Le problème fondamental des shorts énergétiques (HP, MTDR, AGYP, SM)

Le titre souligne le point crucial : le marché haussier du pétrole repose fermement sur un terrain « fondamental ». Bien qu'il ait des vents arrière techniques clairs en termes de signaux de tendance des conseillers en investissement dans les matières premières, et alors qu'il navigue sur la mer de la banque centrale et des mesures de relance budgétaire, le principal facteur de hausse des prix du pétrole - et des stocks de pétrole en remorque - est du bon vieux temps. l'offre et la demande.

Tout commence avec le krach pétrolier de l'année dernière en avril. Le brut WTI a atteint une valeur négative de quarante dollars le baril. Ce n'est jamais arrivé. En fait, les gens vous ont payé pour prendre le contrôle de barils de pétrole (pour environ une journée, de toute façon).

Il s’agit d’une conséquence de l’arrêt soudain semblable à une crise cardiaque de l’économie mondiale en réponse au début de la crise sanitaire pandémique de Covid-19. Sur un marché des matières premières, ce genre d'événements laisse des cicatrices traumatisantes qui mettent du temps à guérir.

Les dirigeants, les conseils d'administration, les investisseurs liés à l'industrie pétrolière ont été torréfiés et écorchés. Pendant des mois par la suite, la plupart ont hésité à même rallumer les pompes de peur qu'une nouvelle vague de virus n'oblige la reprise des blocages. La peur de la même chose a empêché de nouveaux capitaux d'investissement de toucher l'industrie pétrolière pendant le reste de 2020.

Avance rapide de quelques mois, et nous voici au bord d'une réouverture complète alimentée par des vaccinations plus rapides que prévu et des performances économiques meilleures que prévu. Les décideurs politiques ne retirent pas le bol à punch, l'OPEP+ a juste décidé d'éviter d'accélérer les hausses de production, et les principaux producteurs de pétrole continuent d'éviter d'investir dans de nouvelles capacités de production alors qu'ils prennent leur temps pour rouvrir les robinets. Pendant ce temps, le pétrole a une tendance toujours plus élevée.

Il s'agit d'un marché haussier classique des matières premières. Et il pourrait avoir beaucoup plus à faire, ce qui pourrait se traduire par une opportunité majeure pour les stocks dans l'espace de production de pétrole.

Il existe des endroits évidents vers lesquels se tourner, tels que Diamondback Energy Inc (NASDAQ : FANG) ou des ETF comme VanEck Vectors Oil Services Etf (NYSEARCA : OIH) ou United States Oil ETF (NYSEARCA : USO). Mais il peut y avoir des opportunités plus puissantes à trouver en regardant un peu plus loin sous le radar.

Dans cet esprit, nous examinons certaines des actions les plus intéressantes liées à l'idée d'un approvisionnement non intégré de nouvel approvisionnement en pétrole, notamment Helmerich & Payne Inc (NYSE : HP), Matador Resources Co (NYSE : MTDR), Allied Energy (OTC US : AGYP) et SM Energy Co (NYSE : SM).

Helmerich & Payne Inc (NYSE: HP) conçoit, fabrique et exploite des appareils de forage haute performance dans des zones conventionnelles et non conventionnelles à travers le monde. H&P développe et met également en œuvre des technologies avancées d'automatisation, de forage directionnel et de gestion des levés.

Au 31 mars 2021, la flotte de H&P comprenait 242 plates-formes terrestres aux États-Unis, 32 plates-formes terrestres internationales et sept plates-formes offshore.

Helmerich & Payne Inc (NYSE : HP) a récemment publié ses résultats pour son dernier trimestre, y compris la nouvelle que le segment North America Solutions de H&P a quitté le deuxième trimestre de l'exercice 2021 avec 109 plates-formes actives en hausse d'environ 15 % au cours du trimestre, la société a terminé le trimestre avec 562 millions de dollars de liquidités et d'investissements à court terme et aucun montant prélevé sur sa facilité de crédit renouvelable de 750 millions de dollars culminant à environ 1.3 milliard de dollars de liquidités disponibles, et les marges brutes d'exploitation de Quarterly North America Solutions ont augmenté de 19 millions de dollars à 64 millions de dollars en séquentiel, les revenus ayant augmenté 48 millions de dollars à 250 millions de dollars et les dépenses ont augmenté de 29 millions de dollars pour atteindre 186 millions de dollars.

