Tren penurunan harga hash akan memaksa penambang yang lebih lemah untuk mencabut, menemukan sumber energi yang lebih efisien dan/atau menjual mesin atau kepemilikan bitcoin.
Di bawah ini adalah kutipan lengkap dan gratis dari edisi terbaru Bitcoin Magazine Pro, Majalah Bitcoin buletin pasar premium. Untuk menjadi yang pertama menerima wawasan ini dan analisis pasar bitcoin on-chain lainnya langsung ke kotak masuk Anda, berlangganan sekarang.
Ekuitas Penambang Publik Versus Bitcoin
Adapun sebagian besar aset berisiko, termasuk bitcoin dan ekuitas penambangan bitcoin publik, penarikan dari tertinggi sepanjang masa sangat besar. Karena bitcoin telah jatuh 41.20% dari tertinggi sepanjang masa November, seluruh industri penambangan bitcoin telah berkinerja jauh lebih buruk, menghadapi penarikan rata-rata 64.10%. Saham penambang bitcoin publik telah bertindak sebagai sarana investasi tambahan untuk eksposur bitcoin tidak langsung dengan peluang untuk mengungguli bitcoin selama beberapa tahun terakhir - setidaknya sampai pasar bergeser pada November 2021.
Terlepas dari penetapan harga penambang dalam USD, seberapa baik kinerja mereka dengan harga bitcoin? Mereka yang menggunakan bitcoin sebagai unit akun secara alami akan mencari peluang yang akan melebihi bitcoin dalam upaya untuk meningkatkan posisi bitcoin mereka secara keseluruhan dan pangsa pasokan terbatas. Dengan penarikan terbaru, penambang bitcoin mulai terlihat relatif murah ketika diberi harga dalam istilah BTC, karena banyak dari saham ini mendekati atau membuat posisi terendah baru dalam 12 bulan.
Meskipun kasus dasar kami adalah bahwa pasar ekuitas yang lebih luas (dan kemungkinan bitcoin) memiliki lebih banyak kerugian yang akan datang tahun ini, saham pertambangan individu bisa lebih dekat ke bagian bawah daripada pasar lainnya, dengan sebagian besar sudah turun 60% hingga 70%. Di bawah ini adalah beberapa penambang publik teratas dengan harga BTC selama setahun terakhir, jauh di bawah rata-rata tahunan mereka.
Penurunan kinerja relatif terhadap bitcoin lebih baru selama enam bulan terakhir. Penambang tertentu memiliki kinerja yang lebih baik dibandingkan bitcoin sejak tahun 2020 dengan harga hash bitcoin naik dari $0.07 menjadi $0.42 pada puncaknya baru-baru ini. Ketika harga meledak dan tingkat hash tertinggal, penambang telah berada dalam periode emas menghasilkan lebih banyak pendapatan per hash yang mengarah ke periode keuntungan yang lebih tinggi, pendapatan yang lebih tinggi, dan penilaian pasar yang lebih tinggi.
Sejak tahun 2020, berikut adalah beberapa pengembalian ekuitas penambang ketika dihargai dalam bitcoin di seluruh penambang kapitalisasi pasar teratas. Ledakan harga hash ini bercampur dengan meningkatnya permintaan dan spekulasi investor membuat saham Marathon dan Riot mengungguli bitcoin masing-masing sebesar 202% dan 70%. Memilih dan mengatur waktu saham penambang yang tepat (atau sekeranjang saham penambang) untuk mengungguli juga penting, yang membuat bitcoin penyimpanan sendiri pendekatan terbaik untuk sebagian besar.
Sejak 2021, pengembalian dan kinerja lebih rendah (atau bahkan negatif), menunjukkan betapa sulitnya bagi penambang untuk mengungguli bitcoin dengan harga hash memuncak selama poros makro yang lebih luas ke rezim pasar risk-off.
Harga hash (pendapatan penambang per terahash) sekarang berada di sekitar $0.182 dan terus turun dari tren jangka pendek yang lebih tinggi karena harga mandek dan pertumbuhan tingkat hash berbeda, masing-masing turun 14.46% dan naik 22.23% tahun ini. Pada tingkat pertumbuhan 66.69% yang disetahunkan secara kasar hampir sampai April, itu akan menempatkan total tingkat hash mendekati 289 EH/s pada akhir tahun.
Meskipun merupakan tugas besar untuk menghadirkan tingkat hash dan daya sebanyak itu secara online tahun ini di tengah penundaan rantai pasokan ASIC, masalah kapasitas daya, dan kenaikan biaya energi, penambang publik terpilih masih berencana untuk meningkatkan tingkat hash mereka sebesar 154% hingga 2022 — dari 37.1 EH/dtk hingga 94.1 EH/dtk. Pertumbuhan ini (tabel di bawah) mencakup semua rencana 2022 yang diumumkan di seluruh tingkat hash yang ditambang sendiri dan dihosting.
