Kombinasi unik dari penguncian, kehancuran pasar saham bulan Maret, dan inovasi perdagangan bebas komisi Robinhood menciptakan gelombang besar dari kelas investor baru. Pada usia rata-rata 31, jutaan pedagang pemula menggantikan taruhan olahraga, menonton film dan hobi lainnya dengan obsesif menatap grafik saham di aplikasi broker mereka yang baru didiskon.
Robinhood sendiri naik dari 10 juta pengguna pada tahun 2019 menjadi lebih dari 13 juta pada tahun 2020, setelah meningkatkan pendapatan YoY sebesar 514%, menjadi $682 juta berkat pembayaran-untuk-pesanan-aliran (PFOF) model bisnis. Media sosial menjadi kekuatan yang berlipat ganda bagi pasukan investor ritel ini, sedemikian rupa sehingga Wall Street menjadi lelah dengan apa yang disebut "Portnoy Top" efek karena memperkenalkan tingkat volatilitas baru pada pergerakan harga saham.
Pada akhir tahun, tinggal di rumah sementara jejaring sosial mencapai puncaknya dengan jutaan orang mencoba memeras GameStop, AMC, dan saham lainnya di bawah serangan short-selling oleh dana lindung nilai Wall Street. Kisah ini, lebih dari segalanya, mengungkapkan dasar-dasar perdagangan saham yang kumuh, yang mengarah ke beberapa dengar pendapat kongres. Selama periode yang sama ini, dari Juni 2020 hingga hari ini, keuangan terdesentralisasi (DeFi) mencapai pertumbuhan yang spektakuler, menghasilkan lebih dari 2.6 juta investor.
Dengan membandingkan bagaimana kedua ruang ini beroperasi โ DeFi bertenaga blockchain vs. pasar saham terpusat โ kita dapat lebih memahami kontur seperti apa masa depan keuangan nantinya.
Keuntungan Pertukaran Terdesentralisasi (DEX)
Cara paling sederhana untuk memahami pertukaran terdesentralisasi adalah bahwa itu adalah kontrak cerdas yang memungkinkan Anda untuk menjaga hak asuh penuh atas aset kripto Anda. Selain itu, ketika transaksi/pertukaran diselesaikan, transaksi dilakukan langsung dari dompet kripto satu pedagang ke yang lain, meniadakan kebutuhan pihak ketiga. Sebelum kita membahas kekurangannya, berikut adalah beberapa kelebihannya.
Perdagangan 24/7
Sementara bursa saham/sekuritas tetap buka antara pukul 9:30 hingga 4:XNUMX EST (dan tutup pada akhir pekan dan hari libur), tidak ada batasan "jam pasar" seperti itu di blockchain. Selain itu, bahkan ketika di dalam jam pasar, baik Robinhood dan Coinbase, sebagai pertukaran kripto terpusat, adalah terkenal karena pemadaman hanya ketika layanan mereka paling dibutuhkan.
Dengan DEX, ada banyak waktu untuk bereaksi terhadap berita yang mungkin mengganggu harga aset. Sayangnya, di ruang kripto, berita semacam itu dapat berkisar dari tweet Elon Musk hingga tindakan keras pemerintah atau regulasi aset kripto. Dalam kedua kasus tersebut, konsep jam pasar untuk perdagangan adalah warisan yang tersisa dari era non-digital, yang jelas-jelas menuju ke tong sampah sejarah.
Penyelesaian Perdagangan Hampir Instan
Waktu penyelesaian direferensikan beberapa kali selama dengar pendapat kongres GameStop. Ini adalah periode waktu dari saat pedagang mengeluarkan pesanan hingga waktu penyelesaiannya. Karena saham dan sekuritas harus dibersihkan oleh Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), waktu penyelesaian dalam keuangan tradisional sangat lama โ T2 atau dua hari.
Ini dilakukan agar pialang dapat memiliki cukup waktu untuk mencadangkan perdagangan klien mereka. Selama hiruk-pikuk perdagangan GameStop, Robinhood gagal menjaminkan pesanan mereka, yang merupakan salah satu alasan mengapa ia menghapus saham short-squeeze. Dengan kata lain, terjadi krisis likuiditas.
Dengan DEX, penyelesaian diselesaikan secara instan, atau secepat yang dimungkinkan oleh kemacetan blockchain, biasanya dalam hitungan detik atau menit. Selain itu, blockchain itu sendiri berfungsi sebagai alat verifikasi karena semua transaksi harus disinkronkan di semua node di jaringan. Untuk mencapai efisiensi seperti itu, pasar saham harus menggunakan banyak lapisan.
Sekali lagi, dengan skandal GameStop, kita telah melihat bahwa lapisan terpusat ini gagal secara spektakuler, menghasilkan $359 juta dalam saham senilai FTD (failure-to-deliver).
