Crypto Staking: i dividendi della blockchain

È ormai chiaro che lo spazio delle risorse digitali e il suo variegato ecosistema di token sono qui per restare. Tuttavia, a parte le continue incertezze normative, il costante divieto di criptovalute in diverse regioni geografiche e l'incessante FUD ruotando attorno alla tecnologia dirompente delle criptovalute, alcuni degli argomenti più discussi in tutto lo spazio riguardano il consumo di energia della blockchain e il dispendio di potenza computazionale.

Blockchain, definita come una tecnologia di registro digitale, è nota principalmente per la sua applicazione alle criptovalute e costituisce lo strato fondamentale di questa infrastruttura finanziaria relativamente nuova ed entusiasmante.

Introdotta nel 2008 per fungere da registro pubblico per Bitcoin, la blockchain ha dato origine a centinaia di risorse crittografiche ricche di valore, diverse e uniche e ha inoltre aperto la strada a un ecosistema emergente di applicazioni in vari campi, tra cui catene di fornitura, DeFi, NFTs, brevetti, smart contract e governance on-chain.

L'Agenzia dell'Unione europea per la sicurezza delle reti e delle informazioni definisce blockchain come:

… un registro pubblico composto da tutte le transazioni che avvengono attraverso una rete peer-to-peer. Si tratta di una struttura dati costituita da blocchi di dati collegati... Questa tecnologia decentralizzata consente ai partecipanti di una rete peer-to-peer di effettuare transazioni senza la necessità di un'autorità centrale fidata e allo stesso tempo affidandosi alla crittografia per garantire l'integrità di transazioni. – ENISA (2019) 

A differenza dei tradizionali sistemi di registro utilizzati da secoli da banche e governi, che sono inaccessibili e centralizzati, i registri blockchain sono decentralizzati e trasparenti. Non esiste, infatti, un'autorità centrale che agisca in qualità di gestore esclusivo del registro e le principali responsabilità di tale registro riguardano la conservazione, l'aggiornamento e la verifica delle transazioni.

Blockchain archivia, condivide e sincronizza i dati come 'catene di blocchi' utilizzando tecniche crittografiche. I blocchi rappresentano un insieme di transazioni registrate e ogni nuovo blocco di transazioni è collegato a quello precedente, creando una catena di "blocchi" in continua crescita. La creazione di ciascun blocco deve essere approvata da tutti i partecipanti alla rete e questo processo può essere realizzato attraverso un "meccanismo di consenso" che stabilisce le regole per la verifica e la convalida delle transazioni.

Uno degli approcci più comuni è il "mining", che si basa sul meccanismo Proof-of-Work (PoW). Con PoW, per aggiungere un blocco di transazioni a una blockchain, i partecipanti alla rete competono per trovare una soluzione a un problema matematico complesso basato su algoritmi crittografici e questi partecipanti alla rete sono comunemente chiamati "minatori". Quando un miner trova la soluzione al problema, e dopo la convalida da parte di altri partecipanti, il blocco delle transazioni viene aggiunto alla blockchain.

Mentre la prova di lavoro consente Bitcoin, Ethereum e altre risorse crittografiche per elaborare transazioni peer-to-peer in modo sicuro e disintermediato, PoW su larga scala richiede enormi quantità di potenza computazionale che aumenta solo quando più minatori si uniscono alla rete. Ma, d'altra parte, esiste una soluzione forse più sostenibile, e questa soluzione è lo Staking.

Cos'è lo staking?

Lo staking può essere considerato un'alternativa meno dispendiosa in termini di risorse all'estrazione mineraria. Il suo meccanismo prevede la detenzione di fondi in un portafoglio di criptovaluta per supportare la sicurezza e le operazioni di una rete blockchain. In sostanza, lo staking è il processo di blocco delle risorse crittografiche per ricevere ricompense, che alcuni paragonano ai dividendi blockchain. Tuttavia, per comprendere meglio cosa sia lo staking, è necessaria una breve analisi del meccanismo Proof-of-Stake.

Questo perché Proof-of-Stake implementa un meccanismo di consenso che differisce completamente da quello del Proof-of-Work e consente alle blockchain di operare in modo più efficiente dal punto di vista energetico mantenendo un sostanziale livello di decentramento.

