एक वित्तीय उत्पाद लॉन्च करना: सही फंडिंग संरचना कैसे चुनें

यह लेख हमारी नई श्रृंखला में चार किस्तों में से पहला है, हाउ फिनटेक कंपनियां अपनी फंडिंग रणनीति को सरल बना सकती हैं।

एक नया वित्तीय उत्पाद लॉन्च करने की चाहत रखने वाले फिनटेक उद्यमियों के साथ हमारी सबसे आम बातचीत में से एक अपने व्यवसाय के वित्तपोषण के लिए सही रणनीति निर्धारित करने के बारे में है। चाहे आप एक वर्टिकल सॉफ्टवेयर कंपनी हों जो एक फैक्टरिंग उत्पाद लॉन्च करना चाहते हैं (खातों को बराबर से कम पर बेच रहे हैं), या एक फिनटेक ऋणदाता एक नए परिसंपत्ति वर्ग को वित्त देने की कोशिश कर रहे हैं, सही फंडिंग संरचना का चयन करने से प्रक्षेपवक्र पर सार्थक प्रभाव पड़ सकता है। आपकी कंपनी, इसके पैमाने की क्षमता, और आपकी निचली रेखा।

हमारी नई चार-भाग वाली ऋण श्रृंखला में, हम 1 के माध्यम से चलेंगे 2) सही फंडिंग संरचना का चयन, 3) एक ऋण सुविधा पर बातचीत करते समय जानने के लिए प्रमुख शर्तों और ट्रेडऑफ़ को परिभाषित करना, 4) एक सुविधा की तैयारी और निष्पादन, और XNUMX) प्रबंधन और किसी सुविधा के स्थापित होने के बाद उस पर रिपोर्टिंग करना। हमारा लक्ष्य आपको अपनी फिनटेक कंपनी को सफलता के लिए स्थापित करने के लिए आवश्यक सभी उपकरण प्रदान करना है।

शुरू करने के लिए, इस लेख में, हम पहले उन विभिन्न फंडिंग विकल्पों को तोड़ने पर ध्यान केंद्रित करेंगे जिन पर आप विचार कर सकते हैं। फिर, हम आपको बताएंगे कि आप जिस वित्तीय उत्पाद को बाजार में लाना चाहते हैं, उसके लिए सबसे उपयुक्त विकल्प कैसे चुनें।

शुरू करने से पहले, हम यह स्वीकार करना चाहेंगे कि निम्नलिखित में से अधिकांश सलाह आपको अपने नए वित्तीय उत्पादों के लिए वित्तीय रणनीति के रूप में इक्विटी का उपयोग करने से बचने में मदद करने के लिए उन्मुख है। इसके बजाय, हम अन्य विकल्पों की पहचान करना चाहते हैं जो आपके रनवे को संरक्षित करने और महत्वपूर्ण कमजोर पड़ने से बचने में आपकी मदद कर सकते हैं। हम यह भी सुझाव देते हैं कि किसी भी पहली फंडिंग संरचना के बारे में आपके विचार के लिए एक सरल नियम लागू करें: जितना हो सके उतना आसान, जितना हो सके उतना अच्छा. अपनी पहली सुविधा के लिए जो "सरल" है, उसके साथ जाकर, आप अपने उत्पाद पर ध्यान केंद्रित करने और संपत्ति के प्रदर्शन का निर्माण करने के लिए अधिक समय देते हुए सुविधा के प्रबंधन की परिचालन जटिलता को हल्का करेंगे।

उच्च स्तर पर, चार संभावित संरचनाएं हैं जिन पर कई लोग एक नया वित्तीय उत्पाद लॉन्च करते समय विचार करते हैं। इस पर निर्भर करते हुए कि आप मित्रों और परिवार (उच्च-निवल-मूल्य वाले व्यक्तियों, या एचएनडब्ल्यूआई का एक नेटवर्क) या संस्थागत निवेशकों से पूंजी जुटा रहे हैं, उनमें शामिल हैं:

