मर्ज: इंजीनियरिंग की एक उपलब्धि

इस सप्ताह ब्लॉकचेन उद्योग में इंजीनियरिंग की सबसे प्रभावशाली उपलब्धियों में से एक की सफल तैनाती देखी गई: एथेरियम मर्ज। सर्वसम्मति तंत्र को प्रूफ-ऑफ-वर्क (पीओडब्ल्यू) से प्रूफ-ऑफ-स्टेक (पीओएस) में बदलना, एथेरियम रोडमैप पर रहा है, और उत्पत्ति के बाद से सक्रिय रूप से काम किया गया है और यह परियोजना के लिए एक उल्लेखनीय मील का पत्थर है।

15-सितंबर को 06:46:46 यूटीसी पर, एथेरियम ब्लॉकहाइट 15,537,393 पर, अंतिम पीओडब्ल्यू खनन ब्लॉक का उत्पादन किया गया था, और पीओएस बीकन चेन ने चेन सर्वसम्मति पर कब्जा कर लिया था। एथेरियम मर्ज सफल रहा।

यकीनन, एथेरियम मीन और मीडियन ब्लॉकटाइम को देखने से बेहतर यह दिखाने के लिए कोई चार्ट नहीं है कि यह परिवर्तन कितना नाटकीय था। यहां हम स्पष्ट रूप से संभाव्य, और स्वाभाविक रूप से परिवर्तनशील PoW खनन का अंत और लगातार 12-सेकंड ब्लॉकटाइम को स्पोर्ट करते हुए PoS की इंजीनियर्ड परिशुद्धता पर स्विच देख सकते हैं।

इस रिपोर्ट में, हम इस ऐतिहासिक घटना का पता लगाएंगे, जैसा कि यह व्यापारिक बाजारों और ऑन-चेन ब्लॉकचेन मेट्रिक्स दोनों में हुआ था। हम निम्नलिखित कोणों से मर्ज का विश्लेषण करेंगे:

• वायदा और विकल्प बाजारों में लीवरेज्ड व्यापारियों की स्थिति।
• सर्वसम्मति मापदंडों पर मर्ज परिवर्तन का प्रभाव।
• वर्तमान कुल ईटीएच स्टेक और स्टेकिंग प्रदाताओं का वितरण।
• ईटीएच आपूर्ति पर मॉडल बनाम वास्तविक प्रभाव।

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नए एथेरियम मेट्रिक्स, वर्कबेंच प्रीसेट और डैशबोर्ड

एथेरियम मर्ज अब हमारे पीछे है, हमें नए एथेरियम प्रूफ-ऑफ-स्टेक मेट्रिक्स, वर्कबेंच प्री-सेट और डैशबोर्ड का एक सूट लॉन्च करते हुए खुशी हो रही है।

नई पीओएस मेट्रिक्स:

• ब्लॉक उत्पादन: खांचे की ऊँचाई, युग ऊंचाई, छूटे हुए ब्लॉक, अनाथ ब्लॉक
• नेटवर्क स्थिरता: भागीदारी दर, सत्यापन गणना
• सत्यापनकर्ता आंदोलन: स्वैच्छिक निकास गणना, सक्रिय सत्यापनकर्ता, स्लैशिंग इवेंट काउंट
• सत्यापनकर्ता शेष राशि: कुल प्रभावी शेष, हिस्सेदारी प्रभावशीलता, औसत सत्यापनकर्ता शेष, स्टेकिंग डिपॉजिट
• सत्यापनकर्ता अर्थशास्त्र: प्रति सत्यापनकर्ता अनुमानित वार्षिक निर्गमन आरओआई ,अनुमानित वार्षिक निर्गमन