Prova di palo

Sebbene il Proof-of-Work si sia storicamente dimostrato un meccanismo robusto ed efficiente per facilitare il consenso in modo decentralizzato, la quantità di potenza computazionale richiesta per funzionare correttamente si è trasformata in una preoccupazione crescente in tutto lo spazio.

In effetti, i complessi enigmi che i minatori competono per risolvere non hanno altro scopo se non quello di assicurarsi che la rete rimanga sicura, e mentre si potrebbe sostenere che l'uso eccessivo di risorse da parte di PoW è giustificato, ciò non equivale al meccanismo di elaborazione più ottimale.

Il Proof-of-Stake (PoS), il rovescio della medaglia, è stato creato come alternativa al Proof-of-Work ed è stato progettato per risolvere alcuni dei problemi inerenti al PoW. L'idea con PoS è che i partecipanti alla rete possono bloccare le loro risorse crittografiche in un protocollo di staking che, in determinati momenti, assegna il diritto a uno di loro di convalidare il successivo blocco di transazioni, ottenendo una ricompensa per averlo fatto.

In PoS, la probabilità di essere selezionati per convalidare le transazioni in blocco è proporzionale alla quantità di token in possesso di un partecipante. Pertanto, ciò che determina quali partecipanti creano un blocco di transazione non si basa sulla loro capacità di risolvere enigmi algoritmici, come in Proof-of-Work, ma sulla quantità di risorse di staking che detengono.

Proof of Stake costituisce probabilmente una soluzione blockchain più sofisticata e scalabile a causa del fatto che, a differenza del Proof-of-Work che utilizza un'energia eccessiva per risolvere le sfide di hash, un miner Proof-of-Stake si limita a estrarre una percentuale di transazioni che riflette la loro quota di proprietà.

In teoria, ciò significa che un minatore che detiene il 5% delle risorse crittografiche disponibili può estrarre solo il 5% dei blocchi di transazione, il che riduce notevolmente la necessità di grandi quantità di potenza computazionale per convalidare le transazioni e rende intrinsecamente la rete più efficiente.

La proposta di scalabilità di PoS è uno dei motivi principali per cui Ethereum è destinato a migrare da Proof of Work a Proof-of-Stake in un futuro (si spera) non così lontano con ETH 2.0.

Prova di partecipazione delegata (DPoS)

Delegated Proof of Stake (DPoS) è una versione alternativa di PoS che consente ai partecipanti alla rete di impegnare i propri saldi di token come voti, in cui il potere di voto è proporzionale alla quantità di token detenuti. Questi voti vengono poi utilizzati per eleggere un numero di delegati che gestiscono la blockchain per conto dei propri elettori, garantendo consenso e sicurezza.

Tipicamente, le ricompense di puntata vengono distribuite a questi delegati eletti che poi distribuiscono una parte delle ricompense ai loro elettori, in modo propositivo ai loro contributi individuali.

Fondamentalmente, DPoS consente di ottenere il consenso con un numero inferiore di nodi di convalida e, in quanto tale, tende a migliorare le prestazioni della rete e l'efficienza di elaborazione.

Come funziona il picchettamento

Come accennato in precedenza, Proof-of-Work si affida ai minatori per convalidare e aggiungere blocchi di transazione alla blockchain. Al contrario, le catene Proof-of-Stake convalidano e producono nuovi blocchi attraverso il processo di staking. Lo staking è un termine generico usato per indicare l'atto di impegnare risorse crittografiche a un protocollo di criptovaluta per guadagnare ricompense in cambio.

Inoltre, quando gli utenti mettono in gioco le proprie risorse in un protocollo, contribuiscono intrinsecamente alla conservazione della sicurezza del protocollo e ricevono ricompense sotto forma di token nativi per farlo.

Di conseguenza, maggiore è l'importo dei beni impegnati, maggiori sono i premi ricevuti. Questi premi di staking sono tutti distribuiti on-chain, il che significa che il processo di guadagno di questi premi è completamente automatico e disintermediato da qualsiasi impegno di terze parti.