• मित्रों और परिवार: परिवार, दोस्तों और एचएनडब्ल्यूआई के माध्यम से पूंजी जुटाना
  • ऋण सुविधा: किसी प्रकार के ऋण लिखत का उपयोग करने वाली पूंजी, जो बहुत ही सरल (उदाहरण के लिए, कॉर्पोरेट-स्तरीय वचन पत्र) से लेकर अधिक जटिल (जैसे, एक विशेष प्रयोजन वाहन, या एसपीवी के माध्यम से दी जाने वाली संरचित सुविधा) तक हो सकती है। 

• संस्थागत: बैंकों, क्रेडिट फंड और अन्य संस्थागत निवेशकों के माध्यम से पूंजी जुटाना
  • उद्यम ऋण: एक सावधि ऋण या रिवॉल्वर संपत्तियों को निधि देने के लिए, जो कॉर्पोरेट स्तर पर बैठता है
  • गोदाम सुविधा: एक दिवाला-दूरस्थ विशेष प्रयोजन वाहन (एसपीवी) - अर्थात, एक अलग इकाई जो मूल कंपनी को उस स्थिति में नुकसान से बचाती है जब संपत्ति का एक विशेष पूल प्रदर्शन नहीं करता है, क्योंकि जोखिम एक अलग इकाई के भीतर होता है - जिसमें पूंजी और संपत्ति होती है
  • फॉरवर्ड फ्लो समझौता: एक समझौता जहां खरीदार प्रवर्तक से विशिष्ट मापदंडों के भीतर संपत्ति खरीदने के लिए सहमत होता है

एक अन्य संरचना, जिस पर अक्सर चर्चा की जाती है, लेकिन शायद ही कभी लागू किया जाता है, एक निवेश वाहन है, जिससे एक प्रवर्तक एक फंड जुटाता है जो उस संपत्ति में निवेश करेगा जो इसे उत्पन्न करता है। यह संरचना अवधारणा में आदर्श लगती है, क्योंकि पूंजी अधिक स्थायी होती है और शर्तें अधिक लचीली हो सकती हैं (संबंधों और अन्य प्रतिबंधात्मक शर्तों से बचना जो अक्सर संस्थागत सुविधाओं के साथ होती हैं)। हालांकि, इस तरह की संरचना कई कानूनी सवाल उठाती है, जिसमें यह भी शामिल है कि क्या प्रवर्तक को निवेश सलाहकार के रूप में पंजीकरण करने की आवश्यकता होगी। यह विविधीकरण को प्रति फंड जुटाई गई पूंजी की राशि तक सीमित करता है (जो कि शुरुआती चरण के कारोबार के लिए आमतौर पर काफी मामूली है)। इन विचारों को देखते हुए हम नीचे इस संरचना पर चर्चा करने में समय नहीं लगाएंगे।

ऋण वित्तपोषण की मूल बातें समझने के लिए, परिसंपत्ति-समर्थित ऋण के बारे में कार्यसाधक ज्ञान रखने में मदद मिलती है - यदि आपको इस विषय पर पकड़ बनाने की आवश्यकता है, तो हमारी पोस्ट देखें स्टार्टअप्स के लिए कर्ज बढ़ाने के बारे में जानने योग्य 16 बातें. हमने नीचे प्रत्येक फंडिंग संरचना में कुछ मुख्य तुलनाएं निर्धारित की हैं।

प्रत्येक सुविधा अलग-अलग ट्रेडऑफ़ के साथ आती है। ध्यान दें कि शुरुआती संस्थापक आमतौर पर सुविधा लागत (यानी, ब्याज दर और शुल्क) पर ध्यान केंद्रित करते हैं। हालांकि, लागत पूंजी बाजार की स्थितियों और परिसंपत्ति प्रदर्शन की पूर्वानुमेयता पर निर्भर करेगी। जबकि लागत एक महत्वपूर्ण विचार है, इसे अन्य शर्तों के संदर्भ में भी देखा जाना चाहिए, जिन पर आप बातचीत करेंगे। हम अपनी अगली किस्त में इन ट्रेड-ऑफ के बारे में सोचने के तरीके के बारे में गहराई से जानेंगे।

