Ruang cryptocurrency dihantam dengan kejutan pada 21 Desemberst ketika berita pecah bahwa SEC akan menuntut Ripple, perusahaan di belakang XRP. Keesokan harinya, SEC secara resmi mengumumkan tuntutan hukum mereka tidak hanya terhadap Ripple, tetapi juga CEO Ripple Brad Garlinghouse, dan salah satu pendiri Ripple, Chris Larsen.
Ini telah membuat harga XRP terjun bebas karena banyak perusahaan investasi, bursa, dan mitra telah memulai menjauhkan diri dari Ripple dan cryptocurrency aslinya. Bagi rata-rata penonton, mungkin tidak sepenuhnya jelas mengapa ini terjadi, atau mengapa gugatan ini dapat berdampak pada seluruh ruang cryptocurrency. Kami di sini untuk memberi Anda TLDR.
Mengapa gugatan Ripple penting?
Gugatan Ripple penting karena jika SEC memenangkan kasus mereka, XRP akan diperlakukan sebagai keamanan dan bukan mata uang di Amerika Serikat. Ini akan memperluas definisi tes Howey, menetapkan preseden hukum yang dapat mengakibatkan cryptocurrency serupa lainnya juga diklasifikasikan sebagai sekuritas.
Sebagian besar dari Anda mungkin telah membaca beberapa versi penjelasan ini di berbagai artikel berita sudah. Seperti yang dapat Anda bayangkan, ini tidak benar-benar memberikan klarifikasi apa pun kepada siapa pun yang tidak terbiasa dengan jargon semacam ini. Namun, tidak ada jalan keluar dari istilah-istilah ini. Mengetahui apa mereka berdua diperlukan untuk memahami kasus ini dan kasus lainnya yang mungkin muncul karena pasar bullish menarik perhatian ke crypto.
Apakah sekuritas itu?
Dalam bahasa Inggris yang sederhana, keamanan adalah segala sesuatu yang mewakili sebagian dari nilai entitas. Ini termasuk hal-hal seperti saham di perusahaan atau hutang pemerintah melalui obligasi pemerintah. Sekuritas tunduk pada peraturan yang jauh lebih ketat daripada mata uang atau komoditas (pikirkan emas, minyak, makanan, dll.). Di Amerika Serikat, peraturan sekuritas ditetapkan dan ditegakkan oleh Securities and Exchange Commission (SEC).
Banyak cryptocurrency sebenarnya adalah sekuritas, yaitu yang dijual kepada investor melalui penawaran koin perdana (ICO). Ini karena sebagian besar proyek cryptocurrency dengan ICO sebenarnya tidak memiliki produk yang berfungsi pada awalnya.
Dengan demikian, token yang mereka jual menjadi semacam janji kepada orang-orang yang membelinya - sebuah janji bahwa perusahaan akan menciptakan teknologi apa pun yang mereka klaim akan mereka bangun, sehingga memberi nilai pada token yang mereka keluarkan. Meskipun token ini bukan merupakan bagian dari suatu saham, mereka memiliki properti serupa dan oleh karena itu dianggap sebagai sekuritas menurut hukum AS.
Inilah sebabnya mengapa banyak ICO cenderung terlarang bagi investor di Amerika Serikat, Kanada, dan beberapa negara lain yang memiliki undang-undang sekuritas yang ketat atau ilegal untuk dijual (mis. Korea Utara). Untuk sebagian besar, tidak ada gunanya melompat melalui rintangan yang diperlukan untuk menjual token kepada investor AS, apalagi meyakinkan bursa cryptocurrency yang berbasis di AS untuk mendaftarkannya untuk diperdagangkan.
Salah satu klaim inti dari gugatan SEC terhadap Ripple adalah bahwa XRP adalah sekuritas, khususnya sekuritas yang tidak terdaftar, yang telah dijual secara ilegal oleh Ripple sejak pertama kali didistribusikan kepada investor hampir 8 tahun yang lalu. Banyak yang menganggap penunjukan keamanan ini sebagai peregangan dan secara signifikan akan memperluas definisi yang ditemukan dalam Tes Howey.
Apa itu Tes Howey?
Grafik Uji Howey adalah apa yang SEC dan badan pengatur relevan lainnya gunakan untuk menentukan apakah suatu aset adalah sekuritas atau bukan. Tes Howey bermuara pada satu pertanyaan sederhana: apakah nilai moneter dari aset yang diinvestasikan bergantung pada upaya pihak ketiga?