Questo meccanismo di staking reward, francamente, costituisce una brillante proposta di valore per molti appassionati di risorse digitali in quanto consente una composizione coerente delle risorse e dà vita al sogno imprenditoriale definitivo di "guadagnare mentre dormi"!

Come vengono generati i premi?

Attività Proof-of-Stake come solario, Cardano, Tezos ed Polkadot tutti consentono agli utenti di distribuire le proprie risorse ai rispettivi protocolli e guadagnare premi tramite lo staking, come mostrato nell'immagine sopra. Nello specifico, ci sono due tipi di premi che vengono distribuiti:

• Premi in puntata (premi inflazionistici)
• Le spese di transazione

Per lo staking dei premi, gli utenti puntano le loro risorse crittografiche con un nodo Proof-of-Stake per convalidare un blocco di transazioni. Se il nodo che un utente ha delegato a firmare o attestare con successo i blocchi, l'utente riceverà ricompense di staking, aumentando così il proprio patrimonio netto totale di criptovalute. Nel caso in cui il nodo non risponda o sia dannoso, una parte delle risorse del nodo, e quindi delle risorse dell'utente, potrebbe essere significativamente ridotta o completamente distrutta.

Pertanto, i premi di staking sono vantaggiosi sia per i singoli staker che per i nodi del protocollo poiché, da un lato, incentivano gli utenti a bloccare le proprie risorse in cambio di una sorta di ricompensa token nativa e, dall'altro, migliorano la sicurezza complessiva del protocollo si. Quando gli staker vengono selezionati per la convalida del blocco e ricevono ricompense di risorse native appena coniate, queste ricompense sono chiamate ricompense inflazionistiche.

Ciò significa essenzialmente che ogni volta che viene convalidato un blocco, vengono coniati nuovi token di quella valuta e distribuiti come ricompense di staking, da cui il termine inflazionistico.

Per quanto riguarda le commissioni di transazione, ogni transazione porta con sé una piccola commissione che rende più facile per il nodo dare la priorità alla selezione delle transazioni da inserire nel blocco. Anche l'insieme delle commissioni accumulate dalle transazioni sottostanti va al nodo.

Le transazioni sono il livello fondamentale di blockchain e criptovaluta e svolgono una varietà di ruoli diversi a seconda dell'architettura specifica del protocollo. Ad esempio, le transazioni possono variare dai trasferimenti di token all'esecuzione di contratti intelligenti e, nonostante la diversità nei tipi di transazione, il filo conduttore è che queste transazioni vengono sempre ordinate e aggregate in un nuovo blocco in modo che tutti i nodi di una rete possano concordare il intero stato della blockchain.

Come partecipare allo staking

Lo staking rappresenta uno strumento di investimento abbastanza decente per chiunque le cui risorse siano semplicemente inattive in un portafoglio crittografico e non generano alcun reddito passivo. Quando si tratta di staking, si possono svolgere due ruoli:

• Convalida: più adatto per aziende blockchain e appassionati di tecnologia.
• Delega: appropriato per la maggior parte dei detentori di criptovalute.

Per diventare un nodo validatore in una rete Proof-of-Stake (PoS), i detentori di criptovalute sono tenuti a mettere in gioco i propri token come garanzia invece di spendere elettricità come nel caso della rete Bitcoin PoW. Come accennato in precedenza, i validatori vengono selezionati casualmente per creare e convalidare blocchi e la probabilità di selezione di un validatore dipende dalla quantità di token puntati. I partecipanti a un sistema PoS possono essenzialmente votare nella governance on-chain con le loro risorse in gioco e, se PoS fosse una democrazia, la posta in gioco di un utente costituirebbe il loro potere di voto.

Infatti, i validatori PoS votano con i propri asset su blocchi di transazioni che ritengono validi. Ricevono ricompense di staking se la maggioranza della rete è d'accordo e rischiano di perdere l'intera puntata se cercano di barare, ad esempio votando su due diversi blocchi di transazione contemporaneamente. Questo sistema crea intrinsecamente un'infrastruttura equilibrata incoraggiando un aumento del numero di nodi e scoraggiando i nodi dall'agire in modo dannoso.

