2022 januárjában írtam a SACCR-ről:
Banktőke. A bankok jellemzően két korlát egyikével rendelkeznek – vagy a tőkeáttételi arány, vagy a hitelkockázati kockázatok. Ennek az az oka, hogy egy banknak adott tőkével kell rendelkeznie a kitettségeivel szemben, és ezek a kitettségek nem feltétlenül additívak. Egyszerűen elegendő első szintű tőkével kell rendelkeznie (jellemzően saját tőkével, némi átváltható hitellel), hogy megfeleljen a két követelmény közül a legmagasabbnak. Például egy bank rendelkezhet a tőkeáttételi mutató alapján számított kitettségeivel szemben 7.5%-os elsődleges tőkével, valamint a teljes kockázattal súlyozott eszközeivel (amelynek a hitelkockázati eszközök egy részét) 1%-kal. Ők nem akkor összesen 22.5%-os Tier 1 tőkével kell rendelkezniük a kitettségekhez képest. Mindegyik arányban ugyanaz a Tier 1 tőke számít – lényegében a számláló ugyanaz, a nevező változik.
Ez volt 2022 legnépszerűbb blogja. De vajon elég messzire ment? Utánajártam a továbbiaknak SACCR blogok (és a mi első podcast!), amelyek mindegyike az alábbiakban található:
De ma nem akarom újra feldolgozni a régit. És nem, nem kell átnézned a régi blogokat, hogy (remélhetőleg) tanulj valamit a mai blogból.
Ma inkább azokra a címekre szeretnék rávilágítani, amelyek például:
A nagy határidős ügyletekkel és swapügyletekkel rendelkező amerikai bankok lényegesen nagyobb hatást érezhetnek, mint azok az európai bankok, amelyeket nem korlátoz semmiféle tőkeküszöb, és általában kevésbé korlátozzák az RWA-t.
Risk.net: https://www.risk.net/derivatives/7907246/sa-ccr-brings-little-succour-for-fx-dealers-and-clients
És;
"Sokkal drágább számunkra a határidős és swapügyletek árazása" - mondta Wilkins. „Ebből a megnövekedett költségből egy bizonyos részét szervezetként el tudjuk viselni, és egy idő után ezt továbbadjuk az általunk felszámított feláran belül.”
Risk.net: https://www.risk.net/derivatives/7951096/european-banks-cant-escape-sa-ccr-hit-warns-fx-exec
Mit jelent „visszafogottnak lenni az RWA-ban” egy bank számára? És pontosan hogyan „elnyelődnek” bizonyos költségek? Mindannyian tudjuk, hogy a kereskedők nem jótékonysági szervezetek. Tehát hogyan működik a gyakorlatban?
Beszéljünk FX-ről
A következő példák éppúgy érvényesek a kamatláb-, hitel-, részvény- vagy árupiaci kitettségekre, mint a devizapiacokra. Számos oka van annak, hogy az FX általában a SACCR-történetek középpontjában áll, többek között:
- A SACCR-re való áttérés a CEM-ről a fájdalmat a nagy bruttó elméleti pozíciókból (azaz a rátákból) a nagy irányú pozíciókba helyezi át. A legtöbb cég irányadó lesz néhány devizapárban (ha nem mindegyikben).
- Az összes FX pozíció rögzítve van. Korábban, néhány 1 év alatti devizapozíció mentesült a tőkekövetelmény alól.
- Egyes devizapiaci szereplők nem biztosítják ügyleteiket – azaz nem könyvelnek VM-et. (Ne feledje, hogy a fizikai FX kereskedések is mentesek az IM alól). A fedezetlen ügyletek a SACCR értelmében büntető tőkekövetelményeket vonzanak azáltal, hogy növelik a Érettségi faktor.
- A devizapiacok nagyrészt kétoldalúak, ezért nem élvezik a többoldalú nettósítási csomópont – például a központi szerződő fél – előnyeit. Ez azt jelenti, hogy a kétoldalú pozíciókat felnagyítják (mind az ügyfelek, mind a devizapárok között), ami növeli a SACCR szerinti kitettségeket.
- Az FX ingatag! Nincs benne semmi újdonság, de ez azt jelenti, hogy a „csereköltség” – egy pozíciónak a birtokolt biztosítékok nélküli piaci árfolyama – valóban magas lehet. Oké, ezek nagyon magasak lehetnek a kamatláb, hitel stb. hosszú lejáratú pozícióinál, de ez az RC nagyobb valószínűséggel fedezetlen a devizapiacokon. SACCR alatt az RC 140%-os alfa „szorzót” vonz (Európában sok vita folyik erről), amely a korábbi tőkeszámítások során nem volt jelen.