Jika Anda merasa sedang mengangkat alis, luangkan waktu sejenak untuk mempertimbangkan apa yang membuat saham naik atau turun. Secara teori, itu adalah tindakan perusahaan yang diwakili oleh saham. Ini berarti tindakan harga aset (saham) terikat pada upaya pihak ketiga (perusahaan).
Meskipun ambang semacam ini berfungsi untuk aset biasa, Anda mungkin dapat melihat bagaimana itu menjadi sedikit bermasalah ketika Anda mulai menerapkannya ke mata uang digital. Ini karena sulit untuk mengatakan bahwa cryptocurrency tidak bergantung pada pihak ketiga ketika banyak yang memilikinya pencipta yang produktif di belakang mereka yang dapat mempengaruhi harga aset itu (Bitcoin, Ethereum, Cardano, Litecoin, dll.).
Argumen dari sisi cryptocurrency adalah bahwa tidak seperti saham, kepemilikan dan pengoperasian jaringan seperti Bitcoin didistribusikan dan didesentralisasi - secara teknis tidak ada entitas tunggal di belakang proyek tersebut. Meskipun jaringan XRP lebih tersentralisasi daripada cryptocurrency lainnya, beberapa orang berpendapat bahwa itu masih cukup terdesentralisasi untuk menjamin dimasukkan dalam kategori hukum yang sama dengan Bitcoin.
Namun, gugatan SEC menuduh bahwa XRP adalah keamanan berdasarkan korespondensi internal dan upaya pemasaran Ripple, Brad Garlinghouse, dan Chris Larsen. Ketiganya sadar bahwa XRP nyaris diklasifikasikan sebagai keamanan di bawah Uji Howey, namun mereka terus terlibat dalam praktik yang merupakan upaya pihak ketiga dalam kaitannya dengan nilai aset (XRP).
Apa preseden hukumnya?
Sebagian besar sistem hukum di seluruh dunia membuat keputusan berdasarkan preseden hukum. Artinya mereka melihat putusan sebelumnya pada kasus serupa (jika ada) untuk sampai pada kesimpulan pada kasus saat ini. Meskipun sudah ada banyak gugatan SEC terhadap berbagai proyek mata uang kripto, gugatan terhadap Ripple sedikit berbeda.
Seperti yang disebutkan di bagian sebelumnya, penunjukan XRP sebagai keamanan bisa datang sebagai konsekuensi dari tindakan Ripple dan dua eksekutif puncaknya. Beberapa percaya bahwa jika ini terjadi, itu akan memperluas ambang Howey Test cukup untuk menjadikannya permainan yang adil untuk mengejar cryptocurrency lain yang mirip dengan XRP. Tapi bagaimana kita bisa sampai disini? Rekap cepat sedang dilakukan.
Sejarah Gugatan Ripple SEC
Berita tentang gugatan masuk dari SEC dipecahkan oleh Brad Garlinghouse di tweet pada 21 Desemberst. Sangat sedikit yang diketahui tentang gugatan pada saat itu, dan beberapa mencatat bahwa itu tidak biasa bagi sebuah perusahaan untuk keluar dan mengungkapkan setelan SEC di hadapan SEC sendiri.
Pada 22 Desembernd, Riak merilis ringkasan dari Wells Submission mereka. Ini adalah dokumen yang diberikan kepada SEC sebagai tanggapan atas sesuatu yang disebut Pemberitahuan Wells, sebuah dokumen yang menjelaskan bahwa SEC akan mencari tindakan hukum dan atas dasar apa mereka melakukannya.
The Wells Submission memberi kesan bahwa setelan SEC tidak berdasar dan bahwa itu akan menjadi kemenangan slam dunk bagi Ripple jika SEC memiliki keberanian untuk melanjutkannya. Ini sampai SEC melepaskan setelan lengkapnya beberapa jam kemudian. Itu berisi beberapa detail yang sangat eksplisit yang sejak itu menimbulkan keraguan apakah Ripple benar-benar dapat memenangkan kasus ini, akibatnya mengirim XRP ke dunia bayangan.
Ringkasan Gugatan Ripple SEC
Penting untuk diingat bahwa gugatan SEC terhadap Ripple juga bertentangan dengan CEO Ripple rumah garling brad dan salah satu pendiri Ripple Chris Larsen. Apa yang diperdebatkan SEC adalah bahwa XRP adalah keamanan tidak terdaftar yang dijual oleh Ripple, Brad dan Chris, dan ketiga pihak yang terlibat dalam praktik bisnis yang buruk untuk memperkaya diri mereka sendiri dalam proses tersebut.
