USD/JPY: il trend del King Dollar è stato tuo amico – MarketPulse

• Gli scioperi della UAW espandono gli attacchi contro GM e Stellantis
• La Cina considera di allentare i limiti delle partecipazioni estere per attrarre investimenti esteri
• I PMI flash statunitensi mostrano una ripresa del settore manifatturiero, mentre il dato composito è sceso ai livelli più bassi da gennaio 2023
• La BOJ non ha prodotto granché. Ueda nota che la distanza dalla rimozione dei tassi negativi non si è spostata di molto

La BOJ ha mantenuto invariata la sua politica monetaria e si è astenuta dal dare un chiaro segnale di un cambiamento nella sua posizione politica, deludendo alcuni trader che si aspettavano un miglioramento delle probabilità di un rialzo dei tassi di interesse a breve termine. Il re dollaro è chiaramente intenzionato a restare, a meno che non si verifichi un momento di riduzione del rischio derivante da ulteriore nervosismo al rialzo per un periodo più lungo. La debolezza dello yen non è ancora scomparsa e ciò costringerà presto i funzionari giapponesi ad agire.​

La fine di una settimana piena di decisioni divergenti sui tassi da parte delle banche centrali sta finendo e l’economia che è chiaramente nella forma migliore rimane quella degli Stati Uniti. Sia la Norges che la Riksbank hanno aumentato i tassi di un quarto di punto, mentre la Turchia ha registrato un massiccio aumento dei tassi di 500 punti base. La Fed ha adottato un atteggiamento aggressivo, mentre la BOE, la banca centrale sudafricana (SARB), la banca filippina e la BOJ hanno mantenuto i rispettivi tassi stabili. La banca centrale brasiliana ha tagliato il tasso Selic di 50 punti base e probabilmente inizierà solo con un allentamento aggressivo poiché la politica è diventata estremamente restrittiva negli ultimi due anni.

Il punto più importante di questa settimana è che Wall Street prevede che il rialzo duraturo non scomparirà presto. Le azioni dovranno lottare con questo contesto di tassi più alti, un indebolimento delle prospettive globali e il rischio potenziale di un petrolio a 100 dollari. Il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni è salito fino al 4.50% e il rendimento dei titoli del Tesoro a 2 anni ha raggiunto il picco al 5.195%. La ripresa del mercato obbligazionario di venerdì è più probabile che porti a prese di profitto. Dovrebbe essere abbastanza chiaro che i tassi rimarranno elevati finché l’inflazione non avrà una traiettoria chiara verso l’obiettivo della Fed. L’impennata dei prezzi del petrolio e la resilienza del mercato del lavoro probabilmente manterranno i tassi più alti e danneggeranno la crescita. Alla lunga lista di rischi per l’economia si aggiungono le crescenti probabilità di una chiusura del governo e dello sciopero della UAW, che senza dubbio forniranno una spinta ai salari.

USD / JPY

La tendenza rialzista del dollaro-yen è saldamente in atto da metà luglio. Sebbene il trend rialzista sia saldamente intatto, potrebbe essere troppo presto perché il dollaro-yen abbia lo slancio necessario per correre verso il livello 150. Le prospettive contrastanti dei PMI statunitensi suggeriscono che i servizi, la maggior parte dell’economia si sta dirigendo verso una contrazione mentre il settore manifatturiero si sta stabilizzando. Le prospettive degli Stati Uniti diventeranno più confuse a causa di una possibile chiusura del governo e dell’intensificazione degli attacchi UAW. I dati economici statunitensi più deboli sosterranno un rallentamento della forza del dollaro.

Lo slancio del dollaro verrà contrastato dalle mascelle giapponesi, ma fino a quando non emergerà un cambiamento politico, lo yen rimarrà vulnerabile.

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