Or technique : un potentiel léger recul correctif en jeu alors que le FOMC se profile – MarketPulse

• L'or (XAU/USD) s'est négocié dans une fourchette étroite de 2 % au cours des deux dernières semaines après avoir atteint un nouveau plus haut historique de 2,195 8 $ US le XNUMX mars.
• L'événement à risque le plus important pour aujourd'hui sera la dernière projection du dot plot du Fed FOMC sur la trajectoire de son taux des fonds fédéraux ; une réduction de trois à deux réductions pour 2024 ne peut être exclue.
• L'analyse technique suggère une faiblesse potentielle à court terme de l'or (XAU/USD).
• Surveillez la résistance clé à court terme à 2,180 XNUMX $ US sur l’or (XAU/USD).

Il s'agit d'une analyse de suivi de notre rapport précédent, « Technique de l'or : à l'aube d'une potentielle cassure haussière majeure » publié le 4 mars 2024. Cliquez ici pour un récapitulatif.

Les mouvements de prix de l'or (XAU/USD) ont provoqué la cassure haussière attendue et ont augmenté de +7.4 % pour imprimer un nouveau plus haut historique de 2,195 8 $ US le XNUMX mars.

Au cours des deux dernières semaines, les cours de l'or (XAU/USD) ont commencé à se consolider en prévision de l'événement de risque majeur d'aujourd'hui, de la banque centrale américaine, du résultat de la décision de politique monétaire du FOMC, des dernières « projections de dot plots » et de la presse du président de la Fed, Powell. conférence.

Le résultat de la politique monétaire américaine sera probablement un non-événement dans la mesure où les acteurs du marché ont été « guidés » par les derniers discours de la Fed ainsi que par une tendance inflationniste pas si douce (données CPI et PCE de février) aux États-Unis pour fixer les prix. le maintien du taux des Fed funds à 5.25%-5.50% pour le 6^th réunion consécutive comme l'indique l'outil CME FedWatch avec une probabilité de 99 % d'un tel résultat.

Les contrats à terme sur les taux des fonds fédéraux prévoient toujours trois baisses au total pour 2024

Fig 1 : Probabilités de réunion du FOMC de la Fed au 20 mars 2024 (Source : CME FedWatch Tool, cliquez pour agrandir le graphique)

Le plus grand risque sera un changement dans la projection par points de la trajectoire prévue du taux des fonds fédéraux pour 2024 ; Dans le précédent dot-plot publié lors de la réunion du FOMC de décembre 2023, trois réductions ont été prévues, ce qui est désormais conforme aux attentes des acteurs du marché telles qu'évaluées par l'outil CME FedWatch. Il ne reflète désormais que trois réductions des taux d’intérêt de la Fed avant la fin de 2024, contre six réductions début 2024.

Si la dernière projection médiane des responsables de la Fed sur la trajectoire du taux des fonds fédéraux pour 2024 indique une réduction de trois à deux baisses (en dessous des attentes du marché), ce qui pourrait à son tour déclencher un nouveau rebond potentiel du rendement du Trésor américain à 10 ans, qui pourrait dépasser le niveau de 4.3%.

Ce scénario est susceptible d’être préjudiciable à l’or, au moins à court terme, car les coûts d’opportunité liés à la détention de l’or augmentent car il s’agit d’un « actif à rendement nul ».

Un léger recul correctif pourrait être en jeu pour l’or  

Fig 2 : Tendance majeure de l'or (XAU/USD) au 20 mars 2024 (Source : TradingView, cliquez pour agrandir le graphique)

Fig 3 : Tendance à court terme de l'or (XAU/USD) au 20 mars 2024 (Source : TradingView, cliquez pour agrandir le graphique)

Techniquement parlant, les mouvements de prix de l'or (XAU/USD) évoluent toujours au sein d'une phase de tendance haussière majeure en place depuis le plus bas du 28 septembre 2022 à 1,615 2 $ US, soutenue par une trajectoire ascendante du ratio Or/Cuivre (voir Fig. XNUMX).

Dans le cadre de l’analyse technique, les cours des instruments négociables très liquides ne se déplacent pas verticalement vers le haut ou vers le bas mais oscillent au sein d’une phase de tendance.

À court terme, l'or (XAU/USD) a commencé à devenir « mou » après un rallye rapide du 23 février au 8 mars, et les mouvements de prix ont été plafonnés par une légère ligne de tendance descendante au cours de la semaine dernière.

De plus, l'indicateur horaire de dynamique RSI vient d'organiser une rupture de dynamique baissière à partir de son support ascendant parallèle au niveau 43, ce qui se traduit par une nouvelle faiblesse potentielle de l'action des prix (voir Fig. 3).

Surveillez la résistance pivot à court terme de 2,180 2,146 $ US pour l'or (XAU/USD), une cassure en dessous du support à court terme de 2,125 2,110 $ US pourrait entraîner une nouvelle faiblesse et exposer les prochains supports intermédiaires à 20 XNUMX $ US et XNUMX XNUMX $ US (également la pente ascendante du XNUMX moyenne mobile de XNUMX jour).

D'un autre côté, un dégagement au-dessus de 2,180 2,200 $ US invalide le scénario de retrait correctif pour déclencher une autre séquence impulsive haussière pour que la prochaine résistance intermédiaire atteigne 210 XNUMX/XNUMX $ US dans un premier temps.

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