Míg a befektetők általában jól ismerik a részvények vagy kötvények vételének és eladásának folyamatát, az utókereskedés világa gyakran elkerüli a figyelmüket, ha egyáltalán belegondolnak. A tranzakciók utáni lépések azonban egy tőzsdén valósulnak meg
Az elektronikus platformok nagy jelentőséggel bírnak a befektetők biztonságának biztosításában, és szélesebb körben a globális tőkepiacok integritásának megőrzésében.
Minden ügylet elsődleges célja, hogy az optimális áron, minimális kockázattal és költséggel bonyolítsák le. A kereskedési életciklus gyakran két fő szakaszra oszlik: a kereskedés előtti és a kereskedés utáni tevékenységekre. A kereskedés előtti tevékenységek lépéseket tartalmaznak
a megbízás teljesítése előtt történik.
A kereskedés utáni feldolgozás a pénzügyi ügylet lezárása utáni tevékenységekre vonatkozik, amelyek elsősorban a tranzakció részleteinek ellenőrzésére, a vevő és az eladó jóváhagyásának megszerzésére, a tulajdonosi nyilvántartások frissítésére és az értékpapírok átruházásának koordinálására összpontosítanak.
és készpénz. Ez a folyamat különösen fontos a nem szabványosított piacokon, például a tőzsdén kívüli (OTC) piacokon.
Ebben a cikkben közelebbről megvizsgáljuk a kereskedés utáni szakasz legfontosabb lépéseit. Mielőtt azonban továbblépnénk, röviden összefoglaljuk néhány alapvető kereskedelmi kifejezést, amelyeket a továbbiakban használni fogunk.
Kereskedési feltételek
A kereskedés értékpapírok vagy egyéb pénzügyi eszközök vásárlásának és eladásának dinamikus tevékenysége.
Az elszámolás követi a kereskedést, és kezeli a kereskedés dátuma és az elszámolás napja közötti műveleteket. Ez a folyamat lehet formális a központi szerződő fél (CCP) elszámolóházán keresztül, vagy informális közvetlenül a vevő és az eladó között. A CCP-elszámolásban a CCP
átveszi a vevő szerepét az eladónak és fordítva, átadva a partnerkockázatot a tényleges felekről a központi szerződő félre.
Az elszámolás a kereskedés utáni folyamat lényeges lépése, ahol a vevő megkapja a vásárolt értékpapírokat, az eladó pedig a megfelelő készpénzt. A befektetők közvetítőjeként működő bankok és brókerek szerepet játszanak az értékpapír-kereskedelem elszámolásában.
könyvbejegyzési űrlapot és hozzáférést biztosít a központi értéktárakhoz.
A letétkezelési és eszközszolgáltatások közé tartozik az eszközök közvetítő bankok, brókerek és központi értéktárak általi őrzése a befektetők nevében. Ebbe beletartoznak olyan vagyonkezelési funkciók is, mint a jövedelembeszedés, a vállalati akciók feldolgozása, az adóvisszaigénylés és a meghatalmazott szavazás
szolgáltatások.
Kereskedés utáni folyamatok
A kereskedés utáni folyamatok a kereskedés végrehajtása után végzett tevékenységek. Ide tartozik az elszámolás, az elszámolás (amely olyan folyamatokat foglal magában, mint a megerősítés, megerősítés, allokáció és egyeztetés), letétkezelés, vagyonkezelés és kapcsolódó tevékenységek, mint pl.
biztosítékként.
A fent felsorolt szolgáltatásokat olyan pénzügyi piaci infrastruktúrák nyújtják, mint a központi szerződő felek (CCP), elszámolóházak, központi értéktárak (CSD-k), valamint közvetítő bankok, köztük letétkezelők és brókerek.
Klíring
Az elszámolás az alap átutalási folyamatának előzetes szakasza, amely akkor kezdődik, amikor egy magánszemély vagy vállalkozás elektronikus átutalást kezdeményez. Az elszámolás során a fizetési utasításokat a küldő bankja továbbítja egy bankközi elszámolóhálózathoz, például a CHIPS-hez.
Ellentétben az elszámolási hálózatokkal, amelyek a pénzeszközök tényleges átutalására összpontosítanak, a CHIPS-hez hasonló klíringhálózatok elsősorban a fizetési megbízások bankok közötti egyeztetését és továbbítását segítik elő.