आपके पहले उत्पाद के लिए संरचनात्मक रूप से जो सबसे ज्यादा मायने रखता है, वह इस बात पर निर्भर करेगा कि 1) आपके उत्पाद की अवधि, 2) आपकी स्केलिंग योजनाएं, 3) ऋण की भविष्यवाणी, और 4) बाजार में आपकी गति। ये कारक उपलब्ध सुविधा के प्रकार को प्रभावित करेंगे, जिसके बदले में अर्थशास्त्र, इक्विटी और जोखिमों के लिए ट्रेडऑफ़ हैं। आइए इन चार कारकों पर करीब से नज़र डालें।

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आपके उत्पाद की अवधि 

सबसे पहले, आपके वित्तीय उत्पाद की अवधि एक फंडिंग संरचना चुनने के लिए एक महत्वपूर्ण लिटमस टेस्ट है। पूंजी कितनी जल्दी बदल जाती है, यह प्रभावित कर सकता है कि आप उन उत्पादों को वित्तपोषित करने के लिए अपनी खुद की इक्विटी को कितना तैयार करना चाहते हैं बनाम फंडिंग के ऑफ-बैलेंस शीट स्रोतों को खोजने की आवश्यकता है। नीचे, हम छोटे (<1 वर्ष) कार्यशील पूंजी उन्मुख उत्पादों, मध्यम अवधि के ऋण (1-5 वर्ष), साथ ही लंबी अवधि की संपत्ति (5 वर्ष +) की उत्पत्ति करने वाली फिनटेक कंपनियों के लिए कुछ विचारों का वर्णन करेंगे।

- छोटी अवधि की संपत्ति के लिए: नकद अग्रिम, चार्ज कार्ड, फैक्टरिंग, और प्राप्य वित्तपोषण के अन्य रूपों जैसे कार्यशील पूंजी-उन्मुख वित्तीय उत्पादों में आमतौर पर <1 वर्ष की अवधि होती है और जल्दी से चालू होने का लाभ होता है। इन उत्पादों की छोटी अवधि को देखते हुए, कई संस्थापक इन परिसंपत्तियों में से अधिक को बैलेंस शीट पर रखने और अपनी इक्विटी का लाभ उठाने का विकल्प चुनते हैं (जैसा कि आप किसी दिए गए वर्ष में उस पूंजी को कई बार रीसायकल कर सकते हैं)। ध्यान दें कि छोटी अवधि की संपत्तियां नए, गूढ़ उत्पादों के लिए भी आदर्श हैं, क्योंकि वे आपको संपत्ति के प्रदर्शन का अधिक तेज़ी से परीक्षण करने और संस्थागत उधारदाताओं को ऋण टेप (ऋण उत्पत्ति डेटा) प्रदान करने की अनुमति देते हैं।

छोटी अवधि की संपत्तियों के वित्तपोषण के लिए सबसे आम रास्ते या तो हैं उद्यम ऋण or गोदाम सुविधाएं. उद्यम ऋण एक महान अल्पकालिक समाधान हो सकता है, लेकिन कुछ अलग कारणों से यह दीर्घकालिक वित्तपोषण विकल्प होने की संभावना नहीं है। सबसे पहले, उद्यम ऋण प्रदाता आमतौर पर केवल उठाए गए इक्विटी के एक हिस्से का विस्तार करेंगे। दूसरा, ऋण आपकी इक्विटी (कॉर्पोरेट स्तर पर) से वरिष्ठ है और विशेष रूप से संपत्ति द्वारा समर्थित होने से लाभ नहीं होता है। इसे ध्यान में रखते हुए, कई उद्यमी उद्यम ऋण को एक त्वरित विकल्प के रूप में शुरू करने और एक ट्रैक रिकॉर्ड बनाने के लिए चुनते हैं, लेकिन एक गोदाम सुविधा में संक्रमण के लक्ष्य के साथ।