Minat yang Diinvestasikan melalui PFOF
Meskipun sangat bagus bahwa sebagian besar broker sekarang menawarkan perdagangan nol atau biaya rendah, ini ada biayanya. Robinhood melakukan pembunuhan dari pemerasan singkat GameStop, menambahkan $ 3.4 miliar ke neracanya. Masalahnya, 43% pendapatan Robinhood Q1 2021 berasal dari Citadel Securities, pembuat pasar yang sama yang terlibat langsung dalam short-selling saham.
Dengan kata lain, alih-alih membebankan biaya, Robinhood menjual pesanannya kepada pembuat pasar, yang kemudian mendapatkan wawasan tentang pola perdagangan yang tidak tersedia bagi investor ritel. Aliran pembayaran untuk pesanan (PFOF) ini sangat kontroversial sehingga ilegal di Kanada dan Inggris.
Dengan memfasilitasi transaksi peer-2-peer, DEX menghilangkan manipulasi pasar semacam itu tanpa memerlukan wawasan peraturan apa pun. Mereka juga mencegah perdagangan cuci tangan atau perdagangan pulang pergi โ membeli dan menjual aset yang sama pada saat yang sama untuk memanipulasi volume pasar.
Buku Pesanan Transparan
Buku pesanan adalah aspek lain dari keuangan tradisional yang sepenuhnya tertutup dari investor ritel, hanya tersedia untuk pembuat pasar. Pada pertukaran crypto, bahkan yang terpusat, buku pesanan transparan, memungkinkan pedagang untuk melihat sentimen pasar secara sekilas. Ini sering diilustrasikan melalui kedalaman dinding jual dan beli.
Selain itu, DEX memiliki buku pesanan on-chain (Stellar atau Bitshares) sebagai tingkat transparansi tertinggi. Meskipun pendekatan ini memerlukan biaya untuk menambahkan pesanan ke blockchain dan meningkatkan kepercayaan, itu memang menimbulkan masalah potensial. Ketika seorang penambang menerima pesanan untuk ditambahkan ke blockchain, mereka secara teknis dapat menambahkan pesanan mereka sendiri terlebih dahulu.
Biaya Transparan dan Rendah
Uniswap, salah satu DEX paling populer di Ethereum dengan a TVL sebesar $5.2 miliar, memiliki biaya transaksi sebesar 0.3% untuk penukaran aset. PancakeSwap, berjalan di Binance Smart Chain (BSC) dengan TVL $3.76 miliar, memiliki biaya transaksi 0.2%. Keduanya secara signifikan lebih murah daripada di bursa terpusat. Misalnya, Coinbase mengenakan biaya 1.49%.
Sementara biaya mereka tidak nol, seperti pialang saham diskon teratas, pedagang tidak membahayakan perdagangan mereka dengan menjual pesanan Anda ke pembuat pasar yang berpotensi korup. Bagaimanapun, DEX memiliki pembuat pasar otomatis (AMM). Selain itu, tidak ada cara untuk mengaburkan berapa banyak yang akan dibayarkan pedagang ketika aturan dikodekan ke dalam blockchain.
Beberapa Kelemahan Pertukaran Terdesentralisasi
Jika Anda memperhitungkan beberapa pialang saham paling populer di seluruh lanskap โ seperti Robinhood, E-Trade, dan Fidelity โ mereka sepenuhnya menutupi seluruh ruang DeFi dalam hal jumlah pengguna. E-Trade sendiri memiliki lebih dari 5.2 juta pengguna, yang hampir dua kali lipat dari total (perkiraan) pengguna di ruang DeFi di lebih dari 2.8 juta.
Di luar keakraban yang lebih besar dengan dunia saham dan sekuritas, DeFi harus berjuang dengan kompleksitas yang lebih besar yang menampi mereka yang bahkan akan mencoba memasuki ruang ini. Seseorang tidak hanya harus mempertimbangkan berbagai blockchain yang ditawarkan, tetapi berbagai DEX yang dibangun di atasnya, dompet kripto, kunci pribadi, dan frase awal.
Kemudian, ada pembelajaran jargon DeFi untuk boot. Namun, aplikasi seperti MetaMask telah membuat langkah besar dalam menyederhanakan dan menyatukan pengalaman. UX yang ditemukan di DeFi masih kurang jika dibandingkan dengan sebagian besar dunia FinTech. Dari memperdagangkan saham atau opsi di aplikasi seperti Robinhood hingga menerima pembayaran dengan lancar sebagai bisnis kecil melalui perangkat lunak seperti FreshBooks, ruang FinTech dengan jelas menekankan UX.
Kendala lain adalah tidak adanya mata uang fiat pada DEX untuk konversi langsung. Meskipun hal ini dapat dengan mudah diselesaikan dengan membeli stablecoin โ mata uang fiat yang diberi token โ ini masih merupakan langkah ekstra yang perlu dilakukan. Terakhir, karena AMM pada DEX bergantung pada penyedia likuiditas, total likuiditas bergantung pada volume perdagangan. Seiring waktu, ini dapat diatasi dengan peningkatan popularitas, seperti yang disarankan oleh lintasan hitungan pengguna DeFi.
