Fintech Tailwind yang Mengejutkan dari Brasil

Ketika kebanyakan orang memikirkan Brasil, pantai emas negara itu, pemain sepak bola kelas dunia, dan terkenal Karnaval festival musim semi ke pikiran. Namun, yang paling penting bagi kami adalah regulasi keuangan Brasil. Selama dekade terakhir, pemerintah telah memperkenalkan perubahan peraturan yang telah memberikan penarik yang signifikan bagi banyak perusahaan fintech. 

Regulasi keuangan umumnya angin sakal untuk inovasi. Di sebagian besar dunia dan di sebagian besar industri, regulasi, kepatuhan, dan lisensi adalah kata-kata yang dikaitkan dengan birokrasi, campur tangan birokrat, dan hasil yang mendukung status quo dan kepentingan yang mengakar. Brasil menawarkan contoh tandingan yang menyegarkan tentang bagaimana hal ini tidak perlu terjadi. Perubahan peraturan telah memungkinkan peningkatan persaingan yang telah menghasilkan pengalaman yang jauh lebih baik bagi konsumen dan bisnis, dan peningkatan inklusi keuangan.   

Memiliki dijelaskan sebelumnya tentang ledakan aktivitas fintech di Amerika Latin, di sini kita akan menyelami agenda regulasi “pro-inovasi” metodis Bank Sentral Brasil (BCB) (terkadang di kemitraan dengan entitas pemerintah lainnya), yang telah mengubah industri keuangan Brasil yang tenang. 

Pada tahun 2010, Brasil terikat pada oligopoli lima bank, yang menikmati rekor keuntungan dengan memfokuskan sebagian besar pada puncak piramida pendapatan (dengan produk dan layanan biasa-biasa saja). Pada tahun 2022, Brasil sekarang memiliki ratusan startup fintech yang telah meningkatkan akses orang Brasil ke layanan keuangan dari 57% menjadi 86% populasi dalam beberapa tahun terakhir (lihat grafik) — sehingga membawa 75 juta orang Brasil ke dalam sistem perbankan. Persaingan sengit antara perusahaan-perusahaan baru ini meningkatkan standar seluruh produk dan layanan perbankan. Seiring pemerintah terus mendorong peraturan baru, kami sangat antusias dengan pertumbuhan perusahaan fintech generasi sekarang dan mendatang.

Kami akan membahas lima dari perubahan peraturan yang telah mendorong ledakan tekfin ini — Pembayaran instan, Keuangan Terbuka, Perizinan, Mendapatkan pembayaran & Asuransi — dan perusahaan yang telah dibuat sebagai hasilnya.

DAFTAR ISI

PIX: Pembayaran instan

Hingga tahun 2020, mayoritas konsumen di Brasil menggunakan uang tunai, kabel mahal, atau barang antik Billet sistem yang membutuhkan rata-rata 2-3 hari kerja untuk menyelesaikan. 

Pada November 2020, BCB meluncurkan sistem pembayaran instan PIX, kereta real-time yang menyediakan transfer uang instan dan penyelesaian antar rekening di lembaga yang berpartisipasi secara gratis (untuk konsumen, bisnis mungkin dikenakan biaya). Dalam waktu kurang dari dua tahun, PIX telah digunakan oleh 139 juta pengguna (sekitar 75% dari populasi). Pada 2Q22, PIX menyumbang 27% dari semua transaksi pembayaran dan 11% bagian dari nilai pembayaran di Brasil (lihat grafik). Tidak jarang hari ini menggunakan PIX untuk membayar barang-barang kecil seperti sewa kursi pantai atau air kelapa di pantai emas yang terkenal itu.

Bandingkan ini dengan Amerika Serikat, di mana FedNow telah datang selama bertahun-tahun (yaitu, secara definitif bukan "sekarang"). 