नए डैशबोर्ड: प्रूफ-ऑफ-स्टेक सर्वसम्मति और हिस्सेदारी का प्रमाण आपूर्ति गतिशीलता

कार्यक्षेत्र प्री-सेट: शुद्ध मुद्रास्फीति दर, शुद्ध आपूर्ति परिवर्तन, विलय के बाद आपूर्ति की गतिशीलता, सक्रिय सत्यापनकर्ताओं में परिवर्तन, संचयी निकास घटनाएँ, कुल एवं प्रभावी संतुलन, दांव पर लगी कीमत का एहसास

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समाचार बेचना

हमारे में WoC 32 रिपोर्ट, हमने वर्णन किया कि कैसे फ़्यूचर्स और ऑप्शंस बाज़ारों में बाज़ार की स्थिति समाचार बेचने की शैली की घटना के लिए अच्छी तरह से सुरक्षित प्रतीत होती है। दरअसल, रविवार को $1,777 के निचले स्तर तक गिरने से पहले, मर्ज के समय ईटीएच की कीमतें $1,650 के साप्ताहिक उच्च स्तर से घटकर $1,288 के आसपास हो गई हैं।

बाजार ने जुलाई के मध्य से प्राप्त सभी लाभ प्रभावी ढंग से वापस कर दिए हैं। इस तरह की बिकवाली कई कारकों का परिणाम है, जिनमें से कम से कम ईटीएच के हालिया खराब प्रदर्शन के बाद व्यापारियों का मुनाफा कमाना है। मौजूदा वृहद-आर्थिक परिस्थितियों में हाल के महीनों के दौरान अच्छा प्रदर्शन करने वाली कुछ मुट्ठी भर परिसंपत्तियों में से एक होने के नाते, यह काफी आश्चर्यजनक है कि मुनाफा लिया गया, जहां मुनाफा उपलब्ध था।

मर्ज तक, स्थायी वायदा बाज़ारों में व्यापारी अपनी लघु ईटीएच स्थिति को बनाए रखने के लिए फंडिंग दरों में सालाना 1,200% का भुगतान कर रहे थे। यह अब तक की सबसे कम नकारात्मक फंडिंग दर है, जो मार्च 998 की बिकवाली के दौरान -2020% के पिछले शिखर को पीछे छोड़ती है।

इसके बाद से फंडिंग दरें पूरी तरह से तटस्थ हो गई हैं, जिससे पता चलता है कि अल्पकालिक अटकलों का अधिकांश प्रीमियम समाप्त हो गया है।

मर्ज के बाद कुल फ्यूचर्स ओपन इंटरेस्ट 15% घटकर $8.0B से $6.8B हो गया, ये दोनों चरम सीमाएं 2021-22 बाजारों के संदर्भ में काफी विशिष्ट हैं। हालाँकि, इस बदलाव को संदर्भ में रखने के लिए, हमें बदलते ईटीएच सिक्का-मूल्य के प्रभाव को ध्यान में रखना चाहिए, जो ईटीएच-मूल्यवर्ग के वायदा स्थिति आकार के यूएसडी मूल्य को प्रभावित करता है।

यदि हम ईटीएच मूल्यवर्ग के आधार पर ओपन इंटरेस्ट का निरीक्षण करते हैं, तो हम देख सकते हैं कि वायदा ओपन इंटरेस्ट वास्तव में सर्वकालिक उच्च स्तर पर है, मई की शुरुआत से लगभग 80% की वृद्धि हुई है। पिछले सप्ताह के दौरान, ऐसा प्रतीत होता है कि वास्तव में वायदा उत्तोलन में कमी के बजाय वृद्धि हुई है, जिससे पता चलता है कि कई जोखिम हेजिंग स्थिति बंद नहीं की गई हैं।

