मार्केट पल्स: वाष्प-तरल संतुलन और बिटकॉइन चक्र

इस विश्लेषण में, हम चक्रीय शीर्ष और तल के दौरान बिटकॉइन बाजार सहभागियों के मॉडल व्यवहार के लिए थर्मोडायनामिक्स से उधार ली गई अवधारणाओं का उपयोग करते हैं। हम जो चाहते हैं वह तेजी से चरण परिवर्तन हैं, जो तेजी और भालू बाजार व्यवस्थाओं के बीच संक्रमण के समान है।

परिचय

इस लेख का उद्देश्य जल चरण आरेख और बिटकॉइन बाजार सहभागियों के चक्रीय शीर्ष / तल के दौरान व्यवहार के बीच एक समानता को उजागर करना है।

शुद्ध पदार्थ चरण आरेख (थर्मोडायनामिक्स)

शुद्ध पदार्थ चरण आरेख का अनुमान लगाने के लिए प्रसिद्ध उपकरण हैं चरण (यांत्रिक अवस्था)। शुद्ध पदार्थ ऊष्मप्रवैगिकी और रासायनिक इंजीनियरिंग क्षेत्रों में विभिन्न दबाव, मात्रा और तापमान पर। व्याख्यात्मक उद्देश्यों के लिए, हम इस मार्केट पल्स में शुद्ध नमूना पदार्थ के रूप में पानी का उपयोग करके अपनी सादृश्यता को स्पष्ट करते हैं।

आंतरिक रूप से, पानी निम्नलिखित में से प्रत्येक में पाया जा सकता है एकल चरण प्रकृति में शर्तें:

• ठोस चरण 🧊
• तरल चरण 💧
• वाष्प चरण ☁️

निम्नलिखित चित्र पानी को गर्म करने की प्रक्रिया में शामिल चरणों को दर्शाता है, बर्फ से शुरू होकर वाष्प (भाप) बनने तक।

1. ठोस (एकल चरण)
2. तरल और ठोस (संतुलन में दो-चरण मिश्रण)
3. संतृप्त तरल (एकल चरण)
4. गीला वाष्प या तरल-वाष्प मिश्रण (संतुलन में दो-चरण मिश्रण)
5. संतृप्त वाष्प (एकल चरण)

तरल-वाष्प चरण आरेख और लीवर नियम

इस लेख का उद्देश्य जल चरण आरेख और बिटकॉइन बाजार सहभागियों के चक्रीय शीर्ष / तल के दौरान व्यवहार के बीच एक समानता को उजागर करना है। इस उद्देश्य को पूरा करने के लिए, मुख्य एकाग्रता जल चरण आरेख (चित्र 4, चरण 1) के चरण 4 पर है, जहां पानी के तरल और वाष्प दोनों चरण संतुलन (एलवीई) में उपलब्ध हैं।

जबकि एक प्रणाली एलवीई चरण में है, ऊर्जा की दिशा के आधार पर डीक्यू> 0 (हीटिंग) या डीक्यू <0 (शीतलन), मिश्रण राज्य में अभिसरण कर सकते हैं संतृप्त-वाष्प अवस्था (Vapour_sat) दाईं ओर या के लिए संतृप्त-तरल अवस्था (Liquid_sat) बाईं ओर (चित्र 2:-).

ऊष्मप्रवैगिकी में, बाउंडिंग पॉइंट के संबंध में दो-चरण मिश्रण की सापेक्ष स्थिति किसके द्वारा मापी जा सकती है लीवर नियम। लीवर नियम के आधार पर, तरल द्रव्यमान का वाष्प द्रव्यमान का अनुपात Z_lv एलवीई चरण के दौरान किसी भी मनमाने बिंदु पर निम्नानुसार तैयार किया जा सकता है।

RSI v_l (शनि) और v_v (शनि) आनुभविक रूप से पूर्व-निर्धारित निरंतर मान हैं, जो तब अनुमान लगाने के लिए लीवर नियम में नियोजित होते हैं वाष्प/तरल द्रव्यमान अनुपात (Z_lv) किसी भी मनमाना मिश्रण-विशिष्ट मात्रा में v_eq.