एक साथ गोदाम की सुविधा, उधारदाताओं को आम तौर पर एक अग्रिम दर (अक्सर 80-95%) की आवश्यकता होती है, जिसका अर्थ है कि आपको इक्विटी में उधार लिए गए प्रति डॉलर 5-20% करने की आवश्यकता होगी (और कोई भी पहला नुकसान उठाना होगा)। एक गोदाम सुविधा के साथ उद्यम ऋण का संयोजन इस इक्विटी की जरूरत में कटौती कर सकता है, लेकिन ध्यान दें कि ऋणदाता आमतौर पर कंपनी को "खेल में त्वचा" देखना चाहते हैं। हम भविष्य की डेट सीरीज़ पोस्ट में इन शर्तों के ट्रेडऑफ़ के बारे में सोचने के तरीके के बारे में अधिक विस्तार से जानेंगे।

A आगे प्रवाह समझौता, दूसरी ओर, आम तौर पर बहुत कम अवधि की संपत्तियों के लिए पसंद नहीं किया जाता है क्योंकि खरीदारों को प्रवर्तक से संपत्ति खरीदने में समय लगता है। उदाहरण के लिए, यदि कोई उधार देने वाला उत्पाद 10 दिनों का है और खरीदार हर दिन प्रवर्तक से ऋण खरीदता है, लेकिन ACH भुगतान में 1-दिन की प्राप्य राशि पर 10 दिन लगता है, तो वे वापसी के 10% पर खो रहे हैं। खरीदार बहुत कम अवधि की संपत्ति की खरीद से जुड़े परिचालन बोझ से भी सावधान हैं।

- मध्यम से लंबी अवधि की संपत्तियों के लिए (1-5 वर्ष): यदि आपके खरीदार द्वारा प्रदान की जाने वाली कीमत उचित है, तो आमतौर पर पूरी तरह से ऑफ-बैलेंस शीट विकल्प पर विचार करना समझ में आता है। आगे का प्रवाह समझौता. यहां मुख्य विचार वह समय है जब इक्विटी पूंजी को वेयरहाउस सुविधा या उद्यम ऋण का उपयोग करने के लिए परिसंपत्ति में बंद कर दिया जाएगा। उदाहरण के लिए, यदि आप 3 साल के ऋण की उत्पत्ति करते हैं, तो आपकी इक्विटी पूंजी संपत्ति में 3 साल तक बंद रहेगी जब तक कि मूलधन का भुगतान नहीं किया जाता है। यदि आप 100% अग्रिम दर के साथ 90 मिलियन डॉलर के ऋण की उत्पत्ति करते हैं, तो आपको 10 साल की अवधि में कंपनी की 3 मिलियन डॉलर की नकदी को लॉक करना होगा। यह इक्विटी पूंजी का एक बहुत ही अक्षम और महंगा उपयोग होगा और संभावित रूप से अतिरिक्त उत्पत्ति को निधि देने के लिए कंपनी को बहुत अधिक कमजोर पड़ने की आवश्यकता होगी। हालांकि, ध्यान दें कि आपके खरीदार को लंबी अवधि की संपत्तियों के लिए जोखिम प्रीमियम की आवश्यकता होगी, इसलिए आपको हमेशा ऐसे किसी भी कमजोर पड़ने वाले मूल्य को फॉरवर्ड फ्लो खरीदार द्वारा पेश किए जा रहे मूल्य के मुकाबले तौलना होगा।