Nevezetesen, az elszámolóhálózatok lehetővé teszik a tranzakciók nettósítását, csökkentve a költségeket a valós idejű elszámolási rendszerekhez képest. Bár az elszámolás biztosítja az átutaláshoz szükséges pénzeszközök pontosságát és rendelkezésre állását, nem jár közvetlen pénzmozgással a bankok között.
Ehelyett az elszámolás akkor fejeződik be, amikor a címzett bankja tartalékalap felhasználásával letétbe helyezi az átutalás összegét a címzett számláján, ezzel ténylegesen megerősítve az elszámolási folyamat befejezését.
Kockázatcsökkentés központi szerződő felekkel
A központi szerződő felek döntő szerepet játszanak a kockázatcsökkentésben. Megkövetelik a jogosult tagoktól, hogy fizessenek tagdíjat, és járuljanak hozzá a nemteljesítési alaphoz, amely extrém körülmények esetén a tőke alaprétegeként szolgál. A fedezetet, vagy biztosítékot naponta vagy azonnal be kell kérni
volatilis piacok. Egy tag nemteljesítése esetén a központi szerződő fél az összegyűjtött pénzeszközöket nyitott pozíciók zárására használja fel. A központi szerződő felek anonimitást biztosítanak a tőzsdei kereskedésekben, mindkét fél törvényes partnereként szolgálva, csökkentve annak szükségességét, hogy ismerjék egymást.
mások pénzügyei.
Nettósítási funkció
A központi szerződő felek nettósítást kínálnak, csökkentve a kitettséget azáltal, hogy több ügyletet egyetlen tranzakcióba vonnak össze. Például, ha egy szerződő fél ugyanazokat az értékpapírokat vásárolja és adja el, a központi szerződő fél nettósítja ezeket a tranzakciókat, csökkentve a beérkező értékpapírok teljes számát.
vagy szállított és csökkenti a kockázatot.
Település
Az elszámolás az alap átadási folyamatának csúcspontját jelenti, amely különbözik az előző elszámolási szakasztól. Az elszámolást követően az elszámolás azonnal vagy egy későbbi szakaszban megkezdődhet. A legtöbb fizetési rendszer, például a CHIPS általában kezdeményezi az elszámolást
végelszámolási átutalással a munkanap végén. Ellentétben az elszámolással, amely elsősorban fizetési utasítások továbbítását és a pénzeszközök rendelkezésre állásának megerősítését foglalja magában, az elszámolás a bankok közötti tényleges pénzátutalást jelenti. Abban az esetben
USD tranzakciók esetén az elszámolás gyakran olyan rendszereken keresztül történik, mint a Fedwire.
Ez egy döntő lépés a kereskedés utáni folyamatban, ahol a vevők értékpapírokat, az eladók pedig készpénzt kapnak értékpapírokért cserébe. Ez a folyamat, amely két vagy három munkanappal a kereskedés dátuma után megy végbe, az elektronikus kézbesítés és fizetés közötti eljárást foglalja magában.
(DvP) annak megakadályozása érdekében, hogy bármelyik fél értékpapírt és készpénzt is tartson.
A befektetők általában a bankokat használják letétkezelőként az értékpapírok és készpénz letéti számlákon történő tárolására. Az elszámolás magában foglalja az értékpapírok és készpénz átadását a vevő és az eladó letétkezelője között. Olyan esetekben, amikor különböző letétkezelők érintettek,
koordinációra van szükség a kereskedésben részt vevő felek bankjai között.
A letétkezelő bankok a Központi Értéktárak (CSD-k) által üzemeltetett értékpapír-elszámolási rendszereken (SSS) keresztül kapcsolódnak egymáshoz. Az SSS-ek elősegítik a technikai interakciót és a feldolgozás hatékonyságát az elszámoláshoz. Az egyeztetés, az elszámolás előtti döntő folyamat,
biztosítja a vevő és az eladó letétkezelőitől származó utasítások helyes párosítását azáltal, hogy figyelembe veszi a különböző elemeket, például a kereskedési dátumot, az elszámolás dátumát és a partner banki adatait.
A kereskedés utáni tevékenységek nem tesznek különbséget a szabályozott piacokon vagy kétoldalú alapon végrehajtott ügyletek között. Mindig van értékpapír-átutalás és készpénzfizetés, és a pontos elszámolási utasítások létfontosságúak a különböző ügyletek zökkenőmentes végrehajtásához.
