Az FTX összeomlása kétséget oltott a központosított platformok koncepciójába. Ezzel szemben a decentralizált cserék átláthatóságot és saját felügyeletet is kínálnak. De hogyan tudják a DEX-ek áthidalni a CEX-ek által kínált likviditási rést?
A Vertex Protocol, egy decentralizált kereskedési platform, számos innovatív megoldással kívánja megoldani ezt a problémát, mint például a keresztmarginálás, a szinte azonnali megbízások végrehajtása, a MEV nélküli és a vertikálisan integrált termékek. Ahhoz, hogy megértsük, mit jelent ez, először meg kell értenünk, hogy a decentralizált tőzsdék miért nem nyertek akkora teret, mint a CEX-ek.
Központosított tőzsdék (CEX) = Mély likviditás
Az FTX novemberi összeomlása kitörölte a globális kriptopiac értékének csaknem egynegyedét. Ez fokozta a Terra, a Three Arrows Capital és a Celsius korábbi kudarcai által kiváltott fertőzést. Hamarosan több dominó is feldőlt – a BlockFi és a Genesis Trading.
Mindegyikben van egy közös vonás: egy központosított irányítási struktúra, amely kétszámjegyű bevételi hozamokat kínál a felhasználók vonzására, vakmerő kereskedések a felszínen tartás, valamint az ügyfelek betéteinek helytelen kezelése.
Volt idő, amikor a kriptoteret decentralizált és önálló rendszerként képzelték el. Ez nem csak a Bitcoint, mint megbízható pénzt tartalmazta, hanem a pénzügyi szolgáltatásokat is, amelyeket DeFi néven ismerünk. Ehelyett a központosított tőzsdék és a CeFi is a csúcsra került.
A CeFi dominancia oka egyszerű: a kényelem és a mély likviditás. Ez utóbbit két tényező határozza meg:
- Tight spreads – minimális különbség az ajánlat és az eladás között kereskedés közben.
- Alacsony csúszás – minimális különbség a várható és a kiegyenlített kereskedési ár között.
A központosított tőzsdék (CEX-ek) mindkettőt kínálják, mivel nem támaszkodnak a felhasználókra, hogy biztosítsák a likviditást számos széttagolt likviditási poolban.
Ezzel szemben a decentralizált tőzsdék (DEX-ek) intelligens szerződésekre támaszkodnak a felhasználók betéteinek – likviditási készleteinek – zárolására. A kereskedők ezután különféle tokenpárok, például wBTC/USD vagy ETH/USDT token párokra aknázzák ki likviditásukat anélkül, hogy a meglévő megbízásokat össze kellene hangolniuk.
Más szóval, a DEX-ek platformjaik népszerűségére támaszkodnak, hogy több likviditásszolgáltatót vonzanak a hatékony kereskedés érdekében. Ezenkívül a láncon belüli tranzakciók olyan gyorsak, amennyire a blokklánc hálózat lehetővé teszi. Egy másik probléma, ami nem létezik a CEX-eknél.
A Vertex protokoll a CEX-ek és a DEX-ek közötti egyensúlyhiány megoldására lép működésbe. De hogyan lehet ezt megvalósítani?
A CEX-ek fő előnyei magyarázata
Az Uniswaphoz hasonlóan a Vertex is egy decentralizált csereprotokoll. Mindazonáltal hibrid rendelési könyves automatizált piacjegyzőt (AMM) használ. Az Uniswaptól a PancakeSwapig minden AMM algoritmus feladata a felhasználók által biztosított különálló likviditási készletekből származó likviditás nyomon követése és összevonása. Ezután az AMM algoritmus a likviditási készletek állapotától függően minden egyes token pár kereskedéshez rendelkezésre bocsátja az elérhető árat.
Más szóval, a decentralizált cserék lehetővé teszik a felhasználók számára, hogy egymás között kereskedjenek, peer-to-peer alapon, de az AMM algoritmuson keresztül. Ez merőben különbözik a hagyományos rendelési könyvektől:
- A kereskedések az ajánlatkérés/licit fal mindkét oldalán fel vannak sorolva.