आमतौर पर, फॉरवर्ड फ्लो एग्रीमेंट में, फिनटेक कंपनी ग्राहक से एक मूल शुल्क लेती है और फिर एक ऋण खरीदार को पूरा ऋण (आमतौर पर सममूल्य पर) बेचती है और एक चालू सर्विसिंग शुल्क लेती है। इस दृष्टिकोण का लाभ यह है कि आपको विकास को निधि देने के लिए इक्विटी का उपयोग करने की आवश्यकता नहीं है; हालांकि, आप शुद्ध ब्याज आय से चूक जाएंगे जो संपत्ति एक गोदाम सुविधा में उत्पन्न हो सकती है (क्योंकि खरीदार उस प्रीमियम पर कब्जा कर लेगा, क्योंकि यह संपत्ति के गैर-प्रदर्शन के सभी जोखिम ले रहा है)। यह स्पष्ट करने के लिए कि बॉन्ड स्ट्रीट पर बिना अधिक इक्विटी की आवश्यकता के कितना नाटकीय रूप से स्केल किया जा सकता है, हम इक्विटी में केवल $ 900M जुटाते हुए फॉरवर्ड फ्लो समझौतों के माध्यम से ऋण क्षमता में $ 11.5M से अधिक का उपयोग करने में सक्षम थे। 

- लंबी अवधि की संपत्ति के लिए (5+ वर्ष): युवा स्टार्टअप के लिए वित्त पोषण करना सबसे कठिन हो सकता है, इसलिए सावधानी से चलें। इन परिसंपत्तियों के एक महत्वपूर्ण हिस्से को बैलेंस शीट पर रखने की आवश्यकता होने के कारण मूल्यवान कार्यशील पूंजी में महत्वपूर्ण कमी / टाई हो सकती है। इसे ध्यान में रखते हुए, या तो ऐसी संपत्ति होना बहुत महत्वपूर्ण है जो आपको लगता है कि किसी तीसरे पक्ष के ऋणदाता को आकर्षित करने के लिए पर्याप्त पर्याप्त उपज उत्पन्न कर सकता है (यानी, दो अंकों का शुद्ध अप्रतिबंधित रिटर्न) या एक ऋणदाता को विश्वास होगा कि आसानी से सुरक्षित किया जा सकता है पैमाने के साथ (यानी, छात्र ऋण / बंधक)। ए आगे प्रवाह समझौता or गोदाम की सुविधा साथ में प्रतिभूतिकरण, इन लंबे समय से चली आ रही संपत्तियों के लिए सबसे अच्छे विकल्प हो सकते हैं, लेकिन परिसंपत्ति प्रदर्शन में पूर्वानुमेयता को स्पष्ट करने में सक्षम हुए बिना उन तक पहुंचना मुश्किल हो सकता है। 

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स्केलिंग योजना

आप अपनी उत्पत्ति कितनी जल्दी बढ़ने की उम्मीद करते हैं? आप यह सुनिश्चित करना चाहते हैं कि आप अपनी सुविधा की क्षमता के भीतर अपनी उत्पत्ति की मात्रा को बढ़ा सकते हैं और आपके द्वारा बातचीत की गई अग्रिम दर को देखते हुए आवश्यक इक्विटी की मात्रा को ध्यान में रख सकते हैं।

यदि आप अपनी उत्पत्ति की गति के बारे में अनिश्चित हैं, तो सबसे सरल विकल्प यह हो सकता है कि आप बढ़ाएँ उद्यम ऋण या एक मित्रों और परिवार ऋण सुविधा अपने ऋणों का परीक्षण करने के लिए, अपना ऋण टेप बनाने के लिए, और जब आप एक बड़ी सुविधा जुटाते हैं तो बातचीत का लाभ उठाते हैं। हालांकि, महत्वपूर्ण मौजूदा वितरण वाली कंपनियां अपनी उद्यम ऋण सुविधा की प्रतिबद्ध पूंजी के माध्यम से जल्दी से स्केल करेंगी। आप जिस चीज के लिए हल कर रहे हैं, वह लगातार आपकी उत्पत्ति की गति से तैनात करने के लिए पूंजी है। यदि आप इसे सही समय पर कर सकते हैं, उद्यम ऋण ऋण टेप बनाने और उधारदाताओं में आपकी उत्पत्ति के पैमाने के रूप में एक बड़ी सुविधा प्रदान करने के लिए विश्वास पैदा करने का एक अस्थायी विकल्प भी हो सकता है। वही तर्क a . के लिए सही है मित्रों और परिवार ऋण सुविधा. यदि आपके पास एचएनडब्ल्यूआई से एक सुविधा को जल्दी से बढ़ाने के लिए वितरण है, तो यह ऋण टेप बनाने और अंततः एक बड़ी संपत्ति-समर्थित सुविधा बढ़ाने के लिए एक व्यवहार्य मार्ग के रूप में काम कर सकता है। ध्यान दें कि आप हमेशा अपनी उत्पत्ति की गति पर नज़र रखना चाहते हैं और अपनी मौजूदा सीमा को पूरा करने से कम से कम छह महीने पहले अधिक फंडिंग क्षमता बढ़ाना शुरू कर देंगे।

