETF Bitcoin au comptant, ou fonds négocié en bourse, qui permet aux investisseurs de s’exposer au Bitcoin sans avoir à le posséder eux-mêmes.

Après des années de retards et de refus, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis , demandes pour plusieurs ETF Bitcoin spot en janvier 2024. La liste de ceux-ci exploitation d'ETF Bitcoin au comptant Aux États-Unis, il y a un appel nominal des grandes institutions financières, y compris des gestionnaires d'actifs comme BlackRock et Fidelity.

D'autres pays ont été plus rapides, avec le lancement des ETF Bitcoin en Canada, Brasil ainsi que le Europe devant les États-Unis

Qu'est-ce qu'un ETF?

• 💸 Un ETF est un véhicule d'investissement coté en bourse, comme une action, mais qui suit la performance d'un actif ou d'un indice sous-jacent, plutôt que d'une seule entreprise.
• 🛢️ Un ETF est un moyen pour les investisseurs d'obtenir une exposition à la valeur de son actif sous-jacent, comme l'or ou le pétrole.
• 📈 Les ETF se négocient sur une bourse traditionnelle, et leur valeur devrait augmenter lorsque le prix de l'actif augmente, et baisser lorsqu'il diminue.

Un ETF Bitcoin fonctionne à peu près de la même manière que tout autre ETF. Les investisseurs achètent des actions de l'ETF par l'intermédiaire de n'importe quelle société de courtage où ils achètent des actions et peuvent les échanger de la même manière qu'ils négocient des actions d'Apple ou de Tesla.

Les ETF Bitcoin suivent le courant prix de Bitcoin, et devrait agir en parallèle avec les fluctuations de prix de Bitcoin.

Pourquoi le besoin d'un ETF Bitcoin?

Alors, pourquoi les investisseurs n'achèteraient-ils pas simplement du Bitcoin ?

Pour la plupart des investisseurs particuliers réguliers, le Bitcoin et les crypto-monnaies en général semblent toujours risqués.

En plus d'avoir réglementation peu claire autour d'eux, posséder Bitcoin nécessite de garder un Portefeuille Bitcoin et faire confiance aux échanges cryptographiques, qui sont encore un territoire inexploré pour les personnes peu familières avec l'espace et nécessitent un certain niveau d'auto-éducation.

La détention de Bitcoin place le fardeau de la sécurité sur vous, vous rendant responsable de la sécurité de vos propres clés privées (sauf si vous souhaitez les confier à l'échange). Cela peut signifier l'achat d'un portefeuille matériel pour protéger le Bitcoin acheté, ou stocker des clés privées dans un manière sécurisée. Vous devrez également trouver comment déposer les taxes pour les ventes de Bitcoin ayant généré des plus-values.

Avec un ETF Bitcoin, les investisseurs n'ont pas à se soucier des clés privées, du stockage ou de la sécurité. Ils détiennent des actions de l'ETF, tout comme leurs actions, et peuvent s'exposer au marché de la crypto-monnaie sans avoir à passer par les étapes de l'achat et de la détention de crypto.

Et pour le dire clairement, c'est une proposition extrêmement attrayante pour de nombreuses personnes ordinaires, ainsi que pour les investisseurs institutionnels sophistiqués.

Comment fonctionne un ETF Bitcoin ?

Un ETF Bitcoin est géré par une entreprise qui achète et détient le Bitcoin réel ; le prix est indexé sur le Bitcoin détenu dans le fonds. La société inscrit l'ETF sur une bourse traditionnelle et vous, l'investisseur, négociez l'ETF comme vous le feriez avec n'importe quelle autre action. Les ETF Bitcoin offrent également de nouveaux types d'opportunités de trading, y compris la vente à découvert, où les investisseurs peuvent parier contre Bitcoin.

Mais il existe également des différences essentielles entre un ETF Bitcoin et d'autres ETF.

Premièrement, certains ETF, comme ceux qui suivent le S&P 500, représentent des actions, vous obtenez donc une réduction des dividendes que toute société de l'ETF verse à ses actionnaires. Lorsque Tesla verse un dividende et que vous avez des actions dans un ETF qui inclut Tesla, vous obtenez un dividende (plus petit). Bitcoin est décentralisé, donc cela n'arrivera pas avec un ETF Bitcoin.

Deuxièmement, comme pour les autres ETF, vous devez payer des frais à la société qui propose l'ETF. Mais avec un ETF Bitcoin, une partie de vos frais servirait à payer les frais de garde et de gestion pour l'achat et le stockage du Bitcoin qui sous-tend l'ETF.

La route vers un ETF Bitcoin américain

De nombreux hedge funds et autres sociétés d'investissement ont déposé des demandes auprès de la SEC américaine pour les ETF Bitcoin au fil des ans, mais il a fallu plus d'une décennie pour qu'elles soient approuvées.

Les fondateurs de Gemini, Cameron et Tyler Winklevoss, ont été les premiers à déposer une demande pour le Winklevoss Bitcoin Trust en 2013. En 2018, l'Office américain des brevets et des marques a accordé aux frères Winklevoss un brevet pour les « produits négociés en bourse ».

Au cours de la décennie qui a suivi la demande de Winklevoss, la SEC a rejeté plusieurs demandes d'ETF Bitcoin au comptant, citant la volatilité de la crypto-monnaie et sa vulnérabilité à la manipulation des prix.

Les vents ont commencé à changer en 2023, lorsque le plus grand gestionnaire d'actifs au monde, BlackRock, a choqué le monde financier avec son dépôt à exécuter un ETF Bitcoin.