BCB membuat beberapa pilihan strategis yang cerdas saat kami telah menulis lebih banyak tentang: 

• PIX gratis untuk konsumen sementara bisnis mungkin dikenakan biaya.
• PIX memiliki pengalaman konsumen standar dan real-time dan 24/7 (keuntungan signifikan dibandingkan boleto dan Brasil setara dengan ACH, yang real time tetapi hanya selama jam kerja).
• Partisipasi adalah wajib oleh semua lembaga keuangan dengan lebih dari 500k konsumen.
• Lembaga non-keuangan dapat berpartisipasi melalui lisensi “peserta tidak langsung”, yang memungkinkan adopsi cepat oleh perusahaan tekfin.

Lebih lanjut, BCB berencana untuk terus menambahkan fungsionalitas seperti “Scheduled PIX” untuk menggantikan pembayaran terjadwal, “PIX Withdraw” untuk mengaktifkan penarikan, dan “Guaranteed PIX” untuk membuat opsi pembayaran yang fungsinya mirip dengan kartu kredit bisnis. Terakhir, “International PIX” akan memungkinkan pengguna untuk mentransfer aset mereka ke rekening bank di luar negeri menggunakan PIX.

Keberhasilan adopsi PIX dipercepat oleh perusahaan seperti ADDI yang memanfaatkan jaringan PIX untuk solusi Beli Sekarang Bayar Nanti (BNPL). Sementara manfaat konsumen dan bisnis dari PIX sangat besar, jaringan baru selalu datang dengan tantangan tambahan — dan karenanya peluang — bagi perusahaan baru. Misalnya, pembayaran instan tidak dapat dibatalkan, yang meningkatkan pentingnya Kenali Pelanggan Anda (KYC)/Kenali Bisnis Anda (KYB) dan kontrol penipuan; ini adalah peluang bagi startup dengan model risiko dan penipuan yang cerdas serta keahlian kepatuhan.

Keuangan Terbuka: Demokratisasi data keuangan

Pembayaran instan adalah langkah besar menuju penyediaan pilihan finansial dan penghapusan pajak regresif yang paling sering dirasakan oleh konsumen yang paling membutuhkan uang tunai mereka. Kubu petahana berikutnya memiliki lebih dari pelanggan adalah non-portabilitas data. Kepemilikan data oleh pengguna tidak memerlukan eksposisi di dunia saat ini, namun menerapkan sistem untuk memungkinkan eksekusi yang aman selalu menjadi tantangan. 

Pada tahun 2021, BCB mulai menerapkan Open Finance, sebuah sistem yang bertujuan memberikan kontrol yang lebih baik kepada konsumen atas data mereka sendiri. Seperti yang telah kita lihat di AS dan Inggris, memungkinkan konsumen untuk memberikan aplikasi pihak ketiga akses ke data mereka telah menjadi salah satu pendorong persaingan terbesar di pasar keuangan dan karenanya pilihan konsumen. Misalnya, Venmo mampu membangun bisnis besar dalam pembayaran peer-to-peer dengan memanfaatkan Plaid untuk memungkinkan pengguna menghubungkan rekening bank mereka.

Peluncuran Open Finance mengikuti pendekatan peluncuran teknologi maju dengan cepat dan berulang. Ini menggunakan empat fase, daripada peluncuran yang biasanya monolitik dan lambat. Tahap pertama mengharuskan lembaga yang berpartisipasi untuk berbagi informasi standar tentang produk dan layanan seperti deposito, tabungan, dan kartu kredit. Fase kedua memungkinkan pelanggan untuk berbagi data mereka dengan aplikasi pilihan mereka. Hal ini memungkinkan perusahaan seperti Datanomik untuk memungkinkan perusahaan melihat dan merekonsiliasi pembayaran dari beberapa rekening bank bisnis, dan Belvo memungkinkan konsumen memberikan akses ke data perbankan mereka untuk mendapatkan jaminan lebih cepat untuk pinjaman. Tahap ketiga, yang dimulai pada 2022, berfokus pada peluncuran produk di atas open banking. Misalnya, aplikasi pihak ketiga, jika dilisensikan dengan tepat, dapat melakukan pembayaran langsung dari rekening bank konsumen tanpa konsumen harus keluar dari aplikasi, atau lebih buruk lagi, harus hadir di cabang bank! Fase empat, diharapkan tahun depan, akan memperluas cakupan berbagi data untuk memasukkan valuta asing, asuransi, dan banyak lagi. 

