DeFi lefedve: tevékenység a DeFi standokon

Az Ethereum és a DeFi token ára továbbra is gyengülést mutat, mivel a DeFi főláncának tevékenysége leállt. A gázárak 2020-ban a DeFi Summer eleje óta nem látott mélypontra jutottak. Ahogy az EIP-1559 kopogtat az Ethereum ajtaján, sokakat arra késztetett, hogy újragondolják az ETH-defláció mértékét, tekintettel a használat során bekövetkező token égési léptékre.

A csökkenő hangulat mellett a likviditás továbbra is erős a láncon belül, mivel a DeFi fő résztvevői a legmagasabb hozamra törekszenek a stabil érmékben, felhalmozzák az irányítási tokeneket, és továbbra is megtartják az ETH-t. A hosszú távú ETH tulajdonosok továbbra is erős akaratúak maradnak. Ezenkívül minden eddiginél több termék kerül a piacra, mivel több tucat kockázatitőke-finanszírozású projekt éri el a 3-12 hónapos fejlesztési ciklus végét.

Ahhoz, hogy naprakész legyen a DeFi ökoszisztéma legújabb Glassnode elemzésével, feltétlenül iratkozzon fel erres DeFi-specifikus tartalomsorozat itt.

A tevékenység lelassítja a szektort

Az aktivitás megtorpant a korábban exponenciális növekedéshez képest, mivel a résztvevők többnyire tétlenül ülnek oldalirányú mozgások közben. Az árak volatilitása során rövid aktivitási kitöréseket láthatunk, azonban az árak stabilizálódásával gyorsan lelassul. Az árlevonások tovább mélyültek a legtöbb fő irányítási token esetében.

A gázárak 2020-tól visszatértek a DeFi Summer eleji szintre, olyannyira, hogy a türelmet vállaló kereskedők akár egy számjegyű Gwei gázdíjat is megúszhatnak munkaidőn kívül.

A 2021-es bikafutás során a DEX mennyisége uralta a gázfogyasztást. Még mindig ez a helyzet az Uniswap esetében, amely továbbra is a blokkterület legnagyobb fogyasztója, még akkor is, ha a DEX-ek mennyisége csökken. A mennyiségek csökkenése ellenére a havi DEX volumen éves növekedése továbbra is 5600%-kal magasabb. A forgalom a napi 2 milliárd dolláros szint körül konszolidálódott, jelentős kiugrások a fokozott volatilitás időszakaiban, egyébként csend.

A felhasználók számának növekedése (címnövekedés) viszonylag egyenletes maradt, kissé lelassult az áprilisi havi 18%-ról és a májusi 25%-ról. Júniusban a felhasználók száma 12% körüli ütemben növekedett. A felhasználók számának nagymértékű növekedése a birtokosok mutatója lehet, mivel ez egy kulcsfontosságú mérőszám az elfogadáshoz, de egyben kulcsfontosságú mérőszám annak meghatározásához is, hogy vannak-e marginális tokenvásárlók. Bár a teljes felhasználói szám növekedése továbbra is erőteljes, százalékos növekedés ellaposítja a görbét.

A hozamok csökkenni kezdtek a főbb hitelpiacokon, mivel a láncon belüli tőkeáttétel iránti kereslet lassul. A hozamcsökkenés között az alacsony volatilitású kamatlábak merültek fel. Ezek az alacsony árak nem mind rosszak; mind a stablecoin-gazdálkodóknak, mind a short eladóknak hozzáférést biztosítottak olcsó kölcsöntőkéhez, ami a bikafuttatás során többnyire ismeretlen volt. Amíg a likviditás erős marad, és a hiteligény csökken, a hozamok továbbra is alacsonyak maradnak a hitel/kölcsönpiacokon.

Ez tükrözi a kihasználtság és a hozamok közötti kapcsolatot, amelyet elemzésünkben feltártunk A DeFi állapota.

A stabil érmék átutalásának volumene véget vetett a kereslet elhúzódó időszakának, és megnőtt a mennyiség. Az USDT-átutalások történelmileg a 10 legnagyobb gázfogyasztók közé tartoznak az Ethereum-on, mivel a mérettől függetlenül a tulajdonosok gyakran használják az USDT-t arra, hogy eszközöket mozgassanak a tőzsdék között anélkül, hogy vállalnák az áringadozási kockázatot.

A DeFi előrenyomul

Sokan a likviditás széleskörű kiszáradását és a kockázatmentes hozamok szigorítását jósolták, ha megérkezik a medvepiac. Eddig a likviditás erős maradt a korrekció alatt, mivel az árak meghaladták a teljes likviditást.

