Inflasi Data Pasar: Mencapai Tipping Point (Justin Van Til)

Lingkungan inflasi memukul semua sudut ekonomi. Ya, bahkan perusahaan jasa keuangan. Mungkin tidak ada tempat yang lebih jelas daripada biaya data pasar. 

Tantangan bagi lembaga keuangan – dan selanjutnya, platform layanan manajemen kekayaan mereka – adalah bahwa informasi ini bukanlah pembelian diskresioner yang dapat mereka abaikan ketika biaya menjadi terlalu tinggi. Di kantor belakang dan menengah, itu perlu
untuk administrasi portofolio, akuntansi, pelaporan dan untuk memenuhi tuntutan kepatuhan yang ketat; di front-office, penasihat, manajer portofolio, analis, dan layanan klien mengandalkan data ini untuk menginformasikan strategi investasi dan bereaksi secara instan seperti yang baru
permukaan risiko atau peluang muncul.

Tetapi sementara data diperlukan, pengeluaran ini telah menjadi masalah di seluruh layanan keuangan selama bertahun-tahun. Sejalan dengan manajemen aset dan segmen pasar modal dalam kompleks layanan keuangan global, bank swasta, trust, broker-dealer,
RIA, dan platform layanan kekayaan yang menyertainya umumnya hanya mengalami kenaikan biaya. Inflasi ini diperburuk oleh konsolidasi vendor, meningkatnya permintaan untuk kategori data yang sama sekali baru seperti ESG, ketepatan waktu data seperti umpan waktu nyata
ditambah dengan metode pengiriman teknologi penuaan.

Akan tetapi, peringatannya adalah bahwa biaya data pasar baik feed mentah maupun akses digital telah meningkat begitu cepat sehingga apa yang tampak masuk akal sepuluh tahun lalu, menjadi semakin sulit untuk dirasionalisasi di era kompresi biaya dan persaingan yang semakin ketat.
Kabar baiknya adalah ketika para pemimpin mulai memeriksa neraca mereka sendiri untuk mengantisipasi potensi lingkungan pertumbuhan yang lebih lambat, banyak yang menemukan bahwa mereka membayar terlalu banyak untuk data pasar dan embel-embel "paksaan" yang tidak digunakan.
Layanan yang tidak terpakai ini mewakili hasil yang mudah untuk pemotongan biaya.

Sekali lagi, “pasar pembeli” baru untuk data sedang terbentuk, terutama karena para pemangku kepentingan menjadi lebih vokal tentang biaya dan nilai solusi lama. Lingkungan komersial yang saling menguntungkan sedang dikembangkan dimana perusahaan teknologi memungkinkan komprehensif,
data pasar yang andal dan berkualitas dan lembaga keuangan yang menggunakan data tersebut, akan dapat beroperasi dengan cara yang lebih sehat, transparan, dan berkelanjutan.

Mengontekstualisasikan Biaya

Sementara biaya data sangat bergantung pada strategi masing-masing perusahaan dan jumlah profesional yang menggunakan alat ini, jelas biaya data yang tinggi tidak mengurangi tekanan margin di antara para manajer kekayaan. FINRA, dalam

Cuplikan industri 2022, mendokumentasikan bahwa biaya agregat perusahaan anggota telah tumbuh lebih dari 14% ketika membandingkan total tahun 2017 dengan 2021. Ini mencapai titik di mana kelompok perdagangan industri, selain menjadi semakin vokal tentang biaya, sekarang
meminta regulator untuk mengendalikan biaya.

Pertimbangkan munculnya ESG, yang telah menjadi perampasan tanah di mana beberapa vendor telah memanfaatkan kewajiban pelaporan untuk membebankan biaya yang berlebihan. SIFMA, dalam konsultasinya dengan Otoritas Sekuritas dan Pasar Eropa, mengatakan ini adalah "kekhawatiran besar"
di antara anggotanya karena kebijakan penetapan harga telah berubah "dengan cara yang tidak dibenarkan atas dasar layanan yang berbeda atau tambahan". Sebaliknya, didokumentasikan SIFMA, banyak vendor hanya membuat lapisan perjanjian sublisensi yang terkait dengan “wajib
Persyaratan pelaporan dan pengungkapan LST.”

Tentu saja, tuntutan peraturan dan kepatuhan secara tradisional merupakan penarik bagi vendor data, mengubah wawasan data yang “bagus untuk dimiliki” menjadi input wajib untuk tujuan pelaporan.

Menemukan Solusi Pasar

Dengan latar belakang inilah lembaga keuangan dan penyedia layanan mereka tidak punya pilihan lain selain menemukan solusi berbasis pasar. Data pasar yang tepat waktu, dapat diandalkan, dan berkualitas tinggi mewakili taruhan meja untuk vendor mana pun yang ingin menyediakannya
alternatif yang layak; proposisi nilai nyata untuk setiap calon pengganggu, dengan demikian, kemungkinan besar akan terletak pada apakah mereka dapat atau tidak menawarkan bantuan material dari biaya yang berlebihan. Kabar baiknya adalah alternatif memang tersedia, tetapi organisasi, pertama,
harus membedakan antara keinginan dan kebutuhan pengguna dan lebih menyesuaikan kemampuan platform yang tersedia dengan alur kerja spesifik dari setiap fungsi.

