Un analyste met en évidence trois facteurs favorables à long terme importants pour la cryptographie

Dans une récente selon une analyse de l’Université de Princeton partagé sur la plateforme de médias sociaux X, l'analyste crypto Will Clemente III plonge dans les forces macroéconomiques qui façonnent le paysage du Bitcoin en tant que forme inébranlable d'argent dur et des crypto-monnaies en tant que classe d'actifs dynamique et à haut risque. Son examen de la trajectoire économique des États-Unis fournit un argument convaincant en faveur de l’inévitable dépréciation du dollar américain, soulignant la position stratégique des actifs numériques dans ce scénario.

Décomposons ses idées étape par étape pour comprendre les concepts sous-jacents et leurs implications.

L’argent dur se caractérise par sa durabilité, sa rareté et sa capacité à ne pas être facilement dégradé ou dévalorisé. Le Bitcoin est considéré comme de l’argent dur car il a un plafond d’offre fixe de 21 millions de pièces, garantissant ainsi sa rareté. Sa nature décentralisée empêche une seule entité de gonfler l’offre, contrairement aux monnaies fiduciaires que les banques centrales peuvent imprimer en quantités illimitées. Cela fait du Bitcoin une réserve de valeur attrayante en période d’inflation ou de dépréciation de la monnaie.

Le ratio dette/PIB mesure la dette d’un pays par rapport à sa production économique, donnant un aperçu de sa capacité à rembourser ses dettes. Une augmentation du ratio dette/PIB, parallèlement à un déficit budgétaire croissant (où les dépenses publiques dépassent les recettes), signalent une augmentation de la dette nationale et des défis potentiels dans la gestion durable de cette dette. Ces mesures sont cruciales car elles reflètent la santé financière et la stabilité d’une économie.

Les bons du Trésor américain sont des obligations d'État qui financent les dépenses fédérales, traditionnellement considérées comme des investissements sûrs. Clemente souligne le déclin de la propriété étrangère de ces bons du Trésor, probablement dû aux tensions géopolitiques, comme celles entre les États-Unis et la Chine.

Le resserrement quantitatif (QT) fait référence à la politique de la Réserve fédérale consistant à vendre des actifs de son bilan pour réduire la masse monétaire, dans le but de contrôler l'inflation. Cette politique peut conduire à une hausse des taux d’intérêt, rendant le service de la dette plus coûteux et potentiellement ralentissant la croissance économique.

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Étant donné que les paiements d’intérêts sur la dette nationale consomment une part plus importante du PIB, cela indique qu’une part importante des recettes publiques est utilisée non pas pour les services publics ou les investissements, mais pour le service de la dette. Ce scénario peut limiter la croissance économique d'un pays et la flexibilité de sa politique budgétaire.

Compte tenu de ces facteurs, Clemente conclut que dévaloriser la monnaie ou réduire sa valeur en augmentant la masse monétaire semble être la voie la plus réalisable pour les États-Unis. Cette approche peut rendre la dette existante plus gérable en termes nominaux, mais risque d’entraîner une inflation et une érosion du pouvoir d’achat. Dans ce contexte, l'attrait du Bitcoin à mesure que l'argent dur augmente, offrant une couverture contre la dévaluation potentielle des monnaies fiduciaires.

Richard X. Bove, un analyste financier renommé avec une carrière de plus de cinquante ans, a récemment formulé une prédiction audacieuse concernant le statut du dollar américain.

Dans un New York Times article Par Rob Copeland, daté du 27 janvier, Bove, après avoir annoncé sa retraite, a présenté de sombres prévisions pour l'économie américaine et le secteur bancaire depuis son siège près de Tampa. Il a fait une déclaration profonde selon laquelle « le dollar n'est plus la monnaie de réserve mondiale », suggérant que la Chine est sur le point de dépasser l'économie américaine. Cette perspective le distingue de ses contemporains, à qui il reproche leur hésitation à remettre en question le système financier établi.

L'article du New York Times met en évidence la vaste expérience de Bove dans la surveillance du secteur bancaire, y compris des moments cruciaux comme la crise de l'épargne et du crédit et les événements qui ont conduit à la crise financière de 2008. Récemment, son point de vue a changé, notamment à la lumière de la crise bancaire régionale du printemps dernier. Bove identifie l'externalisation de l'industrie manufacturière américaine comme un risque critique à la fois pour le secteur financier et pour la domination du dollar, affirmant qu'elle transfère le pouvoir économique aux régions qui produisent des biens, remodelant ainsi le paysage économique mondial.

Image sélectionnée via Unsplash

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• La source: https://www.cryptoglobe.com/latest/2024/02/will-clemente-on-the-three-long-term-tailwinds-for-cryptourrency-as-the-u-s-heads-toward-debasement-of-the-dollar/