बाजार अवलोकन
बिटकॉइन की कीमत इस सप्ताह सुधार के निचले स्तर से पलट गई है, $49,077 पर खुल रही है और $58,396 के उच्च स्तर तक कारोबार कर रही है। स्थिर स्टॉक का उदय जारी है, सबसे बड़े स्थिर मुद्रा टीथर ने एक नया एटीएच बनाया है, जिसमें साप्ताहिक आपूर्ति में $ 1.48 बिलियन की वृद्धि हुई है। यह क्रिप्टो-देशी फिएट की स्थिति और मजबूत मांग को मजबूत करता है।
बिटकॉइन और एथेरियम दोनों के लिए ऑन-चेन डेटा दोनों परिसंपत्तियों को बनाए रखने के लिए दृढ़ विश्वास का संकेत देते हैं, क्योंकि सिक्का परिपक्वता तेजी से स्पष्ट हो जाती है, और नेटवर्क गतिविधि का रुझान अधिक होता है। विशेष रूप से एथेरियम श्रृंखला ने गैस की सीमा में वृद्धि के बाद आर्थिक गतिविधियों में उल्लेखनीय वृद्धि देखी है, क्योंकि गैस की कीमतें गिरती हैं और प्रतिक्रिया में लेनदेन की मात्रा में वृद्धि होती है।
स्थिर मुद्रा आपूर्ति टकसाल नई एटीएच
Stablecoins पूरे उद्योग में एक मूलभूत संपत्ति और पसंदीदा बेस ट्रेडिंग जोड़ी बन गए हैं, जो विश्व स्तर पर सुलभ और क्रिप्टो-देशी फिएट रेल प्रदान करते हैं। सबसे बड़ी और केंद्रीय रूप से जारी स्थिर मुद्रा टीथर (यूएसडीटी) की मांग ने इस सप्ताह एक नई आपूर्ति को सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंचा दिया है।
इस सप्ताह टीथर की बकाया आपूर्ति में $ 1.48 बिलियन (+3%) की वृद्धि हुई है और कुल खनन आपूर्ति $ 51.78 बिलियन से अधिक हो गई है।
हाल ही में स्थिर मुद्रा प्रवाह ने स्थिर मुद्रा आपूर्ति अनुपात (एसएसआर) को 13.4 के मूल्य तक नीचे धकेल दिया है, जो 9.6 के सर्वकालिक निम्न स्तर पर पहुंच रहा है। 2020 और 2021 के दौरान SSR लगातार कम रहा है क्योंकि स्थिर मुद्रा आपूर्ति बिटकॉइन मूल्यांकन में वृद्धि के अनुपात में बढ़ी है।
कम और घटते एसएसआर मूल्यों से संकेत मिलता है कि वैश्विक स्थिर मुद्रा आपूर्ति बिटकॉइन मार्केट कैप के सापेक्ष बड़ी होती जा रही है। जैसे-जैसे स्थिर स्टॉक की कुल आपूर्ति बढ़ती है, यह क्रिप्टो-देशी पूंजी की बढ़ी हुई 'खरीदने की शक्ति' का सुझाव देता है जिसे बीटीसी और अन्य क्रिप्टो-परिसंपत्तियों में जल्दी से आदान-प्रदान और कारोबार किया जा सकता है।
सिक्का परिपक्वता की पुष्टि
बिटकॉइन परिपक्वता की घटना (HODLed सिक्कों की उम्र बढ़ने) पर चर्चा की गई है पिछले सप्ताह जहां हमने देखा कि सिक्कों से पुराने सिक्के 155 दिन लॉन्ग टर्म होल्डर (LTH) कॉइन के रूप में पुनर्वर्गीकृत हैं।
नोट: १५५-दिन पहले यह नवंबर २०२० की शुरुआत में था, और कीमत पिछले चक्र के ऐतिहासिक उच्च स्तर को तोड़ने से पहले $१६,००० से $१८,००० के समेकन तक बढ़ रही थी।
हम रियलाइज्ड कैप एचओडीएल तरंगों का उपयोग करके विभिन्न आयु वर्ग में सिक्का अनुपात में इन परिवर्तनों का निरीक्षण कर सकते हैं। यह मीट्रिक सिक्कों के परिपक्व होने या अलग-अलग आयु बैंडों में खर्च किए जाने के साथ-साथ मोटाई में बढ़ते रंग बैंड को दिखाएगा। हम नीचे दिए गए चार्ट में देख सकते हैं कि 1 सप्ताह से 6 महीने तक परिपक्व होने वाले सिक्कों का अनुपात नवंबर-2020 से बढ़ रहा है। ये शुरुआती बुल मार्केट में जमा हुए सिक्के हैं जो (नीले तीर) के बाद से निष्क्रिय हैं।
