A Spot Ether ETF-ek új koncentrációs kockázatot vezethetnek be az Ethereumban: S&P Global – Unchained

Az S&P Global elemzői szerint az éteres ETF-ek számának növekedése hatással lehet az Ethereum validátor-összetételére, és potenciálisan növelheti a hálózat koncentrációs kockázatát.

Az US Ether azonnali tőzsdén kereskedett alapok (ETF-ek) már idén májusban jóváhagyásra kerülhetnek, de bizonyos befektetési funkcióval rendelkező alapok új koncentrációs kockázatokat jelenthetnek az Ethereum blokklánc számára. 

Egy február 20-án jelentést, az S&P Global elemzői szerint az éterben érdekelt ETF-ek számának növekedése hatással lehet az Ethereum hálózat konszenzusmechanizmusában részt vevő validátorok keverékére.

Az S&P elemzői, Andrew O'Neill és Alexandre Birry megjegyezték, hogy bár az intézményi letétkezelők részvétele csökkentheti a Lido decentralizált befektetési protokollra való jelenlegi koncentrációt, új koncentrációs kockázatot is jelenthet, ha egyetlen entitást választanak ki a részvények többségére. ezekben az ETF-ekben szereplő éter.

A Lido a legnagyobb Ethereum validátor 29.2 milliárd dollár teljes zárolt értékével (TVL). Az iparág megfigyelői gyakran rámutattak a részvényes szolgáltató dominanciájára a likvid token befektetési piacon. aggodalom, azzal érvelve, hogy a Lido 31%-os piaci részesedése jelentős centralizációs veszélyt jelent az Ethereum számára.

Marin Tvrdić, a Lido protokollkapcsolati munkatársa azonban magyarázható egy interjúban CoinDesk tavaly, hogy sem a decentralizált autonóm szervezet (DAO), sem maga a protokoll nem tartja fenn a felhasználók ETH-ját, illetve az érintett ETH-t.  

„Semmikor sem jelent szabadságvesztési megoldást. Attól a pillanattól kezdve, hogy az ETH belép a protokollba, és letétbe helyezik a validátoron, minden egyes időpontban saját őrzést folytat.”

Az S&P O'Neill és Birry úgy vélik, hogy a spot éterben érdekelt ETF-kibocsátók valószínűleg nem olyan decentralizált protokollokat választanak, mint a Lido, hanem inkább intézményi kripto letétkezelőt választanak.

„A Coinbase a közelmúltban jóváhagyott 11 amerikai bitcoin ETF közül nyolcban működik letétkezelőként, és az Egyesült Államokon kívüli négy legnagyobb éterben érdekelt ETF közül három részvénytársaságként nevezte meg” – jegyezték meg.

"Az amerikai spot éter ETF-ek hatása a koncentrációs kockázatra, legyen az pozitív vagy negatív, jelentős lehet, ami még fontosabbá teszi a koncentrációs kockázat folyamatos monitorozását."

Jelenleg nyolc spot éter ETF létezik figyelembe vett az US Securities and Exchange Commission (SEC), köztük Cathie Wood's Ark Invest és 21Shares, Grayscale Investments, BlackRock, VanEck, Hashdex, Invesco és legutóbb a Franklin Templeton.