Mentre il mercato ribassista persiste, i minatori pubblici lottano per superare il prezzo del bitcoin

Le società pubbliche di mining di bitcoin sono state un appuntamento insolitamente importante nel mercato delle criptovalute negli ultimi due anni mentre investitori, media e regolatori osservano la loro crescita finanziaria e le espansioni operative. Mentre i prezzi delle azioni di quasi tutte queste società hanno sovraperformato significativamente il bitcoin durante l’ultima tendenza rialzista del mercato, ora è chiaramente in gioco l’effetto opposto poiché i miner pubblici cercano di resistere al ciclo ribassista in corso. In effetti, nessuna di queste società è riuscita finora a sovraperformare il bitcoin nel 2022.

Questo articolo esplora una serie di dati rilevanti per la performance delle società minerarie pubbliche, le diverse strategie di queste società nelle attuali condizioni di mercato e il motivo per cui il mercato minerario pubblico è importante per la più ampia economia bitcoin.

Panoramica dei dati della società pubblica di mining di Bitcoin

Finora Bitcoin ha avuto un anno difficile. Ma le società minerarie pubbliche hanno avuto un anno ancora più difficile. Il grafico a barre qui sotto visualizza la brutalità con il calo di bitcoin da inizio anno insieme ai prelievi di 15 principali società minerarie pubbliche nello stesso periodo di tempo.

Non esiste alcuna ragione produttiva per enfatizzare eccessivamente i prelievi. I numeri parlano da soli.

I cinque peggiori risultati fino ad oggi quest'anno che vengono scambiati sul Nasdaq sono:

1. TeraWulf (-90.9%)
2. BIT Minerario (-89.1%)
3. Mawson (-86.6%)
4. Greenidge (82.7%)
5. Fortezza (-81%)

Naturalmente, questo tipo di performance non è inaspettata considerando l’attuale contesto di mercato. Un quadro più completo della performance comparativa di bitcoin e società minerarie è mostrato nel grafico a linee sottostante che include i dati sui prezzi dal massimo storico di bitcoin alla fine del 2021 fino al momento in cui scriviamo (fine luglio 2022). Bitcoin e tutte le società minerarie hanno naturalmente avuto un trend negativo insieme, ma nessuna società mineraria ha sovraperformato (o ha avuto un prelievo inferiore a) bitcoin.

Vale la pena notare che anche in questo periodo di nove mesi, la correlazione più stretta tra tutti i titoli minerari è evidente dopo maggio 2022, rispetto alle correlazioni ancora strette ma notevolmente più deboli dei mesi precedenti.

Ancora peggio che confrontare i titoli minerari con il prelievo di bitcoin è confrontarli con l’indice del mercato azionario Standard and Poor’s 500. Il grafico a linee seguente mostra questi dati ed è evidente che l'S&P 500 ha finora avuto la meglio sui titoli minerari nel 2022.

Questo tipo di sottoperformance è insolito? Nelle tendenze ribassiste del mercato, no. Le società minerarie si comportano molto meglio del bitcoin quando il bitcoin sale. E quando il bitcoin crolla, le società minerarie crollano ancora di più. Non sarebbe sorprendente, tuttavia, vedere uno o due minatori ottenere risultati leggermente migliori rispetto a Bitcoin. Ma il mercato è stato brutale su tutti i fronti e nessuno di essi ha sovraperformato.

Aggiornamento estivo sul settore minerario Bitcoin

Mettendo da parte la tristezza dell’articolo fino a questo punto, i minatori continuano a operare bene nonostante le condizioni di mercato. In molti casi, la produzione mensile di bitcoin è in crescita, vengono garantiti nuovi finanziamenti e continuano i piani di espansione.

Nello specifico sulla produzione mensile di bitcoin, ad esempio, gli ultimi mesi hanno visto:

• Iris Energy aumenta la produzione di 10% Maggio
• Alveare il mio 278 BTC nel mese di giugno
• Greenidge aumenta la produzione di 18% nel mese di giugno

Alcuni miner pubblici continuano a vendere quantità maggiori del solito della loro regolare produzione di bitcoin per resistere al mercato ribassista. Core Scientific ed Argo ne sono esempi. Altri minatori continuano a detenere molte o praticamente tutte le monete che estraggono, comprese Capanna 8, che sta espandendo le sue partecipazioni, e Maratona, che non ha venduto bitcoin nel secondo trimestre del 2.

E nonostante il mercato ribassista, molti minatori pubblici continuano a pianificare progetti di espansione.

Rispetto a sei mesi fa, i margini sono ancora significativamente più ristretti per i miner. Prezzo hash, prezzo bitcoin, yada yada. Ma quello che è probabilmente uno dei settori più importanti nell’economia dei bitcoin è vivo e in crescita anche se il mercato più ampio è in qualche modo malconcio e abbattuto. Nucleo scientifico protetto $100 milioni in nuovo finanziamento e firmato a 75 megawatt (MW) contratto di hosting. CleanSpark continua l'acquisizione di hardware minerario scontato. Compute North e Compass Mining hanno firmato un accordo 75 MW accordo di espansione. E Marathon si è assicurata una media di 200 MW contratto di hosting.

Il prezzo del Bitcoin potrebbe essere ancora ben lontano dai massimi, ma la crescita nel settore minerario è ancora vivace.

Chi si preoccupa dei minatori pubblici?

In molti ambienti Bitcoin, i minatori domestici e su piccola scala sono i preferiti, non le entità minerarie istituzionali. Anche se tutti i tipi e le dimensioni delle unità minerarie hanno il loro posto in Bitcoin, alcuni lettori potrebbero chiedersi perché il mercato minerario pubblico è così importante?

L’andamento del prezzo delle azioni delle società minerarie è un indicatore ragionevolmente valido dell’interesse più ampio degli investitori per bitcoin, a parte il prezzo stesso del bitcoin. Come lo sono gli analisti finanziari più tradizionali facendo attenzione per il mercato minerario, è sempre più utile valutare il sentiment generale intorno al bitcoin.

Le società minerarie sono anche un veicolo di investimento ad alto beta (o gioco con leva finanziaria) per gli investitori in bitcoin. Quindi, se un particolare investitore è rialzista sul bitcoin e vuole sovraperformare il bitcoin stesso, potrebbe prendere in considerazione l’idea di investire in un paniere di titoli minerari.

Lo stato dei più grandi minatori del settore può anche essere un segnale della salute dell'economia bitcoin. I minatori sono sempre i tori di ultima istanza per bitcoin. E anche se i problemi per i miner pubblici non sempre significano problemi per i bitcoin, spesso è vero il contrario. I buoni tempi per le società minerarie pubbliche spesso segnalano buoni tempi per bitcoin.

I minatori pubblici di Bitcoin continuano a HODLing

L’attuale mercato ribassista dei bitcoin è stato brutale per le società minerarie pubbliche, come mostrano i grafici in questo articolo. Nonostante ciò, la maggior parte delle società minerarie pubbliche continua a detenere bitcoin, ad assicurarsi nuovi accordi di hosting e finanziamento e a prepararsi per il prossimo mercato rialzista e per l’evento di dimezzamento che si avvicina rapidamente. Se il mercato peggiorerà prima di migliorare è una questione aperta. Ma il settore minerario è lungi dall’essere morto o sconfitto. Il mining di Bitcoin sta resistendo al mercato ribassista come chiunque potrebbe aspettarsi.

Questo è un post degli ospiti di Zack Voell. Le opinioni espresse sono interamente proprie e non riflettono necessariamente quelle di BTC Inc o Bitcoin Magazine.