ügylettípusok, függetlenül az ügylet végrehajtásának módjától.
Az elszámolás és az elszámolás közötti különbségek
A banki elszámolási és elszámolási folyamatok elsősorban funkciójukban és időzítésükben különböznek egymástól. Az elszámolás határozza meg a forráslekötéseket, míg az elszámolás a bankok közötti végső számlaegyeztetést. Az elszámolás során a pénzeszközök mozoghatnak a számlák között
ugyanazon a bankon belül, míg az elszámolás bankközi átutalással jár.
A központi bankok gyakran felügyelik az elszámolási rendszereket, megkönnyítve a közvetlen pénzmozgást a bankok számlái között. Az időzítést tekintve az elszámolás gyorsan, általában perceken belül megtörténik, míg az elszámolás nagyobb rugalmasságot kínál, lehetővé téve a bankok számára az alapok azonnali átváltását
elszámolás után vagy egy későbbi időpontban. E különbségek megértése lehetővé teszi a bankok számára, hogy megalapozott döntéseket hozzanak a likviditáskezeléssel kapcsolatban. Például, ha a sebesség döntő, a valós idejű elszámolási rendszerek, például a Fedwire használata előnyösebb, míg ha a költség
prioritás, a CHIPS-hez hasonló rendszerek választása pénzügyileg körültekintőbb lehet.
Kereskedés utáni folyamat lépésről lépésre
Most pedig nézzük meg lépésről lépésre a kereskedés utáni folyamatot. Miután az alapkezelők brókereiken keresztül a megbízásokat adják és végrehajtják, megtörténik a megerősítési és visszaigazolási folyamat, amelyet az elszámolás és az elszámolás követ.
Megerősítés és megerősítés (Back Office funkció)
– Az intézmények letétkezelőket vesznek fel az elszámolási és kiegyenlítési tevékenységekre, különösen, ha nemzetközi kereskedésben vesznek részt.
– Az alapkezelők kezdetben konkrét alap allokáció nélkül is adhatnak meg megbízásokat, és a nap folyamán döntenek az allokációról.
– A bróker kereskedési visszaigazolásokat küld az intézménynek, az alapkezelők pedig meghatározott alapokhoz osztják ki a részvényeket.
– A letétkezelők adatokat kapnak mind a brókertől, mind az intézménytől, és az ellenőrzési folyamatokon keresztül megerősítik a kereskedés pontosságát.
Elszámolás és elszámolás (back Office funkció)
– Az ügyletek elszámolása és kiegyenlítése T+2 napon belül megtörténik, ami azt jelenti, hogy a kereskedési allokáció a befektetők demat számláján a kereskedés időpontja után két nappal megtörténik.
– Az elszámolótársaságok kiszámítják a pénzeszközökre (vételi ügyletek) és értékpapírokra (eladási tranzakciókra) vonatkozó kötelezettségeket.
– A klíringtagok számlát vezetnek a kijelölt bankoknál és a letétkezelőnél, biztosítva a megfelelő egyenleget a pénztári kötelezettségekhez és a készletekhez.
– A klíringtagok teljesítik kötelezettségeiket, ami a befektetők dematszámláján lévő készletek és pénzeszközök elszámolását eredményezi.
T+2 és értékpapír-elszámolási határidők
2017-ben a részvények és egyéb eszközök elszámolási időszakát a SEC T+2-re csökkentette. Az elszámolás magában foglalja a vásárlások és eladások összeegyeztetését, a pénzeszközök érvényesítését, az átutalások rögzítését és a biztonságos szállítás biztosítását. A nem elszámolt ügyletek elszámolási kockázatot jelentenek és
könyvelési hibákhoz vezethet.
A kereskedés utáni szolgáltatások előtérbe kerültek az új szabályozások, a származékos termékek szabványosítása és a megnövekedett feldolgozási összetettség miatt, ami lehetőséget kínál a cégeknek a versenytársak felülmúlására.
A SEC javasolta a tőzsdei kereskedés elszámolási idejének lerövidítését T+1-re, esetleg további csökkentését az aznapi elszámolásra (T+0) 2022 tavaszán, amelynek megvalósítása 1 első negyedévében várható. Az elszámolási időpontok a kereskedést követő egy-három nappal időpont, szállás
kereskedés utáni feldolgozás, elszámolás és elszámolás. Az örökölt rendszerek hozzájárulnak ehhez a késedelemhez. Kanada és Mexikó is követi ezt a lépést.
