La Fed en a fini avec la hausse des taux, le dollar baisse le contrôle, les matières premières se mélangent

• Les prix des swaps ont été volatils lors de la décision du FOMC, s'établissant à 6.3 % pour une hausse d'un quart de point lors de la réunion du 14 juin
• Le dollar s'affaiblit dans tous les domaines alors que le yen bondit de 1.1%
• Le pétrole écrasé alors que les indicateurs de l'offre et de la demande restent baissiers

La dixième hausse consécutive des taux de la Fed sera probablement la dernière de ce cycle. La Fed craint que le resserrement des conditions de crédit ne pèse sur l'activité économique et l'embauche, tout en contribuant à maintenir les tendances de désinflation. Le resserrement du crédit est sur le point de paralyser l'économie et il semble que tant que nous n'obtiendrons pas une tempête parfaite de données sur le travail et l'inflation plus chaudes que prévu, la Fed maintiendra les taux inchangés au moins jusqu'à la fin de l'année.

Le décalage avec les prix du logement et l'affaiblissement de l'activité économique devraient assurer que l'inflation tombera en dessous de 4 % avant la fin de l'été, atteignant peut-être la barre des 3 %.La Fed devrait être en mesure de maintenir une longue emprise jusqu'au début de l'année prochaine.​

Déclaration du FOMC :

La Fed a relevé ses taux d'un quart de point, portant la fourchette cible à 5.00-5.25 %. La Fed a supprimé le texte qui disait « un renforcement supplémentaire de la politique pourrait être approprié ». et l'ont remplacé par le fait qu'ils surveilleront de près les informations entrantes pour déterminer dans quelle mesure un renforcement supplémentaire de la politique pourrait être approprié pour ramener l'inflation à 2% de temps. Ils attendent de voir l'impact de ce cycle de relèvement des notations et ce qui se passera avec la crise actuelle du crédit.

La Fed a fini de relever ses taux à moins que la nervosité bancaire ne disparaisse complètement avant le 14 juin^th réunion, le Congrès est en mesure de faire des progrès significatifs avec le plafond de la dette, et si les appels à un atterrissage en douceur deviennent le consensus. L'inflation pourrait montrer des signes de rigidité à l'approche de l'été, mais elle devrait encore baisser dans l'ensemble.

Conférence de presse du FOMC

Powell garde espoir que les États-Unis puissent éviter une récession, notant que ses prévisions sont pour une croissance modeste.Les risques liés au plafond de la dette n'ont pas joué de rôle dans la décision d'aujourd'hui.Powell a noté: «Nous, au sein du comité, pensons que l'inflation va baisser, pas si rapidement, cela prendra un certain temps. Dans ce monde, si cette prévision est juste, il ne serait pas approprié de réduire les taux. »

Powell a reconnu qu'il est possible que nous ayons ce qui serait une légère récession. Powell semblait essayer d'être belliciste, mais il n'a pas fait le travail.

FX

Le dollar est écrasé alors que la fin du cycle de resserrement de la Fed est probable. Les marchés émergents FX connaîtront une belle course ici car le différentiel de taux d'intérêt devrait largement rester en leur faveur. Le peso mexicain a atteint son plus haut niveau depuis 2017.

L'euro connaît une belle reprise alors que l'attention se tourne vers la BCE et sa lutte plus difficile contre l'inflation.

Huile

Les prix du brut ont tenté de réduire les pertes après la chute du dollar à la suite d'une déclaration accommodante de la Fed. La fin du cycle de hausse de la Fed est arrivée alors que les décideurs politiques s'inquiètent davantage de l'activité économique. Si la Fed est inquiète, c'est une mauvaise nouvelle pour l'économie et les perspectives de la demande de brut. L'accent sera mis sur l'OPEP+ et ils pourraient être dans une position où s'ils veulent stabiliser les prix, ils doivent respecter les réductions de production annoncées précédemment et signaler que d'autres sont à venir.

Or

Le parcours vers des sommets records a été long pour l'or, mais si la Fed a vraiment fini de relever les taux, un nouveau resserrement des conditions de crédit pourrait être le principal catalyseur. L'or est en hausse alors que la hausse accommodante de la Fed a peut-être scellé le sort du dollar. La Fed pourrait être forcée d'augmenter à nouveau, mais cela nécessiterait une force motrice plus forte que l'impact cumulé de ses 10 hausses de taux et de nouveaux développements économiques et financiers.

Bitcoin

Tous les actifs risqués ne se rallient pas après la Fed, Bitcoin est en difficulté car les investisseurs anticipent éventuellement un soutien supplémentaire pour atténuer le stress bancaire. Bitcoin reste toujours ancré, il est peu probable qu'il dépasse le niveau de 30,000 XNUMX $ tant que les États-Unis n'auront pas obtenu une certaine clarté réglementaire.

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Ed Moya

Analyste principal de marché, Amériques at OANDA

Avec plus de 20 ans d'expérience dans le trading, Ed Moya est analyste de marché senior chez OANDA, produisant des analyses inter-marchés à la minute près, la couverture des événements géopolitiques, les politiques de la banque centrale et la réaction du marché aux nouvelles de l'entreprise. Son expertise particulière se situe dans un large éventail de classes d'actifs, notamment les devises, les matières premières, les titres à revenu fixe, les actions et les crypto-monnaies. Au cours de sa carrière, Ed a travaillé avec certains des principaux courtiers en devises, équipes de recherche et départements de nouvelles de Wall Street, notamment Global Forex Trading, FX Solutions et Trading Advantage. Plus récemment, il a travaillé avec TradeTheNews.com, où il a fourni des analyses de marché sur les données économiques et les nouvelles de l'entreprise. Basé à New York, Ed est régulièrement invité sur plusieurs grands réseaux de télévision financière dont CNBC, Bloomberg TV, Yahoo! Finance Live, Fox Business et Sky TV. Ses opinions sont approuvées par les fils de presse mondiaux les plus renommés au monde, notamment Reuters, Bloomberg et l'Associated Press, et il est régulièrement cité dans des publications de premier plan telles que MSN, MarketWatch, Forbes, Breitbart, The New York Times et The Wall Street Journal. Ed est titulaire d'un BA en économie de l'Université Rutgers.

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