Újdonságok a CCP mennyiségi közzétételében – 2Q22?

Az elszámolóházak közzétették legújabb CPMI-jüketIOSCO Mennyiségi közzétételek:

• Kezdeti margó for ETD at $528 billion is down 7% QoQ and up 19% YoY
• Kezdeti margó mert IRS at $280 billion is up 4% QoQ and 8% YoY, to hit a record high
• Kezdeti margó mert CDS at $76 billion is up 15% QoQ and 31% YoY
• LME Disclosures that increase in the latest quarter are highlighted
• Számos központi szerződő fél közzététele rekordmagasságot mutat a jelentéstétel 2015. szeptemberi kezdete óta
• Including at B3, CDCC, ECC, Eurex, ICE Clear Credit, LCH SwapClear …
• Olvassa tovább a diagramokat és a részleteket

Háttér

A CPMI szerintIOSCO A nyilvános kvantitatív közzétételek, a CCP-k több mint kétszáz mennyiségi adatmezőt tesznek közzé, amelyek lefedik margó, nemteljesítési források, hitelkockázat, biztosíték, likviditási kockázat, utólagos tesztelés és még sok más.

CCPView has over 6 years of these quarterly disclosures for 44 Clearing Houses, each with multiple Clearing Services, covering the period from 30 Sep 2015 to 30 Jun 2022. This disclosure data provides insights into trends over time at one CCP és a központi szerződő felek közötti összehasonlítások.

Vessünk egy pillantást a legújabb közleményekre.

Kezdeti árrés az IRS számára

• Total IM for these four CCPs was $280 billion on 30-Jun-2022
• $11 billion or 4% higher QoQ and $20 billion or 8% higher YoY
• LCH SwapClear with $193 billion or £159 billion on 30-Jun-2022
• Up 9% QoQ and 12% YoY in GBP terms ( and up 1% and down 2% in USD terms)
• EUREX OTC IRS with $46 billion or €44 billion, is again higher than CME
• Q/Q 13 milliárd euróval vagy 42%-kal, éves összehasonlításban pedig 28 milliárd euróval vagy 177%-kal nőtt (euróban kifejezve)
• CM kiterjesztés IRS 31.5 milliárd dollárral, Q/Q 6%-kal, éves összehasonlításban pedig 7%-kal
• JSCC Az IRS 10 milliárd dollárral vagy Y1,366 milliárddal, 14%-os növekedéssel QoQ és 24%-kal éves szinten (JPY-ben kifejezve).

Total IM for IRS at $280 billion, is above the record high of $271 billion on 31-Mar-20.

Eurex OTC IRS increasing significantly QoQ and even more so YoY.

Kezdeti margin a CDS-hez

• Végösszeg IM for these three CCPs was $76 billion on 30-Jun-2022
• Up $10 billion or 15% QoQ and up $18 billion or 31% YoY
• ICE Hitel törlése 58.8 milliárd dollárral, 18%-os növekedés Q/Q és 35%-os éves összehasonlításban
• ICE Europe Credit with €10.65 billion, up 11% QoQ and 32% YoY
• LCH CDSClear 5.9 milliárd euróval, 15%-os növekedéssel Q/Q és 47%-os növekedéssel y/y

IM increasing at each CCP by double digit QoQ percentages and >30% YoY.

Kezdeti margin az ETD-hez

• Végösszeg IM for these CCPs was $528 billion on 30-Jun-2022
• Down $43b or 7.5% QoQ and up $84b or 19% YoY
• (Note the chart shows higher totals as the EUREX ábra tartalmazza OTC IRS IM, amelyet kizárok)
• CM kiterjesztés Bázis 182 milliárd dollár, 2%-os csökkenés QoQ és 14%-os emelkedés éves szinten.
• ICE Europe F&O with $141 billion, down 8% QoQ and up 100% YoY!
• OCC 95 milliárd dollárral, 22%-os visszaeséssel Q/Q és 18%-kal éves szinten.
• EUREX with $63 billion, up 12% QoQ and 50% YoY.
• ICE US F&O 17 milliárd dollár, 20%-os csökkenés Q/Q és 27%-os csökkenés az előző évhez képest.
• JSCC OSE Listed ETP with $10.5 billion, down 14% QoQ and 4% YoY
• HKEX HKCC 7.2 milliárd dollárral, 12%-os csökkenés QoQ és 34%-os növekedés éves szinten
• SGX-7 milliárd dollár DC, 1%-os növekedés QoQ és 18%-os csökkenés éves szinten
• ASX 5.1 milliárd CLF, 2%-os csökkenés az előző negyedévhez képest és 22%-os csökkenés az előző évhez képest

ETD IM showing the first decrease since the 30-Sep-2020 quarter end.