Meg kell említeni, hogy bár a részvények, ETF-ek, vállalati kötvények és önkormányzati kötvények többsége T+2, a tőzsdén jegyzett opciók és állampapírok T+1. A letéti igazolások (CD-k) és a kereskedelmi papírok T+0 elszámolása.
- SEO által támogatott tartalom és PR terjesztés. Erősödjön még ma.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Erősítse meg magát. Hozzáférés itt.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Felerősített tudás. Hozzáférés itt.
- PlatoESG. Carbon, CleanTech, Energia, Környezet, Nap, Hulladékgazdálkodás. Hozzáférés itt.
- PlatoHealth. Biotechnológiai és klinikai vizsgálatok intelligencia. Hozzáférés itt.
- Forrás: https://www.finextra.com/blogposting/25962/what-do-post-trade-investment-operations-entail?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs
- :is
- :nem
- :ahol
- 2017
- 2022
- 2024
- a
- hozzáférés
- elhelyezésére
- Fiók
- számvitel
- Fiókok
- pontosság
- pontos
- ható
- Akció
- cselekvések
- tevékenységek
- tevékenység
- tényleges
- ügyek
- Után
- Célzás
- Minden termék
- kioszt
- kiosztás
- juttatások
- lehetővé
- lehetővé téve
- Is
- mindig
- összeg
- an
- és a
- névtelenség
- jóváhagyás
- VANNAK
- cikkben
- AS
- vagyontárgy
- Eszközök
- feltételezi
- At
- figyelem
- elérhetőség
- tudatában van
- vissza
- egyenlegek
- Bank
- bankbetétek
- Banking
- Banks
- bázis
- alap
- BE
- előtt
- nevében
- között
- Kötvények
- könyv
- mindkét
- Mindkét fél
- tágabb
- bróker
- brókerek
- üzleti
- de
- megvesz
- VEVŐ..
- vásárlók
- Vásárlás
- vásárol
- by
- számít
- TUD
- Kanada
- tőke
- Tőkepiacok
- eset
- esetek
- Készpénz
- CCP
- CDS
- központi
- tanúsítványok
- játékpénz
- körülmények
- Klíring
- közel
- közelebb
- Párhuzamos
- gyűjtemény
- kezdődik
- kereskedelmi
- kereskedelmi papír
- kötelezettségvállalások
- képest
- versenytársak
- Befejezett
- befejezés
- bonyolultság
- arra a következtetésre jut
- lefolytatott
- megerősítés
- visszaigazolások
- Fontolja
- figyelembe véve
- megszilárdítása
- contribuer
- koordinációs
- összehangolás
- Társasági
- Corporations
- kijavítására
- Megfelelő
- Költség
- kiadások
- szerződő felek
- Partner
- kritikus
- gondnokok
- Őrizet
- ciklus
- napi
- találka
- Időpontok
- nap
- Nap
- Döntés
- határozatok
- alapértelmezett
- késleltetés
- szállított
- kézbesítés
- letét
- raktár
- betétek
- Származékok
- kijelölt
- részletek
- meghatározza
- különbözik
- különbségek
- különböző
- közvetlen
- közvetlenül
- különböző
- különbséget tesz
- megosztott
- do
- nem
- két
- alatt
- DVP
- dinamikus
- minden
- hatékonyan
- hatékonyság
- bármelyik
- Elektronikus
- elemek
- választható
- lehetővé teszi
- végén
- biztosítja
- biztosítása
- belépés
- hibák
- alapvető
- ETF
- esemény
- Minden
- csere
- végrehajtott
- végrehajtás
- Exponálás
- szélső
- megkönnyítése
- megkönnyítését
- FedWire
- díjak
- utolsó
- pénzügyi
- Pénzügyi eszközök
- Pénzügyi piac
- pénzügyileg
- cégek
- Rugalmasság
- Összpontosít
- összpontosítás
- követ
- következő
- következik
- A
- forma
- hivatalos
- ból ből
- funkció
- funkciók
- alap
- alapkezelők
- alapvető
- alapok
- további
- szerzett
- egyre
- Globális
- cél
- Kormány
- nagy
- Legyen
- tart
- holding
- Holdings
- Ház
- házak
- Hogyan
- azonban
- HTTPS
- if
- azonnal
- végrehajtás
- fontos
- in
- tartalmaz
- Beleértve
- Jövedelem
- <p></p>
- egyéni
- informális
- tájékoztatták
- infrastruktúrák
- alapvetően
- kezdeményez
- beavatottak
- példa
- helyette
- Intézmény
- intézmények
- utasítás
- eszközök
- sértetlenség
- kölcsönhatás
- összekapcsolt
- közvetítők
- közvetítő
- Nemzetközi
- bele
- beruházás
- Befektetők
- vonja
- részt
- jár
- IT
- Ismer
- a későbbiekben
- réteg
- vezető
- Örökség
- Jogi
- hadd
- élet
- mint
- fizetőképesség
- Listázott
- ll
- néz
- Fő
- fenntartása
- csinál
- vezetés
- Menedzserek
- kezeli
- Margó
- piacára
- piacok
- egyező
- Lehet..