विकल्प बाजारों में, जहां ए हालिया ईटीएच अटकलों की बड़ी मात्रा हुआ, मर्ज के बाद कॉल ऑप्शन ओपन इंटरेस्ट में $600 मिलियन की गिरावट आई है (10% की गिरावट)। बकाया कॉल विकल्प स्थिति मूल्य में कुल $5.2B शेष है, जो अभी भी 2021 मानदंडों से बहुत अधिक है। पुट ऑप्शन बाज़ारों में 19% की अधिक महत्वपूर्ण सापेक्ष गिरावट का अनुभव हुआ, लेकिन यह शुद्ध स्थिति मूल्य में $294M के बहुत छोटे पैमाने पर बंद हुआ।

कई मायनों में, ऐसा प्रतीत होता है कि -22% ईटीएच मूल्य सुधार के बावजूद, ईटीएच बाज़ारों का भारी उपयोग, उत्तोलन और आगे बढ़ने की अटकलें बनी हुई हैं।

ऑन-चेन मर्ज

प्रूफ़-ऑफ़-वर्क एथेरियम युग के अंत को विलय के बाद खनन कठिनाई में तत्काल गिरावट के साथ शून्य तक चिह्नित किया गया था। यह प्रक्रिया तात्कालिक थी, इसमें कोई समापन अवधि नहीं थी, न ही कोई कठिनाई समायोजन हो रहा था। पीओडब्ल्यू खनिकों का राजस्व प्रभावी रूप से समाप्त हो गया है, जिससे जीपीयू और एएसआईसी खनन रिग्स का एक बेड़ा एक नए उद्देश्य की तलाश में है।

खनिकों के स्थान पर, PoS सत्यापनकर्ताओं के एक पूल का उपयोग करता है, जो प्रोग्रामेटिक रूप से समितियों के सेट में व्यवस्थित होते हैं, और प्रत्येक 32-स्लॉट युग के लिए प्रस्तावकों को ब्लॉक करते हैं। प्रत्येक 12-सेकंड स्लॉट के लिए एक सत्यापनकर्ता को ब्लॉक निर्माता की भूमिका सौंपी जाती है। हालाँकि, कुछ उदाहरणों में, यह सत्यापनकर्ता उस समय ऑफ़लाइन या पहुंच से बाहर हो सकता है, जिसके परिणामस्वरूप a मिस्ड ब्लॉक.

हम इस समग्र सत्यापनकर्ता नेटवर्क अपटाइम का उपयोग करके मापते हैं भागीदारी दर मीट्रिक, जो सफलतापूर्वक उत्पादित ब्लॉकों की संख्या (यानी छूटे नहीं) और कुल उपलब्ध स्लॉट के बीच का अनुपात है। जैसा कि नीचे दिए गए चार्ट से पता चलता है, 99% से अधिक की भागीदारी दर आज तक बीकन चेन के अधिकांश जीवन के लिए आदर्श रही है। यह देखने के लिए एक दिलचस्प प्रदर्शन मीट्रिक होगा क्योंकि श्रृंखला पर अधिक भार डाला जाता है, और अधिक सत्यापनकर्ता तह में प्रवेश करते हैं।

मर्ज से पहले के हफ्तों में, भागीदारी दर में मामूली गिरावट देखी जा सकती है, जो सामान्य 99% के स्तर से गिरकर लगभग 97.5% हो जाएगी। विलय के बाद, यह 99%+ रेंज में वापस आ गया है, जो सत्यापनकर्ताओं के कुछ उप-समूह में केवल एक संक्षिप्त व्यवधान का सुझाव देता है।

चेन-टिप पर सत्यापन वोटों की संख्या में भी विलय से पहले थोड़ी गिरावट देखी गई, लेकिन इसी तरह यह अपेक्षित 32k से 38k सत्यापन/घंटे की सीमा में वापस आ गई है। यह संभव है कि यह बड़े आकार के स्टेकिंग ऑपरेटर, या शायद एक सॉफ़्टवेयर क्लाइंट बग के साथ नोड समस्याओं को दर्शाता है, जहां बहुत कम समय में कई सत्यापनकर्ता प्रभावित हुए थे।