Ezekkel az előzetesen elmondott észrevételekkel térjünk át arra, hogy segítsünk az olvasóknak megérteni, hogyan működik a banki tőke, és miért lesz egyes bankok tőkeáttételi korlátozása, míg mások esetében „korlátozott tőkeáttétel”.
Hogyan működik a banki tőke?
Tényleg nagyon egyszerű! 3 lépés van:
- Számítsa ki az expozíciókat.
- Döntse el, mekkora tőkét szeretne tartani ezekre a kitettségekre.
- Győződjön meg arról, hogy az Ön által birtokolt tőke összege meghaladja a szabályozás által előírt minimumot.
SACCR azzal foglalkozik, hogyan számítjuk ki a kitettségeket. Mennyi tartandó tőke Ez attól függ, hogy egy bank kit tekint társainak, mit követelnek a részvényesek, és mekkora biztonsági puffert kívánnak beépíteni. A nagyobb tőkepufferek (nagyrészt) alacsonyabb finanszírozási költségeket eredményeznek, de a saját tőke megtérülését a „társakhoz” képest. Valójában üzleti döntést kell meghozni, bár vannak olyan szabályozási minimumok, amelyeket be kell tartani.
Ha néhány tipikus inputot veszünk, úgy becsülném, hogy egy nagy bank a következőket célozhatja meg:
- 12.5% Tier One tőke a kockázattal súlyozott eszközökkel szemben.
- 7.5%-os tőkeáttételi arány.
- 12%-os tőkearányos megtérülés – azaz minden dollárnyi tőke 12%-ba kerül, mivel máshol nem használják fel a megtérülés biztosítására.
Mint olvasóink vissza fog emlékezni, az FX ügyletek a következő bemeneteket vonzzák a SACCR-hez:
Nettó névleges devizapáronként és partnerenként | Xm $ |
Érettségi faktor CSA <5,000 kereskedéssel, tiszta CSA |
0.30 |
Felügyeleti faktor devizakereskedéseknél | 4% |
Alpha | 1.4 |
Számítás | X * 0.30 * 4% * 1.4 |
Alapértelmezett expozíció (EAD) | $Ym |
Hipotetikus portfólió
Vegyünk most egy tipikus kétoldalú portfóliót. Bank vagyok, négy másik bankkal (CP1-4) állok szemben, 4 fő devizapáron keresztül.
A fenti táblázat SACCR bemeneteit felhasználva a következő helyzethez jutok:
A 2. táblázat mutatja;
- Az EAD (alapértelmezett kitettség) az egyes szerződő felekre vonatkozóan a nettó kockázat devizapárok közötti „bruttósításával”, megszorozva az 1. táblázat adataival.
- Az EAD által kapott RWA-k szorozva a partnerenkénti kockázati súllyal.
- A kockázati súlyok az alatt találhatók 20 CRE, Mint például:
- A 2. táblázat azt feltételezi, hogy minden ügylet biztosítékkal van ellátva, és a „csereköltség” már be van építve a devizapáronkénti kitettségekbe (ez leegyszerűsítés, de bemutatás szempontjából jól működik).
Ezért a következő kitettség- és tőkeszámításokat látjuk ehhez a portfólióhoz:
A 4. táblázat mutatja;
- A portfólió összértéke ~5 milliárd dollár.
- Ez ~3 milliárd dolláros hitelkockázati súlyra csökken, mivel a legtöbb partner kockázati súlya 100%-nál kisebb.
- A 7.5%-os (LR) vagy 12.5%-os (RWA) tőkemutatónkat használva ez a portfólió a tőkeáttételi arány korlátozza.
Azonban pontosan ugyanazokkal az inputokkal, ha a kitettségek a partnerek körül mozognak, ez a portfólió egyszerűen RWA-korlátozottá válhat:
Az 5. táblázat azt mutatja, hogy ha a teljes EAD-k jelentősebb százalékát áthelyezik a CP4-be, amely a legmagasabb kockázati súllyal rendelkezik, akkor a tőkekorlát most áttér a Credit RWA-kra.
További példákra van szüksége?
Meg tudnám ismételni ezt a gyakorlatot ad-hányingerrel, még azt is megmutatva, hogy az eloszlása azonos expozíciók mozgatható a piacon, hogy különböző tőkekorlátokat hozzon létre. Azt tanácsolom, hogy hozzon létre saját táblázatokat az itt leírtak szerint, hasonló módon, ahogyan végigvezettük. Excel ISDA SIMM-hez mindezt évekkel ezelőtt.
Összefoglalva
- A banki tőke egyszerű.