• OCC with the largest decrease in amount terms, dropping to $95 billion from $121 billion in the prior quarter, persumbly as equity prices and positions decreased.
• ICE Europe and ICE US down 8% and 20% respectively, persumably as commodity prices decreased a touch and volatility down.
• Eurex the only CCP to buck the QoQ trend, up 12% in USD terms.

LME Disclosures

Last quarter we covered the London Metal Exchange (LME) disclosures in some detail, given the suspension of Nickel trading. Consquently it is worth looking for disccloures that have changed materially between 31-Mar-2022 and 30-Jun-2022:

• 4.1.4 Prefunded – Aggregate participant contributions doubled from $1.1 billion to $2.08 billion
• 4.1.8 Committed – Aggregate participant contributions to address a default also up from $1.1 billion to $2.08 billion
• Neither is surprising given the price volatility in commodity markets and events of early March 2022.
• 5.3.4 Number of days during the look-back period on which the fall in value during the assumed liquidation period exceeded the haircut on an asset increased to 64 from 44, a record high
• 6.1.1. Client Net IM dropped from $8.6 billion to $5.9 billion
• 6.1.1 House Net IM dropped from $6.2 billion to $4.5 billion
• 6.1.1. Total IM at $10.35 billion is down from $14.75 billion and the same as it was on 31-Dec-21
• 16.2.17 Estimate of the risk on the invetsment portfolio (99% 1-day VaR) increased to $275k from $88k, a record high

Reports and lawsuits are still pending on the suspension of nickel trading on 8 March 2022, so we will have to wait a while longer to learn more detail on the outcomes.

Egyéb érdekes információk

Next let’s do a quick scan of 30-Jun-22 disclosures, highlighting a few historically significant ones, with a number of new record highs:

• B3 – 6.7.1 Maximum total variation margin paid to the CCP on any given day, was $4.2 billion, up from $3 billion and the highest on record
• B3 – 16.2.1 Percentage of total particpant cash held as cash deposit (including reverse repo) was 41.6%, up from 35% and a record high ( with commensurate drops in domestic government bond holdings)
• CDCC – 6.1.1 Client Gross IM required was $2.1 billion, up from $1.7 billion and a new record high
• ECC (European Commodity Clearing), which we recently added, has 4.1.4 Prefunded – Aggregate participant contribution of €3.1 billion
• ECC 6.1.1 Client Gross IM required of €44.7 billion, up from €39.8 billion in the prior quarter
• EUREX – 6.1.1 Total IM required of €105 billion is a record high up from €82 billion in the prior quarter and €39 billion on 30-Jun-2016
• EUREX – 6.7.1 Maximum total variation margin paid to the CCP on any given day was €12.1 billion, a new record high and up from €7.5 billion, €4.4 billion and €3.3 billion in prior quarters
• EUREX – 7.3.1 Estimated largest multiday payment obligation in total that would be caused by the default of a single particpant in extreme but plausible market conditions was €18.7 billion, a record high and up from €7.8 billion, €5.8 billion and €6.3 billion in prior quarters
• ICE Clear Credit – 4.4.3 Estimated largest stress loss (in excess of IM) from the default of any single participant PeakDayAv, was $1.8 billion, a record high and up from $1.2 billion
• ICE Clear Credit 6.1.1 Client Gross IM required was $41.5 billion, a record high and up from $34.8 billion
• LCH SwapClear 6.5.1.1 Number of times over the past 12 months that margin cover held against any acocunt fell below the actual mtm exposure of that member account was 8,117, a record high and up from 4,365, 1,664 and 172 in prior quarters
• LCH SwapClear 6.6.1 Average total VM paid to the CCP by participabts was $10.2 billion, a record high and up from $8.7 billion, $7 billion and $4.9 billion in prior quarters
• .....

Sokkal több elszámolási szolgáltatás és közzététel létezik, de itt megállok, és rátok bízom a sajátjaikat. CCPView hozzáférés a további változások elemzéséhez.

A webes felhasználói felület mellett API-t is kínálunk az adatok programozott elérésére.

IOSCO mennyiségi közzétételek

CCPView 44 elszámolóháztól származó információkkal rendelkezik, amelyek mindegyike számos klíringszolgáltatással rendelkezik, beleértve a részvényeket, kötvényeket, határidős ügyleteket, opciókat és OTC Derivatives with over 200 quantitative data fields each quarter and quarterly figures from September 2015 to June 2022.

További részletekért kérem lapozgasson a menüben; szülőknek szóló egyéni ajánlatokat pedig a kapcsolat ha érdekli az előfizetés CCPView.