Le président et chef de la direction, John Lindsay, a déclaré: «L'augmentation de l'activité que nous avons connue au cours du premier semestre de notre exercice 2021 a été encourageante, en particulier à la lumière du ralentissement de l'industrie du disque l'année dernière. Comme par le passé, notre solide position sur le marché et notre position financière flexible nous permettent de nous concentrer sur des objectifs stratégiques à long terme sur des marchés volatils et incertains. Nous progressons bien dans le déploiement de solutions technologiques numériques et dans l’introduction de nouveaux modèles commerciaux dans l’industrie, mais nous sommes conscients qu’il nous reste encore beaucoup de travail à faire. »

Si vous êtes long sur cette action, alors vous aimez la façon dont l'action a répondu à l'annonce. Les actions HP ont globalement augmenté au cours de la semaine dernière, poussant environ 17% à la hausse sur un volume de transactions supérieur à la moyenne. Les actions de l'action ont augmenté au cours du mois dernier, se ralliant d'environ 20% au cours de cette période grâce à une action globale solide.

Helmerich & Payne Inc (NYSE : HP) a généré des ventes de 296.2 millions de dollars, selon les informations publiées dans le dernier rapport financier trimestriel de la société. Cela s'ajoute à un taux de croissance séquentiel d'un trimestre à l'autre de 20.2% sur la ligne supérieure. De plus, la société a un bilan solide, avec des niveaux de trésorerie dépassant de loin les passifs courants (610.2 M$ contre 251.6 M$).

Matador Resources Co (NYSE : MTDR) est une société énergétique indépendante engagée dans l'exploration, le développement, la production et l'acquisition de ressources pétrolières et gazières aux États-Unis, en mettant l'accent sur le pétrole et le gaz de schiste et d'autres gisements non conventionnels.

Ses activités actuelles se concentrent principalement sur la partie riche en pétrole et en liquides des gisements de Wolfcamp et Bone Spring dans le bassin du Delaware dans le sud-est du Nouveau-Mexique et l'ouest du Texas. Matador opère également dans la zone de schiste Eagle Ford dans le sud du Texas et dans les zones de schiste de Haynesville et de Cotton Valley dans le nord-ouest de la Louisiane.

Matador Resources Co (NYSE : MTDR) a récemment discuté de son plan d'augmentation de la production de pétrole en 2021 afin de générer des flux de trésorerie supplémentaires. La société prévoit que la production totale de pétrole de cette année se situera entre 17.2 et 17.8 millions de barils, suggérant une amélioration de 10 % d'une année sur l'autre.

En outre, l'accent mis par l'entreprise sur l'efficacité du capital devrait contribuer au résultat net. Cette année, les coûts de forage et d'achèvement des projets de MTDR pour les puits horizontaux exploités se sont transformés en ventes pour plonger d'environ 14% d'une année à l'autre. Il envisage également d'initier le versement de dividendes cette année, ce qui contribuera à susciter l'intérêt des investisseurs pour un cercle vertueux dans un contexte de hausse des prix du pétrole.

Si vous êtes long sur cette action, alors vous aimez la façon dont l'action a répondu à l'annonce. Les actions MTDR ont globalement augmenté au cours de la semaine dernière, poussant environ 12% à la hausse sur un volume de négociation supérieur à la moyenne. Les actions de l'action ont augmenté au cours du mois dernier, se ralliant d'environ 20% au cours de cette période grâce à une action globale solide.

Matador Resources Co (NYSE : MTDR) a réalisé un chiffre d'affaires de 336.2 millions de dollars dans ses derniers états financiers trimestriels, ce qui représente une croissance du chiffre d'affaires de 49.9 %. En outre, la société est aux prises avec des obstacles de bilan, les niveaux de trésorerie ayant du mal à suivre le passif actuel (48.3 M$ contre 376.4 M$, respectivement).

Énergie alliée (OTCMKTS: AGYP) est un autre jeu de plafond plus petit dans l'espace avec un angle intéressant sur la valeur qui pourrait se multiplier à mesure que le prix du pétrole augmente.

La société se spécialise dans les activités de retouche et de réachèvement de puits de pétrole et de gaz existants situés dans des champs de production de pétrole et de gaz matures à travers les États-Unis, dans le but de mobiliser son expertise et sa technologie pour augmenter les volumes de production, prolonger la durée de vie des puits et récupération plus efficace des réserves de pétrole et de gaz prouvées et disponibles dans les puits acquis.