- Az eladási limites megbízások piros, míg a vételi limites megbízások zöld színnel vannak jelölve.
- Ezek a vételi/eladási megbízások ellentétesen és megjelenítve a kínálat/kereslet mindkét oldalán mérik a mennyiséget, más néven piaci mélységet.
A hagyományos ajánlati könyv megkülönböztetett előnye a limitált megbízás létrehozása. Ez az az ár, amelyet a kereskedő határoz meg, hogy elkötelezi magát egy eladási (vételi) vagy egy licit (eladás) mellett. Így a központosított tőzsdék automatikusan végrehajthatják ezeket a megbízásokat, amikor a megbízás eléri a megadott árat.
Ezen túlmenően a hatalmas mennyiségeket lebonyolító nagy CEX-ek elegendő likviditással rendelkeznek ahhoz, hogy ezeket a kereskedéseket azonnal végrehajtsák. Ez kritikus a csúszás elkerülése érdekében. A kereskedők a kereskedési egyenlet mindkét oldalán láthatják az ajánlati könyv mennyiségét, ami az eszköz árának irányára utal.
A DEX likviditási/végrehajtási szakadék áthidalása
Most, hogy megértjük a rendelési könyvek és az AMM-ek közötti különbséget, könnyebb megérteni a Vertex protokollt. Mint említettük, hibrid megbízási könyvet használ-AMM. Ahhoz, hogy olyan hatékony legyen, mint egy CEX ajánlati könyve, a DEX-nek a következőket kell kínálnia:
- Alacsony késleltetésű – ügyletek lebonyolítása és végrehajtása a másodperc tört része alatt, valamint az eredmények megtekintése. A decentralizált blokkláncok eredendően késleltetést okoznak, mivel az összes tranzakciós blokknak konszenzusos algoritmuson kell keresztülmenniük a hálózat csomópontjai között.
- skálázhatóság – a fő akadály a mainstream alkalmazásban, ezért az Ethereum nagymértékben támaszkodik a Layer 2 méretezhetőségi megoldásaira, mint például az Arbitrum vagy a Polygon. Ez a tranzakciók lebonyolításáért fizetendő ingadozó gázdíjak mellett.
- MEV – bányász kitermelhető érték. Kihasználva az intelligens szerződések nem megfelelő hatékonyságát, például a tranzakciók sorrendjét egy blokkban, a bányászokat arra ösztönzik, hogy extra profitra tegyenek szert. Általában bot szkriptek futtatják, rosszindulatú, de elkerülhetetlen viselkedésnek minősül.
- Elöl futó – Ugyanezen alapon mind a bányászok, mind az érvényesítők a Proof of Work vagy a Proof of Stake hálózatokban felhasználhatják a közelgő ügyletek ismeretét, hogy először saját kereskedéseiket hajtsák végre, megelőzve az eredetieket.
A Vertex célja, hogy ezeket a sebezhetőségeket hibrid megközelítéssel oldja meg, a láncon belüli AMM használatával egy láncon kívüli ajánlati könyvvel. Ez egy kétrétegű megközelítés, amelyben a „szekvencer” névre keresztelt offchain orderbook az AMM algoritmuson fut.
Pontosabban, a Vertex AMM illesztési motor az Arbitrumon fut, mint teljesen on-chain, ami azt jelenti, hogy minden kereskedelmi elszámolás is láncon történik. Ez a Vertex alapértelmezett állapota. A Vertex Sequencer (EDGE) viszont tárolja a nem végrehajtott megbízásokat, amelyeket később végrehajtás céljából továbbít az Arbitrumnak.
Az EDGE-hez kapcsolódva a Vertex megkönnyíti az alkalmazásprogramozási interfészt (API), amellyel a Vertex protokollját külső tőzsdékhez csatlakoztathatja a kereskedések végrehajtásához, az eszközárak ellenőrzése, a megbízások feladása és a számlaegyenlegek ellenőrzése mellett.
