JPEG Sang Perhiasan

(Setiap pandangan yang diungkapkan di bawah ini adalah pandangan pribadi penulis dan tidak boleh menjadi dasar untuk membuat keputusan investasi, atau ditafsirkan sebagai rekomendasi atau saran untuk terlibat dalam transaksi investasi.)

Seorang pedagang sejati akan membuat pasar pada apa pun.

Waktu cerita.

Seperti yang diketahui oleh banyak pembaca lama, saya menghabiskan musim panas 2007 di program magang Deutsche Bank Hong Kong. Saya berputar di meja penjualan derivatif ekuitas. Itu adalah era sebelum lantai perdagangan dibangunkan dan melarang kegiatan yang merendahkan seperti pekerja magang mendapatkan sarapan dan makan siang di meja.

As magang, satu-satunya nilai Anda adalah kemampuan Anda untuk mengikuti perintah dan mendapatkan sarapan, makan siang, dan makanan ringan sore hari untuk meja. Sebagai imbalannya, para profesional akan menjawab pertanyaan Anda tentang pekerjaan harian mereka. 20 tenaga penjualan bekerja di meja. Saya dan pekerja magang lain yang masih berteman baik dengan saya berjalan-jalan di musim panas Hong Kong yang lembab dan panas setiap hari untuk mendapatkan makanan bagi tuan kami.

Setiap minggu, setiap tenaga penjual akan menyimpan uang di bank Arthur, dari mana saya akan mendebit biaya makanan mereka. Saya menyimpan spreadsheet yang cukup rinci tentang apa yang dipesan setiap orang, tanggal, dan jumlahnya.

Itu semua cukup standar, tetapi sebagai pekerja magang yang giat dan bangkrut, saya berusaha mendapat untung dari peran saya sebagai sherpa makanan. Saya membebankan spread yang cukup besar pada setiap pesanan sehingga saya menghasilkan keuntungan beberapa ratus dolar per minggu. Jangan sampai Anda mengira saya bertindak di luar batas, semua orang di meja tahu apa yang saya lakukan, dan diam-diam menyetujui. Permainan menghormati permainan.

Dua minggu lalu, saya berpendapat tentang dasar-dasar filosofis dari kegilaan NFT. Esai ini berfokus pada strategi perdagangan baru yang berbeda dan sederhana. Kesampingkan pertanyaan tentang nilai normatif intrinsik NFT, dan hargai bahwa ribuan ETH dan BTC berpindah tangan setiap bulan di pasar NFT. Sebagai pedagang crypto, kita harus berpartisipasi, jangan sampai kita meninggalkan uang di atas meja. Mirip dengan cerita di atas, apakah Anda bersedia menggunakan setiap kesempatan untuk keuntungan Anda? Meskipun ini tidak akan menjadi penyelaman mendalam yang mendalam ke dalam struktur mikro pasar perdagangan NFT, semoga ini berfungsi sebagai landasan peluncuran untuk studi lebih lanjut tentang strategi perdagangan penghasil alfa.

Perdagangan seni analog sangat mahal, karena penyebaran besar-besaran yang dilakukan berbagai agen sepanjang perjalanan dari pencipta hingga kolektor. Biaya ini diperlukan untuk membayar biaya yang sangat besar untuk menciptakan lingkungan di mana orang kaya merasa nyaman berpisah dengan uang mereka untuk hal-hal yang secara intrinsik tidak berguna.

Gallerist adalah garda depan gravy train. Mereka mencoba menemukan thang panas berikutnya. Galeri mirip dengan pertukaran. Mereka memupuk pasokan pelanggan kaya, dan mengamankan kesepakatan distribusi eksklusif dengan seniman yang mereka yakini akan beresonansi dengan kolektor mereka. Untuk layanan ini, galeri mengambil penyebaran besar-besaran dalam bentuk markup persentase dua digit pada karya seni. Penyebaran di wajahnya tampak mengerikan — tetapi galeri memiliki biaya nyata yang harus dibayar. Galeri harus membayar sewa untuk mengoperasikan ruang berdinding putih yang megah di distrik persewaan utama ibukota keuangan dunia seperti New York, London, Hong Kong, Shanghai, Paris, Tokyo, dll. Galeri harus mengadakan pertunjukan di mana mereka menyediakan persembahan yang mahal dan makanan ringan gratis untuk menarik calon pembeli ke tempat tersebut. Terakhir, galeri juga harus memangkas tenaga penjualnya juga. Tidak jarang seorang tenaga penjualan menerima komisi 10% hingga 20%. Ini adalah pasar utama.