A rövid távú ETH-tulajdonosok (155 napig nem mozgatott érmék) jelenleg azt figyelik, hogy a nem realizált nyereségük elpárolog, ahogy a nettó nem realizált nyereség és veszteség mutatója a kapitulációs zónába kerül. Ez azt mutatja be, hogy a közelmúltban vásárolt ETH tokenek tulajdonosai hogyan tapasztalnak papírnövekedést, papírveszteséget. Miután a nem realizált nyereség csaknem elérte a piaci felső korlát 46%-át, a rövid lejáratú tulajdonosok összesített papírvesztesége -25%-os piaci értékben.

Tekintettel az STH-NUPL csökkenés mértékére, arra a következtetésre juthatunk, hogy jelentős mennyiségű ETH-t vásároltak körülbelül 2.2 0 dollárról az ATH-ra, amelyek mára mind víz alatt vannak. A kockázat az, hogy ezek a befektetők felszámolhatnak, amikor az árak a költségalapjukba emelkednek (STH-NUPL = XNUMX). Ezzel szemben, ha a meggyőződés továbbra is magas, akkor a következő ingadozások során is fennállhat.

A hosszú lejáratú tulajdonosok (>155 nap) továbbra is szilárdan nyereségesek, és a piaci kapitalizáció körülbelül 80%-ának megfelelő papírnyereséget birtokolnak. Az LTH-NUPL változatlan marad, mivel a legtöbb hosszú távú tulajdonos továbbra is nyereséges marad, bár ha a piac tovább csökken, akkor a nem realizált nyereség csökkenni fog. Figyeljük meg a 2018. januári felpattanást, amelyet egy esetleges kapituláció követett, mivel a tulajdonosok elfáradtak, ahogy papírnyereségeik eltűnnek.

Egyelőre a hosszú távú birtokosok nyereségesek maradnak, ami rávilágít arra, hogy a 2020/2021-es futam milyen lenyűgöző volt sok ETH-tulajdonos számára. Ezen birtokosok meggyőződése próbára kerül, ha a piaci tendencia csökken.

A korábbi kapitulációkkal ellentétben a hosszú távú birtokosok közül sok most bevetheti eszközeit a DeFi-ben. Az ETH-t széles körben letétbe helyezik olyan hitelezési protokollokban, mint az Aave és a Compound, ahol jelenleg több mint 4 milliárd dolláros kiemelkedő letétet lát az Aave-ben és a Compoundban.

Ezek a protokollok lehetővé teszik számukra, hogy stabil érméket kölcsönözzenek a letétbe helyezett ETH ellenében, amelyeket aztán vonzó kockázatmentes hozamok megszerzésére vagy tokenárakra való spekulációra használhatnak fel. Ezek a birtokosok kormányzási tokeneket halmozhatnak fel, növelhetik stabil érmeegyenlegüket, vagy nagy zuhanásokba vásárolhatnak, miközben megőrzik az ETH-val szembeni kitettségüket, mint hosszú távú hitelezők. Az Aave és a Compound betétek és hitelfelvételek továbbra is erősek.

Ahogy belépünk a további volatilitásba, érdekes látni, hol vannak a nagy hitelfelvevők felszámolási szintjei. Ezek közül sok olyan automatizált pozíció, amely bezárul, amikor az egészségügyi tényezők veszélyes szintet érnek el. Amint az árak elérik a felszámolási szintet, a hitelfelvevők kínálatában további fedezetek, záró pozíciók vagy a felszámolás eltűrése szerepel. Példaként itt látható az ETH-hitelezők felszámolási szintjei, a felszámolások árszintje szerint; vegye figyelembe a nagy Maker pozíciókat az 1,500 dolláros szinten és a nagy Compound pozíciókat egészen az 1,000 dollárig.

Az is érdekes, hogy milyen vagyontárgyakat likvidálnak a legmagasabb árfolyamon, lásd például a LINK elmúlt hetét.

A stabil érmét termelő gazdálkodók továbbra is egészséges haszonlesők maradnak a visszaesések idején. A verseny a Curve Finance ökoszisztémában folytatódik, mivel az Yearn, a Convex Finance és a Stake DAO a betétdominanciáért küzd. A protokoll tulajdonában lévő veCRV ízelítőt ad arról, hogy az egyes protokollok hány tokent vásárolnak és zárolnak, hogy növeljék felhasználóik jutalmát.

