Az USA Fed problémáiról jelentést tett, hogy elősegítse a nyilvános párbeszédet egy USD-alapú kiskereskedelmi CBDC-vel kapcsolatban

2022 januárjában a Fed kiadta a CBDC jelentését, melynek címe: „Pénz és fizetések: az amerikai dollár a digitális átalakulás korában”. Ez a jelentés átlátható nyilvános párbeszédet biztosít az USD lakossági központi banki digitális valuta (CBDC) kibocsátásáról, valamint néhány lehetséges előnyről és kockázatról.

A központi bankok világszerte folytatják a CBDC-k kutatását, beleértve a Bank of England,  Bank of Italy,  Banque de France, a Bank of Japan, Kínai Népi Bank, valamint a jegybankok egy csoportja a Nemzetközi Elszámolási Bank. Mindannyian publikáltak hasonló vitairatokat, amelyek célja a magán digitális valuta új formái körüli mérlegelés kiszélesítése, és a nagy- és kiskereskedelmi CBDC-k fejlesztésével reagálva.

Az Egyesült Államokban már egy ideje folynak tárgyalások egy dolláralapú kiskereskedelmi CBDC-ről. A San Francisco-i Federal Reserve Bank 2019-ben adott ki jelentést "Fogyasztói választás naplója”, 2020-ban pedig a Boston Federal Reserve Bank bejelentette együttműködését az MIT-vel, hogy feltárja a CBDC tervezési területét, és gyakorlati ismereteket szerezzen a CBDC megépítésének technikai kihívásairól. A Federal Reserve 2021. áprilisi politikai értekezlete után Jerome Powell, a Federal Reserve elnöke figyelmeztetett, hogy „sokkal fontosabb a helyes megoldás (CBDC), mint az, hogy gyorsan tegyük, vagy úgy érezzük, hogy sietnünk kell a következtetések levonásával, mert más országok előre haladni."

Mi az a kiskereskedelmi CBDC?

A lakossági CBDC olyan központi banki kötelezettség, amely széles körben elérhető a banki nagyközönség számára. Míg a Federal Reserve által kibocsátott és támogatott lakossági CBDC törvényes fizetőeszköznek tekinthető, ennek megvalósításához jogalkotási lépésekre lenne szükség. A jelentés megjegyzi, hogy a Kongresszusnak frissítenie kell az 1965-ös pénzverési törvényt, hogy az ilyen kiskereskedelmi CBDC-t az Egyesült Államok hivatalos fizetőeszközének tekintsék. Tájékoztatásul: utoljára a Kongresszus frissítette az érmetörvényt, visszanyúlva a Kongresszus által 1792-ben elfogadott első érmetörvényhez.

A lakossági CBDC kiadásának előnyei és kockázatai

Vannak nagy és változatos motivációk száma felkelti a központi bankok érdeklődését a CBDC-k iránt, ami szintén jelentősen eltérhet a fejlett és a fejlett országok között feltörekvő piacok gazdaságai. A központi bankok úgy vélik, hogy a lakossági CBDC növelheti a lakossági fizetési rendszerek biztonságát és hatékonyságát, felhasználható a fizikai készpénz kiegészítéseként lakossági tranzakciókhoz, olcsóbb és gyorsabb határokon átnyúló átutalásokhoz vezethet, és lehetővé teszi a kormányzat gyors végrehajtását. - személyes fizetések, azaz a Covid-19-hez kapcsolódó fiskális ösztönzők a lassú átutalások és a költséges csekkek alternatívájaként.

A kiskereskedelmi CBDC-k népszerűsítése részben a magánkibocsátású stabil érmék (egy fiat valuta értékéhez kötött kriptográfiai tokenek) iránti növekvő érdeklődésre adott válaszként, amelyek használata 2014-es bevezetésük óta az elmúlt néhány évben megnövekedett.

Jerome H. Powell, a Federal Reserve elnöke felvázolja a Fed válaszát a globális fizetési környezetben bekövetkezett gyors változást előidéző ​​technológiai fejlődésre. Miközben a Federal Reserve feltárja a CBDC-k lehetséges előnyeit és kockázatait, a fő hangsúly azon van, hogy a CBDC javíthatna-e, és ha igen, hogyan képes egy már biztonságos, hatékony, dinamikus és hatékony amerikai belföldi fizetési rendszeren a háztartások és a háztartások szükségleteinek kiszolgálására. vállalkozásokat.