Begitu berada di tangan kolektor yang “benar”, kesenangan sesungguhnya dimulai. Galeri dan kolektor bekerja sama untuk menciptakan kesan bahwa karya seniman ini layak untuk dimiliki. Mereka berusaha keras untuk menampilkan karya-karya di museum dan pertunjukan secara global untuk menciptakan daya pikat kualitas. Kolektor yang membalik pekerjaan dengan cepat dipandang rendah, karena alasan yang jelas. Jika karya seni berpindah tangan terlalu cepat atau terlalu sering, itu tampak terlalu "komersial". Seni bukanlah barang pasar massal untuk dibeli dan dijual — itu adalah bagian yang tak ternilai harganya untuk dilihat oleh banyak orang, tetapi hanya dimiliki oleh segelintir orang terpilih yang tercerahkan dan kaya. Pada dasarnya, harapannya adalah begitu Anda membeli sesuatu di pasar perdana, Anda membawanya untuk sementara waktu. Likuiditas cepat hampir tidak mungkin didapat, dan upaya untuk menciptakan pasar nyata bertindak sebagai peredam harga.

Rumah-rumah lelang - seperti Christie's dan Sotheby's - mengambil satu pon kanvas mereka ketika para kolektor memperdagangkan karya di antara mereka sendiri. Mereka biasanya mengenakan biaya 20% dari harga yang dilelang, tetapi terkadang mereka akan menjamin harga kepada penjual, yang memasukkan risiko pasar ke dalam model bisnis mereka. Rumah lelang mempekerjakan spesialis yang dapat menceritakan kisah hebat tentang karya seni, yang menarik kolektor lain untuk menawar karya tersebut. Mereka juga berusaha meyakinkan pasar bahwa karya seni tertentu tidak palsu (yang sering gagal mereka lakukan berulang kali).

Inti dari penjelasan singkat ini adalah untuk mengilustrasikan bahwa karya seni tradisional jarang berpindah tangan, dan biaya transaksi sangat mahal karena semua mulut harus diberi makan agar pasar tetap berfungsi. Sementara pasar seni memperdagangkan miliaran dolar setahun, transparansi yang lebih besar dan biaya yang lebih rendah akan menciptakan pasar yang lebih hidup.

Proyek NFT paling populer memungkinkan siapa pun untuk mencetak karya seni digital yang mereka jual. Pencetakan membutuhkan sejumlah kecil ETH yang masuk ke proyek, dan ETH tambahan untuk biaya gas jaringan. Proses pencetakan inilah yang menciptakan aset NFT unik yang berada di blockchain publik. Ethereum sejauh ini merupakan rantai paling populer, tetapi Solana dan lainnya juga baru-baru ini semakin populer dan menampilkan proyek-proyek panas.

Pasar primer tidak memerlukan galeri atau bursa untuk beroperasi. Menggunakan keterampilan media sosial, proyek dapat menciptakan permintaan dan sensasi untuk penurunan NFT mereka, dan pengguna langsung membuka situs web proyek untuk mencetak. Beberapa proyek memutuskan untuk mencetak melalui pasar NFT populer seperti OpenSea - ini mungkin atau mungkin bukan strategi yang lebih baik, tetapi itu tidak perlu. Internet memecah peran tradisional sebuah galeri seni.

Setelah seorang kolektor mencetak NFT, mereka bebas untuk menjualnya secara peer-to-peer, atau segera mendaftarkan NFT mereka di OpenSea atau pasar lain (yang dilakukan oleh banyak orang). Tidaklah dianggap tidak sopan untuk mencoba segera membalikkan apa yang dianggap sebagai NFT langka untuk mendapatkan Wei cepat. Faktanya, banyak kolektor membual tentang bagaimana mereka dengan cepat mengubah 0.1 ETH menjadi 10 atau 100 ETH dalam hitungan jam atau hari.

Bagi para kolektor / penumpang yang ingin mengolah koleksi mereka sedikit lebih lama dari 24 jam, sekarang saatnya memberi tahu komunitas mengapa NFT khusus ini berharga. Kolektor mengumumkan apa yang mereka beli di berbagai media sosial, berpartisipasi dalam ruang obrolan Discord, dan berusaha mengomunikasikan atribut apa yang membuat NFT tertentu "langka". Dalam media di mana karya seni dapat disalin dan ditempelkan tanpa batas waktu secara gratis, diskusi kelangkaan ini sangat penting.

Kemampuan untuk bergabung dengan komunitas eksklusif pemilik terverifikasi dari proyek tertentu juga merupakan proposisi nilai. Tidak terlihat lagi dari ruang obrolan komunitas EtherRock di Discord dan Telegram yang dibatasi untuk 100 pemilik. Banyak yang bangga dengan kenyataan bahwa mereka adalah anggota kelompok elit, tetapi dibayar lebih rendah dari harga pasar saat ini untuk masuk. Misalnya harga dasar untuk EtherRock adalah sekitar 700 ETH, tetapi sebulan yang lalu harganya kurang dari 50 ETH.

Untuk proyek yang meledak, pasar sekunder sangat likuid dibandingkan dengan pasar seni ruang daging. Berdagang 1,000 ETH NFT semudah mendaftarkannya di platform populer, atau mengatur kesepakatan OTC melalui Discord atau Telegram. Menjual karya seni analog bernilai jutaan dolar membutuhkan waktu lama, dan seperti yang saya jelaskan di atas, menarik biaya transaksi yang tinggi. Perdagangan NFT dengan harga murah membutuhkan biaya beberapa ratus dolar untuk gas jika jaringan macet; di kelas atas 5% hingga 10% tergantung pada pasar NFT sekunder.

CryptoPunks adalah proyek yang paling banyak diperdagangkan. Dalam dua minggu terakhir itu diperdagangkan appx. 135k ETH, atau $500 juta. Itulah likuiditas beaucoup dalam konteks seni. Apakah Anda menyalahkan Christie's karena mencoba memasuki pasar ini melalui lelang yang disebut artis NFT "blue chip", dan proyek seperti Beeple dan Curio Cards?

Mint untuk Membalik

Konvensi pasar adalah untuk proyek-proyek untuk mencetak NFT individu pada tingkat 0.01-0.1 ETH. Jika keahlian Anda memindai sosial dan ruang obrolan dan menemukan proyek-proyek panas di masa depan, maka sangat penting bagi Anda untuk mencetak NFT dengan cepat.

Sebagai pemain murni, periode penahanan Anda bisa berjam-jam atau beberapa hari. Tapi bagaimanapun juga, Anda berspekulasi bahwa proyek tersebut mencetak keseluruhan pasokan dalam waktu singkat. Tak lama kemudian, Anda akan mencantumkan koleksi NFT Anda di OpenSea untuk kelipatan lebih dari yang Anda bayarkan untuk itu. Wham, bam, terima kasih nyonya untuk cepat, sakit, gainz.

Sebagai sirip, Anda mengambil delta proyek telanjang. Anda memperdagangkan harga dasar proyek NFT. Harga dasar adalah harga NFT biaya terendah dari suatu seri. Bergantung pada jumlah modal yang Anda gunakan, biaya per NFT mungkin tidak terlalu penting, sehingga mudah untuk meniru hampir semua proyek yang tampak menjanjikan. Jika Anda menekan CryptoPunks berikutnya, Bored Ape Yacht Club, atau Pudgy Penguin, pembelanjaan mint Anda akan terbayar mungkin 1,000 kali dalam waktu singkat.

Nilai Relatif Kelangkaan

Rarity.tools adalah alat penting dari setiap spekulator NFT. Untuk proyek populer, Rarity memberi peringkat seberapa langka NFT tertentu. Dalam rangkaian 10,000 NFT, bagaimana Anda tahu mana yang lebih diinginkan daripada yang lain? Ya, seseorang mungkin secara estetika menyenangkan bagi banyak orang, tetapi itu sulit untuk dinilai. Nilai langka objektif dapat ditentukan oleh atribut berbeda yang dimiliki atau tidak dimiliki oleh NFT tertentu.

Mirip dengan membeli saham dengan harga terendah di industri populer dan memainkan pembalikan yang kejam, membeli NFT dengan harga diskon untuk kelangkaannya adalah strategi lain. Bagian terbaik tentang internet dan blockchain adalah bahwa sinyal dapat ditemukan dan dieksekusi secara terprogram.