वर्तमान में विशेष रूप से 3m-6m के लिए आयु बैंड सूजन है जो कई सिक्कों का सुझाव दे रहा है, जो 155-दिवसीय लॉन्ग टर्म होल्डर दहलीज के निकट आ रहे हैं, जो HODL के लिए दृढ़ विश्वास दर्शाता है।
हम एलटीएच नेट पोजिशन चेंज मेट्रिक को देखते हुए इस अवलोकन की पुष्टि कर सकते हैं जो पिछले महीने में 155-दिवसीय आयु सीमा को पार करने वाले सिक्कों की मात्रा को प्रस्तुत करता है। 8-अप्रैल के बाद से खर्च किए गए सिक्कों की तुलना में अधिक सिक्के परिपक्व हो गए हैं, और यह मीट्रिक इस सप्ताह 6k/BTC परिपक्व/माह के 96.5 महीने के उच्च स्तर पर पहुंच गया है।
एलटीएच द्वारा आयोजित कुल बीटीसी आपूर्ति भी शुद्ध वितरण और खर्च की अवधि के बाद उच्च स्तर पर चलन में आने लगी है। यह मीट्रिक आगे पुष्ट करता है कि कुल मिलाकर, अधिक सिक्के निष्क्रिय हैं और मजबूत हाथों से एचओडीएल हैं, जो एलटीएच द्वारा मुनाफे का एहसास करने के लिए खर्च किए जा रहे हैं।
हाल के बिटकॉइन सुधार और एचओडीएलर दृढ़ विश्वास पर अंतिम नोट के रूप में, पिछले सुधार में लाभ में यूटीएक्सओ की संख्या 90% तक गिर गई, इस बैल बाजार का सबसे कम मूल्य। यह इंगित करता है कि $ 47k पर सुधार के निचले भाग में, सभी UTXO के 10% से अधिक नुकसान में थे। यह 2017 के बुल मार्केट में अधिकांश प्रमुख सुधारों के साथ संयोग है।
इस गिरावट के बावजूद समग्र सिक्का आपूर्ति के नुकसान में सबसे महत्वपूर्ण होने के बावजूद, लॉन्ग टर्म होल्डर्स अस्थिरता से अडिग प्रतीत होते हैं।
एथेरियम आपूर्ति गतिशीलता
एथेरियम श्रृंखला पर, हम एचओडीएल तरंगों जैसे समान उपकरणों का उपयोग करके ईटीएच सिक्कों की उम्र का आकलन कर सकते हैं, जबकि वे एथेरियम नेटवर्क से संबंधित सूक्ष्म अंतरों को भी ध्यान में रखते हैं।
बिटकॉइन का मूल्य के भंडार के रूप में एक प्राथमिक अनुप्रयोग है, जिससे सिक्का निष्क्रियता HODLer दृढ़ विश्वास को मापने के लिए एक उचित प्रॉक्सी है। एथेरियम हालांकि एक अधिक सक्रिय वित्तीय पारिस्थितिकी तंत्र का प्रतिनिधित्व करता है, जहां दीर्घकालिक धारक अपने एचओडीएलड सिक्कों को स्मार्ट अनुबंधों और अनुप्रयोगों में और बाहर भी तैनात कर सकते हैं। जैसे, ईटीएच निष्क्रियता और उम्र समीकरण का ही हिस्सा है।
पहले हम निष्क्रिय सिक्का व्यवहार का निरीक्षण करने के लिए एथेरियम एचओडीएल तरंगों की समीक्षा करते हैं। हम देख सकते हैं कि बिटकॉइन के लिए एक बहुत ही समान प्रवृत्ति मौजूद है, जिससे 1 के अंत (नीले तीर) के बाद से सिक्के 6-सप्ताह से 2020 महीने से अधिक पुराने हो रहे हैं। यह भी देखा जा सकता है कि 1 महीने से 6 महीने की उम्र के सिक्कों का अनुपात उत्तरोत्तर मोटाई में बढ़ रहा है, यह दर्शाता है कि शुरुआती बुल मार्केट में जमा हुए HODLing सिक्के एक पसंदीदा रणनीति बनी हुई है।
