जापान के शेयर बाजार पर फिर से ध्यान देने का समय

• उभरते बाज़ारों और जापान की तुलना में चीन का जोखिम प्रीमियम कम हो गया है।
• जापान को एक संभावित रक्षात्मक खेल माना जाता है क्योंकि इसके शेयर बाजार का मूल्यांकन दुनिया के बाकी हिस्सों की तुलना में बहुत कम है।
• मार्च 225 से निक्केई 2009 दीर्घकालिक अपट्रेंड चरण में मजबूत हो रहा है।

1990 की शुरुआत में जापान के संपत्ति बुलबुले के कुख्यात विस्फोट के बाद से जापानी शेयर बाजार ने अमेरिका के मुकाबले कमजोर प्रदर्शन किया है और गिरावट आई है, जिसके कारण दो दशकों तक चिपचिपा अपस्फीति हुई है। हालाँकि, दिसंबर 2012 में "एबेनॉमिक्स" का कार्यान्वयन; विस्तारवादी राजकोषीय और मौद्रिक नीतियों के एक शक्तिशाली मिश्रण के कारण 150 के अंत तक निक्केई 225 में 2022% का संचयी लाभ देखा गया था, यह अभी भी दिसंबर 36 में छपे अपने सर्वकालिक उच्च स्तर 38,957 से 1989% नीचे है। इस लेखन के समय संपत्ति का बुलबुला अपने वर्तमान स्तर 28,590 से बढ़ गया है।

इस बार अलग क्यों हो सकता है?

आइए यादों की गलियों में सैर करें। 1990 के बाद से शेष विश्व के मुकाबले जापानी इक्विटी के खराब प्रदर्शन को दो मुख्य कारकों के लिए जिम्मेदार ठहराया गया है; स्थानीयकृत जनसांख्यिकी जहां जापान की जन्म दर में उसकी वृद्ध आबादी में वृद्धि की तुलना में तेजी से गिरावट आई, जिसके कारण उत्पादकता कम हो गई।

दूसरे, दिसंबर 2001 में विश्व व्यापार संगठन में चीन के प्रवेश ने वैश्वीकरण के दो दशकों की शुरुआत की, जिसमें जापान के इलेक्ट्रॉनिक्स निर्यात प्रभुत्व के 1980 के दशक से पहले उभरते बाजारों में एक नए निवेश परिसंपत्ति वर्ग का उद्भव और आकर्षण देखा गया।

आज तेजी से आगे बढ़ते हुए, दुनिया बहुत अलग जगह पर है; 2018 में ट्रम्प प्रशासन द्वारा लागू किए गए यूएस-चीन व्यापार युद्ध के बाद से वैश्वीकरण टूट गया है, और वर्तमान बिडेन प्रशासन के तहत, दो प्रमुख महाशक्तियों के बीच प्रतिद्वंद्विता बरकरार है, इस बार हाई-एंड सेमीकंडक्टर हासिल करने की "लड़ाई" है चिप्स.

अमेरिका और चीन के बीच इस तरह की "शत्रुता" के प्रभाव के कारण वैश्वीकरण टूट गया है और "उभरते बाजारों का जोखिम प्रीमियम" जो कभी अंतरराष्ट्रीय निवेशकों द्वारा मांगा जाता था, या तो कम हो गया है या कम हो गया है। इसके अलावा, चीन अब बढ़ती जनसंख्या की समस्या का सामना कर रहा है, जहां 2022 में इसकी जनसंख्या कुल मौतों के स्तर से कम हो गई है, 1960 के दशक के बाद पहली बार ऐसी घटना हुई है।

इसलिए, जापान के मुकाबले चीन और उभरते बाजारों को जो बढ़त हासिल थी, वह पीछे हटने की संभावना है।

जापान के केंद्रीय बैंक, BoJ को अपनी अति-आसान मौद्रिक नीति को सामान्य बनाने के लिए मजबूर किया जा सकता है

20 दिसंबर को, BoJ ने अपनी उपज वक्र नियंत्रण (YCC) नीति की नियंत्रित बैंडविड्थ में एक महत्वपूर्ण समायोजन किया; "रचनात्मक" मात्रात्मक सहजता कार्यक्रम का दूसरा रूप जिसे सितंबर 2016 में पेश किया गया था। नवीनतम YCC नीति समायोजन ने अब 10-वर्षीय JGB बांड उपज को 50% लक्ष्य के दोनों ओर 0 आधार अंक तक ले जाने की अनुमति दी है, जो पिछले 25 से अधिक है। आधार बिंदु बैंड.

