बिटकॉइन बाजार इस सप्ताह कीमत और ऑन-चेन गतिविधि दोनों में सापेक्ष कमजोरी दिखाना जारी रखता है। कीमतें हाल के समेकन सीमा के भीतर कारोबार कर रही हैं, जो सप्ताहांत में $ 41,295 के शुरुआती सप्ताह के उच्च स्तर से $ 33,818 के निचले स्तर पर पहुंच गई है।
बिटकॉइन और एथेरियम में पूरे बोर्ड में ऑन-चेन गतिविधि उल्लेखनीय रूप से कम है, ब्लॉक-स्पेस की मांग पिछली बार 2020 में देखे गए स्तरों तक गिर गई है। हालांकि, लेन-देन की कम मांग एक आम तौर पर मंदी की अंतर्दृष्टि है, यह मजबूत हाथों की अनिच्छा को भी दर्शाता है। इन कीमतों पर खर्च करने के लिए। क्या वे राहत रैली का इंतजार कर रहे हैं?
साथ ही, चीनी खनन बाजारों में एक भूकंपीय बदलाव चल रहा है क्योंकि कई क्षेत्र उद्योग पर प्रतिबंध लागू करते हैं। इस सप्ताह हम हैश-पावर और माइनर खर्च व्यवहार में दोनों परिवर्तनों के देखने योग्य ऑन-चेन प्रभाव का पता लगाएंगे।
टम्बलवीड्स ऑन-चेन
यह काफी ऑन-चेन है।
बिटकॉइन और एथेरियम दोनों ने सक्रिय पते और कुल हस्तांतरण मात्रा 2020 और 2021 की शुरुआत में वापस गिरने के साथ ऑन-चेन गतिविधि में नाटकीय मंदी का अनुभव किया है। मार्च से मई की शुरुआत तक बिटकॉइन के सक्रिय पते 24M के आम तौर पर निरंतर शिखर से 1.16% गिर गए हैं। 884k पतों की वर्तमान गतिविधि पिछली बार इस बार पिछले साल देखी गई थी।
एथेरियम के लिए, सक्रिय पतों में गिरावट और भी अधिक रही है, जो लगभग 30k पतों के संक्षिप्त शिखर से 676% कम है। गतिविधि अब घटकर 474k पतों/दिन रह गई है, जिसे पिछली बार 1 की पहली तिमाही में देखा गया था।
जब नेटवर्क पर बसे अमरीकी डालर मूल्य की बात आती है, तो गतिविधि में गिरावट और भी नाटकीय होती है। बिटकॉइन (परिवर्तन-समायोजित) और एथेरियम (ETH स्थानान्तरण) दोनों क्रमशः -63% और -68% कम USD मूल्य का निपटान कर रहे हैं, जो कि मई में हाल ही में निर्धारित उच्च स्तर की तुलना में है।
बिटकॉइन प्रति दिन लगभग $ 18.3B का निपटान कर रहा है, जबकि Ethereum ETH हस्तांतरण में $ 5B / दिन का निपटान कर रहा है, दोनों Q1 2021 के बराबर मात्रा का प्रदर्शन करते हैं।
स्वाभाविक रूप से, अगले ब्लॉक में शामिल करने के लिए प्राथमिकता शुल्क में काफी गिरावट आई है क्योंकि नेटवर्क की भीड़ लगभग पूरी तरह से साफ हो गई है। बिटकॉइन का भुगतान किया गया कुल शुल्क केवल 30BTC / दिन (~ $ 1.2M) से कम हो गया है, जो 2019 के अंत और 2020 की शुरुआत में स्तरों के साथ मेल खाता है। यह वर्तमान में ब्लॉक-सब्सिडी के साथ लगभग 4% खनिक राजस्व का प्रतिनिधित्व करता है, जो शेष 96% है।
एथेरियम के लिए, दैनिक शुल्क राजस्व मई की शुरुआत में 15k ETH / दिन से गिरकर केवल 1.9k ($ 4.34M) हो गया है। यह लेन-देन शुल्क से प्राप्त होने वाले कुल खनिक राजस्व का लगभग 10% दर्शाता है। भुगतान किए गए लेन-देन शुल्क के समान स्तरों को खोजने के लिए, हमें 'DeFi समर' से पहले जून 2020 तक देखना होगा।
आपूर्ति और व्यय व्यवहार
मैक्रो के नजरिए से, लॉन्ग (नीला) और शॉर्ट (रेड) टर्म होल्डर्स द्वारा आयोजित आपूर्ति संतुलन के संबंध में 2017 के मैक्रो पीक में उल्लेखनीय समानताएं हैं। नीचे दिया गया चार्ट प्रत्येक समूह द्वारा आयोजित सापेक्ष आपूर्ति को दर्शाता है और क्या वे लाभ (गहरे रंग) या हानि (हल्के रंग) में हैं।
'पीक एचओडीएल' (अधिकतम एलटीएच आपूर्ति) तक पहुंचने के बाद, दोनों चक्रों ने एक मैक्रो वितरण घटना का प्रदर्शन किया, क्योंकि बीटीसी धन लंबी अवधि से अल्पावधि धारकों को स्थानांतरित किया जाता है। शीर्ष लगाने के बाद, हमने विपरीत प्रभाव देखना शुरू कर दिया है, जहां लंबी अवधि के धारक खर्च करना बंद कर देते हैं और फिर से जमा करना शुरू कर देते हैं, बावजूद इसके कि उनके सिक्के अक्सर अचेतन नुकसान में पड़ जाते हैं।
