A Federal Reserve használta a történelmi infláció visszaszorítására és a gazdaság lehűtésére tett erőfeszítéseit többszörös eufemizmus az amerikaiak munkahelyére gyakorolt lehetséges hatás leírására, től gazdasági "fájdalom" a „sajnálatos költségekre” és a „Lágyul a munkaerőpiac”.
Az adatok azonban nem finomkodnak.
A Fed legfrissebb gazdasági előrejelzése szerdán jelent meg masszív, egymást követő, 75 bázispontos kamatemelés mellett, azt mutatják, hogy a jegybank arra számít, hogy az ország munkanélküliségi rátája jövőre 4.4%-ra nő. - az augusztusi 3.7%-hoz képest, és akár 5%-ot is elérhet. Feltételezve, hogy nem változik a munkaerő, ez körülbelül 1.2 millióval több munkanélkülit jelentene. A Fed felső határán, 5%-on ez 2.2 millióval több munkanélkülit jelentene.
„Fokozatosan felismerjük, hogy megszűnt az a rózsa árnyalatú szemüveg nézet, amely szerint a munkaerőpiac szűkösségét a megnyíló állások számának visszaszorításával lehet csökkenteni” – mondta Gregory Daco, az EY-Parthenon vezető közgazdásza. „Most implicit felismerésünk van, hogy a munkaerőpiac lehűléséhez jelentős mértékben növelni kell a munkanélküliségi rátát, és le kell hűteni a foglalkoztatás növekedését, potenciálisan elvesztéssel járó foglalkoztatásról.”
A Munkaügyi Statisztikai Hivatal adatai szerint 2022 első nyolc hónapjában az Egyesült Államokban átlagosan havi nettó 438,000 XNUMX állás bővült. Augusztusban, 315,000 XNUMX új munkahely jött létre. A járvány előtt az Egyesült Államokban átlagosan kevesebb, mint 200,000 XNUMX munkahely volt havonta.
Ezek a számok viszonylag gyorsan eljuthatnak dél felé, mondta Daco.
„Nem lennék meglepve, ha egy olyan környezetben, ahol a vállalkozások óvatosabbak és nagyobb diszkréciót alkalmaznak a munkaerő-felvételi döntéseik meghozatalakor, az év végére nettó munkahelyek megszűnését tapasztalhatnánk” – mondta.
A munkaerő-piaci ereje várhatóan tovább mérséklődik a következő hónapokban – jegyezte meg Ataman Ozyildirim, a The Conference Board vezető gazdasági igazgatója szerdán az agytröszt legutóbbi vezető gazdasági mutatójában. A 2022. augusztusi index hatodik egymást követő hónapja mutatott visszaesést, ami potenciálisan a recesszió közeledtét jelzi, a The Conference Board szerint.
„A feldolgozóiparban az elmúlt hat hónapból négyben csökkent az átlagos munkahét – ez figyelemre méltó jel, mivel a cégek lerövidítik a munkaórákat, mielőtt csökkentenék a munkaerőt” – mondta Ozyildirim közleményében. „A gazdasági aktivitás tovább lassul az egész amerikai gazdaságban, és valószínűleg visszaesik. Ennek a lassulásnak a fő hajtóereje az volt, hogy a Federal Reserve gyorsan szigorította monetáris politikáját az inflációs nyomás ellensúlyozása érdekében.”
Számtalan tényező játszik szerepet
Ennek ellenére ez nem egy tipikus roham magas infláció sem tipikus munkaerőpiac, mondta Robert Frick, a Navy Federal Credit Union vállalati közgazdásza.
A világjárvány megdöntötte a munkaerőpiacot, és az ellátási láncokat olyan szintre rontotta, hogy több mint két évvel később a kihívások közül sok továbbra is fennáll, és újak is megjelentek – például a kiugrás. élelmiszer és a energia árak – az olyan rendkívül ingadozó fejlemények eredményeként, mint az orosz ukrajnai háború és a szélsőséges időjárási események.
A Fed nem tud csak úgy „háromszor rákattintani a sarkára, emelni kamatokat és csökkenteni az inflációt” – mondta Frick.
„Számtalan tényező zajlik most, és tévedés azt gondolni, hogy a Fed ezek közül néhánynál jobban irányít” – mondta.
A Fed azonban befolyásolhatja a keresletet a magasabb kamatlábak hullámzásával a gazdaság egyes területein ami megnehezíti a lakásvásárlást, drágább autót vásárolni vagy vállalkozást finanszírozniés így sokkal költségesebb a hitelkártya-egyenleg.