एथेरियम के नेटवर्क पर वर्तमान में 429.6k से अधिक सक्रिय सत्यापनकर्ता हैं। नीचे दिया गया चार्ट पिछले 6 महीनों को दर्शाता है, जहां मर्ज से पहले और उसके बाद नए सत्यापनकर्ताओं की क्रमिक वृद्धि में उल्लेखनीय वृद्धि देखी जा सकती है। अकेले सितंबर में 11.36 हजार से अधिक सत्यापनकर्ता ऑनलाइन आए हैं, जो निवेशकों के बढ़ते विश्वास को दर्शाता है क्योंकि मर्ज की तकनीकी चुनौतियां कम हो गई हैं।

जब सत्यापनकर्ता स्टेकिंग पूल में शामिल होने या बाहर निकलने का विकल्प चुनते हैं, तो वे प्रति युग कुल सत्यापनकर्ता मंथन पर प्रोटोकॉल द्वारा निर्धारित सीमा से बाधित होते हैं। नीचे दिया गया चार्ट इस कैप (नीला ट्रेस) को कुछ हद तक बारकोड शैली चार्ट के साथ दिखाता है, जो सक्रिय सत्यापनकर्ताओं में दैनिक परिवर्तन दिखाता है। हम कुछ ऐसी अवधि देख सकते हैं जहां अतीत में सत्यापनकर्ताओं की आमद सीमा सीमा तक पहुंच गई थी।

सितंबर में नई सत्यापनकर्ता गतिविधि का हालिया विस्फोट दिखाई दे रहा है, हालांकि यह 2021 में देखी गई भारी अवधि के सापेक्ष काफी हल्का है।

कुल 429.6k सक्रिय सत्यापनकर्ताओं के साथ, अब 14.586M से अधिक ETH दांव पर है, जो कुल ETH आपूर्ति का 12.2% दर्शाता है। समय के साथ कुल दांव पर लगा ETH बदल जाएगा, जिसके परिणामस्वरूप:

• नई जमाएँ, और अंततः निकासी (शंघाई फ़ोर्क के बाद)
• जारी करने और शुल्क से अर्जित राजस्व (शेष राशि में वृद्धि)
• निष्क्रियता रिसाव यदि सत्यापनकर्ता अक्सर ब्लॉक या सत्यापन से चूक जाते हैं (शेष राशि घट जाती है)।
• काटने की क्रिया दुर्भावनापूर्ण व्यवहार की स्थिति में (संतुलन कम हो जाता है)।

टोटल स्टेक्ड बैलेंस इफेक्टिव बैलेंस नामक एक नए मीट्रिक से भिन्न है, जो ईटीएच का वह हिस्सा है जो सर्वसम्मति में सक्रिय रूप से भाग लेता है। प्रभावी हिस्सेदारी को प्रति सत्यापनकर्ता ऊपर की ओर 32 ईटीएच पर सीमित किया गया है, और लीक या स्लैशिंग की स्थिति में इसके नीचे निकटतम 1 ईटीएच वृद्धि तक घट जाती है।

कुल प्रभावी शेष वर्तमान में 13.801M ETH पर है, जिसके परिणामस्वरूप हिस्सेदारी प्रभावशीलता दर 94.6% है।

स्टेक्ड ईटीएच का अधिकांश हिस्सा विभिन्न स्टेकिंग सेवा प्रदाताओं द्वारा होस्ट किया जाता है जिनकी हम निगरानी करते हैं, जिसका हिसाब 10.071M ईटीएच (कुल का 69.04%) है। शीर्ष 4 सेवा प्रदाता लिडो, कॉइनबेस, क्रैकेन और बिनेंस हैं, जो संयुक्त रूप से 8.18M ETH हिस्सेदारी का प्रबंधन करते हैं, जो कुल हिस्सेदारी का 56.08% है।