Ez az API a Vertex hibrid aspektusa, amely villámgyors, 10–30 ms-os teljesítményt tesz lehetővé, ami összehasonlítható a leggyorsabb CEX-ekkel, mint például a Binance. A Vertex láncon belüli AMM-je a láncon kívüli EDGE szekvenszerrel a sorrendegyeztetéshez így néz ki.
A gyakorlatban a végfelhasználó úgy csatlakozik a Vertexhez, mint bármely más dApp-hoz, mint például az Uniswap vagy a Curve. A szekvenszere ezután kezeli a késleltetés, a skálázhatóság és a MEV/front-running fent említett kérdéseit.
Egy adott kereskedéshez a Vertex hibrid megbízási könyv AMM minimális csúszást és gyors végrehajtást biztosít, miközben megkönnyíti a DeFi megbízható természetét.
A Vertex vonal végén a végső cél egy elosztott szekvenszerréteg létrehozása, amely likviditási rétegként szolgálhat a DeFi protokollok számára az összes EVM-kompatibilis láncban.
Hogyan akadályozta volna meg a Vertex az FTX-fiascót?
A kereskedők körében az FTX származékos termékcsaládjáról volt ismert: határidős szerződések, opciók és természetesen tőkeáttételes tokenek. Tekintettel arra, hogy a kereskedők tőkeáttétellel erősíthették piaci pozíciójukat, növelni tudták nyereségeiket és veszteségeiket egyaránt.
Hasonlóképpen szem előtt kell tartani, hogy a margin kereskedés a tőkeáttételes kereskedés egyik formája, de a tőkeáttételes kereskedés nem korlátozódik csupán a margin kereskedésre. Végül is a tőkeáttételes kereskedés magában foglal minden olyan kereskedési stratégiát, amely kölcsöntőkét használ, amely opciók vagy határidős ügyletek formájában is megjelenhet.
Elég azt mondani, hogy az ilyen összetett stratégiák kockázatának fenntartása rendkívül fontos. A Vertex ezt keresztfedezetű kereskedési számlák használatával teszi lehetővé. Ez azt jelenti, hogy a kereskedők egyetlen portfólióval rendelkezhetnek, hogy fedezetet biztosítsanak a kereskedési, azonnali és egyéb pénzpiaci kockázatokra a Vertexen. Az FTX éppen ilyen portfólió árréssel tett szert népszerűségre.
Az önőrző pénztárca-hozzáféréssel és a mögöttes decentralizált rétegekkel – Arbitrum és Ethereum – a Vertex biztosítja az eszközök tulajdonjogát. Senki sem tudja egyetlen gombnyomással az ügyfelek pénzét egy olyan fedezeti alapba irányítani, mint az Alameda Research szerencsejáték-célokra.
Ahhoz, hogy ez megtörténjen, a Vertex szekvenszernek, mint az egyetlen láncon kívüli fogaskeréknek tisztességtelennek kell lennie. De a szekvenszer nem őrzi a felhasználók pénzét, és nem hamisíthat tranzakciókat. Következésképpen a legrosszabb forgatókönyv szerint a felhasználók kereskedései egyszerűen visszakerülnek az Arbitrum által üzemeltetett intelligens szerződésekre, így az alapok érintetlenül maradnak.
Megjegyzés: Ezt a magyarázót a Vertex szponzorálta
A sorozat felelőssége:
Ez a cikksorozat általános útmutatást és tájékoztatást nyújt csak a kriptovalutákkal és a DeFi-vel foglalkozó kezdőknek. A cikk tartalma nem értelmezhető jogi, üzleti, befektetési vagy adótanácsadásként. Konzultáljon tanácsadóival minden jogi, üzleti, befektetési és adózási vonatkozásban és tanácsadásban. A Defiant nem vállal felelősséget az elveszett pénzeszközökért. Kérjük, az intelligens szerződésekkel való interakció előtt használja a legjobb döntését, és gyakorolja a kellő gondosságot.