Míg a gazdaság keresleti oldalának egy része némi lassulást mutatott a Fed lépései hatására, a munkaerőpiac továbbra is kiugróan alakult. Munkanélküliség történelmileg alacsony szinten marad, az állások száma dupla hogy az emberek keresnek munkát, és munkaerő részvétel a pandémia előtti szint alatt marad.
„Úgy gondolom, hogy a Fed téved, ha úgy gondolja, hogy a kamatlábak akár 4%-ra vagy afelettire történő emelése is meg fogja fojtani a munkaerőpiacot, mert még mindig több mint 4 millióval maradunk el a járvány előtti trendtől, és a munkaadók még mindig pénzt, és a munkaadóknak továbbra is embereket kell felvenniük” – mondta Frick. "És ez most tényleg olyan, mintha azt mondanám a dagálynak, hogy ne jöjjön be – arra számítani, hogy a munkaerőpiac enyhül."
A fő ok, amiért Jerome Powell Fed-elnök nagyobb lazítást szeretne a munkaerőpiacon, az, hogy aggodalmát fejezi ki amiatt, hogy a szűkös foglalkoztatási helyzet továbbra is növeli a béreket, ami az inflációt magas szinten tarthatja. A munkanélküliségi ráta emelkedésével a munkavállalók elveszítik a magasabb bérekért folyó alkupozíciót, és a háztartások visszahúzzák a kiadásokat.
"Powell azt mondta, hogy az inflációhoz hozzájáruló béremelések még nem történtek meg, de úgy látja, hogy ez a jövőben megtörténik" - mondta Frick. „Ez jelenleg nagyon elméleti. És megértem, hogy ha csökkenteni akarja a keresletet, annak egyik módja a munkanélküliség növelése… de tényleg azt gondolom, hogy nyitott kérdés, hogy ez most probléma-e vagy sem.”
Nincs „fájdalommentes” út előre
Ennek érdekében előfordulhat, hogy az amerikai munkásoknak el kell viselniük a fájdalmat egy olyan probléma miatt, amelyet nem ők okoztak.
Powell és a Fed rengeteg ellenzőt szerzett ezen a téren, nevezetesen Elizabeth Warren massachusettsi demokrata szenátort, aki szerdán tweetelt hogy „figyelmeztetett arra, hogy Powell Fed elnöke amerikaiak millióit dobja ki a munkából – és attól tartok, hogy már úton van erre”.
– Ez igazságtalan – mondta Frick. "De soha senki nem mondta, hogy a közgazdaságtan néha nem kegyetlen."
Powell azt mondta, hogy elhúzódó és megrögzött magas infláció még rosszabb lenne mint a munkanélküliségi ráta mérsékelt növekedése. A Fed legújabb gazdasági előrejelzések A GDP növekedése 0.2%-ra lassul az idei év végi 1.7%-ról.
„Ez egy nagyon lassú növekedési szint, és a munkanélküliség növekedéséhez vezethet, de úgy gondolom, hogy erre szükségünk van” – mondta Powell. „Úgy gondoljuk, hogy puhább munkaerő-piaci feltételekre is szükségünk van. Soha nem fogjuk azt mondani, hogy túl sok ember dolgozik, de a lényeg a következő: az infláció, amit az emberektől hallunk, amikor találkozunk velük, hogy valóban szenvednek az inflációtól.
„Ha be akarjuk állítani magunkat, megvilágítani az utat a nagyon erős munkaerőpiac újabb időszakához, akkor az inflációt magunk mögött kell hagynunk. Bárcsak lenne ennek fájdalommentes módja. Nincs” – tette hozzá.
A következő kulcsfontosságú foglalkoztatási adatok, beleértve a megnyitásokat, az elbocsátásokat és a havi állásszerzéseket, október első hetében érkeznek, amikor a Munkaügyi Statisztikai Hivatal kiadja a Megnyílt állások és munkaerő-forgalom felmérését és a szeptemberi havi állásjelentést.
A munkaügyi minisztérium szerint a csütörtökön közzétett, munkanélküli segélyekre vonatkozó adatok azt mutatják, hogy a szeptember 213,000-ével végződött héten 17 213,000 első alkalommal nyújtottak be munkanélküli segélyt. Az előző heti összesen 5,000 XNUMX-et XNUMX-rel lefelé módosították. A heti keresetek, amelyek az elmúlt hónapok legalacsonyabb szintje közelében maradnak, rámutatnak arra, hogy a munkaadók mennyire ragaszkodnak a munkavállalókhoz, miközben a munkaerőpiac továbbra is tele van lehetőségekkel az álláskeresők számára.
The-CNN-Wire™ & © 2022 Cable News Network, Inc., a Warner Bros. Discovery Company. Minden jog fenntartva.