Inoltre, è importante notare che non tutti possono diventare validatori di rete. Ciò è dovuto al fatto che i validatori devono soddisfare requisiti specifici imposti dal protocollo e, nella maggior parte dei casi, la barriera di ingresso è piuttosto elevata. Ad esempio, per diventare un validatore, si dovrà potenzialmente:

• Punta una quantità minima di token; Nel caso di ETH 2.0 è obbligatoria una puntata minima di 32 ETH.
• Configura un'infrastruttura sicura e performante.
• Crea un team di sviluppatori e ingegneri responsabili del continuo sviluppo e aggiornamento dell'infrastruttura.

Delegazione

Possedere una quantità enorme di una sola risorsa digitale potrebbe non essere così attraente per molti appassionati di criptovalute. Tuttavia, molti sistemi PoS prevedono questo problema e implementano modi per consentire ai detentori di asset di puntare i propri token con un validatore che non gestiscono autonomamente. Questo processo di picchettamento delle risorse tramite un validatore è chiamato delega.

La delega degli asset a un validatore comporta il contributo al conteggio della puntata del validatore in cambio di una percentuale dei premi di puntata ricevuti. In termini pratici, un delegante deposita i token in uno smart contract e specifica quale influenza del validatore nella rete desidera aumentare. Di conseguenza, all'aumentare delle ricompense guadagnate nel processo di validazione, le ricompense dello staking vengono automaticamente suddivise tra il validatore e il delegante.

Piscine di picchettamento

Uno staking pool è un gruppo di detentori di criptovalute che aggregano le proprie risorse per aumentare le possibilità di convalidare blocchi e ricevere ricompense. In uno staking pool, i titolari combinano il loro potere di staking e condividono i premi in proporzione ai loro contributi nel pool.

La creazione di un pool di staking richiede spesso elevati livelli di competenza e una notevole quantità di capitale iniziale e, in quanto tale, i fornitori di pool molto probabilmente addebiteranno una commissione sui premi di staking distribuiti ai partecipanti al pool. In genere, la puntata deve essere bloccata per un periodo specificato e di solito ha un tempo di ritiro, o non vincolante, stabilito dal protocollo.

Inoltre, è molto probabile che lo staking pool richieda ai partecipanti di detenere una quantità minima di token prima di poter essere considerati potenziali contributori, il che disincentiva comportamenti dannosi.

Staking liquido

Oltre ai tradizionali meccanismi di staking discussi finora, alcuni protocolli DeFi hanno iniziato a implementare un formato di staking alternativo chiamato Liquid Staking. Il termine Liquid Staking viene utilizzato per descrivere i protocolli che emettono rappresentazioni in token di asset in gioco, il che crea la possibilità di utilizzare queste rappresentazioni in altre applicazioni DeFi o ottenere liquidità immediata per l'importo in gioco.

In effetti, Liquid Staking implica la creazione di un nuovo token on-chain per rappresentare l'importo puntato, rendendo le attività in gioco essenzialmente liquide e disponibili per ulteriori scambi. Inoltre, la rappresentazione tokenizzata della posta consente agli utenti di eludere alcune delle limitazioni imposte da particolari reti, ad esempio i periodi di blocco e di svincolamento.

Liquid Staking apre una vasta gamma di opportunità di investimento e trading per gli staker in quanto consente la creazione di capitale tokenizzato aggiuntivo che può essere ridistribuito in agricoltura di rendimento, APY elevato e protocolli di fornitura di liquidità. A causa di questi vantaggi e funzionalità, la rappresentazione tokenizzata delle quote si sta dimostrando una tendenza in crescita nello spazio DeFi, con progetti come Ramp DeFi, Kira Network, StaFi, Acala DeFi e LiquidStake alla guida del movimento.

Picchettamento VS Produzione agricola

Data l'incredibile diversità dello spazio crittografico, è abbastanza facile farsi prendere da tutte le sue complessità e varie definizioni. Pertanto, sebbene l'agricoltura con picchettamento e rendimento condividano in effetti alcune somiglianze, è importante definire le differenze tra loro per evitare confusione durante la navigazione nello spazio DeFi.

Sia lo staking che la yield farming coinvolgono gli utenti che forniscono liquidità a un protocollo al fine di ottenere ricompense in cambio. L'agricoltura di rendimento, nota anche come estrazione di liquidità, è definita come il processo di fornitura di liquidità per guadagnare ricompense di "estrazione". Il mining di liquidità, tuttavia, non deve essere confuso con il mining Proof-of-Work, che comporta la risoluzione di equazioni algoritmiche per convalidare i blocchi.

Invece, quando gli utenti forniscono liquidità a uno scambio o protocollo decentralizzato, forniscono risorse come ETH, ad esempio, in modo che quando altri utenti del protocollo vogliono scambiare i loro token USDC con ETH, ci sarà abbastanza dell'asset quotato per il commercio .

Di conseguenza, l'utente che effettua l'operazione pagherà una commissione al protocollo che, a sua volta, ricompenserà il fornitore di liquidità per aver fornito il bene in primo luogo. L'agricoltura della resa, in un certo senso, è piuttosto simile allo staking, ma in realtà implica il processo più dinamico di spostare attivamente le risorse attorno a protocolli diversi per "coltivare" essenzialmente le migliori ricompense possibili.

In generale, lo staking è destinato a investimenti a medio-lungo termine, in quanto i token vengono bloccati per un determinato periodo di tempo. A differenza dell'agricoltura produttiva, lo staking è considerato l'opzione di investimento più sicura e meno rischiosa e si traduce in un ritorno sull'investimento abbastanza decente. Il rendimento agricolo e l'estrazione di liquidità, d'altro canto, comportano maggiori rischi come ad esempio la perdita temporanea, e per questo di solito si tradurranno in alcuni degli APY più alti nella sfera delle criptovalute.

Al momento in cui scriviamo, fornendo i token CAKE al Scambio di pancake il protocollo porta un APY annuo di circa il 95%, che è ovviamente inaudito nelle infrastrutture finanziarie tradizionali. Pertanto, sebbene l'agricoltura di rendimento abbia effettivamente i suoi rischi, consente anche agli investitori di accedere a percentuali di ROI senza precedenti che non sarebbero in grado di trovare altrove.

In conclusione

Lo staking è un termine generico usato per indicare l'atto di impegnare risorse crittografiche a un protocollo di criptovaluta per guadagnare ricompense in cambio. Quando gli utenti mettono in gioco le loro risorse in un protocollo, contribuiscono intrinsecamente alla conservazione della sicurezza del protocollo e ricevono ricompense sotto forma di token nativi per farlo.

Proof of Stake costituisce probabilmente una soluzione blockchain più sofisticata e scalabile a causa del fatto che, a differenza di Proof of Work che utilizza un'energia eccessiva per risolvere le sfide hash, un miner Proof of Stake è limitato al mining di una percentuale di transazioni che riflette la loro quota di proprietà.

Pertanto, sebbene Proof of Work si sia dimostrato un meccanismo robusto per convalidare i blocchi di transazione, non è né il metodo di elaborazione più ecologico né il più efficiente. Lo staking, invece, costituisce una soluzione meno dispendiosa in termini di risorse e consente agli utenti di convalidare i blocchi direttamente diventando validatori di rete o tramite delega.

I partecipanti alla rete che hanno una notevole quantità di capitale iniziale possono diventare validatori di protocollo e ricevere ricompense di staking per la verifica delle transazioni, oppure possono persino creare il proprio pool di staking e aprirlo a potenziali contributori, addebitando una commissione per i loro servizi di gestione.

Mentre il ROI inerente alla maggior parte dei protocolli di staking potrebbe essere considerato un po' medio per le criptovalute, lo staking rappresenta un ottimo strumento di investimento per le persone le cui risorse sono semplicemente inattive in un portafoglio crittografico e non generano alcuna forma di reddito passivo. Pertanto, lo staking offre non solo un meccanismo di elaborazione più efficiente, ma è anche un ottimo modo per gli investitori di aumentare il proprio patrimonio netto di criptovalute in una prospettiva a medio e lungo termine.

Disclaimer: queste sono le opinioni dello scrittore e non dovrebbero essere considerate un consiglio di investimento. I lettori dovrebbero fare le proprie ricerche.

Fonte: https://www.coinbureau.com/education/staking-dividends/