'Stablecoin spring': bagaimana aturan baru Inggris menandai masa depan pembayaran

Pemerintah Inggris telah memperkenalkan Undang-Undang Layanan dan Pasar Keuangan yang baru, menandakan tahap selanjutnya dari upaya negara tersebut untuk mengatur aset digital. Tapi apa artinya ini untuk pembayaran?

Peraturan lebih lanjut mungkin diperlukan untuk meningkatkan kepercayaan pada aset digital

Salah satu implikasi utama dari RUU tersebut berkaitan dengan niat untuk mengeksplorasi teknologi alternatif untuk infrastruktur layanan keuangan digital, seperti teknologi buku besar terdistribusi (DLT), yang berpotensi membuka jalan bagi adopsi pembayaran kripto yang lebih luas.

Crypto pada awalnya tidak dimaksudkan untuk menjadi kendaraan investasi, tetapi sebagai alternatif yang aman dan tahan sensor untuk tender yang dikeluarkan pemerintah. Namun, terlepas dari apresiasi harga yang besar, kepercayaan pada kelas aset telah memudar secara berkala sejak awal karena crash, skandal, penipuan, dan 'crypto winters'.

Stablecoin telah muncul dalam beberapa tahun terakhir, sebagian sebagai solusi untuk masalah hilangnya kepercayaan berulang kali pada cryptocurrency. Tetapi peristiwa baru-baru ini menunjukkan bahwa meskipun stablecoin stabilitas harga teoritis seharusnya ditawarkan, mereka tidak selalu sesuai dengan namanya.

RUU ini diharapkan akan membantu memulihkan kepercayaan pada aset digital di Inggris, dengan menetapkan kerangka peraturan yang masuk akal untuk penyedia layanan cryptoasset dan penerbit token, terutama penerbit stablecoin. Ini bisa mengantarkan 'stablecoin spring' di mana token ini berkembang menjadi tender yang dapat dibelanjakan yang memiliki potensi besar untuk menjadi.

RUU tersebut, meskipun masih dalam tahap awal, merupakan langkah selanjutnya yang baik dan akan memungkinkan Inggris untuk bergerak cepat untuk mengimplementasikan infrastruktur layanan keuangan digital. Selanjutnya, pemerintah mengumumkan pada bulan April rencananya untuk mempertahankan posisi Inggris sebagai pusat keuangan global. RUU ini adalah bagian dari paket, tetapi yang penting, itu membuat publik mengakui bahwa merangkul kripto diperlukan dalam upayanya untuk mempertahankan posisi dominan di dunia keuangan.

Perubahan segera yang akan dihasilkan dari tagihan belum tentu terlihat jelas bagi konsumen yang melakukan transaksi sehari-hari. Perubahan akan lebih terasa di balik layar. Sistem baru berdasarkan teknologi buku besar terdistribusi akan dieksplorasi, yang berpotensi mengarah pada peningkatan signifikan pada infrastruktur tempat pembayaran berjalan.

Pembayaran berbasis blockchain dapat memotong banyak perantara yang terlibat dalam jalur pembayaran tradisional – bank, skema kartu, dan pemroses pembayaran lainnya – sehingga infrastruktur baru memiliki potensi untuk meningkatkan efisiensi, mengurangi biaya, dan memungkinkan penyelesaian instan, baik di dalam negeri maupun lintas- berbatasan.

RUU tersebut juga akan mencoba untuk menyeimbangkan kembali skala inovasi/regulasi. Ini saat ini condong terhadap inovasi sampai tingkat tertentu karena konservatisme regulator dan kekurangan sumber daya, daripada isi regulasi itu sendiri. Misalnya, pendekatan FCA terhadap penyedia kripto bisa dibilang masih sangat dingin. Proses pendaftaran pencucian uangnya bisa terlalu lama dan berat – yang menghambat perusahaan untuk mencapai potensi mereka.

FCA telah mulai mengatasi kekurangan sumber dayanya melalui rencana untuk mempekerjakan 500 staf tambahan yang akan menangani aplikasi dari perusahaan yang mencari pendaftaran dan otorisasi. Namun masih banyak yang harus dilakukan untuk mendukung inovasi.

RUU tersebut merupakan pembaruan yang menggembirakan dari Departemen Keuangan, tetapi sisanya tidak akan sepenuhnya ditangani sampai perubahan sikap telah disaring ke regulator. Jika Departemen Keuangan dapat memberikan apa yang telah dijanjikannya, kita dapat mengharapkan untuk melihat pergeseran dari FCA di tahun-tahun mendatang yang akan membawa pembayaran kripto melalui semak metafora dan ke matahari.

Kami masih perlu mengambil langkah untuk membangun kembali kepercayaan publik terhadap aset digital. Regulasi yang baik dan perlindungan konsumen yang kuat adalah tempat yang baik untuk memulai – terutama setelah beberapa kali jatuhnya pasar. Harapannya adalah bahwa penerbit stablecoin akan dibawa ke dalam kerangka peraturan yang sama dengan institusi e-money – keputusan yang cerdas, menurut saya.

Jika stablecoin dilakukan dengan benar – didukung satu lawan satu dengan aman oleh mata uang fiat yang mereka wakili – penerbit stablecoin secara efektif bertindak sebagai lembaga EMI. Jika kami membuat undang-undang tentang penerbit dengan aturan perlindungan yang memadai, kami melindungi konsumen.

Kita juga harus mengatur untuk mengurangi risiko penularan. Jika emiten perlu menjual aset dalam jumlah besar untuk mengumpulkan dana guna memenuhi pelunasan, kita harus mempertimbangkan bagaimana hal ini akan mempengaruhi pasar keuangan yang lebih luas.

Semakin cepat RUU disahkan, semakin cepat pasar menerima kejelasan tentang posisi regulasi, yang seharusnya membawa lebih banyak penyedia layanan aset digital ke depan. Pada akhirnya, penyedia layanan inilah yang akan mendorong peralihan ke adopsi luas sebagai alat pembayaran.

Sebagai sebuah sektor, kita harus menerima kenyataan bahwa peraturan lebih lanjut mungkin diperlukan untuk meningkatkan kepercayaan pada aset digital dan menyambut musim baru. Namun demikian, sangat menarik untuk melihat kami bergerak ke arah yang benar dan merangkul kripto sebagai bagian dari masa depan.