A hozamok mindhárom protokoll esetében erősek maradnak, mindegyik kiváló hozamú, bizonyos készleteket kínál. Convex sok istállónál átvette a vezetést, Éven pedig továbbra is a vezető maradt másokon. A StakeDAO jelenleg csak az EURS-ben vezeti, és a legmagasabb hozamot kínálja a vezető euro-stablecoinért. A 10-30%+ stabilcoin hozam általában mindhárom platformon megtalálható.

Az új és a meglévő tevékenységek növekedése a DeFi-ben megütötte a fejét, mivel sok résztvevő a kockázatmentes gondolkodásmódra vált, miközben a legtöbb irányítási tokenben az ATH-tól 60%-nál nagyobb visszaesés tapasztalható. Míg a láncon belüli aktivitás már nem növekszik a teljes hónapról hónapra %-ban, az éves növekedés továbbra is hatalmas.

A DeFi résztvevői most a kockázatmentes hozamgazdálkodási lehetőségeket és a jobb minőségű eszközöket keresik, hogy a legjobban túléljék a negatív ingadozásokat. A likviditás többnyire egészséges marad az egész ökoszisztémában, és a hosszú távú ETH-tulajdonosok továbbra is erős akaratúak maradnak, és sok tokenek szilárdan a helyükön maradnak.

Az Alfa feltárása

Ez a heti szakaszunk, amely röviden tárgyalja az előző és a következő hét legfontosabb fejleményeit.

A láncon belüli bearanyos tevékenység ellenére minden eddiginél több innováció érkezik a DeFi-be, mivel a 3-12 hónapos fejlesztési ciklusok kiteljesednek. Hétről hétre újabb és újabb projektek indulnak el, jelentős frissítéseket tolnak el, és egyre közelebb kerülnek az ökoszisztémát megváltoztató fontos események.

• A Cozy Finance piacra dobja védett hozamú termékét. A Cosyt nagyrészt feledésbe merült, miután tavaly rengeteg felhajtást kapott, amikor először bejelentették fejlesztés alatt álló terméküket. A Cozy lehetővé teszi a felhasználó számára, hogy beépített biztosítással rendelkező pozíciót lépjen be.
• A Volmex piacra dobja volatilitási termékeit. Az elkövetkező hónapokban piacra kerülő számos fejlett kereskedelmi termék egyike. Tekintse meg a DeFi-t, hogy hamarosan a határidős ügyleteket, a juttatásokat, a részleteket, a kamatláb-csereügyleteket és mindenféle egyéb, az örökölt finanszírozásból átvitt eszközt lehessen tolni.
• A Ribbon Finance hozzáad egy likviditásbányászati ​​programot. Ribbon hozzáadott egy likviditásbányászati ​​programot az RBN irányítási tokenjükhöz. A betétek felső határa azonban a legtöbbet megakadályozta abban, hogy részt vegyenek.
• A Pendle piacra dobja jövőbeli hozamtermékét. A hozamok tokenizálása forró téma, mivel egyre több projekt kísérletezik, hogyan lehet kiterjeszteni a hozamot hordozó termékeket az egész térre.
• A Rari Capital elindítja a Fuse hitelezési alapokat az Yearn pool pozíciókhoz. Rari csatlakozik az Abracadabra.money-hoz (Spell) és másokhoz, hogy lehetővé tegyék a DeFi-felhasználók számára, hogy kiterjesszék pozíciójukat.
• Az OlympusDAO befejezi Fohmo2 rendezvényét. A széles körben látogatott közösségi esemény között megjelent egy új felhasználói felület, fontosabb politikai megbeszélések és egyéb közösségi vezetésű események.
• Az Alchemix bejelenti a fizetőképességhez való visszatérés kezdeti tervét. Az Alchemix az alETH visszaszerzését kéri a kiaknázásból, lehetővé téve a betétesek számára, hogy az alETH visszafizetése nélkül vonják ki az ETH-t. Azok a tulajdonosok, akik visszaküldik az ETH-t, ALCX tokeneket és egy NFT-t kapnak az alkalomra. A DAI/alUSD termékük változatlan marad.

Ahhoz, hogy naprakész legyen a DeFi ökoszisztéma legújabb Glassnode elemzésével, feltétlenül iratkozzon fel az alábbi új tartalomsorozatra.

Jogi nyilatkozat: Ez a jelentés nem ad befektetési tanácsot. Minden adat kizárólag tájékoztatási célokat szolgál. Egyetlen befektetési döntés sem alapulhat az itt megadott információkon, és kizárólag Ön felelős saját befektetési döntéseiért.

Forrás: https://insights.glassnode.com/activity-on-defi-stalls/