The Week On-chain (10. 2021. hét)

Ezen a héten a Bitcoin piac volatilitása csökkent, mivel az 52,420 46,561 dolláros csúcs és 45 XNUMX dolláros mélypont között konszolidálódik. Lenyűgöző módon ez a Bitcoin-konszolidáció megtartotta a XNUMX XNUMX dolláros láncon belüli támogatási szintet Willy jajj azonosított utolsó heti hírlevél, annak ellenére, hogy mind a részvény-, mind a nemesfémpiacokon gyenge volt.

Az Egyesült Államok 10 éves kincstári hozamának erősödése továbbra is élére tette a piacokat, a hozamok +10.7%-kal emelkedtek, és a hetet 52 hetes csúcson, 1.566%-on zárták. A részvénypiac gyengülést mutatott válaszul az S&P500 és a NASDAQ100 indexek 5%-os, illetve 8%-os csökkenésével a napon belül, az arany pedig 38 hete 1,730 dolláros mélypontra esett.

Ha a Bitcoint ezekkel a makroeszközökkel egymás mellé állítjuk, figyelemre méltó, hogy mennyire rugalmas árfolyammozgást tulajdonítottak a kincstári hozamok ilyen gyors átértékelésének.

Láncon belüli támogatás

A múlt héten Willy Woo megjegyezte, hogy jelentős mennyiségű BTC-t bonyolítottak le a láncon, körülbelül 45 3 dollár körül, ami egy láncon belüli támogatási szintet képez. A hét zárásaként az @n46.6ocortex kiemeli, hogy ez a támogatási szint valójában 1.2 6.5 dollár fölé emelkedett, és XNUMX millió BTC (a keringő készlet XNUMX%-a) bonyolított le ebben a zónában.

Ha nagy mennyiségű érme mozog a láncon, és a láncon belüli támogatási szint fennáll, ez azt sugallja, hogy jelentős felhalmozási érdeklődés mutatkozik, és a vásárlók ezt „érték” belépési pontnak tekintik. Ne feledje, hogy annak ellenére, hogy a láncon belüli támogatás a múlt hét óta erősödik, ha az árak alább esnek, az olyan szintté válna, ahol a rezsikínálat ugyanolyan erős ellenállást képezhet.

Ez a támogatás szépen tart.

És erősebb lett! Most 1.2 milliós falunk van $ BTC amely 46.6 és 48.6 XNUMX dollár között mozgott a láncon.

Ez a keringő készlet 6.5%-a (!).

Meglepődnék, ha hamarosan lejjebb kerülnénk.

Sokáig voltam 50 ezer dollárnál, és most is hosszú vagyok.#Bitcoin https://t.co/eXcOhSmzbF pic.twitter.com/Gj3TFHVADW

- Rafael Schultze-Kraft (@ n3ocortex) Március 7, 2021

Sőt, ha megnézzük a UTXO realizált áreloszlás, a 47,173 11 dolláros on-chain támogatási szint a legmagasabb 45.5 48.9 dolláros árak óta. Továbbá az alábbi zöld színnel látható láncon belüli tevékenység blokkja nem csak egy konkrét minimális ár, hanem egy nagy támogatási zóna. Láthatjuk, hogy tartós és jelentős volumen 20 XNUMX és XNUMX XNUMX dollár között történt. Ez a tartomány jelenleg az egyik legnagyobb láncon belüli BTC-felhalmozási szint a történelemben, minden bizonnyal a legnagyobb az elmúlt ciklus XNUMX XNUMX dolláros ATH-jának áttörése óta.

Fontos kérdés, amit fel kell tennünk, hogy ez a láncon belüli mennyiség a felhalmozással jár-e, vagy inkább az eladók kilépése miatti rohanás. Első lépésként megfigyelhetjük, hogy a BTC egyenleg a tőzsdéken Folytatja megszakítás nélküli lefelé menetelését a héten újabb 35,200 XNUMX BTC-vel.

Bányász pozíciók

A bányászok rendkívül bullish Bitcoin hálózat résztvevői, hatalmas CAPEX és OPEX befektetéseket hajtottak végre az ASIC hardverbe és létesítményekbe. Ennek ellenére továbbra is a BTC kötelező eladói a folyamatos tőke- és működési költségek fedezésére.

Ha megvizsgáljuk a Az ismert bányászok mérlege (a bányászokra szűrve, amelyekhez a Glassnode rendelkezik fürtökkel), láthatjuk, hogy 2021 január elejéig a bányászok felhalmozási módban voltak. A bányászok eloszlása ​​2021-ig megtörtént, de nem olyan nagyságrendben vagy ütemben, mint az előző felhalmozási fázisban.

