FX Clearing 2022

• Megvizsgáljuk az elszámolt mennyiség növekedését a devizatermékek között.
• Az NDF-ek most egyetlen hónap alatt több mint 1 trón dollárt tesznek ki.
• A nyitott érdeklődés jelentősen megnőtt az elmúlt két évben.
• Az NDF-ek 8 devizapárban uralják az elszámolt OTC mennyiségeket.

A tisztázatlan piacok iránt érdeklődőknek, ill különösen FX, érdekes lehet tudni, hogy a legújabb BIS hároméves felmérés hónapok kérdése van:

Az egyik (sok) elem, amelyet megvizsgálunk az adatokban, az, hogy a felvételt FX elszámolás felgyorsult/fennsiklott/zuhant. Vessünk egy pillantást azokra az adatokra, amelyekből rendelkezünk Clarus termékek hátha időben rávilágítunk erre.

FX törölt kötetek

<p></p> CCPView, azt látjuk, hogy az elszámolt devizaforgalom jelentősen nőtt azóta utoljára írt róluk még 2019-ben:

Megjelenítés;

• A devizapiaci forgalom csúcsértéke most meghaladja az 1 trón dollárt egy nagy volumenű hónapban.
• 2020, 2021 és 2022 márciusában minden idők legnagyobb volumenét regisztrálták. Ez egy furcsán szabályos minta, március kulcsfontosságú hónap.
• Ez kapcsolódik az új fázisokhoz Tisztázatlan fedezeti szabályok élőben jön? Azt hittem, minden év szeptemberében…?
• Az LCH ForexClear továbbra is több mint 98%-os piaci részesedéssel rendelkezik az FX OTC elszámolásban.
• Az alábbi heti mennyiségi diagram (ugyanazokkal az adatokkal) nem utal arra, hogy bármilyen szokatlan tevékenység (például a tömörítési mennyiségek megjelenése) történne egy adott héten. Ezek a márciusi csúcsok minden bizonnyal szokatlanok a havi adatokban:

Ezek még mindig NDF-ek?

Egyszóval igen!

A rekordhónap, 2022 márciusának részletezése azt mutatja, hogy milyen terméktípusok törlődnek devizában:

A legfontosabb üzenet itt az, hogy a törölt FX-kötetek 96%-a NDF-ben van.

A blog követői tudni fogják, hogy nagy történet volt eljutni idáig az NDF-ek elszámolása, ezért azt is el kell ismernünk, hogy némi volumennövekedés történt ben egyéb FX termékek, de még nem jelentősek az NDF-ek növekedéséhez képest:

Mely NDF valutapárok a legnagyobbak?

Ugyanezek a 2022. márciusi adatok, de ezúttal devizapáronkénti bontásban, a következőket mutatják:

• A hangerő 22%-a TWD-ben
• 21% INR-ben van megadva
• 17% KRW-ban
• 10% BRL-ben
• 5% PHP-ben és IDR-ben
• 4% CNY-ban és CLP-ben
• A teljes mennyiség 88%-a ebben a 8 devizapárban van.

A nem NDF FX-elszámolás perspektívája érdekében az összes többi terméktípus körülbelül ugyanannyi mennyiséget képviselt, mint az USDCLP NDF-elszámolás 2022 márciusában.

NDF elszámolási árfolyamok

Használhatjuk a CFTC heti cserejelentés nyomon követni, hogy az NDF-piac mekkora része mostanra tisztázott. Tekintettel az elmúlt 2-3 év nagy volumennövekedésére, látunk-e jelentős növekedést a klíringkamatok terén?

2019 júliusának közepétől jelentősen nőtt az elszámolt NDF-ek száma.

A legfrissebb adatok a legmagasabb elszámolási rátákat mutatják, elérik a 29%-ot

NDF ELSZÁMÍTÁS 2019. SZEPTEMBER

És mit látunk most?

• Nagyon stabil elszámolási árfolyam 2022-ben.
• 28-ben az NDF mennyiségének 2022%-a lett elszámolva a CFTC adatok.
• Ez 24%-tól egészen 34%-ig változott.
• A diagram azt mutatja, hogy a legmagasabb elszámolási arányt a legalacsonyabb volumenű héten érték el.
• Az ellentét is igaz – a legalacsonyabb elszámolási rátát a legnagyobb volumenű héten érték el.
• Az elszámolási árfolyamok nagyjából állandóak voltak a februári piaci zűrzavar során, de ne feledje, hogy az USDRUB mennyisége alig regisztrálható a 8 legnagyobb devizához képest.

És mi a helyzet az FX Futures-szel?

Ha az OTC FX Cleared volumene meghaladja az 1 trn dollárt, van még hely a határidős devizaügyleteknek? CCPView azt mutatja, hogy a tőzsdén kereskedett deviza-derivatívák is jelentős piacot jelentenek, és egy mozgalmas hónapban több mint 3 trón USD-vel kereskednek USD-ben:

Ezek a termékek főként a CME-n forgalmazott FX Futures, a B3 FX Future pedig BXNUMX-on forog (amiben szerintem a CME is részesedéssel rendelkezik?).

Az OTC és az ETD mennyiségeinek összehasonlítása azonban köztudottan nehéz. Inkább, ha összehasonlítjuk a nyílt kamat relatív méretét a kettő között, azt látjuk, hogy az elszámolt NDF-ek a sokkal jelentősebb piac:

Megjelenítés;

• A Cleared FX termékek iránti nyitott kamat több mint 80%-a az NDF-ekben van.
• Az NDF-ek átlagos futamideje viszonylag rövid – mondjuk egy hónap.
• Azt hiszem, a legtöbb határidős deviza még rövidebb, és valószínűleg az azonnali kockázat fedezésére szolgáló proxyként kereskednek velük.
• Érdekes látni, hogy a nyitott érdeklődés ezen termékek mindegyikében mintegy 45%-kal magasabb, mint két évvel ezelőtt. Folytatódik a növekedés?

Összefoglalva

• Az elszámolt OTC FX termékek havi mennyisége most meghaladja az 1 milliárd dollárt.
• Ezeknek a köteteknek a 96%-a elszámolt NDF-ekben van.
• 8 devizapár teszi ki az összes mennyiség közel 90%-át.
• A CFTC adatai azt sugallják, hogy 28-ben az NDF-kötetek 2022%-át törölték.
• A határidős devizaügyletek volumene sokkal magasabb, de a nyitott kamat alacsonyabb, mint az OTC termékeké.
• Az elszámolt devizatermékek iránti nyitott érdeklődés 45%-kal nőtt az elmúlt két évben.