जैसा कि उल्लेख किया गया है, एथेरियम पारिस्थितिकी तंत्र के भीतर ईटीएच सिक्कों का उपयोग नेटवर्क के व्यवहार को समझने की कुंजी है। इस सप्ताह ज्ञात एक्सचेंज वॉलेट से अपेक्षाकृत बड़ी मात्रा में ईटीएच को हटा दिया गया, जो एक ही दिन में 200k से अधिक ईटीएच तक बढ़ गया। नीचे दिए गए चार्ट से पता चलता है कि 2021 में, 10k ETH / दिन से अधिक की निकासी के साथ ऐसी 200 घटनाएं हुई हैं। यह केवल दो दिनों की तुलना में प्रति दिन 200k ETH से अधिक विनिमय प्रवाह के साथ धन की स्व-हिरासत के लिए एक सामान्य प्राथमिकता को दर्शाता है।
केंद्रीकृत एक्सचेंजों से न केवल ईटीएच सिक्के निकाले जा रहे हैं, वे निस्संदेह स्मार्ट अनुबंधों और डेफी अनुप्रयोगों में अपना रास्ता खोज रहे हैं। नीचे दिया गया चार्ट स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स (नीला, 12.0%) में जमा की तुलना में एक्सचेंजों (नारंगी, 22.8%) द्वारा आयोजित कुल ईटीएच आपूर्ति के प्रतिशत की तुलना करता है। इन वक्रों के लिए लगभग समान और विपरीत प्रवृत्ति एक स्पष्ट उत्पाद बाजार फिट और ईटीएच धारकों द्वारा डेफी की मांग को प्रदर्शित करती है।
एथेरियम खनिकों द्वारा ब्लॉक गैस की सीमा को 15 मिलियन तक बढ़ाने के बाद, एथेरियम श्रृंखला का समग्र थ्रूपुट इस सप्ताह 16.5 लेनदेन प्रति सेकंड के एक नए सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गया है। 13.5 टीपीएस का पिछला सर्वकालिक उच्च 2017 बुल रन के चरम पर सेट किया गया था, जिसे तब से 2021 के बहुमत के लिए ग्रहण किया गया है।
अंत में हम एथेरियम एनवीटी अनुपात का निरीक्षण करते हैं, एक मीट्रिक जो नेटवर्क मार्केट कैप की तुलना श्रृंखला द्वारा तय किए गए यूएसडी मूल्य से करता है। एनवीटी अनुपात की व्याख्या के लिए निम्नलिखित ढांचे पर विचार करें:
- एनवीटी अपट्रेंड अधिक मंदी है, यह दर्शाता है कि लेन-देन प्रवाह मार्केट कैप के सापेक्ष छोटा हो रहा है और नेटवर्क अधिक मूल्यवान हो सकता है।
- एनवीटी डाउनट्रेंड बाजार पूंजीकरण की तुलना में लेन-देन की मात्रा बढ़ रही है और नेटवर्क का मूल्य कम हो सकता है, यह दर्शाता है।
- NVT ट्रेडिंग बग़ल में प्रचलित प्रवृत्ति के समर्थक हैं, यह दर्शाता है कि लेन-देन की मात्रा और मार्केट कैप समान रूप से बढ़ रहे हैं और नेटवर्क का उचित मूल्य हो सकता है।
नीचे दिए गए चार्ट से पता चलता है कि एथेरियम एनवीटी जनवरी 2020 से तेजी से नीचे की ओर ट्रेंड कर रहा है, खासकर मार्च 2020 में बिकवाली के बाद से। हाल के उच्च लेनदेन थ्रूपुट ने भी पिछले कुछ हफ्तों में एनवीटी अनुपात को कम कर दिया है जो हालिया रचनात्मक मूल्य कार्रवाई के लिए समर्थन का सुझाव देता है।
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नई ग्लासनोड सामग्री
बिटकॉइन की ऑन-चेन मार्केट साइकल
पिछले हफ्ते हमने होडलर्स, सट्टेबाजों और खनिकों के चक्रीय खर्च पैटर्न पर ध्यान देने के साथ बिटकॉइन पत्रिका के साथ अपना दूसरा सहयोग लेख जारी किया। इस लेख का उद्देश्य प्रमुख मीट्रिक के साथ एक मूलभूत रोडमैप प्रदान करना है जो माप को मदद करता है कि हम बिटकॉइन बाजार चक्र में कहां हैं।
सभी बाजार चक्र अद्वितीय हैं, लेकिन लाभ, हानि और प्रोत्साहन के लिए मानव प्रतिक्रिया अजीब तरह से अनुमानित हो सकती है। चाल यह जान रही है कि डेटा, ऑन-चेन में क्या देखना है।
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