Akses ke data ini membuka potensi kasus penggunaan baru dan sejumlah besar aplikasi yang akan segera dibuat.

DAFTAR ISI

Perizinan: Membongkar lisensi perbankan

Ketersediaan pembayaran real-time dan Open Finance secara dramatis membuka kasus penggunaan baru dan peluang bagi perusahaan baru. Bank Sentral Brasil tahu bahwa inovasi ini perlu dikelola secara bertanggung jawab, dengan pagar pembatas dan pengendalian risiko. Di masa lalu, lembaga keuangan yang bercita-cita tinggi harus mengajukan permohonan izin perbankan, yang akan memakan waktu bertahun-tahun dan modal dalam jumlah besar. Solusi BCB hari ini adalah menciptakan skema lisensi yang lebih bertarget dan berjenjang untuk memungkinkan perusahaan beroperasi dalam lingkup tertentu jauh lebih cepat. 

Pada tahun 2013, pemerintah merilis kerangka peraturan baru untuk memperjelas aturan kepatuhan untuk Institusi Pembayaran (IP):

1. Penerbit instrumen pascabayar – yaitu, lembaga non-keuangan yang menerbitkan rekening pascabayar seperti kartu kredit
2. Penerbit uang elektronik – yaitu, lembaga non-keuangan yang mengelola akun prabayar seperti voucher makanan
3. Pengakuisisi pembayaran – yaitu, lembaga non-keuangan yang membantu perusahaan menerima pembayaran

Lisensi yang lebih sempit ini memungkinkan perusahaan rintisan untuk menawarkan produk keuangan kepada pelanggan dalam kategori ini tanpa harus mematuhi persyaratan peraturan satu ukuran untuk semua dari lembaga keuangan penuh (yaitu, pada dasarnya menjadi bank). Perubahan akhir tahun 2013 mengguncang industri pembayaran Brasil dan menguntungkan perusahaan seperti Nubank, Ebanx, Neon, MercadoPago, Cielo, Rede, dan Stone.

Pada tahun 2018, untuk membuka pasar kredit, dibuat dua jenis lisensi baru: Direct Credit Institution (SCD) dan Peer-to-Peer Institution (SEP). Lisensi ini memungkinkan perusahaan rintisan untuk beroperasi langsung di pasar kredit daripada harus bermitra dengan lembaga keuangan tradisional. Lisensi SCD, yang lebih luas dan lebih banyak digunakan di antara keduanya, memungkinkan fintech memberikan kredit dengan mengeluarkan pinjaman dan membeli piutang kredit melalui saluran online menggunakan modal mereka sendiri. Mereka yang memiliki lisensi SCD juga dapat menjual layanan analisis dan penagihan kredit kepada pihak ketiga, bertindak sebagai pialang asuransi, dan menerbitkan uang elektronik. Perusahaan seperti Lend bisa mendapatkan lisensi lebih cepat dengan cara ini. Mereka sekarang menggunakan platform "pinjaman sebagai layanan" untuk mendukung perusahaan perangkat lunak yang ingin memberikan pinjaman kepada pelanggan mereka tetapi tidak ingin mendapatkan lisensi atau membangun operasi pinjaman.