- Amikor egy bank most azt mondja, hogy „tőkeáttétel korlátozott” vagy „RWA korlátozott”, ez a blog rávilágít arra, hogy ez valójában mit is jelent.
- Ez egy szép optimalizálási „probléma”, amelyet figyelembe kell venni.
- SEO által támogatott tartalom és PR terjesztés. Erősödjön még ma.
- Platoblockchain. Web3 metaverzum intelligencia. Felerősített tudás. Hozzáférés itt.
- Forrás: https://www.clarusft.com/now-everyone-can-understand-bank-capital-requirements/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=now-everyone-can-understand-bank-capital-requirements
- 000
- 1
- 15%
- 2022
- 7
- a
- Rólunk
- felett
- át
- tulajdonképpen
- Után
- ellen
- Minden termék
- Alpha
- már
- összeg
- és a
- bárhol
- alkalmaz
- körül
- Eszközök
- vonzza
- Bank
- Banks
- mert
- válik
- hogy
- lent
- Előnyök
- bis
- Blog
- blogok
- Könyvek
- ütköző
- üzleti
- számít
- számított
- számítások
- tőke
- CCP
- bizonyos
- Változások
- díjak
- töltés
- Jótékonysági
- Párhuzamos
- Biztosítékkal ellátott
- Commodities
- képest
- összetevő
- Fontolja
- úgy véli,
- korlátok
- Költség
- kiadások
- tudott
- Partner
- teremt
- hitel
- Valuta
- devizapárok
- Ajánlatok
- vita
- Adósság
- döntés
- alapértelmezett
- szállít
- Kereslet
- DID
- különböző
- terjesztés
- Dollár
- ne
- minden
- bármelyik
- élvez
- elég
- Részvények
- részvény
- lényegében
- becslés
- stb.
- európai
- Még
- Minden
- mindenki
- pontosan
- példa
- példák
- mentes
- Gyakorol
- drága
- Exponálás
- néző
- cégek
- Összpontosít
- követ
- következő
- talált
- Ingyenes
- ból ből
- tőkéből
- finanszírozás
- további
- FX
- Deviza piacok
- általában
- kap
- adott
- Go
- bruttó
- Földi
- tekintettel
- Headlines
- hős
- segít
- itt
- Magas
- legnagyobb
- tart
- remélhetőleg
- Hogyan
- HTTPS
- Hatás
- in
- Beleértve
- bele
- Bejegyzett
- <p></p>
- növekvő
- tájékoztatták
- IT
- január
- Ismer
- nagy
- nagymértékben
- nagyobb
- TANUL
- Tőkeáttétel
- fény
- Valószínű
- összekapcsolt
- Fő
- fontos
- fő valuta
- csinál
- jel
- piacára
- piacok
- jelentősen
- max-width
- eszközök
- esetleg
- több
- a legtöbb
- Legnepszerubb
- mozog
- mozog
- többoldalú
- szorozva
- szükségszerűen
- Szükség
- háló
- Új
- Hírlevél
- csomópont
- Képzeletbeli
- Rendben
- Régi
- ONE
- szervezet
- Más
- Egyéb
- vázolt
- átfogó
- saját
- Fájdalom
- párok
- rész
- résztvevők
- különös
- százalék
- fizikai
- Plató
- Platón adatintelligencia
- PlatoData
- bőséges
- Népszerű
- portfolió
- pozíció
- pozíciók
- állás
- gyakorlat
- be
- bemutatás
- előző
- korábban
- ár
- célokra
- Az árak
- hányados
- olvasók
- miatt
- csökkenti
- szabályozók
- eszébe jut
- ismétlés
- követelmények
- eredményez
- Eredmények
- visszatérés
- Kockázat
- SA-CCR
- Biztonság
- Mondott
- azonos
- azt mondja,
- Részvényesek
- istállókat
- Műsorok
- jelentős
- hasonló
- Egyszerű
- egyszerűen
- helyzet
- So
- néhány
- valami
- beszélő
- terjedése
- Állami
- meghatározott
- Lépései
- TÖRTÉNETEK
- Iratkozz fel
- ilyen
- csereügyletekkel
- táblázat
- Vesz
- Beszél
- cél
- A
- Főváros
- azok
- ebből adódóan
- dolgok
- Keresztül
- tier
- Első szint
- nak nek
- Ma
- mai
- Végösszeg
- szakmák
- tipikus
- jellemzően
- alatt
- megért
- URL
- us
- Ellen
- súly
- Mit
- ami
- míg
- Míg
- WHO
- lesz
- belül
- Munka
- művek
- lenne
- év
- év
- te
- A te
- zephyrnet