यह "स्टेप-अप" बदलाव बीओजे द्वारा 2023 में ब्याज दर में बढ़ोतरी का अग्रदूत होने की संभावना है क्योंकि इसने जापान में मुद्रास्फीति के दबाव में वृद्धि के कारण अपनी दशक भर की अल्ट्रा-ढीली मौद्रिक नीति को सामान्य कर दिया है, जहां मुख्य मुद्रास्फीति बढ़ गई है। अप्रैल 2 से लगातार कई महीनों तक साल-दर-साल (केंद्रीय बैंक का लक्ष्य) 2022% से ऊपर।

यह देखते हुए कि बाजार-आधारित लेनदेन वाले वित्तीय साधनों की कीमतें लालच और भय के एक महत्वपूर्ण हिस्से द्वारा निर्धारित की जाती हैं, इस प्रकार एक छोटे नीति समायोजन या बदलाव से वैश्विक वित्तीय बाजारों में तितली प्रभाव शुरू होने की संभावना है।

इसके अलावा, यह ध्यान में रखते हुए कि जापानी निगम (वित्तीय संस्थान और गैर-वित्तीय संस्थान) वैश्विक स्तर पर पूंजी के सबसे बड़े शुद्ध निर्यातकों में से एक हैं क्योंकि वे बेहतर रिटर्न पाने के लिए विदेशों में निवेश करना चाहते हैं, और धन का ऐसा प्रवाह शुरू हो सकता है। घरेलू मौद्रिक नीति के सामान्य होने के कारण जापान वापस प्रवाहित हुआ।

उदाहरण के लिए, समान जापानी निवेश साधनों पर विदेशी निश्चित आय उपज प्रीमियम कम होने की संभावना है, इसलिए हेज्ड मुद्रा के आधार पर जापानी निगमों के लिए आउटबाउंड निवेश अनाकर्षक हो जाएगा। इसलिए, यह जापानी शेयर बाजार में सकारात्मक प्रतिक्रिया चक्र को ट्रिगर कर सकता है।

जापान के शेयर बाज़ार को रक्षात्मक खेल माना जा सकता है

स्रोत: 19 अप्रैल 2023 तक ट्रेडिंग व्यू (चार्ट को बड़ा करने के लिए क्लिक करें)

जापान 225 तकनीकी विश्लेषण - सकारात्मक तत्वों के साथ दीर्घकालिक धर्मनिरपेक्ष अपट्रेंड चरण के भीतर समेकित होना

स्रोत: 19 अप्रैल 2023 तक ट्रेडिंग व्यू (चार्ट को बड़ा करने के लिए क्लिक करें)

31 सितंबर 30,835 को मुद्रित अपने 14 साल के उच्चतम 2021 के बाद से, जापान 225 इंडेक्स (निक्केई 225 वायदा के लिए एक प्रॉक्सी) एक दीर्घकालिक धर्मनिरपेक्ष अपट्रेंड के भीतर 18 महीनों के लिए एक समेकन "सममित त्रिभुज" रेंज कॉन्फ़िगरेशन में विकसित हुआ है। 10 मार्च 2009 के बाद से 6,945 का निचला स्तर।

"सममित त्रिभुज" की ऊपरी (प्रतिरोध) और निचली (समर्थन) सीमाएँ क्रमशः 28,665 और 25,630 पर हैं।

मासिक आरएसआई ऑसिलेटर ने अपने संबंधित अवरोही प्रतिरोध से एक आसन्न तेजी से ब्रेकआउट का मंचन किया है जो दीर्घकालिक उल्टा गति के पुनरुद्धार का संकेत देता है जो सूचकांक के "सममित त्रिभुज" रेंज कॉन्फ़िगरेशन के संभावित तेजी से ब्रेकआउट में तब्दील हो सकता है।

हालाँकि, 24,190 दीर्घकालिक निर्णायक समर्थन के नीचे साप्ताहिक समापन के साथ एक ब्रेक 20,700 पर अगले समर्थन की ओर गिरावट के लिए तेजी के स्वर को अमान्य कर देता है।

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सिंगापुर में स्थित, केल्विन वोंग एक अच्छी तरह से स्थापित वरिष्ठ वैश्विक मैक्रो रणनीतिकार हैं, जिनके पास 15 से अधिक वर्षों का अनुभव है और विदेशी मुद्रा, शेयर बाजारों और वस्तुओं पर बाजार अनुसंधान प्रदान करता है। वित्तीय बाजारों में डॉट्स को जोड़ने और व्यापार और निवेश के आसपास के दृष्टिकोण को साझा करने के बारे में जुनूनी, केल्विन वोंग मौलिक और तकनीकी विश्लेषणों के एक अद्वितीय संयोजन का उपयोग करने में एक विशेषज्ञ है, इलियट वेव और फंड फ्लो पोजिशनिंग में विशेषज्ञता, वित्तीय में महत्वपूर्ण उत्क्रमण स्तरों को इंगित करने के लिए बाजार। इसके अलावा, पिछले दस वर्षों में, केल्विन ने हजारों खुदरा व्यापारियों के लिए कई बाजार दृष्टिकोण और व्यापार से संबंधित सेमिनारों के साथ-साथ तकनीकी विश्लेषण प्रशिक्षण पाठ्यक्रम आयोजित किए हैं।

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