यदि आप उत्पत्ति की एक बड़ी, आने वाली मात्रा के बारे में निश्चित हैं, तो आप एक संपत्ति-समर्थित वाहन जैसे a . को बढ़ाने का प्रयास कर सकते हैं गोदाम की सुविधा या एक आगे प्रवाह समझौता. जैसा कि उल्लेख किया गया है, एक गोदाम सुविधा आकर्षक परिसंपत्ति अर्थशास्त्र (विशेष रूप से छोटी अवधि की संपत्ति के लिए) प्रदान कर सकती है और ए आगे का प्रवाह एक आकर्षक स्केलिंग विकल्प के रूप में भी काम कर सकता है (विशेषकर लंबी अवधि की संपत्ति के लिए)। सुविधा का आकार और शर्तें आपकी संपत्ति के प्रदर्शन के अनुरूप अलग-अलग होंगी, इसलिए यदि आपके पास प्रतीक्षा करने और ऋण टेप बनाने की क्षमता है (यानी, पहले उद्यम ऋण के साथ ऋण का परीक्षण करना), तो आप अधिक अनुकूल शर्तें प्राप्त करने में सक्षम होंगे आप की तुलना में अन्यथा हो सकता है।

ऋण की भविष्यवाणी 

आप अपने एसेट के प्रदर्शन को लेकर कितने आश्वस्त हैं? स्केलिंग योजनाओं की निश्चितता आमतौर पर परिसंपत्ति प्रदर्शन की निश्चितता के साथ चलती है।

यदि आप अपने प्रदर्शन की पूर्वानुमेयता में विश्वास नहीं कर रहे हैं, या तो क्योंकि आप एक नई / गूढ़ संपत्ति की उत्पत्ति कर रहे हैं (या आपके पास केवल सीमित धन इतिहास है), तो किसी एक को आगे बढ़ाने के लिए यह समझ में आ सकता है मित्रों और परिवार ऋण सुविधा या एक उद्यम ऋण सुविधा ट्रैक रिकॉर्ड बनाने के लिए। 

यदि परिसंपत्ति प्रदर्शन के आसपास कुछ स्तर की भविष्यवाणी है, उदाहरण के लिए, एक मौजूदा उत्पाद के साथ जो एक नए तरीके से उत्पन्न हो रहा है (उदाहरण के लिए, एक नए बाजार के लिए फैक्टरिंग), तो संभावित रूप से स्थापित संस्थागत खिलाड़ी हैं जो वित्त संपत्ति के माध्यम से मदद कर सकते हैं उद्यम ऋण या संभावित रूप से एक संपत्ति समर्थित सुविधा.

