Ecco una società di intelligenza artificiale da evitare (o vendere adesso)

Ripubblicato da Platone

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L'entusiasmo per l'intelligenza artificiale (AI) è stato ultimamente in modalità overdrive; aziende come Nvidia Corp. (NVDA) e Adobe Inc. (ADBE) stanno vedendo i loro prezzi delle azioni salire a doppia e tripla cifra quest'anno. Questi guadagni hanno messo l'hype direttamente nelle C-suite su e giù per il mercato. Ogni Fortune La chiamata di 500 guadagni ha parlato dell'intelligenza artificiale in una forma o nell'altra.

Ora, senza dubbio, aziende come Nvidia, Adobe, Google e altre hanno sviluppato strumenti di intelligenza artificiale legittimi e potenti che generano entrate.

Ma diversi titoli stanno attualmente cavalcando le speranze e i sogni di sviluppare un futuro prodotto di intelligenza artificiale, quelli che potrebbero non esistere o essere competitivi nel mercato odierno.

Fai SoundHound AI Inc. (SOUN) – sono una "società di tecnologia AI vocale". La sua piattaforma "consente agli utenti di diventare più produttivi" interagendo con i prodotti tramite comandi vocali.

In superficie, sembra una grande storia, ma c'è un problema. Sono un investitore scettico: devo vedere qualcosa di più di una brochure o di una pubblicità prima di sborsare il mio capitale faticosamente conquistato. In quanto tale, ho difficoltà a credere che la "tecnologia AI vocale" possa diventare "assolutamente massiccia" nel breve o medio termine. Potrebbe semplificare le attività degli utenti? Forse, ma giocatori molto più grandi già dominano questa nicchia.

Quelli sono un gioco molto più avvincente sull'IA ...

La competizione sommergerà SoundHound

Microsoft Corp. (MSFT) sviluppa da anni la sua tecnologia AI vocale ed è già integrata in molti dei prodotti dell'azienda: linee di prodotti multimiliardari come Xbox e Windows 11. Apple Inc. (AAPL) e Google hanno anche una forte presenza di intelligenza artificiale vocale in Siri e nella sua controparte Google Assistant.

Un caso d'uso significativo e fattore di guadagno per SoundHound è quello automobilistico. Nella sua chiamata sugli utili, ha discusso: “Possiamo scalare con i clienti esistenti e ne aggiungiamo costantemente di nuovi. Nel settore automobilistico, ad esempio, abbiamo assistito a una crescita di oltre 2 volte in unità e abbiamo anche realizzato un'espansione dei prezzi unitari nel primo trimestre.

Ancora una volta, sono scettico: all'inizio del business, un'azienda che parla di aumenti dei prezzi è a grande bandiera rossa. Questa azienda dovrebbe concentrarsi sulla crescita della propria base di clienti; l'aumento dei prezzi stabilisce una narrativa di rallentamento della crescita, dicendo, essenzialmente, "Abbiamo bisogno di un altro modo per fare soldi".

SoundHound è anche in competizione nel mercato dei dispositivi connessi, dominato da alcune delle più grandi aziende del mondo. Amazon Alexa esiste dal 2014 e Google Home smart speaker dal 2016.

A volte Davide batte Golia... ma questo è il 2023 e il settore tecnologico globale vale più di 9 trilioni di dollari; la posta in gioco non potrebbe essere molto più alta.

Molto probabilmente, Golia pulirà il pavimento con David. Ci sono alcuni segnali che stanno già accadendo, o presto lo faranno...

Attenzione al rallentamento della crescita

Uno dei grandi casi di rialzo per SoundHound è il suo tasso di crescita, un 56% certamente molto forte. Ma si prevede che rallenterà al 30.9% e al 15.9% nei prossimi due trimestri, secondo gli analisti di Wall Street. Questo rallentamento lascerà il titolo notevolmente sopravvalutato.

Queste stime non sono sorprendenti. Le prenotazioni, un indicatore importante dei tassi di crescita dei ricavi, sono rallentate al livello più basso in diversi trimestri. La crescita del portafoglio ordini è del 46% su base annua, in calo rispetto al 207% del secondo trimestre del 2.

Questo sta già influenzando i guadagni. Nella sua più recente chiamata sugli utili, SoundHound ha ammesso di aver già mancato le aspettative sulle entrate del consenso. Non è un bell'aspetto per un'azienda in modalità di crescita.

I ricavi sono cresciuti, ma a costo di maggiori perdite a un ritmo più elevato, spingendo l'azienda più lontano dalla redditività.

Ecco perché dovresti evitare SoundHound

Le azioni sono aumentate esclusivamente per l'hype AI: mera speculazione. Data l'attuale traiettoria di questa società, la probabilità che un investitore effettui un investimento redditizio qui è piuttosto ridotta. SoundHound conta sulla narrativa giusta e su un mercato indirizzabile totale di oltre 160 miliardi di dollari entro il 2026 per attirare l'interesse degli investitori. Tuttavia, questo nasconde solo la debolezza che prende forma sotto la superficie liscia.

Questo è un tratto per un'azienda con una capitalizzazione di mercato inferiore a $ 1 miliardo.

Negli ultimi 12 mesi, SoundHound ha bruciato oltre $ 100 milioni. Con una posizione in contanti di $ 46.3 milioni, è molto probabile che presto usciranno, cappello in mano, cercando di raccogliere fondi a tassi sfavorevoli o cercando di diluire gli attuali azionisti.

La linea di fondo: Voice AI potrebbe essere una tecnologia enorme, ma i mega-caps conquisteranno il mercato. SoundHound non è l'azienda giusta su cui investire in questo momento.

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