Nincs több pompomlány, és manapság szükség van az „alapító illeszkedésre”

Figyelembe véve azt a drámai változást a hangulatban, amely a start-up világot végigsöpört, beleértve a közelmúltban a fintech kiemelt kedvenceitől származó szemrevaló értékleírásokat, a mai világ nagyon távol áll a 2021-es csúcsidőszaktól.

Ha belegondolok, hogy egy fiatalabb, frissebb arcú változat mit érezne, ha elkezdené a karrierjét, hálás vagyok mind a 22 éves tapasztalatomért. Ez alatt az időszak alatt megtapasztaltam és tanultam a piac összes hullámvölgyéből, és túléltem a hírhedt dot.com buborék kipukkanását. Mind a jó időkre, mind a kemény kopogtatásokra gondolva azon kapom magam, hogy megduplázom az „alapító illeszkedés” alapvető értékébe vetett hitemet.

Ahogy a mai piaci visszahúzódás megtanít bennünket, a befektetők felelőssége, hogy időt és erőforrásokat hagyjanak a megfelelő átvilágítás elvégzésére, és tartózkodjanak attól, hogy túl ígérjék azt az értéket, amelyet az alapítóknak hozhatnak. Ugyanígy, amikor az alapítókkal beszélgetünk, mindig azt tanácsoljuk nekik, hogy vegyék komolyan a kellő átvilágítási folyamatot, elegendő időt hagyva nemcsak a potenciális befektetőknek, hogy megértsék a céget, hanem az alapítóknak is, hogy megismerjék befektetőiket.

Függetlenül attól, hogy milyen élénk a piaci háttér, fontos megjegyezni, hogy ez a kimért, szigorúbb folyamat nem tekinthető akadálynak a befektetők számára megfelelő alapító elérésében. Inkább jellemzően az a befektető jellemzője, aki gondoskodik arról, hogy teljesen felkészülten felgyűrje az ingujját, ha vagy amikor a dolgok nehézzé válnak. Ez a megközelítés felszabadítja mindkét felet, hogy túllépjenek a rövid távú monetáris fókuszon, és olyan kapcsolatot alakítsanak ki, amely meghaladja az alapítók barátságos hangját, és ehelyett értékes kapcsolatot alakítsanak ki.

A felvezetés az aranylázhoz

A 2020-as felgyorsulást megelőzően az alapítók és a kockázatitőke-partnerek közötti kapcsolatteremtés egy egészen kiegyensúlyozott, hagyományos folyamat szerint működött. A kockázati bankok nem csupán a pénztárcájukkal vezettek, hanem nagyra értékelték útmutatásuk értékét, valamint csekk-aláírási képességüket. A szorgalmi folyamat 6-8 hétig, vagy tovább tartott, az értékelési ügyletek mindkét fél számára méltányos méretekben és feltételekben születtek. Mindkét fél számára a források előteremtéséhez szükséges nagy erőfeszítések azt jelentette, hogy bizonyos megkönnyebbülést jelentett, amikor a partnerséget minimális korlátokkal lehetett létrehozni.

2020-ban és 2021-ben új befektetők zsilipjei nyíltak meg. E befektetők között nemcsak crossover alapok voltak, hanem újonnan alapított, viszonylag tapasztalatlan, fiatal, a 2010-es években született és a visszaeső piacokon újonnan induló kockázatitőke-befektetők is.

A piacba vetett bizalom által megerősített, a partnerségi folyamatok befejezéséért folytatott növekvő verseny megkerülte a létfontosságú átvilágítási szakaszokat, mivel sok alapító figyelmen kívül hagyta befektetőinek a tőkén felüli iránymutatási képességét. Érthető, hogy az alapítókat az az ígéret vonzotta, hogy felháborító értékbecsléseken magas befektetéseket kapnak, napok, nem hónapok alatt kapják meg a határidőket, mindezt kellő gondosság nélkül.

Az az elkerülhetetlen probléma, amellyel ezekben az aranyláz éveiben pénzt gyűjtő alapítók szembesülnek, a gyorstüzelő befektetők kockázata, amelyek a finanszírozáson túl semmilyen értéket nem hoznak a vállalat számára. Amint a piac bullish-ről bearish irányába tolódik el, ezek a kapkodó, tapasztalatlan befektetők visszavonulnak a piacról, és most már nem tudják követni a finanszírozást, mert elmulasztották fenntartani a kritikus tartalékokat.