सबसे नए बढ़ते स्टेकिंग पूलों में से एक, जिसकी हम निगरानी करते हैं, रॉकेटपूल, एक वितरित सत्यापन नोड ऑपरेटर है जो बाजार के अग्रणी लिडो के साथ प्रतिस्पर्धा करता है। रॉकेटपूल अभी भी पैमाने में बहुत छोटा है, लेकिन बढ़ रहा है, 228.2k ETH की मेजबानी के साथ, और अब तक कुल हिस्सेदारी का 1.56% प्रतिनिधित्व करता है।

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नई सामग्री: मर्ज से पहले - एथेरियम बीकन चेन का विश्लेषण

RSI #Ethereum मर्ज नए ऑन-चेन मेट्रिक्स का एक सूट पेश करता है जो प्रूफ-ऑफ-स्टेक सर्वसम्मति का वर्णन करता है। के साथ हमारे नवीनतम सहयोग में CoinMarketCap, हम उत्पत्ति के बाद से इन नए प्रूफ-ऑफ-स्टेक मेट्रिक्स और प्रोफाइल बीकन चेन नेटवर्क प्रदर्शन का पता लगाते हैं। बीकन चेन की रूपरेखा पर हमारी नई रिपोर्ट पढ़ें.

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आपूर्ति की वास्तविकता

मर्ज के सबसे चर्चित घटकों में से एक आपूर्ति जारी करने में नाटकीय गिरावट है, जो ईआईपी1559 बर्न के साथ मिलकर ईटीएच आपूर्ति अपस्फीति की एक डिग्री की ओर ले जाने की उम्मीद है।

1-दिसंबर-2020 को बीकन चेन की उत्पत्ति के बाद से, एथेरियम के पास वास्तव में शुद्ध आपूर्ति जारी करने के दो स्रोत हैं, पीओडब्ल्यू श्रृंखला और पीओएस श्रृंखला। अगस्त-2021 में, EIP1559 लागू किया गया, जिसने PoW श्रृंखला पर एक शुल्क बर्न सुविधा बनाई, एक सुविधा जो अब PoS श्रृंखला में स्थानांतरित हो गई है।

नीचे दिया गया चार्ट निशानों का एक सूट है, जो विभिन्न सिम्युलेटेड और वास्तविक स्थितियों के तहत शुद्ध दैनिक ईटीएच जारी करने को दर्शाता है। यह EIP1559 लागू होने के बाद से ETH आपूर्ति में दैनिक शुद्ध परिवर्तन को मॉडल और कल्पना करने का प्रयास करता है।

• क्षेत्र चार्ट वास्तविक स्थिति को प्रदर्शित करता है, जिसमें EIP1559 बर्न के साथ PoW और PoS जारी करना शामिल है, और PoW के अवमूल्यन का हिसाब है। सकारात्मक मूल्य 🟢 शुद्ध मुद्रास्फीति अवधि (सामान्य स्थिति) का प्रतिनिधित्व करते हैं, और नकारात्मक मूल्य 🔴 शुद्ध आपूर्ति संकुचन (ईटीएच आपूर्ति अपस्फीति) का संकेत देते हैं।
• PoW ब्लॉकचेन की सिम्युलेटेड निरंतरता 🟠, मान लिया गया है कि पीओएस मर्ज कभी नहीं हुआ और मान लिया गया कि प्रति ब्लॉक 2 ईटीएच जारी किए गए (चाचा ने सादगी के लिए पुरस्कारों को नजरअंदाज कर दिया)।
• केवल सिम्युलेटेड PoS श्रृंखला 🔵, मानता है कि मर्ज अगस्त 1559 में EIP2021 रिलीज़ के साथ हुआ था, और इस प्रकार उस तिथि के बाद के सभी PoW ब्लॉक पुरस्कारों को अनदेखा कर दिया गया है। यह ट्रेस अब मर्ज के बाद के क्षेत्र चार्ट के साथ संरेखित हो गया है।