Selanjutnya pada tahun 2020, pemerintah memperluas kerangka kerja IP mereka untuk memasukkan pemrakarsa pembayaran, lembaga yang memungkinkan pengguna untuk melakukan pembayaran tanpa meninggalkan lingkungan pembelian mereka (misalnya, WhatsApp Pay). Hal ini memungkinkan pengalaman pengguna yang ditingkatkan secara signifikan untuk pembayaran dalam aplikasi. Sekarang dengan real-time rails, Open Finance, dan lisensi yang lebih cepat, platform perangkat lunak baru untuk membantu pemilik rumah mengelola rumah mereka, misalnya, dapat memungkinkan pemilik rumah masuk untuk melakukan pembayaran instan ke kontraktor tanpa harus meninggalkan aplikasi, dan pembayaran akan diselesaikan secara instan.

As setiap perusahaan menjadi perusahaan fintech, ini menciptakan peluang bagi perusahaan konsumen dan perusahaan untuk mengintegrasikan pembayaran dengan lebih mulus ke dalam layanan mereka. 

DAFTAR ISI

Memperoleh pembayaran: Mengakhiri eksklusivitas, membuka pasar piutang

Sebelum 2010, pemroses pembayaran Cielo, yang dimiliki oleh Bradesco dan Banco do Brasil, memiliki kesepakatan eksklusif dengan Visa. Pemroses pembayaran saingan Rede, yang dimiliki oleh Itaú, memiliki kesepakatan eksklusif dengan Mastercard. Akibatnya, pedagang Brasil harus memiliki atau menyewa setidaknya dua mesin point-of-sale (POS): satu dari Cielo untuk memproses transaksi Visa, dan satu dari Rede untuk memproses transaksi Mastercard. Pedagang tidak memiliki pilihan lain dan tidak memiliki kekuatan negosiasi.  

BCB mengakhiri duopoli ini pada tahun 2010, memungkinkan persaingan dan memberikan kekuatan tawar kepada pedagang. Pedagang dapat menggunakan mesin POS Cielo's, Rede's, atau lainnya untuk memproses transaksi kartu kredit dari Visa atau Mastercard.

BCB bergerak untuk lebih menghilangkan eksklusivitas lain antara pengakuisisi dan jaringan kartu kredit pada tahun 2017 — yaitu antara Rede dan jaringan kartu kredit Hipercard (yang berbagi pemegang saham di Itau), dan Cielo dan jaringan kartu kredit Elo (yang berbagi Banco do Brasil SA dan Banco Bradesco SA sebagai pemegang saham). Jumlah dari semua perubahan ini memungkinkan pendatang baru seperti Stone, PagSeguro, dan SumUp Brasil.  

Sementara perubahan peraturan ini memecahkan banyak masalah, itu tidak mengatasi tantangan arus kas yang dihadapi pedagang. Di Brasil, konsep beli sekarang, bayar nanti (BNPL) bukanlah hal baru. Orang Brasil telah membayar dengan mencicil selama beberapa dekade — pertama dengan buku cek yang disebut krediários, dan sekarang dengan kartu kredit, dan banyak orang Brasil lebih suka membayar pembelian mereka dengan cara ini. Tetapi meskipun pelanggan suka membayar tagihan kartu kredit dengan mencicil, pedagang menganggap praktik ini menantang untuk arus kas mereka, karena mereka akhirnya mengumpulkan piutang kartu kredit yang tidak akan dibayar penuh hingga 12 bulan.  

Misalnya, seorang pelanggan memilih untuk membeli produk R$1,000 pada bulan Juni dengan paket cicilan empat bulan. Dengan asumsi tingkat diskonto pedagang (MDR) 3%, yang dibebankan oleh pengakuisisi ke pedagang, pedagang akan menerima R$970/4 atau R$242.5 pada bulan Juli, Agustus, September, dan Oktober sejak pembayaran dimulai 30 hari setelah transaksi kartu kredit. Sebagian besar pedagang tidak mampu membayar jumlah uang tunai ini selama berbulan-bulan (dalam hal ini, pedagang tidak akan dibayar penuh sampai Oktober). Jadi, untuk menerima uang tunai sebanyak mungkin di muka, pedagang membayar biaya diskon besar kepada pengakuisisi yang seringkali bisa mencapai dua digit per bulan. Jika kita mengambil tingkat diskon 5% sebagai contoh, pedagang kemudian akan menerima angsuran pertama dengan diskon 5%, yang kedua sebesar 10%, yang ketiga sebesar 15%, dan yang keempat sebesar 20%, sehingga hanya R $849 — kerugian yang mahal ~15%! Acquirer telah mampu mendorong persyaratan miring seperti itu karena persaingan yang terbatas dan daya tawar yang masih rendah di pihak banyak pedagang. Faktor risiko kredit pelanggan adalah pada penerbit, dan Anda dapat melihat bagaimana uang muka ini hampir merupakan keuntungan murni bagi pengakuisisi.