Ne feledje, hogy az alább látható bányászok csak az általunk azonosított és csoportosított bányászok (az ábrán látható, hogy jól ábrázolja ezt a tendenciát). Van egy másik nagy számú ismeretlen bányász ("egyéb"), amelyek a bányászati ​​piac jelentős részét képviselik, akiket bevonunk a következő diagramon végzett vizsgálatunkba.

A Bányász pozíció változás mérőszáma minden újonnan vert érmék egyensúlyát befolyásolja, és így átfogó képet kapunk a teljes bányászati ​​tájról. Amit megfigyelünk, az az elosztási viselkedés csúcspontja januárban (17 24-2010 XNUMX BTC/nap), amely nagyrészt néhány nagyobb ismeretlen bányászhoz (és még néhány korai bányászhoz is hozzárendelhető XNUMX-től!).

Februárban viszont azt láthatjuk, hogy a bányászeladások üteme csökken, ma már szinte nettó semleges. Annak ellenére, hogy az újonnan vert érmék a napi kereskedelmi volumennek csak egy töredékét képviselik (azaz a bányászok eladása manapság csekély nettó erő), úgy tűnik, hogy még a bányászok is visszatérnek semleges vagy felhalmozási módba.

Hosszú távú tulajdonosi pozíciók

A hosszú távú birtokosok (LTH) azok, akik 155 napnál régebbi érméket tartanak, és/vagy az érméket olyan pénztárcákba veszik ki, amelyek a hűtőtárolás vagy a hosszú távú hodler-heurisztika jellemzőit mutatják.

A láncon belüli elemzés során feltételezéseket kell tennünk a különféle hálózati entitások viselkedése és ösztönzői körül. Ami az LTH-kat illeti, általában azt feltételezzük, hogy jó ismeretekkel rendelkeznek a Bitcoinról, és magas meggyőződéssel rendelkeznek. Mint ilyenek, érméik gyakran felhalmozódnak a medvepiacokon, hosszú ideig alvó állapotban maradnak, és a bullish trendek során újra életre kelnek, miközben erősödik.

A kínálat korrigált Coin Days Destroyed (CDD) metrika kiváló ennek az LTH-viselkedésnek a nyomon követésében. Minél tovább szunnyad egy érme, annál több „érmenapot” halmoz fel. Ahogy egyre több régi érmét költenek el, több érmenapot semmisítenek meg, és a CDD-mutató emelkedni fog.

A fenti diagram azt mutatja, hogy az LTH-k valóban elkezdték költeni érméiket a 2020. október és 8. január 2021. közötti időszakban (a CDD emelkedő tendenciát mutat). Január 8. óta azonban az LTH-k lelassították ezt a terjesztési viselkedést. A CDD 7 napos és 30 napos mozgóátlaga is visszatért olyan szintre, amely megemelkedett, de nem ritka a korai bikapiacokon, sőt a medvepiacokon sem. Ez a mérőszám azt jelzi, hogy a bányászokhoz hasonlóan az LTH-k is profitot termelnek, de természetesen nem rohannak a kilépésekért.

Hogy további súlyt adjunk ennek az érvnek, nézzük meg a ezen LTH-k nettó egyenlege. Szinte azonos mintát látunk a bányászoknál, ahol a csúcseloszlás 2020 végétől 2021 január elejéig következett be, mielőtt drámaian lelassult volna. Nettón az LTH-k továbbra is körülbelül napi 44.5 5 BTC-t forgalmaznak, ez azonban a határidős piacok napi kereskedési volumenének kevesebb mint XNUMX%-át jelenti, és a tendencia a kiadások csökkenése felé mutat.

Rövid távú birtokos pozíciók

Végül megvizsgáljuk a rövid távú birtokosok (STH) viselkedését, akik a viszonylag fiatal érméket birtokló (< 155 napos) érmékkel rendelkeznek. Az STH-k általában a láncon belüli napi forgalom nagy részét teszik ki. A láncon belüli elemzés során gyakran feltételezzük, hogy az STH-k átmeneti felhasználók, spekulánsok és napi kereskedők, akik érzékenyebbek az áringadozásra.

Először mi tekintse át a relatív kínálatot a profitot termelő STH pénztárcák (a fiatal érmék legutóbb olcsóbban mozgatták, zöld) és a most veszteségesek (piros). A jelenlegi 58.3 5.12 dolláros ATH-hoz való rally során több mint XNUMX millió BTC volt az STH birtokában, amelyek nyereségesek voltak.