Tanpa lindung nilai pendek pada harga dasar proyek NFT, Anda menjalankan dua jenis risiko. Pertama Anda memiliki beta untuk proyek NFT dalam bentuk harga dasar. Yang kedua adalah risiko idiosinkratik dari NFT itu sendiri. Mungkin karena alasan tertentu, kelangkaannya tidak diakui oleh pasar yang lebih luas, dan gagal berarti kembali. Jika ada kemampuan untuk mempersingkat lantai proyek, ambillah. Sekarang Anda telah menghilangkan delta proyek, dan mempertahankan risiko yang ingin Anda ambil dibandingkan pengembalian rata-rata.

Selesaikan Playa

Seperti yang kita ketahui, NFT populer menjadi mahal dengan cepat. Beberapa pemilik ingin memompa tas mereka lebih jauh, tetapi untuk melakukan itu membutuhkan harga murah. Jika ragu, bentuk kendaraan tujuan khusus, masukkan aset, dan kemudian jual saham dengan harga nominal yang lebih rendah tetapi dalam jumlah agregat yang lebih besar kepada massa yang belum dicuci. Bungkus, lalu fraksinasi.

Aset NFT dapat dibungkus ke dalam berbagai kontrak cerdas dan kemudian difraksinasi menjadi sejumlah unit yang dipilih pemilik. Jika Anda memiliki Ether Rock dengan lantai 700 ETH, mengapa tidak membuat 1,000 unit batu tersebut dan menjualnya masing-masing seharga 1 ETH? Ada lebih banyak penumpang yang mampu membeli NFT dengan harga 1 ETH.

Strategi ini mengharuskan pedagang yang cerdik untuk mendapatkan NFT yang mahal dan dicari, membaginya, dan mendapatkan premi likuiditas. Fractional.art adalah platform paling populer yang memungkinkan Anda untuk membungkus NFT, dan kemudian membaginya menjadi unit yang lebih kecil.

Dari Analisis Dune:

Dari asisten peneliti saya yang terhormat:

Tidak berhubungan langsung tapi menarik. PartyDAO telah dikembangkan Penawaran Pesta, yang memungkinkan grup mengumpulkan dana untuk mengajukan tawaran kolektif untuk NFT dan menerima kepemilikan pecahan melalui pecahan kontrak.

Satu untuk Banyak

Penggunaan media sosial untuk membuat mindshare di sekitar karya seni tertentu karena fitur hukum kekuatan dari pengikut influencer media sosial telah dan akan membuat akun yang dapat membuat proyek pop sendirian. “Pembuat cita rasa” NFT ini melakukan dan akan secara terbuka menampilkan koleksi mereka dan berbicara tentang mengapa proyek tertentu beresonansi dengan mereka atau mengapa mereka percaya itu akan menjadi populer di masa depan. Ini menciptakan lingkaran umpan balik refleksif positif yang mendorong penumpang NFT untuk memantau dengan cermat transaksi blockchain para kolektor ini.

Strategi sederhana dengan hanya membeli NFT dengan harga dasar dari setiap proyek yang diadakan atau dibicarakan oleh influencer NFT peringkat teratas adalah permainan momentum di ruang NFT. Pasar masih sangat baru dan tidak efisien sehingga menerapkan strategi ini tidak memerlukan keterampilan eksekusi secepat kilat.

Strategi jangka panjang lainnya adalah memupuk hubungan dengan influencer tersebut sehingga Anda dapat membicarakan buku NFT Anda. Jika Anda membeli proyek tertentu yang Anda yakini akan disukai oleh seorang influencer, dan kemudian entah bagaimana menaruhnya di radar mereka, dan mereka kemudian memperoleh atau memposting tentang proyek tersebut … BOOM!

Lebih banyak asisten peneliti copypasta:

Kenn Bosak adalah influencer NFT Twitter yang menghasilkan banyak perhatian dengan liputannya tentang berbagai karya seni/koleksi.

NTLlive adalah acara berita yang berfokus pada NFT, aktif di YouTube dan Twitter. Cakupan mereka menawarkan banyak eksposur ke proyek/artis yang akan datang.