Tanpa katalis harga bullish dalam jangka pendek, perkirakan ekspansi tingkat hash jaringan akan terus berlanjut; penyesuaian kesulitan yang lebih tinggi akan terus mendorong harga hash lebih rendah. Harga hash secara alami cenderung menuju nol selama masa pakai bitcoin karena biaya marjinal untuk memproduksi bitcoin menjadi lebih kompetitif dari waktu ke waktu, tetapi akan ada periode yang menguntungkan di mana apresiasi harga melebihi kapasitas tingkat hash untuk tumbuh dalam jangka pendek.
Terlepas dari penurunan penilaian baru-baru ini, kami telah melihat sedikit perubahan pada penambang publik untuk mengekang rencana ekspansi tingkat hash mereka untuk tahun 2022 dan 2023 atau mengurangi kepemilikan BTC mereka. Kepemilikan bitcoin yang dilaporkan tumbuh 7.3% bulan ke bulan di bulan Maret, menunjukkan tanda-tanda bahwa penambang bitcoin belum menghadapi kapitulasi besar atau tekanan jual untuk membalikkan tren industri baru dari akumulasi bitcoin yang meningkat ini.
Tren penurunan harga hash akan memaksa penambang yang lebih lemah untuk mencabut mesin, menemukan sumber energi yang lebih efisien dan/atau menjual mesin atau kepemilikan bitcoin tersebut dalam kasus terburuk. Beberapa dari dinamika pasar tersebut dapat dilacak melalui indeks harga rig penambangan dalam USD dengan data dari Luxor dan mereka Indeks Hashrate.
Secara keseluruhan, harga ASIC USD di seluruh tingkat efisiensi telah turun secara signifikan setelah puncak lokal pada November 2021. Hal ini dapat membuat ASIC lebih menarik dengan harga yang lebih rendah bagi pembeli tetapi juga akan menurunkan nilai aset bagi pemegang armada besar. Seperti harga hash, Hashrate Index memperkirakan harga akan terus bergerak menuju posisi terendah pasca larangan China.
- 2020
- 2021
- 2022
- 7
- Akun
- di seluruh
- Tambahan
- Semua
- sudah
- antara
- analisis
- mengumumkan
- tahunan
- disetahunkan
- menarik
- apresiasi
- pendekatan
- April
- sekitar
- aset
- Aktiva
- rata-rata
- Larangan
- TERBAIK
- Bitcoin
- Pertambangan Bitcoin
- blockchain
- ledakan
- BTC
- Bullish
- pembeli
- Kapasitas
- Kapitalisasi
- Katalisator
- rantai
- perubahan
- lebih dekat
- bagaimana
- terus
- terus
- Biaya
- bisa
- sangat penting
- terbaru
- Kondisi saat ini
- data
- keterlambatan
- Permintaan
- sulit
- digital
- turun
- dinamika
- Pendapatan
- edisi
- efisiensi
- efisien
- energi
- keadilan
- perluasan
- mengharapkan
- menghadapi
- Pertama
- Gratis
- penuh
- Tumbuh
- Pertumbuhan
- hash
- tingkat hash Bitcoin
- Hashrate
- di sini
- High
- lebih tinggi
- pemegang
- host
- Seterpercayaapakah Olymp Trade? Kesimpulan
- HTTPS
- termasuk
- Termasuk
- indeks
- sendiri-sendiri
- industri
- wawasan
- investasi
- investor
- masalah
- IT
- besar
- Terbaru
- terkemuka
- Dipimpin
- seumur hidup
- Mungkin
- Terbatas
- sedikit
- lokal
- menguntungkan
- Mesin
- Makro
- utama
- MEMBUAT
- Membuat
- March
- Pasar
- Analisis Pasar
- Kapitalisasi pasar
- pasar
- besar-besaran
- penambang
- Pertambangan
- campur aduk
- bulan
- lebih
- paling
- negatif
- Buletin
- Di Rantai
- secara online
- Peluang
- Kesempatan
- Lainnya
- secara keseluruhan
- persentase
- prestasi
- periode
- periode
- Poros
- perencanaan
- rencana
- posisi
- kekuasaan
- Premium
- tekanan
- harga pompa cor beton mini
- di harga
- per
- keuntungan
- publik
- menerima
- ISTIRAHAT
- Pengembalian
- pendapatan
- membalikkan
- memperlengkapi
- menjual
- Share
- Pendek
- jangka pendek
- Tanda
- ENAM
- Enam bulan
- beberapa
- spekulasi
- Negara
- saham
- Saham
- kuat
- besar
- menyediakan
- supply chain
- Melalui
- waktu
- puncak
- terhadap
- trending
- USD
- Valuasi
- berbagai
- Kendaraan
- Lawan
- akan
- tahun
- tahun
- nol