En octobre 2023, la SEC était officiellement ordonné par un tribunal pour examiner la demande de Grayscale visant à convertir son produit phare Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) en un ETF Bitcoin spot, le tribunal ayant conclu que le régulateur n'avait pas expliqué de manière adéquate son raisonnement pour désapprouver sa demande.

En janvier 2024, la SEC a finalement approuvé plusieurs ETF Bitcoin au comptant, avec le président de la SEC, Gary Gensler. concéder que « les circonstances ont cependant changé » suite à la décision du tribunal.

Un bref historique des ETF spot Bitcoin

• Juillet 2013: Le Winklevoss Bitcoin Trust dépose la première proposition d'ETF Bitcoin.
• 2018 juin : La SEC rejette la deuxième proposition d'ETF Bitcoin de Winklevoss.
• 2020 septembre: Le premier ETF Bitcoin au monde est coté sur le Bourse des Bermudes.
• Février 2021: Lancement du premier ETF Bitcoin au Canada, le Objectif Bitcoin ETF (BTCC). Deux autres seraient approuvés le même mois : le Faire évoluer l'ETF Bitcoin (EBIT) et le FNB CI Galaxy Bitcoin (BTCX).
• Octobre 2021: Lancement du premier ETF lié au Bitcoin coté aux États-Unis, le roShares Bitcoin Strategy ETF (BITO). Il ne détient pas Bitcoin lui-même dans son bilan, mais suit le prix du Bitcoin via les actifs associés.
• 2023 juin : La SEC approuve le 2x ETF de stratégie Bitcoin (BITX) des actions de volatilité et du premier ETF à terme Bitcoin à effet de levier.
• Août 2023: Jacobi Asset Management, basé à Londres lance Le premier ETF Bitcoin d’Europe.
• Août 2023: Un juge américain passer commande que le refus par la SEC de la demande de Grayscale de convertir son Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) dans un endroit Bitcoin ETF être examiné.
• Octobre 2023: Suite à l'échec de la SEC à faire appel, la Cour d'appel américaine a formellement passer commande la SEC pour examiner la demande de Grayscale.
• Décembre 2023: Le président de la SEC, Gary Gensler, a déclaré que le régulateur « jetait un nouveau regard » sur les demandes d'ETF Bitcoin au comptant et examinait « entre huit et une douzaine de dépôts ».
• Janvier 2024: La SEC approuve plusieurs ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis.
• 2024 mars: L'IBIT de BlackRock atteint 10 milliard de dollars en actifs sous gestion.

Qu'est-ce qu'un ETF Bitcoin a de si spécial ?

Un ETF Bitcoin aux États-Unis devrait apporter un nouveau niveau de fiabilité et d’acceptation à l’investissement Bitcoin. En 2020 et 2021, de grandes sociétés cotées en bourse, dont Carré ainsi que le Tesla ont acheté Bitcoin comme investissement pour leurs bilans, ce qui a stimulé une nouvelle adoption, mais la crypto-monnaie est toujours considérée par de nombreux investisseurs conservateurs comme un pari risqué, voire un gadget.

L'approbation d'un ETF Bitcoin au comptant par la SEC amène effectivement Bitcoin à Wall Street, l'ETF Bitcoin étant négocié aux mêmes endroits que les actions, les obligations, l'or, le pétrole ou tout autre actif traditionnel de Tesla. Cela signifie également que les investisseurs institutionnels peuvent plus facilement spéculer sur le prix du Bitcoin, sans avoir besoin de détenir eux-mêmes la cryptomonnaie.

Après le lancement

Juste un jour après le lancement des ETF Bitcoin, les volumes de transactions atteint 1.9 milliards de dollars, avec des apports de plus d'un milliard de dollars dans la première semaine. Mais ce n’était pas que de bonnes nouvelles. Le prix du Bitcoin chuté alors que les investisseurs qui détenaient des actions de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) en ont profité pour encaisser, provoquant une pression à la vente.

Les flux de trésorerie ont continué de battre des records dans les mois qui ont suivi le lancement des ETF Bitcoin, avec iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock. atteignant 10 milliards de dollars d'actifs sous gestion (AUM) sept semaines seulement après son lancement, devenant ainsi l'ETF le plus rapide à atteindre cette étape. En revanche, le premier ETF adossé à l’or a pris sur deux ans pour atteindre ce chiffre.

Presque 4% de l’offre totale de Bitcoin était détenue par des ETF Bitcoin début mars, avec des ETF Bitcoin au comptant atteignant 50 milliards de dollars en actifs sous gestion, soit plus de la moitié de la valeur des actifs sous gestion détenus par les ETF adossés à l’or.

"Nous pensions que Bitcoin était peut-être un concurrent de l'or, mais il a en fait grimpé dans le classement, et maintenant il commence à talonner les ETF de l'indice S&P 500", Michael Saylor, PDG de MicroStrategy. dit à l'époque.

Début mars 2024, BlackRock déposé un prospectus avec la SEC pour ajouter des ETF Bitcoin à un portefeuille stratégique baptisé Strategic Income Opportunities Fund.

Suite à l’approbation des ETF spot Bitcoin, l’attention s’est rapidement tournée vers la possibilité d’ETF spot pour d’autres crypto-monnaies telles que Ethereum. Depuis janvier 2024, plusieurs gestionnaires d'actifs ont déposé des demandes de repérer les ETF Ethereum, y compris bon nombre de ceux qui ont déjà lancé des ETF Bitcoin, tels que BlackRock ainsi que le Niveaux de gris.

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