Beeple terus menjadi tokoh berpengaruh di luar angkasa juga, terutama sejak penjualan besar-besarannya awal tahun ini.

Gary Vaynerchuk menjalankan saluran YouTube populer yang mencakup NFT baik sebagai seni maupun teknologi. Dengan pelanggan 3M, ia adalah salah satu saluran YouTube terbesar yang berfokus pada NFT.

Turunan NFT

Perbatasan terakhir adalah turunan NFT cair untuk proyek paling populer. Kreativitas insinyur keuangan platform CeFi dan DeFi akan menciptakan cara baru dan belum pernah terdengar untuk berspekulasi dan melindungi seni digital.

Turunan harga dasar NFT adalah langkah pertama yang logis. Pedagang ingin berspekulasi dan melakukan lindung nilai terhadap harga dasar proyek populer dan likuid.

Turunan Lantai CEX

Pada pertukaran terpusat, derivatif bisa saja sintetis – seperti, misalnya, pertukaran abadi CryptoPunk lantai ETH bermargin. Harga indeks hanyalah harga dasar yang diamati untuk proyek yang diperoleh dengan berinteraksi langsung dengan kontrak CryptoPunk. Harga mark adalah beberapa ukuran dari harga perdagangan saat ini. Pendanaan diperoleh dengan mengamati penyimpangan tanda dari harga indeks.

Untuk membuat NFT lantai secara sintetis untuk melindungi posisi pelaku short, pembuat pasar hanya akan membeli Punk yang diperdagangkan di lantai. Sayangnya, NFT itu sendiri tidak dapat digunakan untuk memberi margin pada posisi pelaku short, tetapi saya yakin pertukaran perp yang diselesaikan secara tunai murni sintetis akan mudah dan sederhana untuk diterapkan pada CEX mana pun. Berbulu di sekitar pengiriman fisik dapat ditangani di ruang DeFi / DEX sebagai gantinya.

Turunan Lantai DEX

Turunan lantai dapat dibagi menjadi dua bagian. Pertama, protokol dibuat yang memungkinkan pengguna untuk meminjam nETH (ETH yang didukung NFT) dengan mempertaruhkan NFT dari proyek tertentu. Pengguna membayar semacam suku bunga dan memberikan jaminan pinjaman yang berlebihan. Artinya, nilai dasar NFT yang dipertaruhkan akan lebih besar dari nETH yang dipinjam. Jika harga dasar turun, peminjam harus memposting ETH tambahan untuk menghindari likuidasi.

Protokol kedua dapat memungkinkan kombinasi ETH dan nETH untuk diposting sebagai jaminan untuk memperdagangkan versi terdesentralisasi dari pertukaran pelaku. Penambahan nETH sebagai margin memungkinkan pembuat pasar yang merupakan pelaku short untuk mendanai posisi mereka menggunakan nETH. Ingat, nETH adalah NFT dari proyek yang didiskon menggunakan harga dasar NFT yang diamati. Spekulan lama hanya dapat menggunakan ETH sebagai margin untuk melakukan pertukaran pelaku lama dengan leverage.

Jangan biarkan pembenci mengalihkan perhatian Anda dari volume besar dan peluang perdagangan unik yang ditawarkan pasar NFT yang sedang berkembang. Kesampingkan fakta bahwa Anda memperdagangkan file gambar, dan nikmati kemampuan untuk memperdagangkan karya seni dengan cara yang sama seperti Anda berdagang batu.

NFT adalah pasar yang tidak boleh diabaikan:

Mereka memiliki harga.

Mereka memiliki volume.

Pasar baru dan tidak efisien.

Pasar sepenuhnya elektronik.

Pasar benar-benar transparan.

Biaya transaksi rendah.

Sama seperti setiap kelas aset lainnya, ada manusia yang secara konsensual membeli dan menjual aset NFT di antara mereka sendiri. Anda dapat duduk di Mayfair dan memperdagangkan seni ruang daging sambil dicabik-cabik oleh biaya, atau duduk di rumah di Lulu Anda, berdagang Punk, dan membayar bensin. Sama sama tapi berbeda. Saya bertanya lagi, apakah Anda seorang pedagang atau pengisap?

Sumber: https://cryptohayes.medium.com/jpeg-the-jeweler-f626c40384cf?source=rss——-8—————–cryptocurrency