Lo yen giapponese guadagna terreno, l'indice dei prezzi al dettaglio di Tokyo si allenta – MarketPulse

• L'IPC core di Tokyo scende al 2.5%
• Lo yen giapponese sale

Lo yen giapponese sta mostrando un po' di vitalità dopo il brutto calo all'inizio della settimana, che lo ha visto scendere di circa l'1.5% e avvicinarsi alla linea simbolica di 150. Nella sessione europea, il cambio USD/JPY è scambiato a 148.72, in ribasso dello 0.40%.

L'IPC core di Tokyo scende all'2.5%

Il Giappone sta registrando un’inflazione più elevata di quanto non conoscesse da decenni, sebbene rimanga molto più bassa rispetto ad altre grandi economie. L'IPC core di Tokyo, che esclude gli alimenti freschi, è aumentato del 2.5% a/a a settembre, in calo rispetto al 2.8% di agosto e leggermente al di sotto delle aspettative del mercato del 2.6%. Il tasso “core core”, che esclude gli alimenti freschi e l'energia, è sceso dal 2.6% al 2.4% a/a.

Ci sono due osservazioni che si possono fare sull’inflazione giapponese. Il primo è che l’inflazione ha rallentato negli ultimi mesi. Il secondo è che l’inflazione è rimasta al di sopra del 2% per circa un anno e mezzo – nel caso del Tokyo Core CPI, ha superato il 2% per 16 mesi consecutivi. Ciò solleva la questione se l’inflazione del Giappone sia sostenibile o transitoria. Si potrebbe sostenere con forza quest’ultima ipotesi, dal momento che le pressioni inflazionistiche persistono da un periodo molto lungo.

La Banca del Giappone ha respinto questa argomentazione, insistendo sul fatto che la crescita dei salari dovrà aumentare prima che la BoJ riconosca che l’inflazione è stabilmente intorno all’obiettivo del 2%. Fino ad allora, la BoJ non cambierà la sua politica, o almeno così dice. I mercati sono stati scottati dalla BoJ più di una volta, e vi è stata una costante speculazione sul fatto che la BoJ eliminerà gradualmente il suo massiccio stimolo il prima possibile, nonostante i messaggi provenienti dalla banca centrale.

Un’altra preoccupazione per gli operatori di mercato è il valore dello yen, che si è fortemente deprezzato negli ultimi mesi. Lo yen ha perso circa il 7% dall'inizio di luglio, quando veniva scambiato a circa 139 per un dollaro. Ciò ha sollevato preoccupazioni circa un intervento valutario volto a sostenere lo yen, avvenuto circa un anno fa. Il calo dello yen ha provocato un intervento verbale da Tokyo, e se lo yen dovesse superare il livello di 150, gli operatori dovrebbero essere in allerta per un possibile intervento.

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USD/JPY Tecnico

• USD/JPY sta testando il supporto a 149.19. Di seguito, c'è il supporto a 148.79
• C'è resistenza a 148.10 e 147.65

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