Il mercato azionario cinese si è ripreso, pausa da falco per la RBA – MarketPulse

• La tensione geopolitica tra Stati Uniti e Cina resta accesa dopo l’ultimo freno alle esportazioni cinesi di metalli chiave per la produzione di chip semiconduttori.
• Il mercato azionario proxy cinese; Gli indici azionari di riferimento di Hang Seng sono saliti ai massimi di 5 giorni.
• La RBA ha lasciato invariato il tasso di interesse al 4.10%, una pausa dopo due rialzi consecutivi dei tassi di interesse, ma nella sua dichiarazione di politica monetaria si è accennato ad una pausa da falco.

In geopolitica le azioni parlano più forte delle parole

Nelle ultime due settimane, abbiamo visto funzionari chiave degli Stati Uniti e della Cina impegnarsi in incontri diplomatici per sciogliere l’attuale gelida relazione; Il segretario di Stato americano Blinken è riuscito a organizzare un breve incontro improvvisato con il presidente cinese Xi durante il suo recente viaggio in Cina. Il segretario al Tesoro americano Yellen si recherà in Cina questa settimana per incontrare gli alti funzionari cinesi. Tutti questi incontri sono allineati all’aspettativa che probabilmente ci sarà un incontro ufficiale Biden-Xi entro la fine dell’anno.

Le due maggiori economie sono ancora bloccate in una guerra fredda economica e commerciale dal 2018 e, in questo momento, l’ambito si è ampliato verso la produzione e l’acquisizione del know-how tecnologico di chip semiconduttori di fascia alta che hanno alimentato l’Internet delle cose e l’intelligenza artificiale. reti.

In un tentativo di ritorsione rispetto alla recente retorica intensificata degli Stati Uniti e dei suoi alleati che sostenevano il blocco delle vendite di diversi chip semiconduttori di fascia alta alla Cina, la Cina ha appena annunciato un freno alle esportazioni su due metalli chiave, gallio e germanio, che sono necessari nella produzione di alcuni chip semiconduttori. Sembra che il gelido rapporto tra Stati Uniti e Cina possa persistere nonostante i recenti ricevimenti diplomatici più calorosi tra i rispettivi funzionari.

Il mercato azionario proxy cinese si è ripreso e ha superato la media mobile chiave a 200 giorni

Nonostante i recenti dati deludenti relativi ai PMI manifatturieri e dei servizi cinesi per giugno, nonché quest’ultimo episodio di esplosione geopolitica tra Stati Uniti e Cina, gli indici azionari di riferimento di Hong Kong sono riusciti a mettere in scena un notevole rimbalzo rispetto ai rispettivi minimi di lunedì scorso, 27 giugno; Indice Hang Seng (+3.44%), indice Hang Seng TECH (+6.27%), indice Hang Seng China Enterprises (+4.11%) al momento della stesura. Tutti questi indici sono riusciti ad avere chiusure giornaliere ieri, 5 luglio, al di sopra delle rispettive medie mobili a 200 giorni, il che suggerisce che il recente lieve trend al ribasso dal 16 giugno 2023 al 26 giugno 2023 inflitto a questi indici potrebbe essere terminato.

Il fattore intermarket potrebbe essere la forza trainante di questo recente periodo di ottimismo osservato in questi indici chiave di Hang Seng. Lo yuan offshore (CNH) sembra aver iniziato ad attenuare la sua recente debolezza nei confronti del dollaro statunitense, rafforzata dagli interventi verbali della banca centrale cinese, la PBoC, volti a intensificare gli sforzi per stabilizzare lo yuan.

Fig 1: tendenza a medio termine USD/CNH al 4 luglio 2023 (Fonte: TradingView, fare clic per ingrandire il grafico)

La coppia USD/CNH ha iniziato a reintegrarsi al di sotto della resistenza intermedia chiave di 7.2500 intraday in questo momento in cui scrivo, con l'RSI giornaliero che esce dalla sua regione di ipercomprato dopo una divergenza ribassista. Queste osservazioni suggeriscono che lo slancio rialzista a medio termine del cambio USD/CNH ha iniziato a scemare (cioè la debolezza dello yuan si è attenuata), il che a sua volta innesca un ciclo di feedback positivo nel mercato azionario proxy cinese (indici Hang Seng).

La RBA è pronta a un ulteriore aumento dei tassi di interesse, l'AUD/USD ha perso 45 pip

La banca centrale australiana, la RBA, ha deciso di lasciare invariato il tasso di interesse ufficiale al 4.10% dopo due precedenti aumenti consecutivi di 25 punti base ciascuno. Quest'ultima decisione di politica monetaria è stata più o meno scontata dal mercato dei futures sui tassi di interesse, dove le probabilità di un aumento del tasso di 25 punti base implicito nei futures sul tasso di interesse interbancario a 30 giorni dell'ASX sono state ridotte al 16% a partire dal 3 luglio 2023 da un probabilità del 53% vista due settimane fa.

La dichiarazione di politica monetaria accompagnata ha ancora un po’ di “sapore di falco”; esso evidenzia che l'inflazione è ancora troppo elevata e rimarrà tale per qualche tempo nonostante il recente CPI mensile di maggio mostri un ulteriore calo. Si è conclusa con "il Consiglio rimane risoluto nella sua determinazione a riportare l'inflazione al livello target e farà tutto il necessario per raggiungere questo obiettivo". Pertanto, la decisione odierna sembra una pausa da falco piuttosto che l'inizio di un ciclo di taglio dei tassi di interesse.

Finora, la reazione sul AUD / USD è stato negativo, dove ha rinunciato ai guadagni della sessione di ieri, ma il suo trend rialzista minore dal minimo del 29 giugno 2023 non è stato danneggiato. È sceso di -45 pip dal suo massimo intraday attuale di 0.6687 prima dell'annuncio di politica monetaria della RBA e ha stampato il suo minimo intraday attuale di 0.6641 al momento della stesura di questo articolo. Il supporto chiave a breve termine da tenere d'occhio sarà a 0.6630, dove le sue azioni sui prezzi sono riuscite a mettere in scena una rottura rialzista da una zona di resistenza con congestione minore all'inizio di venerdì scorso, 28 giugno 2023, con una resistenza intermedia chiave a 0.6720 (la media mobile a 20 giorni e la media mobile a 27 giorni). l'area alta swing minore del 2023 giugno XNUMX).

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Con sede a Singapore, Kelvin Wong è uno stratega macro globale senior affermato con oltre 15 anni di esperienza nel trading e nella fornitura di ricerche di mercato su cambi, mercati azionari e materie prime. Appassionato di collegare i punti nei mercati finanziari e condividere le prospettive sul trading e sugli investimenti, Kelvin Wong è un esperto nell'utilizzo di una combinazione unica di analisi fondamentali e tecniche, specializzato in Elliott Wave e posizionamento del flusso di fondi, per individuare i livelli di inversione chiave nel finanziario mercati. Inoltre, negli ultimi dieci anni, Kelvin ha condotto numerosi seminari sulle prospettive di mercato e relativi al trading, oltre a corsi di formazione sull'analisi tecnica, per migliaia di trader al dettaglio.

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