- jelenti
- tag
- Partnerek
- tagság
- említett
- Mexikó
- minimális
- Perc
- enyhítő
- enyhítés
- pénz
- több
- a legtöbb
- mozog
- mozgalom
- többszörös
- városi
- kell
- Szükség
- Nets
- hálózat
- hálózat
- hálózatok
- Új
- szám
- kötvények
- megszerzi
- előfordul
- előforduló
- of
- kedvezmény
- ajánlat
- felajánlás
- Ajánlatok
- Office
- gyakran
- on
- egyszer
- ONE
- nyitva
- hajtású
- Művelet
- Lehetőségek
- optimálisan
- Opciók
- or
- érdekében
- Megrendelés végrehajtása
- rendelés
- OTC
- Más
- ki
- szabadkézből
- Felügyelje
- tulajdon
- párosítás
- Papír
- különösen
- fél
- párt
- Fizet
- fizetés
- Fizetési rendszerek
- időszak
- fázis
- fázisok
- Hely
- emelvény
- Plató
- Platón adatintelligencia
- PlatoData
- játszani
- póz
- pozíciók
- kereskedés utáni
- potenciális
- megelőző
- előnyös
- előzetes
- megakadályozása
- ár
- elsősorban
- elsődleges
- prioritás
- folytassa
- folyamat
- Folyamatok
- feldolgozás
- kiemelkedés
- javasolt
- ad
- feltéve,
- amely
- meghatalmazott
- vásárolt
- vásárlások
- Q1
- Quick
- gyorsan
- real-time
- újrafutóz
- kap
- kapott
- kap
- egyeztetés
- összeegyeztetését
- felvétel
- nyilvántartások
- Csökkent
- csökkentő
- csökkentés
- kifejezés
- tekintettel
- Tekintet nélkül
- szabályozott
- előírások
- összefüggő
- szükség
- kötelező
- Tartalék
- eredményez
- Kockázat
- kockázatok
- Szerep
- routing
- s
- megóvása
- értékesítés
- azonos
- Skála
- SEC
- Értékpapír
- biztonság
- elad
- Sellers
- Eladási
- Sells
- feladó
- elküldés
- küld
- Szolgáltatások
- szolgáló
- rendezni
- telepedett
- település
- elszámolás napján
- beépül
- Megoszt
- jelentőség
- egyetlen
- sima
- néhány
- különleges
- sebesség
- tavasz
- Színpad
- Lépés
- Lépései
- készlet
- Tőzsde
- készletek
- ilyen
- elegendő
- Öltöny
- Systems
- Vesz
- adó
- Műszaki
- feltételek
- hogy
- A
- a világ
- azok
- Őket
- Ott.
- Ezek
- ők
- ezt
- bár?
- három
- Keresztül
- idő
- időzítés
- nak nek
- Végösszeg
- kereskedelem
- szakmák
- Kereskedés
- tranzakció
- tranzakció részletek
- Tranzakciók
- átruházás
- Átadó
- transzferek
- kettő
- típusok
- jellemzően
- megértés
- nem úgy mint
- frissítése
- us
- USAdollár
- használ
- használ
- segítségével
- rendszerint
- érvényesítése
- különféle
- Igazolás
- ellenőrzése
- versa
- Ellen
- vice
- fontos
- illó
- Szavazás
- volt
- we
- JÓL
- Mit
- amikor
- mivel
- ami
- míg
- Huzal
- val vel
- belül
- nélkül
- világ
- zephyrnet