Kalibrálja újra

Ma az alapítóknak szóló tanácsunk azzal az üzenettel kezdődik, hogy újra kell kalibrálnia adománygyűjtési stratégiáját. Egyszerűen nincs többé olyan, hogy „könnyű pénz”. Időt kell szánnia a befektetők mérlegelésére, beleértve a kiterjedt referencia-ellenőrzést és a jelentős átvilágítási folyamatokat. Ha ezt jól csinálja, a sapkaasztal a tapasztalatok, az érdekek összehangolása, a mély zsebek és remélhetőleg a stratégiai támogatás megfelelő keveréke lesz.

Az erős sapkaasztallal az alapítók úgy irányíthatják vállalkozásukat, hogy túléljék a hidegebb piacot. Ideális esetben az alapítók olyan tapasztalt kockázatitőke-befektetővel működnek együtt, aki korábban is átvészelte a viharokat. Ha azonban nincs válságban tapasztalt befektető a fedélzeten, az alapítóknak fel kell készülniük a közelgő, nagyon nehéz piaci körülményekre, legalább 18-24 hónapra.

Ehhez az alapítóknak önkritikusan felül kell vizsgálniuk álláspontjukat. Ön azon maroknyi vállalat közé tartozik, amelyek sziklaszilárd üzleti modellje nullszaldós vagy nullszaldóhoz közeli? Ha igen, akkor figyelmen kívül hagyhatja az alábbi tanácsot… De ha nem, hasznosnak találhatja ezt a tanácsot.

Légy önkritikus

Az alapítóknak egyenletesen kell értékelniük vállalkozásuk gazdasági viharokat átvészelő képességét. Meg kell kérdezniük maguktól, milyen erős a befektetői bázisom? A befektetők képesek-e belsőleg finanszírozni minket? Mikor kell újra adományt gyűjtenünk?

Nézze meg újra fiókját egy finom fogú fésűvel, vizsgálja meg, hol csökkentheti a költségeket, és biztosítson legalább 18 hónapos üzemidőt. Ha ez nem lehetséges, akkor a következő lépése az, hogy pénzt gyűjt a meglévő befektetőktől, és elkezdi csökkenteni költségeit.

Ha a meglévő befektetők képesek finanszírozni Önt, feltétlenül beszélje meg a kabriók kérdését, vagy nyissa meg újra a legutóbbi részvénykörét, hogy elérje a kívánt kifutót, és megakadályozza, hogy visszatérjen a piacra. Lehet, hogy ez nem egy teljesen kényelmes folyamat, de ez a fajta önértékelés óriási és alapvető előnyökkel járhat az alapítók számára.

Hozzávalók az értelmes illeszkedéshez

Amikor a következő finanszírozási körben megkeresik a befektetőket, az alapítóknak jól felszereltnek kell lenniük, miután elvégezték a fenti önértékelést, és felismerték a partnerség jelentőségét a finanszírozáson túl.

Mint minden erős, hosszú távú kapcsolatban, itt is kell adni és kapni. Legyen ésszerű az értékelés és a kért finanszírozás összege tekintetében. Fogadja el a méltányos felhígításokat – az az idő, amikor egy bevétel előtti vállalat 10 millió dollárt kaphatott egy 100 millió dolláros előzetes értékelés után, elmúlt.

Vigyázzon a befektetőire. Vizsgálja meg, és nézze meg, megtudhatja-e, hogyan teljesítenek nehéz időkben. Áss egy kicsit mélyebbre, és fogadd el jelenlegi és korábbi portfólióalapítóik véleményét.

Ahhoz, hogy a befektetők és az alapítók értelmes illeszkedést érjenek el, elegendő időt kell hagyniuk mindkét félnek egymás megismerésére. Sötét égbolt előtt létfontosságú, hogy az alapítók tanuljanak mások hibáiból, teljes mértékben megértsék vállalkozásuk egészségét és azt a teljes potenciális értéket, amelyet az egyes befektetők magukkal hoznak.