Allied Energy (OTCMKTS : AGYP) a récemment annoncé qu'elle avait loué 300 acres contenant cinq puits de pétrole supplémentaires à Crystal Falls, au Texas, identifiés dans le cadre du bail d'Annie Gilmer.

Selon son communiqué, le bail d'Annie Gilmer se trouve dans la petite communauté de Crystal Falls, au Texas, sur les rives de la Clear Fork de la rivière Brazos, à environ trente milles au nord de la ville de Breckenridge, au Texas. Il y a un total de cinq puits forés sur le bail, qui est d'environ 300 acres. Il y a cinq puits sur le bail qui ont été forés jusqu'à la formation du Mississippi qui se trouve à environ 4100′ sous la surface de la terre. La formation du Mississippi, lorsqu'elle est prise sur une bonne structure géologique, peut produire des quantités cumulatives de pétrole et de gaz prolifiques. Il y avait six puits forés sur le bail à partir du milieu des années 70 avec le dernier foré en 1989. Depuis le puits initial, le bail a produit plus de cinq cent mille (5000,000) barils de pétrole à haute gravité et plus de cinq cents millions ( 500,000,000 XNUMX XNUMX) pieds cubes de gaz naturel très riche. Il y a deux puits d'injection d'eau salée autorisés sur le bail. L'un des puits d'injection sera reconverti en un producteur actif de pétrole et de gaz.

Le PDG d'Allied, George Montieth, a expliqué l'acquisition : « Nous sommes ravis d'ajouter les puits Annie Gilmer Lease à notre portefeuille en constante expansion de puits de pétrole du Texas. Allied a actuellement une équipe au sol cette semaine à ce nouvel emplacement et prévoit de publier sous peu les débits, les vidéos et d'autres données pertinentes. Les investisseurs peuvent également s'attendre à des mises à jour sur notre emplacement Green Lease, car la plate-forme de reconditionnement n'attend plus que la météo pour passer au bail. »

Précisons également que l'acquisition n'était pas dilutive, selon le communiqué de la société.

Les actions d'Allied Energy (OTCMKTS : AGYP) ont connu une forte tendance à la hausse au cours des six derniers mois alors que la société accélère ses opérations. Cependant, il a également vu de nombreuses actions correctives et de consolidation depuis février, suggérant qu'il pourrait être temps pour un nouveau mouvement maintenant qu'un fort soutien dans la zone de 0.25 $ a résisté à plusieurs reprises au bras de fer entre l'accumulation et la distribution. .

SM Energy Co (NYSE : SM) se présente comme une société énergétique indépendante engagée dans l'acquisition, l'exploration, le développement et la production de pétrole, de gaz et de LGN dans l'État du Texas.

La société a récemment annoncé ses résultats d'exploitation et financiers pour le premier trimestre 2021 et a fourni certaines prévisions pour le deuxième trimestre 2021, notamment une trésorerie nette fournie par les activités d'exploitation de 105.6 millions de dollars avant la variation nette du fonds de roulement de (51.4 millions de dollars) totalisant 157.1 millions de dollars. L'EBITDAX ajusté (une mesure non conforme aux PCGR réconciliée ci-dessous) était de 215.0 millions de dollars.

Le PDG Herb Vogel a déclaré : « Alors que des conditions météorologiques sans précédent au premier trimestre ont présenté des défis exceptionnels, l'équipe de SM Energy a donné la priorité à la sécurité, a collaboré avec les fournisseurs et nous sommes de nouveau sur la bonne voie pour atteindre nos objectifs à long terme. Nous restons concentrés sur les priorités clés de la génération de flux de trésorerie disponibles, de la réduction de la dette absolue et de la démonstration d'une gestion ESG de premier plan, et nous maintenons nos prévisions annuelles pour la production, les dépenses en capital et la génération de flux de trésorerie disponibles. »

Si vous êtes long sur cette action, alors vous aimez la façon dont l'action a répondu à l'annonce. Les actions SM ont globalement augmenté au cours de la semaine dernière, poussant environ 38% à la hausse sur un volume de transactions supérieur à la moyenne. Les actions de l'action ont augmenté au cours du mois dernier, se ralliant d'environ 48% au cours de cette période grâce à une action globale solide.

SM Energy Co (NYSE : SM) a généré des ventes de 443.8 millions de dollars, selon les informations publiées dans le dernier rapport financier trimestriel de la société. Cela s'ajoute à un taux de croissance séquentiel d'un trimestre à l'autre de 38.6% sur la ligne supérieure.

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