A Bitcoin korrelációja a kockázati eszközökkel

Rövid távú ár kontra hosszú távú dolgozat

Az, hogy a bitcoin, az eszköz hogyan fog viselkedni a jövőben, szemben azzal, ahogy jelenleg a piacon kereskedik, drasztikusan eltér a hosszú távú tézisünktől. Ebben a cikkben alaposabban megvizsgáljuk ezeket a kockázati összefüggéseket, és összehasonlítjuk a bitcoin és más eszközosztályok hozamát és összefüggéseit.

Ezeknek az összefüggéseknek a követése és elemzése következetesen jobban megértheti, hogy a bitcoinnak van-e valódi elszakadási pillanata a jelenlegi trendjétől, és mikor. Nem hisszük, hogy ma ebben az időszakban vagyunk, de arra számítunk, hogy a szétválás a következő öt évben valószínűbb lesz.

Makrómeghajtók összefüggései

Kezdetnek megvizsgáljuk a bitcoin és sok más eszköz egynapos hozamának összefüggéseit. Végső soron azt szeretnénk tudni, hogyan mozog a bitcoin a többi fő eszközosztályhoz képest. Sok narratíva szól arról, hogy mi az a bitcoin, és mi lehet, de ez eltér attól, ahogyan a piac kereskedik vele.

A korrelációk negatív egytől egyig terjednek, és azt jelzik, hogy mennyire erős a kapcsolat két változó, vagy esetünkben az eszközhozam között. Jellemzően az erős korreláció 0.75 feletti, a közepes korreláció pedig 0.5 feletti. A magasabb korrelációk azt mutatják, hogy az eszközök ugyanabba az irányba mozognak, míg a negatív vagy inverz korrelációk esetében az ellenkezője igaz. A 0-s korreláció semleges pozíciót vagy valódi kapcsolat hiányát jelzi. Ha hosszabb időablakot nézünk, akkor jobban meglátjuk a kapcsolat erősségét, mert ez eltávolítja a rövid távú, változékony változásokat.

Ami az elmúlt két évben a legnézettebb korreláció volt a bitcoinnal, az a „kockázatos” eszközökkel való korreláció. Összehasonlítva a bitcoint a hagyományos eszközosztályokkal és indexekkel az elmúlt év vagy 252 kereskedési nap során, a bitcoin a leginkább korrelál számos kockázati referenciamutatóval: S&P 500 Index, Russel 2000 (kis kapitalizációjú részvények), QQQ ETF, HYG High Yield Corporate Bond ETF és a FANG Index (nagyon növekvő technológia). Valójában ezen indexek közül sok erős korrelációt mutat egymással, és azt mutatja, hogy az összes eszköz milyen erősen korrelál ebben a jelenlegi makrogazdasági rendszerben.

Az alábbi táblázat összehasonlítja a bitcoint néhány kulcsfontosságú eszközosztályú referenciaértékkel a magas béta, a részvények, az olaj és a kötvények tekintetében.