आवेदन:

बिटकॉइन बाजार और चरण आरेख सादृश्य

के सिद्धांतों का वर्णन करने के बाद तरल-वाष्प संतुलन (एलवीई) और लीवर नियम, अब हम बिटकॉइन ऑन-चेन मेट्रिक्स और वाटर फेज डायग्राम के बीच समानता का परिचय दे सकते हैं।

एक सामान्य सिद्धांत के रूप में, पूरे बिटकॉइन बाजार चक्र में, परिसंचारी आपूर्ति दो प्रभागों का एक संयोजन है;

1. घाटे में आपूर्ति 🟥: सभी कॉइन जिनकी लागत आधार वर्तमान हाजिर मूल्य से कम है
2. लाभ में आपूर्ति 🟩: सभी कॉइन जिनकी लागत का आधार वर्तमान हाजिर मूल्य से अधिक है

निम्नलिखित आंकड़ा हानि और लाभ में आपूर्ति के सापेक्ष हिस्से को प्रस्तुत करता है।

पिछले बाजार चक्रों को ध्यान में रखते हुए, प्रत्येक चक्र में तीन अलग-अलग अवस्थाएँ होती हैं:

• बॉटम डिस्कवरी (नुकसान-प्रभुत्व)🟥: मंदी के बाजार के अंतिम चरणों में, जब मूल्यह्रास की एक विस्तारित अवधि के कारण नुकसान में आपूर्ति का हिस्सा प्रमुख हो जाता है (लाभ में आपूर्ति का प्रतिशत <55%)
• उत्साह (लाभ-प्रभुत्व)🟩: जब बुल मार्केट के दौरान एक परवलयिक कीमत में वृद्धि होती है, तो लाभ में आपूर्ति का हिस्सा प्रमुख हो जाता है (लाभ में आपूर्ति का प्रतिशत > 95%)
• बुल/बियर ट्रांजिशन (लाभ-हानि संतुलन)🟧: अन्य दो वर्णित स्थितियों के बीच संक्रमण काल, जहां आपूर्ति लाभप्रदता संतुलन के करीब रहती है। (55% <लाभ में आपूर्ति का प्रतिशत <95%)।

मूल सिद्धांतों को परिभाषित करते हुए, प्रस्तावित समानता को बाजार और चरण आरेख के बीच समान राज्यों के निम्नलिखित जोड़े पर विचार करके निष्कर्ष निकाला जा सकता है:

• बॉटम डिस्कवरी (नुकसान-प्रभुत्व) ≡ संतृप्त-तरल अवस्था में पहुँचना (लिक्विड_सैट)
• उत्साह (लाभ-प्रभुत्व) ≡ संतृप्त-वाष्प अवस्था की ओर अग्रसर होना (वाष्प_सत),
• मूल्य या लागत-आधार ≡ विशिष्ट मात्रा

इसलिए, चरण आरेख में निर्दिष्ट मात्रा नीचे प्रसिद्ध ऑन-चेन लागत आधारों के अनुरूप हो सकती है।

• हानि में आपूर्ति का लागत-आधार (सीबी_लॉस) ≡ संतृप्त-तरल अवस्था में विशिष्ट आयतन  v_v (शनि). बाजार मूल्य को इस स्तर तक ले जाने से बाजार में उच्च एन्ट्रापी (वाष्प चरण के समान) में अनुवाद किया जा सकता है, जिससे मांग में कमी की संभावना बढ़ जाती है।
• लागत-लाभ में आपूर्ति का आधार (CB_लाभ) ≡ संतृप्त-वाष्प अवस्था में विशिष्ट आयतन v_l (शनि). इस लागत के आधार पर विचलन लाभ में सिकुड़न से बाजार पर बढ़ते तनाव से जुड़ा है।
• बाज़ार मूल्य ≡ मिश्रण विशिष्ट मात्रा v_मिक्स.

जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, संतृप्त-तरल और वाष्प अवस्थाओं में आयतन v_l (शनि) और v_v (शनि) ज्ञात मूल्य हैं। इसलिए, हमें लागू करने से पहले ऑन-चेन डेटा का उपयोग करके समान शर्तों की गणना करने की आवश्यकता है लीवर नियम बिटकॉइन बाजार व्यवहार विश्लेषण में।

हानि और लाभ में आपूर्ति का लागत-आधार

बाजार निवेशकों के एक विशिष्ट समूह का लागत आधार इस क्लस्टर के स्वामित्व वाले सिक्कों की मात्रा से विभाजित कुल अचेतन यूएसडी मूल्य के बराबर है। निम्नलिखित चार्ट प्रदर्शित करता है सापेक्ष अप्राप्त लाभ [यूएसडी-मूल्य] या अस्तित्व में मौजूद सभी सिक्कों का यूएसडी में कुल लाभ जिसकी वसूली के समय कीमत मार्केट कैप द्वारा सामान्य की गई मौजूदा कीमत से कम थी।

निम्नलिखित चार्ट प्रस्तुत करता है सापेक्ष अचेतन हानि [यूएसडी-मूल्य] या उन सभी सिक्कों का यूएसडी में कुल लाभ, जिनकी कीमत पिछली बार बदली गई थी, मार्केट कैप द्वारा सामान्यीकृत वर्तमान मूल्य से अधिक था।

परिसंचारी आपूर्ति (चित्र 3) से हानि और लाभ में सिक्कों की मात्रा हिस्सेदारी होने के बाद, इन डिवीजनों की लागत-आधार की गणना नीचे दिए गए सूत्र के माध्यम से की जा सकती है:

हानि 🔴 और लाभ 🔵 में निवेशकों के लिए ऐतिहासिक परिणामी लागत आधार निम्न चार्ट में हाजिर मूल्य के साथ चित्रित किया गया है।

लाभप्रदता तनाव अनुपात

अंत में, लीवर नियम में आवश्यक घटक को नियोजित करते हुए, हम नामक एक नई मीट्रिक पेश कर सकते हैं लाभप्रदता तनाव अनुपात, जो के समान है तरल/वाष्प द्रव्यमान अनुपात (Z_lv) और नुकसान में सापेक्षिक परिमाण आपूर्ति द्वारा लगाए गए तनाव को मापता है।

• लाभप्रदता तनाव अनुपात ≡ तरल/वाष्प द्रव्यमान अनुपात (Z_lv)

इस नई मीट्रिक के व्यवहार पर निम्नलिखित ढांचे के तहत विचार किया जा सकता है:

• सिकुड़ती लाभप्रदता🟥: चक्र ATH से टकराने के बाद बाजार में मांग घटती हुई प्रवेश करती है। नतीजतन, नुकसान में सिक्कों की मात्रा को जोड़ते हुए, बाजार का अवमूल्यन जारी है। बाजार में नुकसान की बढ़ती मात्रा कीमत के बढ़ने में ही प्रकट होती है लाभप्रदता तनाव अनुपात 0.2 से ऊपर के मूल्यों के लिए। दिलचस्प बात यह है कि अधिकतम दबाव अनुपात (>1) भालू बाजार के वैश्विक तल से मेल खाता है।
• लाभप्रदता का विस्तार🟩: इसके विपरीत, पूरे बुल मार्केट में, बाजार में वापसी की मांग के साथ, कीमतों में बढ़ोतरी शुरू हो जाती है। लाभ में आपूर्ति की परिणामी वृद्धि खुद को में दर्शाती है लाभप्रदता तनाव अनुपात अभिसरण स्तर 0.2 से नीचे।

निष्कर्ष

इस संस्करण में, हम प्रसिद्ध को रोजगार देते हैं जल चरण आरेख और लीवर नियम ऊष्मप्रवैगिकी में तरल पानी और बर्फ के मिश्रण के भौतिक गुणों का अनुमान लगाने के लिए उपयोग किया जाता है। इन अवधारणाओं और बिटकॉइन बाजार की लाभप्रदता की स्थिति के बीच पूर्वोक्त सादृश्य का उपयोग करते हुए, हम एक नई मीट्रिक का उत्पादन करने में सक्षम हैं जो कि प्रभावित को मापने का प्रयास करता है। आपूर्ति भर में लाभप्रदता तनाव।

माल्थस, लाभप्रदता तनाव अनुपात की स्थिति से बाजार लाभप्रदता के सापेक्ष विचलन को मापता है उत्साह, जहां आपूर्ति का 100 प्रतिशत लाभ में है, और अत्यधिक भय, जहां 50 फीसदी से ज्यादा सप्लाई घाटे में है।

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