Spanos, i draghi e la nuova Singapore

Nel famoso racconto popolare cipriota "Spanos e i quaranta draghi", un giovane si propone di dimostrare il suo coraggio alla gente del suo villaggio uccidendo quaranta draghi che hanno interrotto l'approvvigionamento idrico del villaggio. Usando poco più del suo ingegno, Spanos (che, secondo il racconto, significa "colui a cui non possono farsi crescere né barba né baffi") inganna i draghi facendogli credere di essere più forte di loro, un cacciatore migliore e persino protetto da un unguento magico. Desiderando diventare come lui, i draghi permettono a Spanos di versare su di loro della resina bollente, uccidendoli sul colpo. Spanos successivamente devia il torrente verso il suo villaggio e torna trionfante a casa sua.

Questo tipo di racconto, ovviamente, non è unico nel panorama culturale del mondo. Molte culture hanno storie simili di persone che "pungono al di sopra del loro peso", dai biblici Davide e Golia al moderno "Il Gruffalò" di Julia Donaldson. Il motivo per cui mi è venuto in mente è stata una discussione che ho avuto diversi giorni fa con un collega, prima della mia partecipazione all'iFX EXPO a Cipro la prossima settimana. Il mio collega, che era impegnato nei preparativi per il viaggio nell’isola del Mediterraneo, si è chiesto ad alta voce cosa ci vorrà perché Cipro diventi, come dice lui, la “Singapore del Mediterraneo”.

Impegnata tra chiamate ed e-mail, la nostra conversazione sull'argomento è stata breve e non includeva la citazione del folklore cipriota. Ma, diversi giorni dopo, mentre proiettavo nella mia mente di mezzanotte una ripetizione della conversazione (che, per alcuni

la ragione si diverte a risolvere le questioni in sospeso delle discussioni a lungo termine), l'ho sentito dire: "Sii come Spanos". Ciò significa che, se la piccola nazione insulare vuole uccidere draghi finanziari molto più grandi e numerosi, deve adottare un approccio simile a quello adottato da Spanos, e agire come se fosse più grande e più forte di loro, trasformando la sua le piccole dimensioni da uno svantaggio a un vantaggio. E tutto, ovviamente, ritorna all'onboarding del cliente. Spiegherò.

Il regolatore della concorrenza e il dilemma del FI

Più grande è meglio. Più grande significa più clienti, più opportunità e quindi più profitti. Prima che esistesse l’UE, una licenza tedesca era molto più desiderata di quella cipriota, poiché dava alla FI l’accesso a un mercato molto più ampio e ricco.

Tuttavia, nell’UE, non ha più molta importanza se l’IF ha la licenza in Germania o a Cipro, poiché una licenza in qualsiasi Stato membro apre praticamente la porta all’intero mercato europeo. O, in altre parole, l’UE ha livellato il terreno di gioco per i piccoli Stati membri, che ora possono competere faccia a faccia con i draghi del continente.

Questo è un buon esempio di come il mercato europeo non si limiti ad abbattere i confini nazionali tra gli Stati membri, trasformandoli in un unico grande blocco economico, ma trasformi anche il mercato europeo stesso in un mercato in cui le nazioni, comprese le loro agenzie nazionali, , competono tra loro, come si farebbe in qualsiasi mercato.

Questa concorrenza, ovviamente, può creare un incentivo ad allentare la regolamentazione al fine di attirare gli intermediari finanziari in una determinata giurisdizione e creare un conflitto di interessi tra il ruolo dei regolatori come protettore degli investitori e il desiderio di attrarre più imprese (quello che ho chiamare un conflitto di interessi tra il prossimo futuro e il lontano futuro, poiché un aumento troppo rapido degli strumenti finanziari in un mercato sottoregolamentato può portare, nel lungo periodo, a una perdita di fiducia degli investitori nel mercato e a conseguenze durature. danno a tutti i suoi partecipanti).