जब मौजूदा ऋण टेप से या उधारकर्ताओं के अंतर्निहित क्रेडिट प्रोफाइल में महत्वपूर्ण अंतर्दृष्टि से परिसंपत्तियों की भविष्यवाणी में उच्च विश्वास होता है, तो परिसंपत्ति-समर्थित ऋण निवेशकों सहित संस्थागत निवेशकों का एक बड़ा बाजार होता है जो आपके उत्पाद के वित्तपोषण में रुचि ले सकते हैं। . उस मामले में, यह एक परिसंपत्ति-समर्थित सुविधा स्थापित करने के लिए समय और संसाधन देने के लायक हो सकता है जहां जोखिम को एक को हस्तांतरित किया जाएगा। गोदाम की सुविधा या ए आगे का प्रवाह खरीदार। हालांकि, गोदाम सुविधाओं और आगे के प्रवाह में परिसंपत्ति प्रदर्शन-आधारित ट्रिगर और वित्तीय अनुबंध जैसे सुरक्षात्मक प्रावधान होंगे। 

बाज़ार जाना

और अंत में, आप अपने उत्पाद को कितनी जल्दी लॉन्च करना चाहते हैं? तीव्र मांग, प्रतिस्पर्धा, या अन्य समय की बाधाओं का सामना करने पर अक्सर संस्थापक बाजार की गति को प्राथमिकता देना चुनते हैं।

एक नया वित्तीय उत्पाद लॉन्च करने का सबसे तेज़ मार्ग इक्विटी का उपयोग करना है, हालांकि, उच्च लागत और इसके सीमित संसाधन को देखते हुए - संस्थापक आमतौर पर इसे अंतिम उपाय (या अस्थायी समाधान के रूप में) के रूप में उपयोग करते हैं। जब बाहरी ऋण पूंजी जुटाने की बात आती है, तो सबसे तेज़ मार्ग या तो बढ़ रहे हैं उद्यम ऋण या एक मित्रों और परिवार ऋण सुविधा. उद्यम ऋण जल्दी से उठाया जा सकता है (आपके अंतिम इक्विटी दौर के बाद), खासकर यदि आपके बैंक प्रदाता से उठाया गया हो, क्योंकि ऑनबोर्डिंग परिश्रम का पहले से ही ध्यान रखा जाता है। इनमें से कई ऋणदाता उद्यम ऋण को एक ब्रिज उत्पाद के रूप में भी देखते हैं जिसका उपयोग वे समय के साथ कंपनी को एक बड़ी गोदाम सुविधा में स्नातक करने के लिए कर सकते हैं। एक मित्र और परिवार ऋण सुविधा भी एक विकल्प हो सकता है, हालांकि, इसके लिए धन उगाहने के लिए एचएनडब्ल्यूआई के एक मजबूत नेटवर्क की आवश्यकता होती है। दोनों दृष्टिकोणों के साथ, प्रतिबद्ध पूंजी आमतौर पर आकार में काफी मामूली होती है, और संपत्ति का जोखिम आमतौर पर कॉर्पोरेट स्तर पर होता है। गोदाम सुविधाएं और आगे प्रवाह समझौते लंबी अवधि के समाधान हैं, हालांकि उन्हें स्थापित होने में आमतौर पर कई महीनों का समय लगता है।

हम मानते हैं कि कर्ज बढ़ाना एक भ्रमित करने वाली प्रक्रिया हो सकती है। हमें उम्मीद है कि यह अंश आपको विभिन्न फंडिंग संरचनाओं को नेविगेट करने में एक उपयोगी ढांचा प्रदान करेगा। अपने अगले भाग में, हम प्रमुख शर्तों और उन ट्रेडऑफ़ का पता लगाएंगे जिनकी आपको अपनी पहली क्रेडिट सुविधा पर बातचीत करते समय तौलना होगा। 

इस रिपोर्ट में कई विशेषज्ञों के साथ चर्चा से संकलित ऋण शर्तें और बाजार अंतर्दृष्टि शामिल हैं। रिच डेविस और इयोन मैथ्यूज को विशेष धन्यवाद के साथ, अटलाया, कोवेंचर, जीव्स, पॉल हेस्टिंग्स, प्वाइंट, सिलिकॉन वैली बैंक, टैकोरा और अपर 90 में सभी को धन्यवाद जिन्होंने इस शोध में योगदान दिया।