- SEO által támogatott tartalom és PR terjesztés. Erősödjön még ma.
- Platoblockchain. Web3 metaverzum intelligencia. Felerősített tudás. Hozzáférés itt.
- Forrás: https://thedefiant.io/what-is-vertex/
- 7
- a
- hozzáférés
- megvalósítható
- Fiók
- Fiókok
- át
- mellett
- Ezen kívül
- Örökbefogadás
- Előny
- tanács
- tanácsadók
- Után
- előre
- célok
- Alameda
- ALAMEDA KUTATÁS
- algoritmus
- Minden termék
- lehetővé teszi, hogy
- AMM
- AMM-ek
- és a
- Másik
- api
- Alkalmazás
- megközelítés
- választottbíróság
- cikkben
- megjelenés
- vagyontárgy
- Eszközök
- Automatizált
- Automatizált Piackészítő
- automatikusan
- elérhető
- vissza
- egyenlegek
- alap
- Medvék
- mert
- válik
- előtt
- Kezdők
- BEST
- között
- kínálat
- binance
- Bitcoin
- Blokk
- blockchain
- Blockchain hálózat
- blockchains
- blokk fi
- Blocks
- könyv
- Könyvek
- KÖLCSÖNÖTT
- Bot
- Mindkét oldal
- HÍD
- üzleti
- gomb
- megvesz
- vásárlási limit
- nem tud
- tőke
- CEFI
- Celsius
- központosított
- Központosított tőzsdék
- CEX-ek
- láncok
- ellenőrzése
- Fiók ellenőrzése
- Összeomlás
- Párhuzamos
- hogyan
- érkező
- elkövetni
- Közös
- hasonló
- bonyolult
- koncepció
- megegyezés
- Konszenzus algoritmus
- Következésképpen
- figyelembe vett
- Fertőzés
- tartalom
- tartalom
- szerződés
- szerződések
- kontraszt
- kényelem
- tudott
- Tanfolyam
- Crash
- teremt
- teremtés
- kritikai
- crypto
- Kriptocsere
- Crypto Market
- kriptográfiai tér
- cryptocurrencies
- görbe
- Őrizet
- vevő
- Ügyfél alapok
- DAPP
- dátum
- decentralizált
- Decentralizált csere
- decentralizált tőzsdék
- mély
- alapértelmezett
- Defi
- DeFi protokollok
- szállít
- attól
- betétek
- mélység
- Dex
- DEX-ek
- különbség
- különböző
- szorgalom
- irány
- tisztességtelen
- különböző
- megosztott
- Nem
- Fölény
- ne
- kétlem
- szinkronizált
- minden
- pénzt keres
- könnyebb
- él
- hatékony
- bármelyik
- beágyazott
- lehetővé téve
- Motor
- hatalmas
- elég
- biztosítja
- Ethereum
- Minden
- csere
- Feltételek
- kivégez
- végrehajtó
- végrehajtás
- létező
- várható
- külső
- külön-
- rendkívüli módon
- megkönnyíti
- megkönnyítését
- tényezők
- Esik
- GYORS
- leggyorsabb
- díjak
- pénzügyi
- pénzügyi szolgáltatások
- Találjon
- vezetéknév
- következő
- kovácsol
- forma
- töredezett
- ból ből
- FTX
- ftx összeomlás
- ftx összeomlás
- teljesen
- alap
- alapok
- Futures
- Nyereség
- Szerencsejáték
- rés
- GAS
- gázdíjak
- általános
- Genezis
- genezis kereskedés
- Globális
- Globális kriptográfia
- Go
- cél
- Zöld
- Fogantyúk
- Kezelés
- történik
- súlyosan
- sövény
- fedezeti alapok
- tanácsok
- Hogyan
- azonban
- HTTPS
- hibrid
- kiegyensúlyozatlanság
- következményei
- fontos
- in
- ösztönözve
- beleértve
- magában foglalja a
