Fokus Regulator pada Penyalahgunaan Pasar Perdana Menghimbau Bank Investasi untuk Memperkuat Pengawasan Perdagangan

Tindakan regulasi mengarah pada bentuk manipulasi pasar modal yang berisiko tinggi, yaitu penyalahgunaan pasar primer. Regulator ingin mengekang praktik pedagang yang memanipulasi harga untuk menciptakan keuntungan tambahan seputar isu-isu baru perusahaan. CFTC baru-baru ini
menghukum HSBC $45 juta hanya untuk hal ini – dengan alasan manipulasi swap penerbit obligasi. Berdasarkan pola regulator dalam kategori ini, jelas bahwa manipulasi pasar primer – atau manipulasi Transaksi Harga Referensi (RPT) – dapat mengakibatkan kerugian yang sangat besar.
hukuman penegakan hukum, kerusakan reputasi yang meluas terhadap suatu institusi, dan semakin besarnya tanggung jawab pribadi terhadap manajer senior atau pedagang yang terlibat. Bank investasi harus memperkuat metode pengawasan perdagangan agar berhasil memantau bentuk-bentuk perdagangan yang canggih
aktivitas kriminal dan tetap mematuhi pengawasan peraturan yang ketat. Petugas kepatuhan dan petugas risiko dan pengendalian kini diwajibkan mengambil tanggung jawab untuk menangkap setiap perilaku kasar di RPT.

Tantangan penyalahgunaan pasar primer

Ketika saham atau obligasi pertama kali dijual ke pasar publik, penerbitnya sering kali secara bersamaan melakukan perdagangan lain, seperti swap suku bunga yang dipesan lebih dahulu atau perdagangan valuta asing (FX) terstruktur, dengan bank yang memimpin transaksi. Namun, itu
pedagang bank mungkin memanipulasi harga di pasar umum untuk menciptakan keuntungan tambahan ketika mereka memasuki pasar derivatif primer ini dengan klien mereka. Karena hal ini sering kali melibatkan gagasan yang sangat besar dan penyalahgunaan posisi kepercayaan yang istimewa,

penyalahgunaan pasar primer memiliki konsekuensi yang berbeda dibandingkan penyalahgunaan pasar sekunder. Bahayanya adalah seorang pedagang atau sekelompok kecil pedagang bertindak secara independen untuk menambah keuntungan dari buku perdagangan mereka sehubungan dengan RPTS terkait, dan dengan melakukan
sehingga melemahkan badan penasihat perusahaan yang lebih besar dan bisnis ECM/DCM terkait yang mendorong kesepakatan tersebut.

Apa yang diinginkan regulator

Di banyak bank investasi, RPT dipantau berdasarkan seleksi acak. Regulator mengatakan jumlah ini tidak cukup. FINRA juga memperingatkan bahwa lembaga-lembaga tersebut tidak memiliki “prosedur yang dirancang secara wajar untuk mengidentifikasi pola perilaku manipulatif.” Jadi, pesannya
Jelasnya, status quo pengawasan tidak lagi memadai atau dapat diterima dalam kaitannya dengan pengawasan terhadap sektor pasar primer yang berkembang pesat.

Menentukan niat pedagang

CFTC sedang menjalankan kasus terhadap direktur pelaksana di Nomura karena manipulasi pasar primer – juga dalam pertukaran penerbit obligasi. Untuk mendeteksi aktivitas penetapan harga tersebut, petugas pengawasan menghadapi tugas yang menantang dari dua pihak. Pertama, mereka perlu melakukannya
menentukan dan mengukur apakah aktivitas pedagang telah mempengaruhi pasar dan harga eksekusi pesanan pelanggan yang sesuai. Kedua, mereka perlu menentukan apakah pedagang bertindak terencana untuk melakukan manipulasi pasar. Rumit
Yang penting, terkadang sulit untuk membedakan antara aktivitas perdagangan yang sah seperti pra-lindung nilai yang diungkapkan dan manipulasi harga yang dibuat-buat. CFTC mewajibkan dealer swap seperti Nomura untuk mengungkapkan segala pra-lindung nilai kepada pelanggan, untuk memungkinkan a
pihak lawan untuk menilai insentif material dan konflik kepentingan. Apalagi institusi harus

“Membangun dan memelihara sistem untuk mengawasi, dan harus mengawasi dengan tekun, semua aktivitas.”

Teknologi pengawasan perdagangan, dengan pola pikir meja perdagangan

Bagi para pemimpin kepatuhan perbankan dan tim pengawasan, kunci dari pengawasan yang efisien adalah menerapkan proses yang dapat secara akurat menentukan niat pelaku pasar untuk mempermainkan pasar, memprioritaskan peringatan nilai yang lebih tinggi, dan mendeteksi hal-hal yang sulit ditemukan,
aktivitas manipulatif lintas produk yang menimbulkan risiko peraturan dan keuangan terbesar. Praktik pengawasan perdagangan saat ini memang benar adanya
matahari yang berputar mengelilingi bumi pendekatan, dari satu tempat, perspektif berbasis aturan yang terlalu rumit. Pendekatan pengawasan perdagangan yang lebih masuk akal mengakui bumi mengelilingi matahari, solusi yang lebih sederhana dan berkelanjutan dengan melakukan observasi
melalui lensa risiko pasar.

Kecanggihan yang licik dari penyalahgunaan produk silang dan RPT ini menuntut bank investasi mengembangkan pemahaman yang lebih baik tentang hubungan antar instrumen dan menemukan teknologi yang paling dapat menentukan niat pedagang sehingga mereka dapat secara akurat
mengukur dampak pasar dari posisi tertentu.

Pasar keuangan yang sangat kompleks saat ini telah menyebabkan bentuk-bentuk penyalahgunaan yang lebih kompleks, dan metodologi pengawasan perdagangan kesulitan untuk menandingi kecerdikan pelaku kejahatan. Penyalahgunaan pasar primer — penyalahgunaan yang timbul dari transaksi OTC besar yang terkait dengan pasar primer
pasar – adalah titik buta yang harus dijelaskan oleh mekanisme pengawasan perdagangan jika bank ingin memastikan kasus-kasus dengan risiko tertinggi dapat diselidiki terlebih dahulu, dan pada akhirnya mengidentifikasi perilaku yang melanggar hukum di hadapan regulator.

• Konten Bertenaga SEO & Distribusi PR. Dapatkan Amplifikasi Hari Ini.
• PlatoData.Jaringan Vertikal Generatif Ai. Berdayakan Diri Anda. Akses Di Sini.
• PlatoAiStream. Intelijen Web3. Pengetahuan Diperkuat. Akses Di Sini.
• PlatoESG. Karbon, teknologi bersih, energi, Lingkungan Hidup, Tenaga surya, Penanganan limbah. Akses Di Sini.
• PlatoHealth. Kecerdasan Uji Coba Biotek dan Klinis. Akses Di Sini.
• Sumber: https://www.finextra.com/blogposting/25982/regulators-focus-on-primary-market-abuse-calls-for-investment-banks-to-fortify-trade-surveillance?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs