Cos'è Synthetix?

Un'introduzione passo passo sulla piattaforma dei derivati ​​DeFi

Synthetix opera in uno dei mercati più rischiosi della finanza: i derivati ​​crittografici. Si tratta di strumenti finanziari che anche i professionisti trovano difficile da gestire e che possono punire gli investitori retail impreparati. In alcune nazioni come il Regno Unito, i regolatori lo hanno fatto vietata la vendita dei derivati ​​crittografici agli investitori al dettaglio. 

Detto questo, Synthetix è un protocollo basato su Ethereum che tokenizza gli asset sottostanti che vanno dalle materie prime alla moneta fiat. Quindi li emette come attività derivate e sintetiche. 

Synthetix colma il divario tra il mondo off-chain e le risorse digitali on-chain, creando un mercato dei derivati ​​blockchain. 

Lo scopo dei derivati

I derivati ​​sono strumenti finanziari che consentono agli investitori di proteggere, o coprire, i propri portafogli dalle perdite, in particolare da quelle create dalla volatilità del mercato. Molte aziende utilizzano i derivati ​​per proteggere i propri conti economici da oscillazioni impreviste dei prezzi dei titoli. Le compagnie aeree, ad esempio, spesso utilizzano contratti derivati ​​per proteggersi da un improvviso aumento del prezzo del carburante per aerei. Le aziende agricole fanno lo stesso con i prezzi delle materie prime. 

Nelle criptovalute, i derivati ​​vengono spesso utilizzati per scommettere sulle future oscillazioni dei prezzi dei token. 

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 Nel 2017, Kain Warwick, un imprenditore australiano, ha lanciato Synthetix e nel 2018 ha raccolto 30 milioni di dollari attraverso un'offerta iniziale di monete.

Synthetix si affida ai contratti intelligenti ERC-20 di Ethereum per tokenizzare gli asset sottostanti. In poche parole, sono la versione blockchain dei derivati ​​tradizionali, chiamati asset sintetici o sintetizzatori. Utilizzando i sintetizzatori, gli investitori possono fare trading con materie prime, denaro fiat, indici e criptovalute. Pertanto, i sintetizzatori vengono visualizzati come derivati ​​con un prefisso "s". 

Come funziona Synthetix?

Il componente chiave che un protocollo come Synthetix deve avere è un oracolo di rete. Sono contratti intelligenti che tracciano il prezzo di un asset sottostante nel mondo reale e forniscono i dati alle reti blockchain. Altrimenti, i sintetizzatori non potrebbero tenere traccia dei loro prezzi.

Chainlink è la rete Oracle dominante utilizzata dal protocollo Synthetix per colmare questo divario tra i dati off-chain e on-chain. Grazie a questa integrazione, i trader di criptovalute ottengono esposizione ad asset che altrimenti non sarebbero disponibili, come l’oro o l’argento.

Tuttavia, i sintetizzatori non devono essere confusi con altre risorse digitali supportate da risorse reali. Ad esempio, Pax Gold è una stablecoin ERC-20 supportata dall'oro, su base uno a uno, dove un PAXG vale la pena un'oncia troy d'oro, conservata nel caveau della Brinks Security di Londra. A causa di questa relazione, i detentori di PAXG possiedono l’asset sottostante che possono riscattare.

Questo non è il caso di un sintetizzatore come sXAU, che rappresenta l'oro. Essendo un derivato basato su blockchain, sXAU è semplicemente un contratto finanziario tokenizzato che offre esposizione al prezzo dell'oro. 

Poiché sono token ERC-20, i sintetizzatori possono essere integrati in qualsiasi rete compatibile con Ethereum e scambiati come tali. Ad agosto 2022, i sintetizzatori venivano scambiati per un valore di 5 miliardi di dollari.

L'exchange decentralizzato (DEX) da 1 pollice (1INCH) è di gran lunga il più grande driver di scambio di sintetizzatori, costituendo il 60% del volume totale degli scambi. I prossimi lo sono kwenta al 33% e Curva al 3.3%. Altre piattaforme decentralizzate che offrono sintetizzatori sono Dhedge, 0x, Yearn e ibAMM.

Su entrambe le piattaforme, ci sono semplici passaggi da seguire per iniziare a fare trading di sintetizzatori:

1. Collega il portafoglio MetaMask all'exchange.
2. Scambia ETH con sUSD.
3. Scambia sUSD con altri sintetizzatori, come sBTC o sEUR.

Poiché i sintetizzatori sono legati al prezzo delle attività sottostanti, non ci sono problemi di custodia. Una volta che i trader escono dalle posizioni di mercato con un determinato synth, possono semplicemente riconvertirlo in un non-synth come ETH e trasferirlo su un altro exchange per convertirlo in valuta fiat.

Staking dei token SNX

Un altro modo per fare trading con i sintetizzatori è acquistare il token nativo del protocollo SNX, disponibile sui principali scambi centralizzati come Binance o OKX. I possessori di token SNX possono quindi connettere i propri portafogli a Puntata di Synthetix e deposita SNX per ricevere premi, come SNX o sUSD, guadagnati dai premi di scambio di synth.

Inoltre, i possessori di token SNX possono coniare nuovi sUSD Synth, con SNX che funge da garanzia. Ma dovrebbero sovracollateralizzarlo per un importo pari al 650% dell’asset sottostante (SNX).

Ad esempio, se un utente Synthetix desidera coniare sUSD per un valore di 100 dollari, dovrebbe depositare monete SNX per un valore di 650 dollari. Per mantenere tale percentuale, gli staker di SNX bruciano o coniano sUSD, che genera premi settimanali come meccanismo di incentivo. 

Annullando lo staking di tutti gli SNX, i trader cancellano il debito contratto con l'eccessiva collateralizzazione. Questa dinamica tra la masterizzazione e il conio di sUSD Synth crea una rete di sicurezza per le negoziazioni sull'intero protocollo Synthetix, poiché garantisce liquidità.

Poiché il rapporto di garanzia è del 650%, Synhtetix dispone effettivamente di un pool di liquidità infinito per facilitare il trading di synth. Se un trader è fortunato e il prezzo di SNX aumenta in modo significativo, potrebbe utilizzare i fondi extra rilasciati per coniare più sUSD e impegnarsi in più operazioni o semplicemente convertire sUSD in fiat.

A partire dall'agosto 2022, Synthetix ha integrato la soluzione di scalabilità Layer 2 di Ethereum Optimism, per ridurre al massimo le commissioni di trasferimento. Ciò significa che i trader synth possono utilizzare Ponte Synthetix per trasferire fondi dal Livello 1 al Livello 2 e viceversa. Ciò è particolarmente utile per i trader che utilizzerebbero Synthetix per prendere in prestito sintetizzatori al fine di evitare il prezzo elevato del gas (GWEI) su Ethereum.

Chi controlla Synthetix?

Originariamente, il protocollo dei derivati ​​era governato dalla Fondazione Synthetix senza scopo di lucro in Australia. La situazione è cambiata nel 2020, quando la governance del protocollo è passata a tre DAO con i titolari di token SNX incaricati del processo decisionale:

• protocolloDAO: responsabile degli aggiornamenti del protocollo e della sicurezza degli smart contract
• concedeDAO: finanzia le proposte della comunità
• synthetixDAO: finanzia individui e organizzazioni che creano partenariati e sviluppano protocolli

Synthetix è un protocollo di derivati ​​decentralizzati rivolto ai trader avanzati. Poiché i sintetizzatori si basano sull’integrazione con scambi decentralizzati, è probabile che l’utilizzo di SNX aumenterà se più persone danno priorità ai DEX rispetto ai CEX.

Dichiarazione di non responsabilità della serie:

Questo articolo della serie è inteso come guida generale e scopi informativi solo per i principianti che partecipano a criptovalute e DeFi. I contenuti di questo articolo non devono essere interpretati come consulenza legale, commerciale, di investimento o fiscale. Dovresti consultare i tuoi consulenti per tutte le implicazioni e consigli legali, commerciali, di investimento e fiscali. The Defiant non è responsabile per eventuali perdite di fondi. Utilizza il tuo miglior giudizio e pratica la due diligence prima di interagire con i contratti intelligenti.