$64k शीर्ष के बाद से, लंबी अवधि के धारकों के पास अतिरिक्त 5.25% परिसंचारी आपूर्ति है, जिसमें से 1.5% वर्तमान में पानी के नीचे है (एक अवास्तविक नुकसान पर आयोजित)। कई लंबी अवधि के धारकों के लिए लागत के आधार पर कीमतें आने के बावजूद, वे एचओडीएल जारी रखते हैं।
यदि हम पिछले वर्ष के दौरान कुल खर्च व्यवहार की जांच करते हैं, तो हम देखते हैं कि लेन-देन प्रवाह के अनुपात के रूप में युवा सिक्कों का अनुपात (जो <1 वर्ष पुराना, छोड़कर <1 दिन) बढ़ रहा है। पिछले कुछ महीनों में, हम देखते हैं कि कुल लेन-देन की संख्या का 45% से अधिक युवा सिक्कों का हिसाब है। यह संभवतः नए बाजार में प्रवेश करने वालों का परिणाम है:
- उत्साहपूर्ण शीर्ष ख़रीदना और फिर,
- समर्पण में और मौजूदा तड़पती परिस्थितियों के बीच बेचना।
यह मीट्रिक क्या दिखाता है कि अधिकांश मौजूदा ऑन-चेन गतिविधि पिछले 6 महीनों से खरीदारों द्वारा अपने सिक्कों को खर्च करने और नुकसान का एहसास करने के कारण है।
इसके विपरीत, पुराने सिक्कों (जो> 1 वर्ष पुराने हैं) ने अपने खर्च को कम कर दिया है, मई में बिकवाली के बाद उल्लेखनीय गिरावट आई है। यह खाली मेमपूल की दो तरफा वास्तविकता को प्रदर्शित करता है:
1) ऑन-चेन सेटलमेंट की मांग बेहद कम है (आमतौर पर मंदी)
2) हालांकि, यह यह भी इंगित करता है कि लंबी अवधि के निवेशक इन कीमतों (तटस्थ से तेजी) पर राहत नहीं दे रहे हैं।
RSI खर्च किए गए आउटपुट आयु बैंड बाजार में एक मजबूत रैली या आगे समर्पण का अनुभव होने पर हाथ में रखने के लिए एक विशेष रूप से उपयोगी उपकरण हैं। देखने के लिए एक प्राथमिक व्यवहार एक ऐसी घटना है जहां ये पुराने सिक्के जीवन में वापस आ जाते हैं, जैसे कि एक राहत रैली में। यदि ऐसा है, तो यह संकेत दे सकता है कि पुराने निवेशक लिक्विडिटी या पैनिक सेलिंग (मंदी) से बाहर निकल रहे हैं। यदि नहीं, और उनके सिक्के अस्थिरता के दौरान निष्क्रिय रहते हैं, तो यह एक मजबूत संकेत होगा कि धारण करने का दृढ़ विश्वास खेल (तेज) में बना रहेगा।
यह पुष्टि करने के लिए कि सभी सिक्कों का खर्च व्यवहार कितना महत्वहीन है, हम बाइनरी सीडीडी मीट्रिक को 7-दिवसीय चलती औसत लागू कर सकते हैं। जब नष्ट किए गए सिक्के-दिनों की मात्रा लंबी अवधि के औसत से अधिक होती है, तो यह मीट्रिक उच्च प्रवृत्ति का होगा। पुराने सिक्कों और/या बड़े बीटीसी आकार को ऑन-चेन ले जाने पर अधिक सिक्का-दिवस नष्ट हो जाते हैं।
बाइनरी सीडीडी इतना नीचे गिर गया है कि हर ७-दिनों में से केवल १ को ही दीर्घकालिक औसत से ऊपर जीवन काल के विनाश का सामना करना पड़ रहा है। यह राज्य लगभग पूरे जून तक बना रहा और मई की बिकवाली के बाद अपेक्षाकृत जल्दी शुरू हो गया, यह दर्शाता है कि पुराने हाथ इन कीमतों पर बेचने के लिए अनिच्छुक हैं। यह इस बात पर भी प्रकाश डालता है कि वहां ब्लॉक-स्पेस की कितनी कम मांग है।
ऐसा लगता है कि पूरा बाजार अगले कदम की प्रतीक्षा कर रहा है, और कुछ पहले कदम उठाने को तैयार हैं। यह किसी भी दिशा को तोड़ता है, इन जीवनकाल मेट्रिक्स की दिशात्मक प्रतिक्रिया बाजार के पूर्वाग्रह में मूल्यवान अंतर्दृष्टि प्रदान करेगी। वे यह संकेत देंगे कि क्या पुराने हाथ विशेष रूप से अपने अलिक्विड सिक्कों को खर्च कर रहे हैं और जो भी निकासी तरलता है, ले रहे हैं, या यदि वे हैं रिक एस्टली की तरह पकड़े रहना.