Mivel ez a korrekció 43.3 1.14 dolláros mélypontra fogyott, több mint 0.112 millió BTC került a víz alá, és további XNUMX millió BTC-t vásároltak a korrekció elején (majd a víz alá került).

Ez arra utal, hogy az elmúlt két hét során körülbelül 112 1.25 érme átvitele történt az LTH-tól az STH-be, és az STH 45 millió BTC-t halmozott fel 3 XNUMX dollár felett (ami megegyezik az @nXNUMXocortex tweetével és az URPD-vel a játék elején ez a poszt).

Ezeket a nyereség és veszteség dinamikáját súlyozhatjuk, ha megnézzük a Költési kimenetek nyereségaránya STH-k esetében. Ez a mérőszám azt mutatja meg, hogy mennyi nyereséget realizált az összes STH-ként besorolt ​​UTXO, amelyet aznap költöttek. A SOPR-mutató gyors frissítéseként:

• A SOPR > 1.0 azt jelenti, hogy az aznap mozgott összesített érmék nyereségesek voltak.
• A SOPR = 1.0 összességében azt jelenti, hogy aznap nincs nyereség vagy veszteség.
• A SOPR < 1.0 azt jelenti, hogy az aznap elhelyezett összesített érmék veszteségesek voltak.

A múlt héten láttuk, hogy a SOPR visszaállt 1.0 alá, és elméletünk szerint ez az első mutatója annak, hogy az új lakossági szintű befektetők veszteséget szenvednek el. Ezen a héten azt láttuk, hogy a SOPR-STH valamivel 1.0 fölé emelkedett, annak ellenére, hogy az oldalról konszolidált az árak.

Ez a második SOPR alaphelyzetbe állítás egészséges, mivel az STH „buy the dip” meggyőződésének újratesztjét képviseli. Az 1.0 alá zuhanás utáni SOPR újrateszt korábbi esetei általában a korrekciós lefelé mutató lecsendesülését jelezték, és ebben a bikaciklusban felfelé irányuló árfolyam lendület követte.

Heti Bitcoin piaci összefoglaló

A fenti on-chain elemzés egy tipikus munkafolyamat, amelyet a különböző hálózati résztvevők hangulatának és viselkedésének felmérésére használunk, viselkedési feltételezéseken belül. A láncon belüli betekintések értékének maximalizálása érdekében fontos, hogy több mérőszám összefolyását keressük, hogy javítsuk a pontosságot és a helyesség valószínűségét.

Ezen a héten nálunk:

• Oldalirányú konszolidáció az erős láncon belüli támogatás felett (a múlt héten történt), a nem triviális makropiaci turbulencia és a hagyományos piacok gyengesége ellenére.
• A 45 1.2 dolláros on-chain támogatás valójában megerősödött több mint 46.6 millió BTC gazdálkodó cseréjével, és még a támogatási minimumot is 47 és XNUMX XNUMX dollár közötti tartományra emelte.
• A bányászok (akik überbikák) néhány hónapos terjesztés után lelassították az eladási magatartást. Ez a teljes megoszlás kicsi volt mind a napi BTC kereskedési volumenhez, mind a bányászok 2020-ig történő felhalmozásához képest.
• A hosszú távú birtokosok (szintén erős bikák) hasonlóan lelassították elosztásukat a 2021-es disztribúciós kezdet után. Sok élettartam-mutatónk (pl. CDD és ASOL) jelentősen csökkent (azaz kevesebb régi érme mozog), és az LTH egyenlegek elkelnek csökkentett tempó.
• A rövid távú tulajdonosok (az új befektetők/spekulánsok feltételezése szerint) a múlt héten veszteségeket könyveltek el, megvásárolták a zuhanást, és ezen a héten tesztelték vásárlási meggyőződésüket. Több érmét helyeztek át az LTH-ról az STH-ra, de nem láttunk újabb 1.0 alatti SOPR-nyomatot, ami azt jelzi, hogy nem kaptunk több pánikeladást.

A láncon belüli adatok azt sugallják, hogy ezen a héten viszonylag erős a bitcoin ügye. A fő kockázat, amelyet szem előtt kell tartani, az az, hogy a kulcsfontosságú on-chain támogatási szint 45 47 és XNUMX XNUMX dollár között esik, és sok megfigyelésünk erős támogatásról erős ellenállásra válthat.

