सब कुछ बुलबुला: एक चौराहे पर बाजार

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पॉवेल का भाषण और अनुबंध आईएसएम पीएमआई

हम ज़ूम आउट करना चाहते हैं और व्यापक व्यापक आर्थिक तस्वीर को फिर से देखना चाहते हैं और इस सप्ताह सामने आए कुछ नवीनतम आंकड़ों का विश्लेषण करना चाहते हैं, जो अगले कुछ महीनों में बाजार की दिशा को भारी रूप से प्रभावित करेंगे।

जेरोम पॉवेल के ब्रूकिंग इंस्टीट्यूशन भाषण के बाद, यह स्पष्ट है कि बाजार किसी भी संभावित फेडरल रिजर्व कथा और धुरी परिदृश्य के साथ आगे बढ़ने की कोशिश कर रहे हैं। इसमें अत्यधिक हेजिंग, अल्प दबाव, विकल्प बाजार की गतिशीलता और जबरन खरीदारी शामिल है। यह कहना हमारी विशेषज्ञता से परे है कि किसी दिए गए डेटा बिंदु या नए पॉवेल भाषण पर बाज़ार में अस्थिरता क्यों बढ़ रही है। हालाँकि, इस प्रकार की घटनाएँ और बाज़ार की गतिविधियाँ लगभग हमेशा मंदी के बाज़ारों में अस्वस्थ और बढ़े हुए अस्थिर उतार-चढ़ाव का संकेत रही हैं। पॉवेल की अधिक बातचीत और वास्तव में कुछ भी नया न कहने के बावजूद, बाजार ने दर वृद्धि की चिंता के इर्द-गिर्द उनकी टिप्पणी के साथ भाषण को अधिक "निष्पक्ष" माना। फिर भी, यदि यह प्रमुख सूचकांकों के लिए आकार लेने वाली एक और मंदी की बाजार रैली है, तो हम उस रैली के एक बार फिर पलटने के करीब दिख रहे हैं।

जो बात चिंताजनक है और जिसके जारी रहने की उम्मीद है, वह है आर्थिक संकुचन की प्रवृत्ति, जैसा कि आंकड़ों से पता चलता है आईएसएम विनिर्माण सूचकांक (पीएमआई). आज की नवीनतम रिलीज़ बाजार की अपेक्षा 49.0 से कम 49.7 का प्रिंट दिखाती है। नए ऑर्डर कम हो रहे हैं, ऑर्डरों का बैकलॉग सिकुड़ रहा है और कीमतें कम हो रही हैं। सभी उपायों और सर्वेक्षण प्रतिक्रियाओं के अनुसार, ये मांग में नरमी, स्थितियां खराब होने और अर्थव्यवस्था के अधिक सतर्क क्षेत्र में जाने के संकेत हैं। आईएसएम पीएमआई डेटा कम प्रभावशाली शिकागो पीएमआई डेटा से अत्यधिक सहसंबद्ध है, जिसने 2000, 2008 और 2020 के समान संकुचन को कम किया है। यह विनिर्माण क्षेत्र में शुरू होने वाली आर्थिक मंदी का संकेत है। 

वित्तीय बाज़ारों के लिए आर्थिक संकुचन का क्या अर्थ है? यह आम तौर पर बुरी खबर होती है जब आईएसएम पीएमआई में 50 से नीचे और यहां तक ​​कि 40 से भी नीचे संकुचन की प्रवृत्ति बनी रहती है। ऐसा लगता है कि हम एक बड़े संकुचन की प्रवृत्ति के शुरुआती चरण में हैं: बाजार का निराशा चरण।

बिटकॉइन और मैक्रो संबंधों के लिए विशिष्ट प्रश्न अब यह है: क्या यह उद्योग-लीवरेज का सफाया और आत्मसमर्पण की घटना इक्विटी भालू बाजार मंदी की संभावित संभावना और प्रभावों को कम करने के लिए पर्याप्त बिक्री थी? यदि इक्विटी पिछले मंदी के बाजार में गिरावट के रास्ते पर चलती है तो क्या बिटकॉइन फ्लैटलाइन और बॉटम बनाएगा?

हमने अभी भी शेयर बाजार की अस्थिरता में वास्तविक झटका नहीं देखा है जिसने हमेशा बिटकॉइन को प्रभावित किया है। इस वर्ष यह हमारी थीसिस का मुख्य हिस्सा रहा है कि बिटकॉइन पारंपरिक इक्विटी बाजारों का नकारात्मक पक्ष में अनुसरण करेगा।

वास्तविक अर्थों में लंबी अवधि के ऋण की भयावहता यहां की सबसे बड़ी कहानी थी और अब भी है।

इसके अलावा, परिसंपत्ति मूल्यांकन के लिए आगे बढ़ने का क्या मतलब है?

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