साप्ताहिक फ़ीचर: भूकंपीय खनन शिफ्ट
इतिहास में बिटकॉइन हैश-पावर के सबसे बड़े माइग्रेशन में से एक चल रहा है। कई चीनी प्रांतों में खनन गतिविधियों पर आधिकारिक प्रतिबंध के बाद, कई खनिक चीन की सीमाओं के बाहर अपनी हैश-शक्ति को बंद करने या स्थानांतरित करने की प्रक्रिया में हैं।
सिचुआन में रातों-रात कुछ खनन फार्म धराशायी हो गए। त्वरित प्रतिक्रिया
- खनन प्रतिबंध उतना ही व्यापक प्रतीत होता है जितना कि माना जाता है
- पनबिजली से चलने वाले प्रांतों को भी नहीं बख्शा जा रहा है
- हैश दर संक्रमण वास्तविक है और अगले 6-12 महीनों में बिटकॉइन हैशरेट की प्रकृति पूरी तरह से बदल जाएगी change- निकोलस कैरेटेरो (@nic__carter) 19 जून 2021
पिछले दो हफ्तों में, अनुमानित औसत हैश दर (7DMA) में लगभग 16% की गिरावट आई है, जो लगभग 155 EH/s से गिरकर लगभग 125 EH/s हो गई है। हैश-पावर अब उस स्तर पर लौट आया है जो पूरे 2020 के मध्य तक बना रहा।
जैसे ही चीनी खनन उद्योग अपने हार्डवेयर और सुविधाओं को स्थानांतरित करने, स्थानांतरित करने या बेचने की तार्किक चुनौतियों का सामना करता है, कुछ अपने संचित बीटीसी कोषागार के एक हिस्से को समाप्त करने की संभावना रखते हैं। ये सिक्का बिक्री खनिकों के जोखिम से बचाव का प्रतिनिधित्व कर सकती है, रसद की सुविधा और निधि के लिए पूंजी प्राप्त कर सकती है, और कुछ खनिकों के लिए, पूरी तरह से उद्योग से एक सामान्य निकास हो सकता है।
माइनर नेट पोजीशन चेंज मीट्रिक माइनर की अव्ययित आपूर्ति में बदलाव की 30-दिन की दर को दर्शाता है। यह पिछले दो हफ्तों में वितरण में उल्लेखनीय वृद्धि दर्शाता है, आमतौर पर समग्र हैश-दर में गिरावट के साथ मेल खाता है। पिछले दो हफ्तों में खनिकों ने लगभग 4k से 5k प्रति माह की दर से शुद्ध वितरण किया है। इसने शुद्ध संचय की प्रवृत्ति को उलट दिया है जो अप्रैल से सक्रिय था।
अंत में, हम ओटीसी डेस्क पर होल्डिंग्स पर एक नज़र डालते हैं जिनका उपयोग खनिकों द्वारा बड़े आकार के खरीदारों के साथ उनके बड़े आकार के वितरण के मिलान के लिए किया जाता है।
मई की बिकवाली और पिछले दो हफ्तों के दौरान, शुद्ध प्रवाह में 3.0k और 3.5k BTC के बीच देखा गया है। हालांकि, दोनों ही मामलों में, खरीदारों द्वारा कुछ ही हफ्तों में लगभग पूर्ण प्रवाह आकार को अवशोषित कर लिया गया था। कुल मिलाकर, ओटीसी डेस्क पर कुल बीटीसी होल्डिंग्स जो हम मॉनिटर करते हैं, अप्रैल के बाद से अपेक्षाकृत सपाट बनी हुई है।
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