Se questo conflitto intrinseco suona familiare, è perché è noto a qualsiasi FI. Tradizionalmente, un FI poteva integrare un cliente in modo rapido, semplice e con un'esperienza cliente piacevole; or mantenere un elevato livello di conformità, a scapito della velocità di onboarding e dell'esperienza del cliente.

Nel corso degli anni, molte FI hanno risolto questo dilemma in un modo o nell’altro. Alcuni hanno scelto di scommettere sul lato della conformità, abbandonando molti requisiti di onboarding e sperando per il meglio. Altri sono molto selettivi nelle giurisdizioni da cui effettuano l’onboarding, limitando il pubblico target al fine di garantire elevati livelli di conformità anche quando dispongono di un passaporto UE per l’onboarding gratuito in determinate giurisdizioni.

Solo di recente, con l’emergere dell’intelligenza artificiale e di altri progressi tecnologici, è emersa un’altra soluzione, in grado di migliorare sia l’esperienza del cliente che il livello di conformità. Sto parlando ovviamente del sistema della mia azienda, che ha automatizzato l'intero processo di onboarding, dalla categorizzazione automatizzata dei clienti e le determinazioni di idoneità e adeguatezza a ogni tipo di controllo KYC/AML immaginabile, pur rimanendo pienamente conforme in ogni giurisdizione.

Il vantaggio delle dimensioni (piccole).

E qui torniamo a Spanos. L’UE, come abbiamo visto, ha livellato il terreno di gioco tra i piccoli e i grandi. La tecnologia fa pendere la bilancia a favore dei piccoli regolatori. Perché? Per questo, dobbiamo tornare nuovamente alla nostra piattaforma di onboarding dei clienti (di Muinmos) e a un'importante lezione che abbiamo imparato negli ultimi anni, ovvero: più piccola è la FI, più veloce è da adottare e integrare con successo la piattaforma. Pertanto, quanto più piccola è la FI, tanto meglio è nel migliorare l'onboarding e la conformità dei clienti (questo non vuol dire che le organizzazioni più grandi non adottino con successo il nostro prodotto, è solo che di solito lo fanno con i propri tempi).

Le ragioni sono molteplici: dalla tendenza delle grandi banche ad avere processi decisionali più lenti, al maggior numero di utenti che necessitano di formazione, al fatto che le FI più piccole di solito non dispongono di sistemi legacy che inibiscono il cambiamento.

La stessa logica, credo, si applica anche ai regolatori. Ad esempio, CySEC, secondo Wikipedia, ha 103 dipendenti (dati 2017). BaFIN, invece, secondo la stessa fonte, ne ha 2,535 (a dicembre 2014). Se CySEC, quindi, vuole cambiare il suo modus operandi, incorporare una nuova soluzione software o digitalizzare i suoi database, probabilmente può farlo molto più velocemente della BaFIN, 25 volte più grande.

Questo è Enorme vantaggio in un mondo in cui la tecnologia è fondamentale sia per rendere i processi più rapidi che più conformi e può non solo fornire alle autorità di regolamentazione dei mercati più piccoli come CySEC un vantaggio competitivo nella corsa a breve termine per la scelta della giurisdizione da parte degli intermediari finanziari, ma anche mantenere il mercato in salute regolato e sano a lungo termine.

Ancora qualche parola

In conclusione, sono stato felice di leggere le parole del nuovo presidente della CySEC, il dottor George Theocharides, in occasione della sua recente nomina due settimane fa, secondo cui il suo "obiettivo è garantire che la CySEC continui a fungere da scudo protettivo per gli investitori, e anche apre la strada alla sana crescita del settore. Le tecnologie finanziarie si stanno sviluppando a un ritmo rapido e lavorerò per preservare gli elevati standard fissati dalla CySEC negli anni precedenti, garantendo al tempo stesso che possa essere flessibile ed efficace nell’affrontare le sfide che ci attendono”. Credo che questi tre componenti: protezione degli investitori, crescita sana e tecnologia vadano di pari passo, e auguro al nuovo presidente tutto il meglio per trasformare con successo la CySEC in uno dei draghi del continente.

Remonda Kirketerp-Moller, Fondatrice e CEO Muinmos