Penting untuk membedakan antara nilai material yang dapat diberikan oleh banyak pemula kepada klien mereka versus solusi "murah" yang di masa lalu hanya memperkuat loyalitas merek untuk pemain lama. Misalnya, nilai jauh melampaui sekadar pengisian daya
lebih sedikit: dapat ditemukan dalam friksi yang lebih rendah pada pengguna baru, yang meminimalkan biaya peralihan; akses ke lebih banyak konten, yang terpenting berdasarkan layanan mandiri; kegunaan yang lebih baik di ujung depan melalui alat intuitif yang dapat diakses oleh pengguna bisnis; dan lebih sedikit
pembatasan penggunaan dengan transparansi yang lebih besar. Selain itu, pengguna tidak akan mau berkompromi pada stabilitas dan akurasi – lagi-lagi membedakan “nilai” dari “murah” – dan data pasar harus dikaitkan dengan pengalaman digital, terutama karena pengelola kekayaan semakin meningkat.
merangkul lingkungan kerja hybrid.

Dapat diasumsikan bahwa setiap pengguna kantor depan akan memiliki kebutuhan taktis tertentu. Ini kemungkinan termasuk kutipan real-time, penyaring opsi, dan RTD; alat pembuatan bagan analitik; pemantau pasar yang dinamis; informasi rinci perusahaan, pengarsipan dan keuangan; dan tersedia
penelitian dan cakupan analis. Informasi ini dan kemampuan ini akan masuk ke dalam keranjang prasyarat untuk setiap pengguna profesional. Tetapi jika pembuat keputusan memikirkan pengeluaran data mereka dalam konteks prinsip Pareto, kemampuan ini — yang mungkin
menyumbang sebagian kecil atau 20% dari penawaran semua termasuk - mungkin memecahkan 80% dari kebutuhan sehari-hari konsumen data front-office.

Jadi, apa yang harus dicari oleh pembuat keputusan dalam menyusun solusi yang dipesan lebih dahulu? Beberapa atribut, khususnya, akan membedakan vendor terbaik serta pemula dengan daya tahan: kualitas dan keandalan, aksesibilitas, dan model bisnis yang
memungkinkan pengguna mengoptimalkan biaya untuk benar-benar mendapatkan hasil maksimal dari data mereka.

Kualitas & Keandalan

Sangat mungkin organisasi telah mencoba dan gagal di masa lalu untuk bermigrasi dari terminal mereka. Sekali lagi, opsi yang lebih murah, saja, tidak akan memotongnya. Namun, selama sepuluh tahun terakhir, teknologi API telah dikembangkan yang dapat menyerap, menormalkan, dan mengirimkan
penetapan harga keamanan yang komprehensif, data referensi, dan analitik di semua kategori aset dengan cakupan waktu nyata di semua bursa utama – termasuk, namun tidak terbatas pada ekuitas, obligasi, kontrak berjangka, opsi, reksa dana, atau indeks (S&P Dow Jones, Russell,
CME, CBOE, dan sebagainya.)

Pada akhirnya, back office membutuhkan akses instan ke intelijen dan data serta analitik ini harus selaras dan terhubung dengan sumber informasi yang sama yang digunakan front-office. Jika informasi itu tidak tersedia
di ujung jari mereka, setiap solusi "baru" akan menciptakan biaya peluang yang melampaui harapan untuk dicapai oleh para pemimpin bisnis tabungan.

Aksesibilitas

Lebih dari sebelumnya, pengalaman pengguna itu penting. Ini adalah poin yang telah kami soroti

komentar sebelumnya yang menguraikan bagaimana pandemi mengubah pola konsumsi. Kebutuhan akan aksesibilitas akan memiringkan lapangan bermain yang mendukung mereka yang mampu menyediakan data sesuai permintaan melalui model pengiriman yang disesuaikan dengan alur kerja individu yang sangat spesifik.
pengguna. Dan data real-time harus tersedia untuk para profesional front-office baik mereka di kantor atau bekerja dari jarak jauh.

Fokus pada pengalaman pengguna ini menjadi semakin penting karena permintaan data tumbuh di seluruh perusahaan. Jika solusi dapat dibuat khusus untuk profesional back- dan middle-office, lembaga keuangan dan penyedia layanan mereka dapat meningkatkan pengeluaran mereka dengan lebih baik
untuk memenuhi kebutuhan yang berbeda dari lebih banyak pengguna di berbagai fungsi yang lebih besar.

Kompatibilitas dengan Paradigma Baru (yaitu Biaya Kepemilikan Selaras)

Biaya yang berlebihan mungkin menjadi faktor pendorong yang mendorong para pembuat keputusan untuk melihat apa yang ada di luar sana. Karena itu, penetapan harga adalah faktor terakhir yang akan mereka pertimbangkan saat memilih vendor. Suatu organisasi hanya akan bergerak maju dengan alternatif baru bila berkualitas
dan aksesibilitas sama atau melebihi solusi yang ada. Namun, meningkatnya biaya data pasar membayangi sejauh mana nilainya is
tersedia bagi mereka yang tahu di mana mencarinya.

Masing-masing atribut ini – kualitas dan keandalan, aksesibilitas, dan biaya kepemilikan yang lebih rendah – masing-masing tangga menuju teknologi yang lebih baik dan lebih efisien yang akan membantu manajer kekayaan memenangkan hari. Data itu sendiri telah menjadi komoditas dan biaya untuk mengaksesnya
data pasar dapat digunakan di tempat lain untuk mendorong pertumbuhan atau kinerja aset dengan lebih baik. 

Tetapi bahkan ketika data dan analitik mungkin menjadi "minyak" baru yang mendorong layanan keuangan, nilai sebenarnya dari data dapat lebih dihargai ketika perusahaan memiliki efisiensi operasi dan kontrol untuk mengelola data mereka secara lebih efektif dan hanya membayar untuk kemampuan
sebenarnya mereka gunakan.