Les marchés boursiers connaissent une nouvelle journée difficile jeudi alors que les banques centrales continuent de manifester leur volonté de sacrifier l'économie afin de maîtriser l'inflation.
Drame des banques centrales
Les banques centrales sont pleines de surprises cette semaine, qu'il s'agisse de la Fed acceptant qu'une récession soit le prix à payer pour la stabilité des prix, de la BNS augmentant ses taux de 50 points de base de nulle part, de la BCE tenant une réunion d'urgence ou de la BoE qui semble croiser les doigts et espérer 11 Le % d’inflation disparaît tout seul. Que va apporter la BoJ après une semaine chargée sur les marchés obligataires ?
Le relèvement de la BNS a sans doute été le plus surprenant du lot, le consensus étant auparavant qu'ils resteraient les bras croisés et résisteraient à un renforcement supplémentaire de la monnaie, stimulée par les flux vers les valeurs refuge. Non seulement cela n’a pas été le cas, mais il a également augmenté au-delà de toutes les attentes et semble s’être rallié à l’idée d’un franc fort. Je serais encore plus étonné de ce changement si la BNS dirigée par Thomas Jordan n’avait pas connu des revirements soudains sans avertissement.
La chose la plus surprenante à propos de la BoE aujourd’hui est peut-être à quel point la réponse politique a été décevante. Alors que la banque centrale a annoncé que l’inflation devrait désormais culminer au-dessus de 11 % en octobre, elle a également relevé les taux d’intérêt d’à peine 25 points de base et n’a pas montré une volonté particulière d’accélérer le resserrement pour lutter contre ces pressions sur les prix.
Bien entendu, chaque économie est différente et le MPC est clairement d’avis que l’inflation diminuera naturellement avec le temps, faisant référence au fait que l’énergie et les biens de base représentent environ 80 % du dépassement de l’inflation.
Cela semble tout de même un pari qui pourrait s’avérer désastreux s’il ne porte pas ses fruits, mais une fois de plus, les marchés et la banque centrale ont des points de vue radicalement différents sur les perspectives en matière de taux. La BoE semble prête à ralentir les choses alors que les marchés s'attendent à de multiples hausses de taux très importantes dans les mois à venir. Les banques centrales ne se sont pas très bien comportées face aux marchés cette année et il est difficile de défendre la BoE cette fois-ci.
Une autre banque centrale qui traverse une période difficile est la BoJ, qui a été contrainte de défendre farouchement son outil de politique de contrôle de la courbe des taux cette semaine. On nage à contre-courant et les conditions deviennent de plus en plus dangereuses de jour en jour. Le gouverneur Kuroda s'est fermement opposé à toute suggestion selon laquelle la politique devrait être modifiée, mais la BoJ pourrait-elle nous réserver une surprise supplémentaire ?
Un nouveau coup dur pour le Bitcoin ?
Les Bitcoin HODLers doivent devenir un peu nerveux à ce stade malgré leur confiance inébranlable dans l’avenir de la crypto-monnaie. Les perspectives à court terme sont plutôt sombres pour Bitcoin et même les gros titres récents n’ont pas été en sa faveur. Alors que les banques centrales du monde entier augmentent leurs taux et que l’appétit pour le risque est régulièrement mis à mal, les arguments haussiers s’affaiblissent de jour en jour. Et une cassure de 20,000 XNUMX USD pourrait être le prochain coup dur.
Pour un aperçu de tous les événements économiques d'aujourd'hui, consultez notre calendrier économique : www.marketpulse.com/enomic-events/
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