Kesimpulannya, lompatan antara ruang perdagangan saham yang sudah terdigitalisasi dan blockchain adalah singkat. Masalah yang lebih besar adalah regulasi, yakni mengatasi sistem dan kepentingan warisan. Mempertimbangkan hal ini, persaingan antar bank kemungkinan akan memacu adopsi DeFi yang lebih besar. Bank yang lebih kecil akan memulai proses ini, seperti yang telah kita lihat baru-baru ini dengan Swiss Sygnum Bank mengumumkan integrasi protokol DeFi paling populer โ Uniswap, Aave, Maker, Curve, 1inch, dan Synthetix.
Kiriman tamu oleh Shane Neagle dari The Tokenist
Shane telah menjadi pendukung aktif gerakan menuju keuangan terdesentralisasi sejak 2015. Dia telah menulis ratusan artikel terkait dengan perkembangan seputar sekuritas digital - integrasi sekuritas keuangan tradisional dan teknologi buku besar terdistribusi (DLT). Dia tetap terpesona oleh dampak teknologi yang berkembang terhadap ekonomi - dan kehidupan sehari-hari.
Mendapatkan tepi di pasar aset kripto
Akses lebih banyak wawasan dan konteks kripto di setiap artikel sebagai anggota berbayar Tepi CryptoSlate.
Analisis rantai
Cuplikan harga
Lebih banyak konteks
Bergabunglah sekarang dengan $ 19 / bulan Jelajahi semua manfaat
Seperti yang kau lihat? Berlangganan untuk pembaruan.
Sumber: https://cryptoslate.com/how-comparing-tradfi-with-defi-reveals-the-future-of-finance/
- &
- 2019
- 2020
- 9
- Akun
- aktif
- Adopsi
- Semua
- Semua Transaksi
- Membiarkan
- aplikasi
- artikel
- artikel
- aset
- Aktiva
- Otomatis
- Bank
- Bank
- Pertaruhan
- Milyar
- binansi
- blockchain
- Buku-buku
- pialang
- bisnis
- model bisnis
- membeli
- Pembelian
- Kanada
- beban
- pengisian
- Charts
- tertutup
- coinbase
- kompetisi
- kontrak
- Crash
- krisis
- kripto
- aset kripto
- pertukaran crypto
- Pertukaran Crypto
- Dompet crypto
- dompet crypto
- Mata Uang
- Currency
- melengkung
- Tahanan
- Terdesentralisasi
- Keuangan Terdesentralisasi
- Defi
- dex
- digital
- Efek Digital
- Diskon
- Buku Besar Terdistribusi
- teknologi ledger terdistribusi
- DLT
- Ekonomi
- ekosistem
- efisiensi
- ethereum
- Pasar Valas
- Bursa
- FAST
- Biaya
- Persetujuan
- Mata uang Fiat
- kesetiaan
- keuangan
- keuangan
- fintech
- Pertama
- Forbes
- penuh
- dana-dana
- masa depan
- besar
- Pertumbuhan
- Pertumbuhan
- Dana Hedge
- di sini
- sejarah
- hari libur
- Beranda
- Seterpercayaapakah Olymp Trade? Kesimpulan
- HTTPS
- Ratusan
- liar
- Dampak
- Innovation
- wawasan
- integrasi
- Investor
- terlibat
- IT
- ikut
- melompat
- kunci-kunci
- terkemuka
- BELAJAR
- pengetahuan
- Buku besar
- Tingkat
- Likuiditas
- penyedia likuiditas
- kuncian
- Panjang
- pembuat
- Pasar
- Media
- MetaMask
- juta
- model
- Paling Populer
- jaringan
- jaringan
- berita
- node
- menawarkan
- Buka
- Opsi
- urutan
- perintah
- Lainnya
- Membayar
- pembayaran
- Konsultan Ahli
- frase
- Cukup
- Populer
- harga pompa cor beton mini
- swasta
- Kunci Pribadi
- Q1
- jarak
- Bereaksi
- alasan
- Regulasi
- eceran
- Investor Ritel
- pendapatan
- Robin Hood
- aturan
- berjalan
- Surat-surat berharga
- benih
- menjual
- sentimen
- Layanan
- penyelesaian
- Pendek
- Jual pendek
- kecil
- bisnis kecil
- pintar
- Kontrak Cerdas
- So
- Sosial
- media sosial
- Perangkat lunak
- Space
- Olahraga
- Olahraga Betting
- Stablecoin
- awal
- terkenal
- saham
- pasar saham
- perdagangan saham
- Saham
- jalan
- gelora
- Swiss
- sistem
- Teknologi
- Pihak ketiga
- waktu
- puncak
- perdagangan
- pedagang
- pedagang
- perdagangan
- Trading
- keuangan tradisional
- .
- Transaksi
- Transparansi
- Kepercayaan
- Uk
- Tidak bertukar tempat
- Pembaruan
- Pengguna
- ux
- nilai
- Verifikasi
- View
- Votalitas
- volume
- wall Street
- dompet
- Wallet
- cuci perdagangan
- SIAPA
- dalam
- kata
- dunia
- bernilai
- tahun
- nol