A Federal Reserve Board Lael Brainard a CBDC-kre való összpontosítással kapcsolatban kijelentette: „Létfontosságú, hogy a politikai döntéshozók, köztük a Federal Reserve, megtervezzék a fizetési rendszer jövőjét, és mérlegeljék a lehetséges lehetőségek teljes skáláját az új technológiák lehetséges előnyeinek előmozdítására. a stabilitás megőrzése” – mondta Brainard a kiszállításra előkészített megjegyzésekben Az Egyesült Államok monetáris politikai fóruma New Yorkban „Egy amerikai CBDC lehet az egyik lehetséges módja annak biztosítására, hogy a dollárt használó emberek világszerte továbbra is az amerikai valuta erejére és biztonságára hagyatkozhassanak a digitális pénzügyi rendszerben történő tranzakciók és üzletvitel során.”

A lakossági CBDC-k azonban kockázatot is jelenthetnek, és minden bizonnyal számos fontos szakpolitikai kérdést vetnének fel, beleértve azt is, hogy ez hogyan befolyásolhatja a pénzügyi szektor piaci szerkezetét (pl. kereskedelmi banki futamok), a hitel költségeit és elérhetőségét, valamint a hitelek biztonságát és stabilitását. a pénzügyi rendszer és a monetáris politika hatékonysága.

Kiskereskedelmi CBDC tervezési lehetőségek és kihívások

Számos építészeti tervezési lehetőség létezik a kiskereskedelmi CBDC-k számára:

• Közvetlen CBDC (dCBDC) architektúra
• Közvetett CBDC (iCBDC) architektúra
• Hibrid CBDC (hCBDC) architektúra
• Szintetikus CBDC (sCBDC) architektúra

Ezenkívül számos kiskereskedelmi CBDC szállítási mód létezik:

• Számlaalapú modell
• Tokenizált alapú modell (nem elosztott főkönyvi kriptográfia, a chipkártyákban használt módon)
• Értékalapú modell

A kiskereskedelmi CBDC bevezetése számos kihívással jár, amelyek többek között, de nem kizárólagosan:

• Interoperabilitás a különböző CBDC építészeti tervekkel rendelkező országok között.
• A központi bank által vezetett lakossági CBDC-számlák adatvédelmi aggályai.
• Biztonsági aggályok a kiskereskedelmi CBDC infrastruktúrájának kiépítésével kapcsolatban.
• Hogyan használhatják ki a kiberbűnözők a kiskereskedelmi CBDC előnyeit felhasználói támadásokon keresztül.
• Hogyan történik a hitelesítési adatok visszaállítása azoknak a felhasználóknak, akik elvesztik hitelesítési adataikat, vagy ellopják azokat.

Különböző megközelítések a kiskereskedelmi CBDC megvalósításához

Minden központi bank másként közelíti meg a lakossági CBDC kialakítását, különösen, ha azt fontolgatják, hogyan lehetne ilyen CBDC-t felépíteni bizonyos nemzeti politikai célok elérése érdekében; azonban továbbra is kulcskérdések maradnak a különböző nemzeti CBDC-architektúrák közötti interoperabilitás körül, különösen, ha határokon átnyúló tranzakciók végrehajtásáról van szó.

Úgy tűnik, hogy a kiskereskedelmi CBDC-k bejelentései a világ minden tájáról heti rendszerességgel érkeznek a tesztelésekre vagy kutatásokra. De a mai napig egyetlen ország sem vezette be azt, amit bármely más ország a „végső megoldásnak” tart. A Nemzetközi Elszámolás Bankja egy 2022. áprilisi kiadványban 26 feltörekvő piacgazdaságú ország jegybankjait vizsgálta. Csak néhányan jutottak el a kísérleti vagy a koncepció bizonyítási szakaszába (pl. Hongkong KKT, Szaúd-Arábia, Thaiföld, Egyesült Arab Emírségek), kevesen vannak közel az induláshoz (pl. a kínai eCNY), míg néhányan nem látják égető szükségét egy CBDC a közeljövőben (pl. Lengyelország, Szingapúr).

A Federal Reserve fontolóra veheti egy token alapú CBDC használatát a bankközi kiegyenlítéshez, valamint a Fedwire, a CHIPS egyéb RTGS-rendszereket, amelyeket a Federal Reserve jelenleg használ központi banki és bankközi számlaalapú elszámolásokhoz. Tehát a Kongresszus sürgetésére és a lakossági amerikai dolláros CBDC iránti széles körű érdeklődésre alapozva az USA Federal Reserve nyilvános észrevételeket kér, amelyeket 120 napig elfogadnak és benyújthatnak. itt.