Yang diinginkan SEC adalah tiga hal: agar Ripple, Brad, dan Chris kehilangan 1.38 miliar dolar yang mereka kumpulkan dari penjualan XRP, agar ketiga pihak berhenti menjual XRP, dan ketiganya harus membayar denda tambahan yang dianggap memadai oleh pengadilan. .
Beberapa halaman pertama gugatan SEC menguraikan entitas apa pun yang relevan dengan argumen dalam gugatan (Ripple, beberapa anak perusahaan, Brad, Chris, rekan pendiri lainnya, dll.). Ini juga merinci beberapa undang-undang sekuritas yang relevan dengan gugatan dan memberikan rincian istilah kunci yang terkait dengan mata uang digital.
Pembantaian dimulai di halaman 8, ketika gugatan itu membahas detail luar biasa tentang sejarah Ripple dan XRP dan bagaimana distribusinya. Pada 2012 dan 2013 sebelum XRP dijual, Ripple, Brad, dan Chris telah diperingatkan oleh ahli hukum mereka sendiri bahwa XRP dapat diklasifikasikan sebagai sekuritas. Mereka juga menyarankan mereka untuk menghubungi SEC untuk klarifikasi, yang ternyata tidak dilakukan.
Sebaliknya, korespondensi internal menunjukkan bahwa Brad dan Chris memberi tip pada kemungkinan ini dan melanjutkan seperti biasa, mempromosikan XRP dan potensi harganya. Ripple juga mulai menjual XRP dalam jumlah besar di bawah nilai pasar kepada perusahaan tanpa persyaratan penguncian.
Sebagian besar dari perusahaan ini segera menjual XRP yang mereka beli segera setelah mereka menerimanya. Karena mereka membeli XRP sebanyak 30% di bawah harga pasar, mereka dapat menjualnya kembali untuk mendapatkan keuntungan yang bagus kepada investor ritel seperti Anda dan saya yang sama sekali tidak menyadari hal ini terjadi di balik layar.
Ripple juga menggunakan XRP untuk membayar pertukaran mata uang kripto untuk mendaftarkannya untuk diperdagangkan. Pada halaman 14, SEC mengonfirmasi keyakinan lama yang dipegang oleh para kritikus Ripple bahwa keuntungan satu-satunya berasal dari penjualan XRP di belakang layar kepada investor besar dengan harga diskon.
Setelah merinci bagaimana Chris Larsen dan Brad Garlinghouse menangani XRP yang mereka terima, gugatan SEC menjelaskan bagaimana Ripple, Brad, dan Chris menyembunyikan investor ritel. Singkatnya, mereka menggembar-gemborkan XRP sebagai investasi terbaik sekaligus menjualnya dalam jumlah besar di bawah meja (atau lebih tepatnya, over the counter).
Halaman 34 sampai 56 gugatan mungkin yang paling penting. Di sini SEC menyajikan banyak argumen mengapa XRP adalah keamanan, mengutip kata-kata dan tindakan Ripple, Brad, dan Chris sebagai bukti. Argumen butir perak dapat ditemukan di halaman 44 dan berbunyi sebagai berikut:
"Realitas Ekonomi Menunjukkan bahwa Pembeli XRP Tidak Memiliki Pilihan Selain Mengandalkan Upaya Ripple untuk Keberhasilan atau Kegagalan Investasi Mereka"
Setelah menetapkan bahwa XRP adalah sekuritas, SEC kemudian secara singkat menjelaskan bahwa Ripple tidak mendaftarkan XRP sebagai sekuritas, dan bahwa Ripple, Brad, dan Chris semuanya berperan dalam menjual XRP. Gugatan itu diakhiri dengan menyatakan kembali klaim yang dibuat di awal: XRP adalah keamanan tidak terdaftar yang dijual oleh Ripple, Brad, dan Chris dengan alasan palsu untuk memperkaya diri mereka sendiri.
Akankah Ripple memenangkan gugatan SEC?
Ini pada dasarnya tergantung pada seberapa saling terkait dua tuduhan inti dari kasus Ripple. Sekali lagi, ini adalah bahwa XRP adalah keamanan yang tidak terdaftar, dan bahwa Ripple, Brad Garlinghouse, dan Chris Larsen menggunakan XRP untuk memperkaya diri mereka sendiri.