इसमें देखा जा सकता है कि PoS मॉडल 🔵 PoW मॉडल के लिए ~772k ETH की तुलना में ~12.5 ETH/दिन की नाटकीय रूप से कम जारी करने की दर है 🟠. हालाँकि, यह ध्यान दिया गया है कि शुद्ध ईटीएच जारी करना, वर्तमान में, अभी भी मुद्रास्फीतिकारी है। यह मुख्य रूप से बेहद कम ब्लॉकचेन कंजेशन और इस समय कम नेटवर्क उपयोग का परिणाम है।

मर्ज इवेंट के बाद से 1-घंटे के चार्ट को ज़ूम करके, हम हुई शुद्ध आपूर्ति में कमी की गणना कर सकते हैं। विलय और लेखन के समय के बीच (तथ्य के ~4 दिन बाद):

• PoW Ethereum श्रृंखला ने नेट पर लगभग 48.4k ETH जारी किया होगा।
• पीओएस श्रृंखला ने नेट पर 3,893 ईटीएच जारी किए हैं, जो अप्रचलित प्रणाली के सापेक्ष 92.8% की उल्लेखनीय कमी को दर्शाता है।

मर्ज इवेंट के तुरंत बाद, ब्लॉकस्पेस मांग में वृद्धि ने औसत गैस शुल्क को बढ़ा दिया, जिससे शुद्ध ईटीएच आपूर्ति अपस्फीति की प्रारंभिक 12 घंटे की अवधि पैदा हुई। हालाँकि, जैसे-जैसे भीड़भाड़ कम हुई और शुल्क कम हुआ, समग्र ईटीएच आपूर्ति में वृद्धि जारी रही, हालांकि पिछले पीओडब्ल्यू कार्यान्वयन की तुलना में नाटकीय रूप से कम दर पर।

सारांश और निष्कर्ष

एथेरियम मर्ज सफल रहा, और कम से कम यह ऐतिहासिक था। कई वर्षों के समर्पित अनुसंधान, विकास और रणनीति अब एक उल्लेखनीय इंजीनियरिंग उपलब्धि हासिल करने के लिए एक साथ आ गए हैं।

ऑन-चेन विश्लेषण की दुनिया में अब दूसरी सबसे बड़ी क्रिप्टो-परिसंपत्ति के नए सर्वसम्मति तंत्र और प्रदर्शन का पता लगाने और उसका वर्णन करने के लिए बहुत सारे नए मेट्रिक्स हैं। इनमें से, नई आपूर्ति गतिशीलता विशेष रुचि रखती है, क्योंकि ऑनलाइन आने वाले नए सत्यापनकर्ताओं के बीच तनाव और बाजार की ताकतें हैं (जो जारी करने में वृद्धि करता है), और EIP1559 के माध्यम से नेटवर्क कंजेशन शुल्क बर्न या तो मुद्रास्फीतिकारी, या अपस्फीतिकारी ETH आपूर्ति की ओर झुकता है।

हमारे नवीनतम प्रूफ-ऑफ-स्टेक डैशबोर्ड को अवश्य देखें:

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सभी उत्पाद अपडेट, सुधार और मेट्रिक्स और डेटा के मैन्युअल अपडेट हमारे में दर्ज किए जाते हैं changelog आपके संदर्भ के लिए।

• डेरिवेटिव, आपूर्ति और बाज़ार संकेतक का एक बड़ा सेट जारी किया कार्यक्षेत्र प्री-सेट बिटकॉइन और एथेरियम के लिए।

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का अंग्रेज़ी संस्करण

इस वीक ऑन-चेन का अब अनुवाद किया जा रहा है स्पेनिश, इतालवी, चैनीस , जापानी, तुर्की, फ्रेंच, पुर्तगाली, फारसी, पोलिश, अरबी भाषा, रूसी, वियतनामी और यूनानी.

हमें इसके लिए नए सामाजिक चैनल लॉन्च करने पर भी गर्व है:

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