---

Heti funkció: Litecoin pozícióváltozások

Ezen a héten hasonló elemzést fogunk alkalmazni a Litecoinra, különös tekintettel az LTC HODL-jeire. Először is felmérjük, hogy a régi LTC érméket elköltötték-e vagy HODL-e, megvizsgálva a A kínálathoz igazított érme megsemmisült napjai (CDD). Láthatjuk, hogy 2020 októbere óta viszonylag egyértelmű tendencia alakult ki a CDD emelkedésével, ami arra utal, hogy a régebbi érmék újra életre kelnek, és erősödik a piac.

A Litecoinban tárolt vagy elveszett érmék A metrika képet ad a teljes LTC-ellátásról, amely alvónak, elveszettnek vagy hűtőházban lévőnek minősül. 2020 októbere körül ez a mutató elérte a csúcsot, valamivel több mint 20 millió LTC megfelelt ennek a besorolásnak (a keringő készlet kb. 30%-a). Ez hasonló volt a 2016-ban elért csúcsokhoz, bár akkoriban a 20 millió érme nagyobb arányt képviselt a forgalomban lévő készletben (40-45%).

2020 októbere óta, egybeesve a CDD emelkedésével, 1.82 millió LTC-t költöttek el a hosszú távú üzletkötők, mivel a piaci ár körülbelül 50 dollárról a közelmúltbeli helyi csúcsra, 227 dollár körülire emelkedett. Ez azt sugallja, hogy az LTH-k a nyereséget a piaci erejébe vették.

Végül leképezzük ezt a változást a befogadott kínálatban a Hodler Net Position Change metrika, ahol ez a tendencia kiemelkedik az előző 12 hónaphoz képest. A hodlerek korábban napi 500 2020 LTC/nap arányban halmoztak fel 660-ig, jelenleg pedig napi 2021 XNUMX LTC-t költenek. Ez azt sugallja, hogy miközben XNUMX-ben a nyereséget szedik, továbbra is jelentős mennyiségű LTC van a hosszú távú felhasználói pénztárcákban (a zöld színnel jelölt felhalmozási időszak hosszabb, mint az eddigi eloszlás pirossal).

Tekintse meg legújabb hírlevelünket: Uncharted

Nemrég elindítottunk egy kéthetente megjelenő hírlevelet, Feltérképezetlen. Ez a hírlevél a BTC-vel foglalkozik mind a láncon belüli, mind a láncon kívüli adatok szemszögéből, és gyönyörű diagramokat és rövid kommentárokat használ, hogy az olvasók intuitív pillanatképet kapjanak a piacokon zajló eseményekről.

Nézze meg Feltérképezetlen a Substackünkön, és iratkozzon fel most!

Különleges ajánlat: Ingyenes Glassnode Advanced hónap

A ZUBR-rel együttműködve kínáljuk a a Glassnode Advanced ingyenes hónapja azoknak a felhasználóknak, akik regisztrálnak és kereskednek kripto örökségekkel a platformjukon.

A ZUBR egy HFT-kereskedők által épített származékos tőzsde, amely garantált mikroszekundumos ügyletek végrehajtását teszi lehetővé, mindössze 0.01%-os kereskedési díjjal. Felismerik a láncon belüli adatok fontosságát a kereskedők számára.

Regisztrálj most hogy hozzáférjen a Glassnode on-chain metrikáihoz, miközben a ZUBR csúcskategóriás kereskedési infrastruktúráját használja.

Termékfrissítések

Coinbase Exchange Wallet Továbbfejlesztett heurisztika

A Glassnode-nál az a küldetésünk, hogy továbbra is a legjobb minőségű csereadatokat biztosítsuk a térben, és e célból kiadunk egy jelentős frissítést a BTC Coinbase címeiről és heurisztikájáról. Ez frissítés jelentősen javítja a Coinbase cseremutatók minőségét.

Ez egy hosszú belső kutatás eredménye, amelyet szigorú minőségbiztosítás követ. Pontosabban, a múltbeli adatok változni fognak (ami körülbelül 90 XNUMX BTC általános egyenlegnövekedéshez vezet). Az új heurisztikával javítjuk a Coinbase címkék nyomon követését, és megakadályozzuk a hamis negatív be-/kiáramlások (amelyek valójában házon belüli tranzakciók) jelentését. Vegye figyelembe, hogy az adatok trendje továbbra is az alábbi diagramon látható módon érvényes.

Mutatók és eszközök

Jellemzők

• Frissítések és fejlesztések a Binance, Bitstamp, Coinbase és Gemini cseremutatóihoz.

---

Forrás: https://insights.glassnode.com/the-week-on-chain-week-10-2021/