- információ
- újító
- helyette
- integrált
- kölcsönható
- Felület
- bevezet
- beruházás
- kérdések
- IT
- Munka
- Tart
- tartás
- tudás
- ismert
- nagy
- Késleltetés
- réteg
- Réteg 2
- tojók
- kilépő
- Jogi
- Tőkeáttétel
- villámgyors
- LIMIT
- limit rendelések
- Korlátozott
- vonal
- linkek
- fizetőképesség
- likviditási poolok
- likviditásszolgáltatók
- Listázott
- MEGJELENÉS
- veszteség
- Elveszett pénzeszközök
- készült
- Fő
- főáram
- mainstream elfogadás
- készítő
- Margó
- fedezeti kereskedelem
- margók
- piacára
- piaci szereplő
- Mérkőzés
- egyező
- eszközök
- intézkedés
- említett
- MEV
- bánja
- bányász
- Miners
- minimum
- pénz
- pénz piac
- több
- MS
- Természet
- Szükség
- hálózat
- hálózatok
- csomópontok
- november
- szám
- számos
- akadály
- Offchain
- ajánlat
- Ajánlatok
- Láncon
- ONE
- Opciók
- érdekében
- előrendelések
- rendelés
- eredeti
- Más
- másképp
- saját
- tulajdon
- párok
- Palacsinta csere
- részt vevő
- peer-to-peer
- teljesítmény
- gyanusított
- Hely
- forgalomba
- emelvény
- Platformok
- Plató
- Platón adatintelligencia
- PlatoData
- játszani
- kérem
- Poligon
- medence
- medencék
- népszerűség
- portfolió
- pozíciók
- gyakorlat
- nyomja meg a
- ár
- Áraink
- Előzetes
- Probléma
- Termékek
- nyereség
- Programozás
- bizonyíték
- Proof-of-Tét
- protokoll
- protokollok
- szolgáltatók
- célokra
- Negyed
- Elér
- ok
- Piros
- képviselők
- kutatás
- felelős
- fogékony
- Eredmények
- Kockázat
- ROSE
- futás
- futás
- azonos
- skálázhatóság
- szkriptek
- Második
- Öngondnokság
- saját felügyelete alatt áll
- elad
- különálló
- Series of
- szolgál
- Szolgáltatások
- Szettek
- telepedett
- települések
- kellene
- oldal
- Sides
- Egyszerű
- egyszerűen
- egyetlen
- csúszás
- okos
- okos szerződés
- Intelligens szerződések
- So
- Megoldások
- SOLVE
- hang
- egészséges pénz
- Hely
- különleges
- meghatározott
- Szponzorált
- Spot
- Kenhető
- stablecoin
- tét
- Állami
- Állapot
- árnyékolók
- stratégiák
- Stratégia
- struktúra
- ilyen
- mellékelt
- kínálat
- rendszer
- Vesz
- bevétel
- Érintse
- adó
- Föld
- A
- A Defiant
- azok
- dolog
- három
- Három nyíl
- Három nyilak fővárosa
- Keresztül
- idő
- nak nek
- jelképes
- tokenek
- felső
- top 5
- vágány
- vontatás
- kereskedelem
- kereskedő
- Kereskedők
- szakmák
- Kereskedés
- Kereskedési Platform
- kereskedési stratégia
- hagyományos
- tranzakció
- Tranzakciók
- Átláthatóság
- váltott
- FORDULAT
- jellemzően
- végső
- mögöttes
- megért
- Cserélje le
- egység
- közelgő
- használ
- Felhasználók
- érvényesítő
- érték
- különféle
- Ventures
- illó
- kötet
- kötetek
- sérülékenységek
- pénztárca
- Mit
- Mi
- ami
- míg
- nélkül
- szavak
- Munka
- lenne
- hozamok
- te
- A te
- youtube
- zephyrnet