Sebelum tahun 2021, pedagang hanya bisa mendapatkan penawaran uang muka piutang ini dari pengakuisisi mereka karena mereka adalah satu-satunya pihak yang memiliki akses ke saldo. Tidak ada pasar yang kompetitif. Untuk mendorong persaingan di pasar piutang, BCB menciptakan konsep entitas pendaftaran. Acquirer sekarang perlu mendaftarkan semua piutang pedagang mereka ke dalam entitas ini dan pembeli memiliki kesempatan untuk menawar penawaran tingkat diskonto untuk piutang ini. Regulasi baru juga membuka peluang yang lebih luas untuk pengusaha, seperti menawarkan kredit dengan menggunakan piutang sebagai jaminan. Perusahaan seperti Tino dan Marvin telah menggunakan peluang baru ini untuk berkembang, dan kami berharap dapat melihat lebih banyak lagi startup inovatif di bidang ini.

DAFTAR ISI

Kotak pasir peraturan: Asuransi

Pada tahun 2020, Kementerian Ekonomi, dalam kemitraan dengan BCB, Comissão de Valores Mobiliários (CVM, komisi sekuritas dan bursa), dan Superintendência de Seguros Privados (SUSEP, badan yang mengatur asuransi) menciptakan tiga program kotak pasir. Kotak pasir yang dibuat dalam kemitraan dengan susep memungkinkan perusahaan untuk menguji solusi asuransi baru di lingkungan yang diawasi. Awalnya, mereka memilih satu kohort dari 11 perusahaan untuk berpartisipasi dalam program ini. Perusahaan memiliki waktu 36 bulan untuk kemudian menguji produk mereka di pasar. Sepuluh dari 11 perusahaan pertama, termasuk Pier and Stone, menerima otorisasi permanen untuk menawarkan produk mereka. SUSEP, yang menjalankan program sandbox, telah memilih kelompok kedua dari 21 perusahaan baru untuk berpartisipasi dalam sandbox. Perusahaan seperti adil telah memanfaatkan kotak pasir untuk mendapatkan asuransi mobil yang lebih adil ke pasar. 

DAFTAR ISI

Masa depan tekfin Brasil

Masa depan fintech Brasil cerah. Satu generasi perusahaan ikonik telah membuktikan apa yang mungkin, dan generasi pengusaha berikutnya telah membangun kesuksesan mereka. Perubahan peraturan strategis Brasil memberikan penarik "mengapa sekarang" yang kuat: penskalaan dan perluasan pembayaran instan, demokratisasi data keuangan, pemisahan lisensi perbankan, pemutusan hubungan terkonsentrasi dalam rantai nilai perolehan, dan menciptakan lingkungan pengujian yang aman untuk produk baru melalui inisiatif seperti kotak pasir peraturan. Modernisasi berkelanjutan dari rezim peraturan dan keinginan para pengusaha Brasil untuk menciptakan produk dan layanan yang menarik bagi konsumen dan bisnis, membuat Brasil menjadi tempat yang menarik. Jika Anda sedang membangun perusahaan tekfin besar berikutnya, berdasarkan tren ini atau tren baru yang diharapkan, kami akan senang untuk terhubung.