Mengingat banyaknya bukti atas fakta tersebut, cukup jelas bahwa Ripple, Brad, dan Chris terlibat dalam praktik bisnis yang buruk yang memerlukan beberapa tingkat dampak hukum. Pertanyaannya adalah apakah retribusi ini tergantung pada apakah XRP itu sekuritas atau bukan.
As dicatat oleh pendiri Cardano Charles Hoskinson, XRP bukanlah keamanan meskipun hampir mendekati klasifikasi itu. Ini karena buku besar XRP akan terus ada dan beroperasi bahkan jika Ripple ditutup dan baik Brad maupun Chris dimasukkan ke dalam penjara.
Ringkasan Ripple tentang Pengajuan Wells mereka juga menyatakan bahwa DOJ dan FinCEN menganggap XRP sebagai mata uang virtual. sesuai setelan 2015 mereka melawan Ripple. Ripple juga mengklaim memiliki data empiris yang menunjukkan bahwa upaya dan perilaku penjualan Ripple, Brad, dan Chris hampir tidak cukup untuk memengaruhi harga XRP.
Tandingan terkuat Ripple adalah bahwa XRP tidak berbeda dengan Ripple daripada minyak dengan Exxon atau Bitcoin dengan Bitmain. Ketiga perusahaan tersebut bergantung pada komoditas tersebut, tetapi tidak ada yang akan mengatakan bahwa memegang minyak merupakan bagian dari sebuah perusahaan minyak.
Namun, bahkan jika Ripple berhasil menyatakan bahwa XRP bukanlah keamanan, ia tidak serta merta membebaskannya atau kepalanya dari kesalahan apa pun. Seperti yang juga dicatat oleh Charles Hoskinson, badan pengatur lainnya dapat turun tangan dan berupaya mengajukan tuntutan atas tindakan mereka. Hal ini tampaknya mungkin mengingat sifat kasus yang terkenal, dan tindakan terdakwa yang tidak dapat dimaafkan.
Apa yang akan terjadi dengan XRP?
Ada satu hal yang tidak disukai investor yaitu ketidakpastian. Gugatan terhadap Ripple ini kemungkinan akan berlarut-larut selama satu tahun atau lebih. Sampai gugatan SEC terhadap Ripple diselesaikan, XRP akan menjadi salah satu investasi paling tidak pasti dalam cryptocurrency.
Untuk saat ini, serangan balik sudah bisa dibilang jinak mengingat fakta-fakta yang dicatat dalam gugatan itu. Ini karena XRP adalah salah satu cryptocurrency yang paling banyak diperdagangkan dan bergegas untuk menghapusnya karena pertukaran adalah panggilan yang buruk pada saat ini. Namun, ini bisa berubah seiring berjalannya waktu.
Hampir tidak ada keraguan bahwa SEC akan mengungkap lebih banyak praktik buruk oleh Ripple sebelum gugatan itu berakhir. Apakah institusi yang berafiliasi dengan Ripple dapat menghadapi badai itu masih dipertanyakan. Dulu baru-baru ini mengumumkan bahwa Coinbase akan menangguhkan perdagangan untuk XRP karena tindakan SEC terhadap perusahaan.
Seperti yang Anda lihat dengan reaksi harga XRP, pasar bereaksi negatif terhadap berita tersebut. Satu-satunya hal yang membuat XRP tetap hidup tampaknya adalah basis penggemar Ripple yang berdedikasi yang telah melihat ini sebagai kesempatan sempurna untuk membeli XRP dengan harga diskon. Apakah mereka masih akan menjadi penggemar Ripple setelah semua dikatakan dan dilakukan juga patut dipertanyakan.
Singkatnya, XRP tidak akan menjadi nol dalam waktu dekat, meskipun dalam posisi yang sangat rentan karena gugatan SEC terhadap Ripple. Pada saat gugatan selesai, mungkin tidak ada cukup minat yang tersisa dalam proyek untuk membuatnya tetap relevan.
Agar XRP dapat bertahan, XRP harus tetap berada di 100 cryptocurrency teratas berdasarkan kapitalisasi pasar - semakin tinggi semakin baik. Jika XRP jatuh dari 100 teratas, mungkin juga tidak akan pernah diterima secara serius oleh investor ritel selama kenaikan ini dan sebagai konsekuensinya dapat memudar menjadi tidak relevan.
Gambar Unggulan melalui Shutterstock
Penafian: Ini adalah pendapat penulis dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat investasi. Pembaca harus melakukan penelitian sendiri.
Sumber: https://www.coinbureau.com/analysis/sec-ripple-lawsuit/